Календарные аномалии на фондовом рынке и откуда они берутся

Вместе с нами из выходных вышла и Московская биржа, а это значит, что наши инвестиционные портфели снова начали свой рост (увы, в последнее время он только отрицательный).

Зачастую понять движения на фондовом рынке в конце и начале года довольно сложно. Хоть кажется, что перед праздниками и после ничего происходить не будет, но акции компаний все равно могут показывать существенные изменения в динамике.

Одной из концепций, которые могут объяснять такие движения, является концепция «календарных аномалий». Это явления, связанные с определёнными временны‌ми периодами, которые могут оказывать влияние на поведение инвесторов и, как следствие, на фондовый рынок.

Сейчас обсудим несколько самых известных календарных аномалий, чтобы на примере описать их природу.

• Ралли Санта-Клауса

Обычно оно наблюдается в последнюю неделю декабря и первую неделю января. Исторически рынок показывает положительную динамику в этот период, и многие аналитики связывают это с повышенным оптимизмом инвесторов, которые хотят завершить год на позитивной ноте.

Правда, завершить на позитивной ноте в основном хотят розничные инвесторы, поскольку фонды к концу года снижают свою активность и даже наоборот, стараются закрыть самые убыточные позиции для снижения налогооблагаемой прибыли.

• Закрытие убыточных позиций

То, о чем я говорил в предыдущем пункте. Это делается для того, чтобы зафиксировать убытки и уменьшить налоговые обязательства. Институциональные инвесторы могут распродать акции, которые не оправдали их ожиданий, что приводит к временной распродаже на рынке.

Но вот интересный момент: в начале следующего года эти же акции часто покупаются обратно по схожим ценам.

Розничные инвесторы могут использовать эту ситуацию, чтобы получить акции по более низкой цене, когда фондовые менеджеры начинают снова наращивать позиции в начале года. Это своего рода «ловля дна», когда вы можете приобрести активы, которые были временно распроданы.

• Продай в мае и уходи

На американском фондовом рынке есть такая поговорка «sell in may and go away», то есть продай свои активы в весной и возвращайся осенью. Эта фраза стала популярной среди инвесторов, которые заметили, что в летние месяцы фондовые рынки, как правило, демонстрируют худшую динамику по сравнению с остальными сезонами.

Согласно статистике, фондовые рынки часто показывают лучшие результаты в период с ноября по апрель, тогда как с мая по октябрь наблюдается затишье или даже падение котировок. Эта аномалия объясняется тем, что многие институциональные инвесторы и трейдеры на летние месяцы уменьшают свои позиции, что приводит к снижению ликвидности и, как следствие, к менее активной торговле.

✋ @FingersON

В России возник бум микрокредитных организаций

За 2024 год в России было зарегистрировано на 53% больше микрофинансовых организаций (МФО), чем за предыдущий год. На рынок такие компании выводят, в основном, банки и маркетплейсы – в надежде получить большую прибыль.

В 2024 году из реестра МФО было исключено 210 компаний против 204 годом ранее. При этом число новых включенных в реестр МФО = 112 против 73, пишет «Коммерсантъ». Всего, по данным ЦБ на 8 января 2025 года, в реестре состояли 902 действующие МФО. Россияне стали все чаще брать деньги до зарплаты. Как итог, отрасль добилась прибыли в 36 млрд рублей. Однако треть МФО оказались убыточными.

Знатоки финрынка, опрошенные «Ъ», считают, что новые МФО открываются не только у крупных банков и маркетплейсов. Часть уже действующих микрокредитных компаний стараются разделить бизнес и вывести на рынок новый бренд. Кроме того, небольшие компании, пытающиеся выжить под регуляторным прессингом, хотят «подстраховаться» от принудительного ограничения деятельности. При наличии еще одного юрлица в реестре МФО компания может очень быстро переоформить на нее все сервисы и персонал и продолжить работу.

Что же касается игроков рынка, они больше не ждут бума, аналогичного тому, что был в прошлом году. Реестр по итогам года сократится в 1,5-2 раза, верят представители различных МФО. В перспективе реестр микрокредитных компаний по численности организаций будет аналогичен банковскому.

Средний размер микрозайма в ноябре составил 10 130 рублей. За год сумма выросла на 7,2%, показали данные Национального бюро кредитных историй. Ноябрьский показатель стал максимальным в 2024 году. В НБКИ рассказали, что в осенние месяцы, после снижения в июле-августе, средний размер микрозайма увеличился. В октябре средний размер «кредита до зарплаты» был на уровне 10 110 рублей, а в сентябре – 9 900. В июне этот показатель достигал 10 120.

✋ @FingersON

Американский банкир предрек России экономический крах

Россия стоит на пороге финансового кризиса, считает бывший банкир Morgan Stanley Крейг Кеннеди. Все потому, что сейчас РФ занимается массовой печатью денег, чтобы покрыть реальные расходы на финансирование специальной военной операции, говорится в отчете экономиста. Это раздувает инфляцию и ставит под вопрос платежеспособность некоторых компаний.

