Кремлёвский безБашенник

🌐Специально для "Кремлевского безБашенника" -

ВЛАДИСЛАВ ИНОЗЕМЦЕВ, доктор экономических наук, директор Центра исследований постиндустриального общества

18 + НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ) НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ ИНОЗЕМЦЕВЫМ ВЛАДИСЛАВОМ ЛЕОНИДОВИЧЕМ, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА ИНОЗЕМЦЕВА ВЛАДИСЛАВА ЛЕОНИДОВИЧА

Вчера главной экономической новостью стал катастрофический дефицит китайской валюты на биржевом и внебиржевом рынках: ставка по однодневному репо RusFar CNY достигла 212% годовых, подскочив с предшествующего торгового дня в четыре раза. Курс китайской валюты вырос к рублю более чем на 4,5%, а в ближайшие дни может пойти ещё выше, так как с 6 сентября нетто-объём продаж валюты на рынок со стороны ЦБ сократится почти в 40 раз. Параллельно каждый день сообщается о нарастании сложностей в проводках платежей в Китай и из него: появляются даже сообщения о том, будто компании нанимают курьеров для перевозки золотых слитков, способных служить средством оплаты за поставляемые товары, а В.Путин якобы запросил новую специальную встречу с председателем Си для очередной попытки решить проблему платежей.

Сложно сказать, как разрешится тема расчётов с китайскими контрагентами – но определённо можно утверждать, что импорт (а на него в 2022-2023 годах приходилось около 22-24% продовольственных и 35% непродовольственных товаров, покупаемых российскими потребителями) будут дорожать практически непрерывно. Банк России, вполне вероятно, на следующей неделе в очередной раз повысит ключевую ставку, доведя её до 20% годовых – но это вряд ли сдержит инфляцию, которая на рубеже 2024 и 2025 годов будет подталкиваться не только растущим из-за увеличивающихся бюджетных расходов спросом, но и повышением цен на импортируемые товары как по причине роста курса, так и из-за постоянно скачущих комиссий за обслуживание платежей.

В конце прошлого года, отвечая на вопросы о наиболее вероятном курсе доллара к следующему Рождеству, я говорил о коридоре в 110-115 рублей за доллар (что соответствует 15,2-15,4 рублей за единицу китайской валюты). Я, разумеется, не мог предположить, что за прошедшие месяцы биржевая торговля долларом и евро фактически прекратится, а Банк России начнёт устанавливать официальные курсы на основе оценки сделок на внебиржевом рынке, где на юань будет приходиться больше половины сделок. Между тем происходящее сегодня говорит о том, что в недалёком будущем дефицит валюты может обостриться, и относительно стабильный вот уже почти год курс рубля снова резко пойдёт вниз.

Последнее вряд ли вызовет резко негативную реакцию властей, так как в таком случае рублёвые доходы федерального бюджета (как и рублевая выручка экспортёров) вырастут, а повышение цен ограничит слишком разогнавшиеся реальные доходы населения. Поэтому я не стану менять свой, казавшийся в течение года алармистским, прогноз: наступает время нового скачка, после которого рубль найдёт равновесие на очередном уровне, довольно далёком от нынешнего (каждая продолжительная стабилизация курса доллара происходила на уровне, плюс-минус в два раза превышавшем предшествующий, что соответствовало бы сейчас 120+ рублей за доллар). Не утверждая, что в начале следующего года мы увидим именно такие уровни, я тем не менее уверен, что серьёзный обвал российской валюты – дело ближайших месяцев...

www.group-telegram.com/it/kremlebezBashennik.com/39021

8.6K viewsSep 5 at 07:47

🌐Специально для "Кремлевского безБашенника" -

ВЛАДИСЛАВ ИНОЗЕМЦЕВ, доктор экономических наук, директор Центра исследований постиндустриального общества

18 + НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ) НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ ИНОЗЕМЦЕВЫМ ВЛАДИСЛАВОМ ЛЕОНИДОВИЧЕМ, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА ИНОЗЕМЦЕВА ВЛАДИСЛАВА ЛЕОНИДОВИЧА

Вчера главной экономической новостью стал катастрофический дефицит китайской валюты на биржевом и внебиржевом рынках: ставка по однодневному репо RusFar CNY достигла 212% годовых, подскочив с предшествующего торгового дня в четыре раза. Курс китайской валюты вырос к рублю более чем на 4,5%, а в ближайшие дни может пойти ещё выше, так как с 6 сентября нетто-объём продаж валюты на рынок со стороны ЦБ сократится почти в 40 раз. Параллельно каждый день сообщается о нарастании сложностей в проводках платежей в Китай и из него: появляются даже сообщения о том, будто компании нанимают курьеров для перевозки золотых слитков, способных служить средством оплаты за поставляемые товары, а В.Путин якобы запросил новую специальную встречу с председателем Си для очередной попытки решить проблему платежей.

Сложно сказать, как разрешится тема расчётов с китайскими контрагентами – но определённо можно утверждать, что импорт (а на него в 2022-2023 годах приходилось около 22-24% продовольственных и 35% непродовольственных товаров, покупаемых российскими потребителями) будут дорожать практически непрерывно. Банк России, вполне вероятно, на следующей неделе в очередной раз повысит ключевую ставку, доведя её до 20% годовых – но это вряд ли сдержит инфляцию, которая на рубеже 2024 и 2025 годов будет подталкиваться не только растущим из-за увеличивающихся бюджетных расходов спросом, но и повышением цен на импортируемые товары как по причине роста курса, так и из-за постоянно скачущих комиссий за обслуживание платежей.

В конце прошлого года, отвечая на вопросы о наиболее вероятном курсе доллара к следующему Рождеству, я говорил о коридоре в 110-115 рублей за доллар (что соответствует 15,2-15,4 рублей за единицу китайской валюты). Я, разумеется, не мог предположить, что за прошедшие месяцы биржевая торговля долларом и евро фактически прекратится, а Банк России начнёт устанавливать официальные курсы на основе оценки сделок на внебиржевом рынке, где на юань будет приходиться больше половины сделок. Между тем происходящее сегодня говорит о том, что в недалёком будущем дефицит валюты может обостриться, и относительно стабильный вот уже почти год курс рубля снова резко пойдёт вниз.

Последнее вряд ли вызовет резко негативную реакцию властей, так как в таком случае рублёвые доходы федерального бюджета (как и рублевая выручка экспортёров) вырастут, а повышение цен ограничит слишком разогнавшиеся реальные доходы населения. Поэтому я не стану менять свой, казавшийся в течение года алармистским, прогноз: наступает время нового скачка, после которого рубль найдёт равновесие на очередном уровне, довольно далёком от нынешнего (каждая продолжительная стабилизация курса доллара происходила на уровне, плюс-минус в два раза превышавшем предшествующий, что соответствовало бы сейчас 120+ рублей за доллар). Не утверждая, что в начале следующего года мы увидим именно такие уровни, я тем не менее уверен, что серьёзный обвал российской валюты – дело ближайших месяцев...

BY Кремлёвский безБашенник