group-telegram.com/ShumilovPavel/7488
Last Update:
Сектор: Нефть и газ (разведка, добыча, переработка, реализация)
Последний обзор по Газпром Нефти делал 26 декабря. Тогда акции стоили 618 р. Я ожидал роста, сначала пробивая район 655, а потом и выше. Сейчас акции пришли к 650, рост продолжается, но он не такой же бойкий, как по компаниям с проблемами. Давайте посмотрим, чего можно ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 35,72B$
▪️ P/E — 6.52
▪️ P/S — 0.76
▪️P/B — 1.01
▪️EPS — 101.12 р.
▪️EBITDA — 1.395T р.
▪️EV/EBITDA — 2.93
ℹ️ По метрикам акции компании сейчас оценены примерно также, как в предыдущие годы. Акции сейчас оценены справедливо.
🗞 Новостной фон
▪️«Газпром нефть» снизила чистую прибыль по МСФО на 25,2%, она составила 79,5 млрд рублей
▪️США ввели санкции против сербской компании NIS — дочки Газпром нефти
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года вырос на 6%
▪️Чистый долг по итогу 2024 года вырос на 78% до 957B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.69. Уровень долга несмотря на его рост низкий, малозначительный, но выше, чем в предыдущие 3 года.
ℹ️ Финансовое здоровье хорошие, долги низкие, СК растёт.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка по итогу 2024 года выросла на 16%, что выше, чем в 2023 году, когда рост был на 3%.
▪️Прибыль упала на 21% в 2024 году и это второй год падения прибыли.
▪️Свободный денежный поток упал на 21% по итогу 2024 года, когда в 2023 году FCF вырос на 72%.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих таргетов нет. Старые в августе и октябре 2024: от 823 до 910 р.
🤵♂️ Основные акционеры
95,7% — ПАО Газпром
0,5% — ООО ГПН-Финанс
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания входит в 5-ку крупнейших по капитализации компаний в нефте-газовом секторе России. По метрикам оценивается дороже рынка. По уровню долга — чуть выше среднего. По метрикам рентабельности — среднем по рынку. При том обычно по рентабельности компания выглядит лучше конкурентов и из-за этого традиционно оценивается по метрикам дороже, чем в среднем по сектору. В моем рейтинге нефте-газовых компаний Газпромнефть заняла 3 место среди 11 компаний.
🤑 Дивиденды
Последние 2 года платят 10-11% годовых. Финансовое здоровье позволяет и дальше платить дивиденды без особых проблем.
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ сигнализируют о возможности продолжения роста. Наиболее вероятно, что вырастим до ~700 р. А от туда может быть коррекционная волна. Как я ожидаю движения по акциям Газпром Нефть — отобразил на графике.
🧠 Выводы
Компания упала про прибыли в рамках года. Сейчас оценивается справедливо по метрикам по сравнению с предыдущими 10 годами. На позитиве рост может быть продолжен. Но чтобы мы начали расти не на Трампа, а самостоятельно, компания должна показать рост прибыли и выручки. Если с выручкой все нормально, то прибыли недостаточн. В настоящий момент сильного роста я не жду, до того, как не вырастет прибыльность. Сама же компания хорошая и надежная. Но некоторые геополитические ситуации мешают расти компании.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