По мнению Кеннеди, реальные траты на военные расходы гораздо больше, чем отражено в федеральном бюджете из-за особой схемы с применением внебюджетного финансирования. Оно стало возможным благодаря подписанным президентом Владимиром Путиным поправкам в закон «О гособоронзаказе». Изменения в законодательство дали государству возможность заставлять российские банки снижать ставки по кредитам для предприятий оборонно-промышленного комплекса.

Как следствие, с середины 2022 года произошло аномальное увеличение корпоративного долга на 415 млрд долларов, это 19,4 % ВВП. Больше всего кредитов пришлось на отрасли, занимающееся военным производством, и ситуация не исправляется. Все это может привести к неконтролируемому кредитному кризису в ближайшие годы, заключили эксперты.

Схема стала давать сбои во второй половине 2024 года: раздувание кредитов для компаний привело к росту цен, повышению кредитных ставок для клиентов не военных отраслей и обычных людей. Ситуация усугубляется тем, что на первых порах банки, выдавая льготные кредиты на «оборонку», не обращали внимание на кредитную историю таких предприятий. В итоге некоторые организации в перспективе будут испытывать трудности с обслуживанием своих кредитов, особенно после сокращения расходов на оборону, утверждает аналитик. Это приведет к массовым дефолтам таких предприятий. Это приведет к тому, что часть своих средств банк просто не смогут вернуть.

Расходы государственного бюджета по статье «национальная оборона» побили свой же рекорд, достигнув 4,328 трлн рублей с начала года, подсчитал ранее научный сотрудник немецкого Института проблем международной безопасности Янис Клюге, руководствуясь данными российского «Электронного бюджета». Если сравнить бюджетные траты со вторым кварталом, то военные расходы подскочили сразу на 80 %, а в годовом выражении – на 53%. В среднем на содержание армии и закупку оружия в июле-сентябре российское правительство тратило 329 млрд рублей в неделю, 47 млрд рублей в день, или 1,96 млрд рублей в час, подсчитал иностранный экономист.

✋ @FingersON

Съемное жилье в России подорожало почти на треть

За последний год аренда квартир всех типов подорожала во всех без исключениях регионах России. В среднем прибавка составила 31,4%, средняя квартира с одной комнатой сдается теперь за 27 259 рублей, высчитали аналитики «Мира квартир».

Сейчас снять среднюю однокомнатную квартиру за 13 000-16 000 рублей в месяц, как в 2023 году, нельзя ни в одном городе с населением более 300 000 человек, отмечают в компании. Больше всего съемные однокомнатные квартиры выросли в цене в Череповце (+71,8%), Курске (+69,5%), Орле (+65,5%), Чите (+63,6%) и Ижевске (+55,1%). Меньше всего – в Якутске (+2%), Мурманске (+5,5%), Махачкале (+6,3%), Новосибирске (+8,1%) и Грозном (+8,6%).

«Двушки» подорожали более чем на 25%, до 33 476 рублей за месяц аренды. Трехкомнатное жилье обойдется в 42 258 – это плюс 27,6% за год. В лидерах опять Курск и Ижевск.

Однокомнатные квартиры в Москве стали сдаваться на 24,6% дороже (58 510 рублей), в Подмосковье – на 23,5% (36 518), Санкт-Петербурге – на 24,3% (39 445). «Двушки» и «трешки» в столице подорожали почти на 20% (до 69 676 и 84 821).

Аренда квартир всех типов повысилась в 2024 году внушительнее, чем в 2023, когда «однушки» выросли на 22,2%, «двушки» – на 19,9%, «трешки» – на 15,6%. Этому способствовали инфляция, рост цен на все товары, что сподвигло арендодателей поднять плату, а также рост зарплат, который позволил арендаторам принять эти условия, говорят знатоки рынка. К этим фактам добавилась еще и отмена льготной ипотеки, а также фактически заградительные ставки по кредитам. По мнению экспертов, в 2025 году стоимость арендного жилья продолжит активный рост – ждать падения по каким-то категориям квартир не имеет смысла.

Банк России намерен изменить правила выдачи жилищных кредитов. Главный финансовый регулятор хочет запретить так называемую траншевую ипотеку и заставить россиян сдавать тесты на финансовую грамотность. Как следует из подготовленного Центробанком проекта постановления правительства, с 2025 года россияне не смогут взять ипотеку, при которой первые полгода-год действует низкая ставка, а потом резко повышается до рыночной. Так сейчас делают банки, заманивая клиентов доводом, что через год ставка упадет, и они смогут перекредитоваться.

✋ @FingersON

Китай и Индия отказались принимать танкеры с российской нефтью

Индия и Китай отказываются пускать в свои порты танкеры с российской нефтью, которые попали под новые санкции США. Кроме того, индийские банки будут требовать сертификаты происхождения нефти, чтобы убедиться, что она получена от поставщиков, не находящихся под ограничениями, пишет Bloomberg.

При этом Китай и Индия, которые последние три года являются основными покупателями российских энергоносителей, начали поиски нефти в других регионах. По словам трейдеров, санкции привели к перебоям в торговле ресурсом, заставив китайские и индийские НПЗ вернуться к закупкам не попавшей под ограничения нефти, сокращению предложения и росту премий за спотовые поставки из стран Ближнего Востока, Африки и Бразилии.

