Telegram Group & Telegram Channel
CEPR: «Как российские компании используют международное распределение рисков для смягчения последствий санкций». Часть 2:

Почему санкции не работают: доказательства международного распределения рисков.

▪️Способность российских компаний диверсифицировать риски через дружественные России страны может значительно смягчить негативное влияние санкций. В частности, подход к измерению подверженности российских компаний международному разделению рисков путем построения косвенных деловых отношений между российскими компаниями и их партнерами из дружественных стран для выявления механизмов разделения рисков.

▪️Концепция данного подхода заключается в определении косвенных связей между российскими фирмами и компаниями из стран, которые либо воздержались от голосования, либо проголосовали против введения санкций против России в 2014 году (т. е. дружественных стран).

▪️Хотя компании могут устанавливать как прямые, так и косвенные деловые отношения с партнерами из дружественных стран, первый вариант представляет собой значительную проблему при использовании в качестве косвенного показателя разделения рисков. Это связано с тем, что российские фирмы могут выбирать партнеров, основываясь на их деловых характеристиках и фундаментальных показателях, что может исказить наблюдаемое влияние механизма разделения рисков.

▪️Для решения этой проблемы необходимо фокусироваться на косвенных деловых отношениях, отслеживая связи российских фирм через партнеров-посредников с компаниями в дружественных странах. Такой подход позволяет использовать эти косвенные связи в качестве правдоподобно экзогенной меры диверсификации рисков в 2014 году, которая будет применяться во всех последующих эмпирических анализах.

▪️Эксперты собирают данные о глобальных цепочках поставок из базы данных FactSet Revere, которая обычно используется для отражения внутренних и международных связей в цепочках поставок. Используя эти данные, определяется посредники первого уровня и деловые партнеры второго уровня, с которыми российские фирмы ежегодно взаимодействуют, уделяя особое внимание косвенным отношениям.

▪️Основная переменная распределения рисков — это отношение числа отношений второго уровня с партнерами из дружественных стран к общему числу отношений. Финансовые данные на уровне компаний, включая инвестиции, леверидж и дивиденды, взяты из FactSet Fundamentals и охватывают 2003–2023 годы. После объединения наборов данных выборка состоит из 9 735 наблюдений за год по 241 уникальной российской компании.

▪️В последующем анализе эксперты изучают, может ли доступ компаний к международному распределению рисков через косвенные деловые отношения до введения санкций 2014 года смягчить их воздействие на российские компании. В частности, в моделях используется доля косвенных деловых отношений фирмы с компаниями из стран, которые либо воздержались от санкций против России в 2014 году, либо выступили против них, по отношению к общему количеству деловых отношений фирмы в данный момент времени. #Россия #исследование

Подписаться.



group-telegram.com/brieflyru/26789
Create:
Last Update:

CEPR: «Как российские компании используют международное распределение рисков для смягчения последствий санкций». Часть 2:

Почему санкции не работают: доказательства международного распределения рисков.

▪️Способность российских компаний диверсифицировать риски через дружественные России страны может значительно смягчить негативное влияние санкций. В частности, подход к измерению подверженности российских компаний международному разделению рисков путем построения косвенных деловых отношений между российскими компаниями и их партнерами из дружественных стран для выявления механизмов разделения рисков.

▪️Концепция данного подхода заключается в определении косвенных связей между российскими фирмами и компаниями из стран, которые либо воздержались от голосования, либо проголосовали против введения санкций против России в 2014 году (т. е. дружественных стран).

▪️Хотя компании могут устанавливать как прямые, так и косвенные деловые отношения с партнерами из дружественных стран, первый вариант представляет собой значительную проблему при использовании в качестве косвенного показателя разделения рисков. Это связано с тем, что российские фирмы могут выбирать партнеров, основываясь на их деловых характеристиках и фундаментальных показателях, что может исказить наблюдаемое влияние механизма разделения рисков.

▪️Для решения этой проблемы необходимо фокусироваться на косвенных деловых отношениях, отслеживая связи российских фирм через партнеров-посредников с компаниями в дружественных странах. Такой подход позволяет использовать эти косвенные связи в качестве правдоподобно экзогенной меры диверсификации рисков в 2014 году, которая будет применяться во всех последующих эмпирических анализах.

▪️Эксперты собирают данные о глобальных цепочках поставок из базы данных FactSet Revere, которая обычно используется для отражения внутренних и международных связей в цепочках поставок. Используя эти данные, определяется посредники первого уровня и деловые партнеры второго уровня, с которыми российские фирмы ежегодно взаимодействуют, уделяя особое внимание косвенным отношениям.

▪️Основная переменная распределения рисков — это отношение числа отношений второго уровня с партнерами из дружественных стран к общему числу отношений. Финансовые данные на уровне компаний, включая инвестиции, леверидж и дивиденды, взяты из FactSet Fundamentals и охватывают 2003–2023 годы. После объединения наборов данных выборка состоит из 9 735 наблюдений за год по 241 уникальной российской компании.

▪️В последующем анализе эксперты изучают, может ли доступ компаний к международному распределению рисков через косвенные деловые отношения до введения санкций 2014 года смягчить их воздействие на российские компании. В частности, в моделях используется доля косвенных деловых отношений фирмы с компаниями из стран, которые либо воздержались от санкций против России в 2014 году, либо выступили против них, по отношению к общему количеству деловых отношений фирмы в данный момент времени. #Россия #исследование

Подписаться.

BY BRIEFLY


Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260

Share with your friend now:
group-telegram.com/brieflyru/26789

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

In this regard, Sebi collaborated with the Telecom Regulatory Authority of India (TRAI) to reduce the vulnerability of the securities market to manipulation through misuse of mass communication medium like bulk SMS. At the start of 2018, the company attempted to launch an Initial Coin Offering (ICO) which would enable it to enable payments (and earn the cash that comes from doing so). The initial signals were promising, especially given Telegram’s user base is already fairly crypto-savvy. It raised an initial tranche of cash – worth more than a billion dollars – to help develop the coin before opening sales to the public. Unfortunately, third-party sales of coins bought in those initial fundraising rounds raised the ire of the SEC, which brought the hammer down on the whole operation. In 2020, officials ordered Telegram to pay a fine of $18.5 million and hand back much of the cash that it had raised. Channels are not fully encrypted, end-to-end. All communications on a Telegram channel can be seen by anyone on the channel and are also visible to Telegram. Telegram may be asked by a government to hand over the communications from a channel. Telegram has a history of standing up to Russian government requests for data, but how comfortable you are relying on that history to predict future behavior is up to you. Because Telegram has this data, it may also be stolen by hackers or leaked by an internal employee. Multiple pro-Kremlin media figures circulated the post's false claims, including prominent Russian journalist Vladimir Soloviev and the state-controlled Russian outlet RT, according to the DFR Lab's report. Founder Pavel Durov says tech is meant to set you free
from it


Telegram BRIEFLY
FROM American