#долговой_коллпас
Тем временем Скотт Бессент режет правду матку про дефлот.
Правда 9 дней назад он говорил, что этого никогда не случится.
Но там теперь похоже у всех стиль такой.

#долговой_коллпас
Возвращаясь к США. Пока Вэнс давит на ФРС, а дружественные Трампу конгрессмены пытаются реанимировать тему аудита Форт Нокс, Бессент активно ищет паллиатив в виде стейблкоинов.
На $2 трлн. эмитенты стейблкоинов трежерей уже якобы держат, осталось запарковать еще хотя бы десятку. Но конечно без распаковки ФРС (то есть прямого эмиссионного финансирования бюджетного дефицита) это всё не взлетит.

ФРС в свою очередь желательно чтобы у Трампа возникли серьезные проблемы до того, как у Пауэлла завершится срок полномочий. Тогда есть шанс, что союзники отвернуться, начнутся внутри властные разборки, может быть запустят очередной импичмент и всем будет не до них. Но как по мне шансов на это не очень много. Потому что следующий президент от какой бы властной группы он не был будет хотеть от них примерно того же самого.

Смотрю я на эти топ 10 акций и понимаю что мы находимся на перепутье.
Если со Сбером, Лукойлом, Роснефтью и Х5 все понятно и в целом логично, то например Т-инвестиции и Яндекс явно еще не переосмыслены. Они перестали быть компаниями роста, но приличных дивидендов еще не платят, будут ли платить - неизвестно.
С Сургутом обратная ситуация - если обменный курс будет стабильным, то высокие дивиденды по префам, скорее всего, останутся в прошлом.
А с ВТБ и Газпромом вообще всё настолько интересно, что не понятно, покупать их или продавать (я то считаю что покупать, но объективно неопределённость там большая).

Синара, правда, считает что акции "несправедливо отстали от облигаций" и должны подорожать вообще все, и (это уже я от себя, они такого не говорили) поэтому по большому счету без разницы что брать. Но вопрос спасения сбережений состоит не только в том, что брать, но и когда. Пока для меня не очевидно, что тот же Яндекс или Тинёк надо срочно тарить по текущим. Я подбирал Газпром и ВТБ потому что они фундаментально дешевы.

Потлач

📝 Западные компании заявляют, что Китай требует конфиденциальную деловую информацию в обмен на поставки редкоземельных металлов и магнитов. В том числе списки клиентов и видео технологического процесса. Большинство фирм соглашаются на все ради обеспечения поставок – FT

🗿 Типичный пример колониального обмена. Во времена оные меняли стеклянные бусы на серебро, теперь дефицитный ресурс на информацию. Пекинские мудрецы прекрасно понимают, что, подобрав секрет фирмы, за пару лет смогут создать ее дешевую копию у себя. А своих деловых партнеров похоронить, отрезав от критического импорта.

#Китай #ресурсы

#валютная_правда
#менеджмент
Я вот что вам скажу, дорогие друзья: всему миру надо потихоньку учиться жить без опоры на доллар США. И это вообще-то вызов, потому что раньше все проблемы и структурные и решались девальвацией национальных валют к доллару, а теперь сам доллар девальвируется тихой сапой, и дорога ему по DXY на 80, как мы и обсуждали пару лет назад.
Но это означает, что укрепляться будут абсолютно все валюты, даже юань (хотя это не точно) и реальный сектор с какого-то момента начнёт стонать, особенно экспортёры. Надо будет сокращать затраты и ... налоги с корпораций, потому что иначе они не выдержат конкуренции.
Иными словами, придется резать и госрасходы и административно-управленские расходы в корпорациях. Эффективным менеджерам, неэффективным - всем подряд. Сокращать подразделения прямо не связанные с основным производственным процессом - то есть PR, GR, НR, ESG, ISO, внутренний консалтинг, IT, даже маркетинг и финансы в их наиболее бессмысленной и бестолковой части. И вот это прям будет очень тяжело.
Сколько "успешных биографий" и "историй процветания" на поверку окажется производными от непотизма и неограниченной эмиссии доллара - я даже затрудняюсь оценить. Думаю, больше половины точно, а там глядишь и по правилу Парето все 80%.

#семибанкирщина
АртёмСергеич раскрывает тайны дивидендного сюрприза ВТБ и нового "судостроительного кольца".
Ну а что - если ты на кольце зарабатываешь, то пуркуа бы не па, собственно.
Акции ВТБ попутно превращаются в дивидендные на какое-то время. Правда, размер дивиденда по прежнему непредсказуем)

#семибанкирщина
Я, честно сказать, примыкаю к мнению, выраженному в крайней правой части данной картинки.
Концепция поменялась, началась большая перекладка между кошельками.

С такими темпами нефть по 150 долларов не будет.

Будет по 15 000. Рублей.

Ну, и баррели в тонны переведем.

И продавать будем нефть в обмен на золото.

Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:

Ценам на нефть нужен был внешний шок, чтобы выйти из стагнации. И Израиль с Ираном этот шок обеспечили https://www.group-telegram.com/angrybonds.com/14035

Скованные одной сетью: Комитет ГосДумы по энергетике подвёл итоги первого года действия закона об СТСО https://www.group-telegram.com/yurystankevich/3160

Количество дизельных авто сокращается. Может, пора подумать о балансе между дизелем и бензином? https://www.group-telegram.com/oilfly/26015

Для рынков нефти и газа есть три варианта развития событий на фоне израильско-иранского конфликта https://www.group-telegram.com/OilGasGame/3136

В качестве ответной угрозы Израилю, США и другим странам Персидского залива Иран заявляет о возможности перекрытия Ормузского пролива https://www.group-telegram.com/oil_capital/21964

Трубный пучок реактора риформинга пришел к импортозамещению https://www.group-telegram.com/Infotek_Russia/7910

Цены на нефть будут сильно скакать в моменте на фоне ирано-израильских атак, однако затяжного роста ждать не стоит https://www.group-telegram.com/energopolee/3786

Более ₽200 млрд ежегодно только в теплоэнергетике позволят экономить российские облачные технологии концерна "Энергомера" (за счет снижения потерь и оптимизации потребления) - аналитический доклад ЦПОГИ https://www.group-telegram.com/emphasises/13155

Ну вот вам и ответ на вбросы о том, что вот-вот и будут усложняться отношения между Росией и Казахстаном https://www.group-telegram.com/AlekseyMukhin/9526

В Казани раскрыли схему хищения ₽700 млн через фиктивные контракты на нефтепродукты — мошенники оформили 485 поддельных договоров, но ничего не поставили https://www.group-telegram.com/nasheptali_novosti/16916

Записки брокера. Как прошла неделя торгов на Петербургской Бирже ? Как изменились цены и объемы? https://www.group-telegram.com/mosregiongaz/14699

Динамика структуры экспорта российской нефти с 2000 года наглядно https://www.group-telegram.com/karlkoral/5211

Клайд Рассел: Азия не рвется скупать американский СПГ https://www.group-telegram.com/LngExpert/1653

Новейший российский ледостойкий нефтетанкер «Валентин Пикуль» впервые прибыл к месту проекта «Восток Ойл». Возможно, для обкатки маршрута, но не исключено, что и для пробной погрузки https://www.group-telegram.com/Oil_GasWorld/4066

Эскалация конфликта между Израилем и Ираном грозит резким ростом цен на нефть (до $130) и новым витком инфляции, что ударит по экономике США и осложнит политическую ситуацию перед выборами https://www.group-telegram.com/exneft/100

В мае 2025 года Европа установила новый абсолютный рекорд по объёму импорта СПГ https://www.group-telegram.com/all_about_gas/356

В мае в США снова возник интерес к атомной энергетике на фоне указов Трампа и покупок техов атомной генерации. Но все замашки на атом обречены на провал https://www.group-telegram.com/moi_misli_vslukh/4267

Казахстан пока не решил, будет ли участвовать в тендере на покупку нефтеперерабатывающих активов «Лукойла» в Болгарии https://www.group-telegram.com/oilgazKZ/2183

Порядка 786 электрокаров купили россияне в мае 2025 года, что на 28% меньше в годовом выражении и на 1% по сравнению с апрелем 2025 года https://www.group-telegram.com/Newenergyvehicle/3479

Рентабельность российских НПЗ стремится к нулю https://www.group-telegram.com/nefxim/1607

Чем опасны "шаурмичные" заправки: мобильные АЗС возьмут под контроль https://www.group-telegram.com/rusfuel/1622

Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.

В Израиле сегодня рабочий день, Израиль торгует.

Любой другой рынок в такой ситуации и не открылся бы.

А что такого? Судя по цифрам (угасающим в своем красном цвете), ничего такого и не произошло. Скоро позеленеют ещё...

@buratinovsmm

#наукадоказала
Как СВО моментально "прекратило" ковидобесие, так и ирано-израильская война похоже положило конец ДКП-дискурсу, по крайней мере, на время.
В образовавшейся тишине коллеги из Монокля попытались подать пеленг и возвысить голос разума. В статье не содержится ничего особенного, но на фоне последних трех лет это звучит практически как откровение. Наслаждайтесь тишиной и здравым смыслом пока трехглавый пёс Тремас не опомнился и не принялся за старое)

#союз_спасения

2-е заседание Союза Спасения Сбережений Россиян было посвящено ОФЗ.
Скажу больше - основное внимание уделили фактически уже ставшей легендарной ОФЗ-26238

Слушали:
тов. Михаил @buratinovsmm

Оппонировали
тов. Александров Дмитрий (с бородой)
тов. Волков @moi_misli_vslukh
тов. Адамидов @angrybonds

Постановили:
1️⃣ Закуска крадет градус, а диверсификация - доходность
2️⃣ ОФЗ-26238 - не для слабаков, если покупать вдумчиво и последовательно, шансы на обогащение есть, особенно при условии нормализации ставок.

Постановили:
Обязательно на следующих заседаниях вернуться к проблематике:
🎲 игры с нулевой суммой в инвестициях (отв. - тов. Александров)
🎢 фьючерсов и опционов (отв, тов. Михаил @buratinovsmm)

Следующее заседание провести после Смартлаба в начале июля. о тематике и спикере будет сообщено дополнительно.

Аудио-протокол прилагается.👇