Например, китайская компания Yulong, ранее закупавшая российский сорт ВСТО, в последние недели законтрактовала 2 млн баррелей ангольской нефти Girassol и Nemba и 2 млн баррелей бразильской нефти Buzios и Tupi, а теперь ведет переговоры о поставках из Западной Африки, а также Канады.

10 января уходящая администрация президента США Джо Байдена ввела масштабные санкции против российской нефтяной отрасли. Под ограничения попали «Газпром нефть», ее «дочки» и «Сургутнефтегаз», а также «Альфа-Страхование» и «Ингосстрах», которые страховали теневой российский танкерный флот. Под санкции в общей сложности 183 судна, перевозивших российскую нефть. Многие из этих танкеров использовались для доставки нефти в Индию и Китай. Некоторые суда перевозили также нефть из Ирана.

Нефтяные доходы являются существенной статьей в федеральном бюджете. По итогам 2024 года они составили 11,131 трлн рублей, сообщил Минфин. Это несколько меньше (на 178 млрд) ожидавшегося ведомством уровня в 11,309 трлн. Однако по сравнению с 2023 годом поступления выросли на 26%. Правда, до уровня 2022-го, когда цены на нефть били рекорды и держались в пределах 100 долларов за баррель, оказалось далеко: тогда налогов было собрано 11,586 трлн рублей. С учетом инфляции это минус 7,4% за 2023 год и примерно минус 10% в 2024-м – падение поступлений в реальном выражении выглядит более ощутимым. Новые санкции со стороны США сократят вливания налогов в бюджет России еще серьезнее.

Санкции подняли нефтяные котировки на товарной бирже Россия стоит на пороге финансового кризиса, считает бывший банкир Morgan Stanley Крейг Кеннеди. Все потому, что сейчас РФ занимается массовой печатью денег, чтобы покрыть реальные расходы на финансирование специальной военной операции, говорится в отчете экономиста. Это раздувает инфляцию и ставит под вопрос платежеспособность некоторых компаний.

✋ @FingersON

Россияне хотят видеть своим начальником Тони Старка

Россияне не прочь видеть своим руководителем Железного человека (Тони Старк) – в открытом опросе SuperJob его назвали 6% человек. В исследовании можно было вписать любого персонажа кино и сериалов. В прошлом аналогичном опросе лидировали Глеб Жеглов («Место встречи изменить нельзя») и Штирлиц («17 мгновений весны»).

На втором месте оказались Шерлок Холмс, Глеб Жеглов и Бэтмен (по 5%). На третьем месте – две сильных русских женщины: Катерина Тихомирова («Москва слезам не верит») и Людмила Калугина («Служебный роман»). Компанию им составляют Макс Отто фон Штирлиц («Семнадцать мгновений весны»), Грегори Хаус («Доктор Хаус») и Терминатор. Все эти персонажи набрали по 4%).

По 3% голосов опрошенных получили Шилов Роман («Ментовские войны»), Миранда Пристли («Дьявол носит Prada»), Андрей Быков («Интерны») и Филипп Преображенский («Собачье сердце»). Работать под началом Альбуса Дамблдора («Гарри Поттер») и Россомахи («Люди Икс») мечтают по 2% опрошенных. По 1% отдали предпочтение Саше Белому («Бригада»), Джокеру и Сергею Глухареву («Глухарь»).

Среди множества других киногероев россияне называли Минерву Макгонагалл («Гарри Поттер»), Шурика, Джеймса Бонда, Джордана Белфорта («Волк с Уолл-стрит»), Остапа Бендера («Двенадцать стульев»), Марию Швецову («Тайны следствия»), товарища Сухова («Белое солнце пустыни»), Тони Сопрано («Клан Сопрано»), Джека Воробья («Пираты Карибского моря») и даже Дэдпула.

✋ @FingersON

Россиянам предрекли резкое и скачкообразное подорожание техники в 2025 году

Почти вся техника в России резко подорожает на 35% в 2025 году, предупредил главный аналитик исследовательской компании Mobile Research Group Эльдар Муртазин. По его словам, цены на мобильные устройства и крупную технику будут расти резко и скачкообразно.

По утверждению эксперта, рынок электроники ждет просадка – падение продаж. От того, насколько именно упадет спрос, и будет зависеть повышение цен. При самом негативном сценарии просадка составит 20-25% – это до +35% в цене.

В целом же Муртазин считает, что рост цен на технику составит 20-25%, но повышение стоимости не будет плавным, как в случае с продуктами питания. Цены на электронику будут расти рывками. Однако, как предупреждает Муртазин, цены на одну и ту же технику могут сильно отличаться у разных продавцов, особенно из-за присутствия серого рынка. Серый рынок предлагает самые низкие цены, но без гарантий. У крупных розничных сетей есть гарантийные обязательства, но разница в цене может достигать 30-40%, говорит аналитик (цитата по URA RU).

Подорожание техники началось еще осенью 2024 года из-за проблем с расчетами с основными поставщиками – Китаем и Объединенными Арабскими Эмиратами. Сейчас расчетами занимаются в основном финансовые посредники, которые могут брать комиссию 5-10% от стоимости сделки.

