🖥 Стратегия на рынке акций –
2025: взгляд на сектор технологий (часть 3/8)
🎢 Потребительские технологии
📌 В 2П24
жесткая ДКП начала оказывать влияние на
технологические компании, ориентированные на внутренний спрос. В частности, ЦИАН в 3К24 продемонстрировал сокращение выручки в годовом сопоставлении, OZON снизил прогноз на 2024 г. и объявил о смене фокуса с роста на эффективность, а МТС заявили о необходимости корректировки стратегии с учетом экономической ситуации.
📄 Кроме того, в течение 2024 г. наблюдалось усиление регулирования. Предложены поправки в закон «О рекламе», предполагающие
сбор в размере 3% от оборота с операторов онлайн-рекламы. Правительство РФ также готовится к принятию закона
«О платформенной экономике», который в том или ином виде затронет всех эмитентов сегмента потребительского интернета.
👍 На наш взгляд, в текущей ситуации наиболее устойчиво выглядит
Яндекс благодаря
лидерским позициям в большинстве сегментов присутствия, возможности гибко управлять ресурсами и устойчивому финансовому положению.
🥇 Производители ПО📊 Производители корпоративного ПО (Positive Technologies, Аренадата, Астра, Диасофт)
в меньшей степени подвержены циклическому замедлению, поскольку их продажи в первую очередь зависят от заказов крупного бизнеса и государственного сектора.
🔥 Нашим фаворитом в секторе корпоративного ПО является
Positive Technologies. Мы считаем, что инвесторы слишком эмоционально отреагировали на последние квартальные результаты и снижение прогноза компании, в результате чего акции сильно упали и
создали привлекательные точки для входа.
⚖️ Шеринговые операторы
🛴 Рынок кикшеринга остается в фазе активного роста, однако темпы этого роста замедляются. На этом фоне лидер рынка –
Whoosh – продолжает расти опережающими темпами, т.е. сервис фактически продолжал наращивать свои позиции на рынке. Рыночное лидерство Whoosh позволяет усиливать сетевой эффект, что повышает юнит-экономики СИМ. Подробнее по
ссылке. 🚗 Рынок каршеринга будет оставаться бенефициаром высоких процентных ставок. Сильно возросшие проценты по автокредитам по сути делают покупку личного автомобиля непозволительной роскошью. В этом контексте мы ожидаем роста спроса на каршеринговые сервисы, в том числе на
Делимобиль, как на наиболее доступные средства персональной мобильности.
🧭 Читать про нефтегазовый сектор в предыдущей публикации. #Акции #Стратегия
$POSI $YDEX $DELI $WUSH $DATA
#Сергей_Либин
#Марат_Ибрагимов
@capital_mkts 