✋ @FingersON

Россиян ждет двукратное подорожание и дефицит европейского пива

Чешское, немецкое и бельгийское пиво подорожают для россиян в два раза, так как правительство России увеличило таможенные пошлины на алкоголь из так называемых недружественных стран в десять раз – с 10 евроцентов до 1 евро за литр.

Из-за роста пошлин большинство ритейлеров откажутся от закупок данной продукции, отмечают опрошенные NGS RU участники рынка. При этом в РФ в разряд премиумного попадет пиво, которое у себя на родине считается эконом-классом. Например, если входная цена на банку объемом 0,5 литра до повышения составляла 100 рублей, то сейчас импортеры не смогут продавать ее дешевле 150 рублей. При 25-процентной марже новая цена такой банки составит уже 187,5 рублей.

Особенно остро ситуация отразится на барах. Самое доступное по цене бельгийское пиво Limburgse Witte в кегах предлагают за 478 рублей за литр, то есть его цена в конце прошлого года составляла 348 рублей, а оптовая цена поллитровой кружки выросла с 174 до 239 рублей. Знатоки рынка считают, что на смену европейскому пиву придет китайское. В прошлом году Китай впервые вошел в тройку крупнейших поставщиков пива в Россию, его экспорт вырос в полтора раза. На первой строчке остается Германия, а за ней расположилась Чехия. Для сравнения: Китай поставил 30 000 тонн напитка, Чехия – 33 000, Германия – 100 000.

В России дорожает не только пиво, но и другой алкоголь. Минимальная цена поллитра водки поднялась на 50 рублей, до 349 рублей, коньяка – на 95 651 рубль, бренди – на 69 472 рубля, пива, виски, рома и джина – на 30-40 рублей. Импортные вина подорожают на 15-20% в течение зимы.

✋ @FingersON

Стоимость кредитов достигла исторического максимума

Среднее значение полной стоимости кредита выросло до 32,03% – это максимум за всю историю расчета индекса кредитов с марта 2022 года, сообщили «Финуслуги». Полная стоимость кредита (ПСК) простыми словами – это сумма, которую заемщик должен реально выплатить банку при возврате кредита, с учетом комиссий и дополнительных расходов, например, на страховку.

Средняя ставка по необеспеченным кредитам сейчас составляет 33,96%, а по залоговым кредитам – 28,75%. Для сравнения: по состоянию на ноябрь 2024 года, ставка по розничным кредитам сроком один-три года достигала 26,03% годовых – и на тот момент, по данным Центробанка, это было максимальным значением с марта 2015 года. По данным маркетплейса «Финуслуги», в течение последнего года максимальные ставки по кредитам крупнейших банков находились в районе 40% годовых.

По данным Frank RG, в декабре выдачи кредитов наличными снизились до 182 млрд рублей, минимального показателя с апреля 2022 года. Причем выдачи падают с июля прошлого года. В других розничных сегментах выдачи также откатились до многомесячных минимумов.

Зато за 2024 год в России было зарегистрировано на 53% больше микрофинансовых организаций (МФО), чем за предыдущий год. На рынок такие компании выводят, в основном, банки и маркетплейсы – в надежде получить большую прибыль.

✋ @FingersON

Долги россиян по кредитам выросли до рекорда времен начала пандемии

Платежная нагрузка на россиян по кредитам и займам в 2024 году выросла на рекордную величину за четыре года, пишет РБК со ссылкой на статистику Банка России.

На 1 декабря 2024 года сумма процентов, начисленных кредиторами, но не выплаченных российскими домохозяйствами, достигла 607,8 млрд рублей. Это те деньги, которые клиенты банков должны будут выплатить в ближайший месяц для погашения кредитов по графику. С января объем такой задолженности увеличился на 22,2%. Для сравнения: за весь 2023 год показатель вырос на 8,5%.

Эти 607,8 млрд – не просроченная задолженность. Сколько их них в итоге не смогут оплатить заемщики, неизвестно.

Рост платежной нагрузки связан с тем, что кредиты стали дороже из-за роста ключевой ставки: с июля по декабрь 2024 года она увеличилась с 16% до 21%. Кроме того, до осени россияне активно набирали ссуды, но при этом число досрочных погашений падало, потому что нагрузка на кошельки людей росла: у них оставалось просто меньше свободных денежных средств после совершения всех обязательных платежей из-за роста цен, говорят экономисты. При этом ЦБ указывал на рост объема ранней просроченной задолженности по потребкредитам: доля таких ссуд с просрочкой более 30 дней на третий месяц с момента выдачи кредита выросла с 0,4% до 1,2%.

Аналитики также указывают, что среди новых заемщиков есть немало тех, кто раньше не брал кредиты, а сейчас в связи с ростом доходов решил получить ссуду. Экономисты полагают, что в некоторых случаях этот рост заработка временный, позже доходы могут снизиться, и люди не смогут платить по кредитам.

Среднее значение полной стоимости кредита выросло до 32,03% – это максимум за всю историю расчета индекса кредитов с марта 2022 года, сообщили «Финуслуги». Полная стоимость кредита (ПСК) простыми словами – это сумма, которую заемщик должен реально выплатить банку при возврате кредита, с учетом комиссий и дополнительных расходов, например, на страховку.

✋ @FingersON

Вспоминаем кипрский банковский кризис 2013 года. Как это было и что стало?

На днях прокатилась очередная волна паники на тему заморозки депозитов. В отличие от прошлых вбросов, теперь анонимы пугают «кипрским сценарием». Поговорим, почему на Кипре ограничивали выдачу вкладов. И вы сами поймете, насколько сильно ситуация там отличалась от российской.

Для начала стоит сказать, что юг Европы – довольно специфическая экономическая зона. Экономики этих стран выделяются тем, что у них высокая долговая нагрузка, а местное население не любит платить налоги и всячески увиливает от них.

Скорее всего, одно с другим напрямую связано, хотя, например, Греции это не помешало войти в ЕС и еврозону. Там, правда, были большие махинации с тем, чтобы скрыть нелюбовь местных платить налоги, за что в скором времени еврозона заплатит большую цену.

Триггером затяжных экономических проблем стал 2008 год. Многие страны долгое время до этого наращивали долги, а свободный капитал размещали в США и в долгах стран с высокой кредитной нагрузкой (надо же помогать соседям).

Это все привело к тому, что после обвала 2008 года многие страны потеряли платежеспособность, и не могли отвечать по своим долгам. Так, например, проблемы с государственным и корпоративным долгом случился и в Греции.

Одним из крупнейших инвесторов в долги Греции был соседний Кипр. И когда ждать денег от соседа стало совсем невозможно, кипрские банки обнаружили дыру в своем капитале, которая ставила их существование под вопрос.

Окончательно банки впали в отчаяние, когда местный рынок недвижимости стал падать из-за надутого ранее пузыря (банки туда много инвестировали), а государство никак не смогло им помочь большими денежными вливаниями. В стране был жесткий бюджетный дефицит из-за того, что Кипр пытался справиться с последствиями кризиса 2008 года и набирал долги как мог.

Однако, деньги в банках были. Размер средств, которые были на счетах в Кипре, составлял примерно 850% годового ВВП страны.

Этому существенно поспособствовал статус мировой офшорной зоны. И чтобы спасти банковский сектор, правительство страны ввело ряд чрезвычайных мер.

В марте 2013 года было принято решение о реструктуризации двух крупнейших банков страны – Laiki Bank и Bank of Cyprus. Вклады свыше 100 000 евро подверглись значительным списаниям, что позволило избежать неконтролируемого дефолта. То есть, власти решили не только заморозить вклады, но и «постричь» вложения состоятельных клиентов.

Заморозка вкладов продолжалась несколько месяцев, и только к концу 2013 года банки начали постепенно возобновлять свою работу. Однако общественность отреагировала на эти меры крайне негативно.

Многие вкладчики потеряли значительные суммы, что вызвало волну протестов и недовольства. Но тем не менее, этот кризис позволил Кипру провести необходимые реформы и стабилизировать экономику.

✋ @FingersON

Как Трамп еще раз подтвердил, что крипторынок – это казино

Прошедшая неделя подарила нам новый повод для обсуждения крипторынка. Буквально за сутки до инаугурации нового (старого) президента США произошел молниеносный листинг мемкойна под названием TRUMP, а спустя 12 часов появился мемкойн первой леди – MELANIA.

Капитализация этих монет за несколько часов выросла до 4-5 млрд долларов, и произошло это практически на пустом месте. Самым быстрым игрокам на этом «диком западе» удалось заработать 500-1000%, в то время как медлительные инвесторы остались с большим приступом FOMO.

В этой истории стоит обсудить два аспекта – момент появления мемкойна и скорость начала торгов. Как рассказали мои знакомые из криптосообщества, новый токен за одни сутки не может пройти все стадии листинга. Однако, пока в мире крипты отсутствует нормальная регуляция, такие ситуации вполне могут происходить.

Тайминг также вызывает подозрения, поскольку с 20 января президенту США наверняка уже запрещено заниматься коммерческой деятельностью, связанной с его именем. Но 19 января, до инаугурации, такие действия еще возможны. Подозреваю, что идея мемкойна появилась в последний момент, и она оказалась весьма успешной.

Сегодня структуры, связанные с президентом, могут выйти из этого мема и спокойно отправиться на церемонию в Вашингтоне. Все это еще раз подтверждает, что крипторынок – это настоящее казино.

В игре с нулевой суммой побеждают те, кто узнал о новой монете раньше и успел вложиться больше. Именно они заберут деньги у тех, кто зашел позже, надеясь на такие же 100-500% прибыли.

Естественно, те, кто вошел поздно, столкнутся с большим минусом в своем портфеле. В целом это предсказуемо: чем выше ожидаемая доходность, тем выше и возможные потери.

К сожалению, такие события подчеркивают недостатки отсутствия регуляции. Пока в этой сфере не будут введены четкие правила, создано законодательство и обеспечена прозрачность условий для всех участников, подобные истории с элементами мошенничества, высокой волатильностью и отрицательным математическим ожиданием для инвесторов будут продолжаться.

✋ @FingersON

«Газпром» собрался поднять более чем вдвое тарифы для россиян

Нынешние тарифы на газ для россиян слишком низкие, их текущий уровень не обеспечивает поддержание и развитие газовой инфраструктуры, заявил в Госдуме начальник отдела корпорации «Газпром» Алексей Сахаров.

В компании называют оптимальным увеличение стоимости транспортировки газа на внутреннем рынке с 65 рублей до 170 рублей за кубический метр (за 100 км транспортировки), пишет «Интерфакс». Речь идет о так называемых «независмых производителях», то есть когда «Газпром» предоставляет только трубы, а сам газ производят другие компании. По словам Сахарова, в противном случае компания не сможет поддерживать газовую инфраструктуру, а это приведет к проблемам с газоснабжением.

Второй год подряд россиянам заметно повысят тарифы на газ – на 10,3% с 1 июля 2025 года, следует из постановления правительства. Решение совпало с отчетом о рекордных убытках «Газпрома» в 2024 году. Уровень индексации практически повторят 11-летний рекорд повышения цены – на 11,2%. В 2022 году тарифы индексировались дважды: на 3% в июле и на 8,5% в декабре. И хотя в 2023 году повышения цены на газ не было, накопленным итогом с 2022 года газ для россиян станет дороже на 37%.

Госкорпорация «Газпром» выбыла из сотни крупнейших по размеру чистой прибыли российских компаний. Еще год назад компания была на вершине ранжира. За первое полугодие 2024 года убыток госкорпорации «Газпром» составил 480,6 млрд рублей. Это почти вдвое больше, чем в январе – июне прошлого года, когда потери достигали 255 млрд рублей. Выручка стремительно снижается из-за почти полного прекращения поставок в Европу.

✋ @FingersON

В России обвалились продажи квартир в новостройках

В крупнейших городах продажи квартир в новостройках по договору долевого участия (ДДУ) за год снизились в среднем на 25%, узнал РБК. В целом по стране продажи рухнули на 22%. Эксперты рынка недвижимости полагают, что в текущем году число проданных в строящихся домах квартир сократится еще как минимум на 20%.

В декабре 2024 года продажи по стране рухнули на 43%, свидетельствуют данные госкорпорации «Дом РФ».

Самое резкое сокращение зафиксирована в Самаре – на 46% меньше проданных квартир, а также в Красноярске (минус 43%) и Саратове (42%), самый скромный спад – в Казани (13%). В Омске и Нижнем Новгороде количество сделок снизилось на 39%, в Волгограде – на 38 %, в Перми – на 36%, Тюмени – на 35%, Краснодаре – на 34%, Новосибирске – на 33%, в Ростове-на-Дону – на 31%.

Высокие риски нераспроданности, а значит, возможной остановки строительства объектов, у тех домов, которые будут сданы через несколько лет, а также те игроки, которые только начинают застройку, говорят аналитики. Стоит понимать, что все объекты закредитованы, а значит, есть риск массовых дефолтов в строительной отрасли.

За последний год аренда квартир всех типов подорожала во всех без исключениях регионах России. В среднем прибавка составила 31,4%, средняя квартира с одной комнатой сдается теперь за 27 259 рублей, высчитали аналитики «Мира квартир». Сейчас снять среднюю однокомнатную квартиру за 13 000-16 000 рублей в месяц, как в 2023 году, нельзя ни в одном городе с населением более 300 000 человек, отмечают в компании.

✋ @FingersON

Приток долларов в Россию рухнул до минимума 1990-х годов

В России из-за ужесточения санкций образовался дефицит американских долларов. Нефтяную выручку стало еще сложнее получать даже в так называемых дружественных валютах: банки Индии, например, тормозят расчеты, опасаясь вторичных санкций.

По итогам 2024 года Россия получила лишь около 70 млрд долларов валютной выручки в долларах и евро, оценивают аналитики Альфа-Банка со ссылкой на статистику Центробанка. По его данным, доходы от экспорта по итогам года составят около 420 млрд долларов. Однако, как отмечают в Альфа-Банке, лишь 18% этих поставок (порядка 75 млрд) оплачивается в долларах и евро. 43% экспорта по состоянию на ноябрь оплачивалось в рублях, а 38,6% в «прочих валютах», главной из которых для России стал китайский юань.

Приток основных мировых валют соответствует экспортным доходам экономики уровня 1990-х годов, следует из статистики Центробанка: 66,1 млрд долларов завезли в РФ в 1994 году, 73,7 млрд – в дефолтном 1998-м, 69,6 млрд – в посткризисном 1999-м.

При этом индийские банки стали задерживать обработку платежей трейдерам, пишет Frank Media. Больше всего вопросов вызвал запрет на деятельность некоторых крупнейших трейдеров российской нефти: Black Pearl Energy, Demex, Eterra Crude Oil Abroad, Marion Commodity и Marsa Energy, базирующихся в Объединенных Арабских Эмиратах, а также гонконгской компании Guron. Всех их Вашингтон определил как «непрозрачных трейдеров». В среднем они поставляли в Индию больше 300 000 баррелей российской нефти в сутки в последнем квартале 2024 года, пишет издание.

Индийские госбанки и министерство нефти страны обратились в Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) Минфина США за разъяснениями. Организации боятся вторичных санкций, хотя ранее Минфин выпустил специальную лицензию, которая разрешает платежи с подсанкционными компаниями до конца февраля. Но «непрозрачные трейдеры» напрямую там не прописаны. Все это тормозит взаиморасчеты и сокращает поступления валюты в страну.

Россия стоит на пороге финансового кризиса, считает бывший банкир Morgan Stanley Крейг Кеннеди. Все потому, что сейчас РФ занимается массовой печатью денег, чтобы покрыть реальные расходы на финансирование специальной военной операции, говорится в отчете экономиста. Это раздувает инфляцию и ставит под вопрос платежеспособность некоторых компаний.

✋ @FingersON

Обслуживание кредитных карт стало для россиян рекордно дорогим

Полная стоимость займов по кредитным картам к началу года поднялась до рекордных 38,8%, сообщает РБК со ссылкой на данные «Скоринг Бюро». Ставка стала рекордом как минимум с начала пандемии коронавируса.

Ранее такой резкий всплеск стоимости заимствований по кредиткам – до 34,2% (на 9,8%), – наблюдался в марте 2022 года. В 2024 году рост был примерно таким же – на 9,7%. Для сравнения: по необеспеченным ссудам рост полной стоимости кредита составил 8,8%, автокредитам – на 5,2%, по ипотеке – на 7,1%.

Помимо роста ключевой ставки Центробанка, на увеличения стоимости кредита повлияла жесткая политика самих банков. Некоторые организации по уже действующим картам сокращали льготные периоды, другие отказывали клиентам в выдаче потребительских кредитов, но выдавали кредитные карты под более высокий процент.

По данным «Скоринг Бюро», в целом за 2024 год российские банки оформили россиянам 23,66 млн кредитных карт с общим лимитом 2,46 трлн рублей. Год к году объем выдач кредиток сократился всего на 4%, а количество – на 13%. Для сравнения: выдачи потребительских кредитов в 2024 году оказались на 22% ниже в денежном и на 11% в количественном выражении, чем годом ранее.

По оценкам финансистов, средняя стоимость заимствований в этом сегменте вырастет еще на 3-5%, то есть может дойти до 45% годовых. Однако этот рост будет зависеть от политики Банка России. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина допустила, что регулятор может либо вернуться к ужесточению денежно-кредитной политики в феврале, либо еще раз сохранить ставку. Сейчас она = 21% годовых.

Платежная нагрузка на россиян по кредитам и займам в 2024 году выросла на рекордную величину за четыре года, говорит статистика Банка России. На 1 декабря 2024 года сумма процентов, начисленных кредиторами, но не выплаченных российскими домохозяйствами, достигла 607,8 млрд рублей. Это те деньги, которые клиенты банков должны будут выплатить в ближайший месяц для погашения кредитов по графику. С января объем такой задолженности увеличился на 22,2%. Для сравнения: за весь 2023 год показатель вырос на 8,5%.

✋ @FingersON

Материнский капитал увеличится больше запланированного

Размер материнского капитала на второго ребенка после индексации в феврале 2025 года составит 912 000 рублей, заявил министр труда и соцразвития Антон Котяков. По сравнению с 2024 годом эта сумма больше почти на 80 000 рублей.

1 февраля сумма сертификата на первого ребенка увеличится на 60 000 рублей, до 690 000. Единовременное пособие, выплачиваемое при рождении ребенка, после индексации составит почти 27 000 рублей.

В 2024 году размер материнского капитала составлял 631 000 при рождении первого ребенка, 834 000 – при рождении второго.

В проект бюджета было заложено, что материнский капитал с 1 февраля проиндексируют на 7,3%. То есть выплата на второго ребенка, если раньше не было трат по сертификату, составила бы 893 000 рублей. Однако позже власти передумали и решили проиндексировать маткапитал на 9,5% – на уровень инфляции.

По сравнению с 2020 годом материнский капитал обесценился на 40%. Если четыре года назад величина выплаты была эквивалентна 8,2 квадратных метра жилья в новостройке, то в 2024-м – 4,9, то есть на 40% меньше, высчитали аналитики телеграм-канала «Равенство медиа».

✋ @FingersON

Россияне за год лишились более чем сотни жизненно важных лекарств

За последний год с полок российских аптек исчезли 134 препарата, признанных Минздравом жизненно важными, подсчитали независимые журналисты. В список лекарств, которые невозможно найти в аптеках, оказались 20 препаратов против онкологии, пять антибиотиков, три противоэпилептических средства, а также инсулины для беременных, иммунодепрессанты, препараты против мигрени, аллергии, туберкулеза, ВИЧ и малярии.

Чтобы найти нужный медикамент, россияне все чаще обращаются к черному рынку. У перекупщиков было обнаружено 40% тех наименований, которые не найти в России. Например, в профильном телеграм-чате для жителей Дагестана и Чечни ежедневно публикуются объявления о продаже «Эндоксана» и физраствора, а в московском чате можно найти дефицитный иммуноглобулин «Иммуноро Кедрион».

Чаты набирают популярность с весны 2022 года, в общей сложности россиянам доступно более 40 каналов, через которые можно купить все – от витаминов с ушедшего iHerb до противоопухолевых средств. Пик пришелся на прошлый год: в 2024 году участники чатов публиковали в среднем 17 500 объявлений каждый месяц – это в 2,5 раза больше, чем год назад. По словам одного из перекупщиков, опрошенных журналистами, каждые 3-6 месяцев какое-нибудь лекарство пропадает из российских аптек, тогда его начинают искать в чатах. В 2024 году 1280 препаратов пользовались спросом на «черном рынке», почти половины из них нет в аптеках. «Хиты продаж», такие как «Мунджаро» от диабета или «Китруда» от рака, в рознице купить невозможно.

Нехватка тех или иных лекарств возникает в РФ регулярно с 2022 года на фоне ухода западных фармкомпаний. 78,5% из почти тысячи медиков, опрошенных профессиональным сообществом «Врачи РФ», весной 2024 года сообщили о дефиците лекарств в поликлиниках. Осенью 2024 года из аптек пропало сразу несколько видов антибиотиков.

✋ @FingersON

Российская экономика на пороге новой волны банкротств

Одним из последствий долгого применения жесткой денежно-кредитной политики является рост числа банкротств. С одной стороны, это происходит из-за роста процентной нагрузки по кредитам бизнеса. А с другой зависит и от самого бизнеса, который эту нагрузку набирал во времена с более низкой ставкой – цена и такого решения может быть очень большой.

Отчасти банкротства могут восприниматься экономикой хорошо, поскольку ресурсы переходят от менее эффективных к более эффективным, однако более-менее серьезная волна банкротств угрожает уже всей экономической системе. Не все кредиты застрахованы или имеют залог, так что реципиентом проблемы банкротств в первую очередь будут банки и сотрудники разорившихся бизнесов.

Однако российская экономика еще неплохо держится в этот раз при высокой ставке, поскольку статистика банкротств и просрочки ниже, чем в предыдущие волны ужесточения ДКП. Но чем дольше мы живем при высоком ключе, тем выше вероятность дефолта у бизнеса и населения завтра.

И, об этом стали много говорить уже в конце прошлого года.

Теперь же про банкротства заговорили в уважаемом Центе макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Уважаемый он потому, что при всей ангажированности с государством пишет довольно жесткие и правдивые исследования про экономику России.

По результатам нового исследования, ЦМАКП уже видит проблемы с кредитной нагрузкой у 20% предприятий обрабатывающей промышленности. Влияние процентных платежей на прибыль в конце 2024 года находилось на рискованном уровне – они превышали 2/3 от доналоговой прибыли (EBIT). Год назад эта доля была вдвое меньше.

В наиболее сложном положении оказываются компании инвестиционного технологического ядра экономики. Например, среди антилидеров – транспортное машиностроение.

И, конечно, в случае реализации сценария массовых банкротств Россия вполне может оказаться на пороге финансового-экономического кризиса.

✋ @FingersON

Экономисты предсказали России волну дефолтов предприятий

В России может случиться скачок банкротств компаний из-за дорогих кредитов, утверждают эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Организациям становится все труднее обслуживать процентные платежи по ссудам, в довесок компании все чаще сталкиваются с неплатежами со стороны контрагентов, говорят аналитики.

По мнению экономистов ЦМАКП, неплатежи от контрагентов возникли потому, что предприятия перенаправляют деньги из производственного оборота на срочные депозиты по высоким ставкам – чтобы хоть как-то нивелировать дорогие кредиты.

При этом, например, в обрабатывающей промышленности более чем у 20% предприятий нагрузка процентных платежей на прибыль в конце 2024 года оказалась на рискованном уровне, говорится в докладе ЦМАКП. На обслуживание кредитов им приходится тратить две трети доналоговой прибыли. Размеры прибыли, из которой бизнес мог бы оплатить проценты по кредитам, также снижаются – на 17% (на 5 трлн рублей).

Под угрозой банкротств оказались компании угольной промышленности, накопившие 80 млрд рублей убытков из-за санкций и обвала экспорта; 800 торговых центров по всей России, по которым вслед за дорожающими кредитами ударило повышение налогов. К ним могут присоединиться 30% всех автоперевозчиков (по оценкам «АвтоГрузЭкс»), строители дорог, потерявшие почти половину выручки, а также около 30 авиакомпаний и IT-бизнес.

Это уже не первый пугающий прогноз от ЦМАКП. Ранее центр указывал на «беспрецедентное» сближение ставки по кредитам и рентабельности оборотного капитала. Из опубликованного ЦМАКП аналитического отчета следовало, что влияние роста ставки на инфляцию оказалось вреднее, чем у растущих зарплат. Ставка ЦБ косвенно влияет также на стоимость аренды, как итог, во многих отраслях экономики доля проблемных (не справляющихся с обслуживанием долга с учетом аренды) компаний превышает 50% по выручке. Это нефтегазовые и транспортные компании, телеком, перечислили аналитики.

✋ @FingersON