Notice: file_put_contents(): Write of 4514 bytes failed with errno=28 No space left on device in /var/www/group-telegram/post.php on line 50

Warning: file_put_contents(): Only 8192 of 12706 bytes written, possibly out of free disk space in /var/www/group-telegram/post.php on line 50
Брошка Наебуллиной | Telegram Webview: naebrosh/595 -
Telegram Group & Telegram Channel
Принципиальные проблемы политики Центрального банка

Когда-то я уже писал о том, что действия ЦБ по чрезмерному завышению ключевой ставки создают проинфляционные риски в средне и долгосрочной перспективе. Сегодня я бы хотел обратиться к цифрам и фактам последних месяцев, чтобы продемонстрировать наглядно, как действия ЦБ создают денежно-кредитные тупики для нашей экономики.

Начнем с того, что ЦБ достаточно открыто заявляет о том, что поднятие ключевой ставки необходимо в первую очередь для охлаждения потребительского спроса. На первый взгляд это достаточно логично: когда ключевая ставка находится на уровне 19%, существенная доля людей сокращает свое потребление и начинает размещать свои деньги на вкладах, однако, как долго это может продолжаться и что будет, когда ключевая ставка все-таки пойдет вниз?

Если мы посмотрим на цифры этого года, то заметим, что за первые 8 месяцев количество привлеченных средств физлиц в банках выросло с 41,16 трлн до 46,69 трлн (рост на 12,17%), в то время как в прошлом году за этот же период привлеченные средства выросли всего на 8,94%. Это вполне логично и закономерно, но тут нужно углубиться и посмотреть на структуру того, где и как эти деньги лежат: статистика ЦБ разграничивает денежные средства населения и бизнеса на 7 временных категорий (от вкладов до востребования и до срока свыше 3 лет). Их структура нас интересует в контексте того, что растет быстрее и куда перетекает капитал.

Если мы посмотрим на хронологию первых 7 полных месяцев этого и прошлого года, то заметим, что в сравнении с 2023 годом наблюдается резкий рост средств на вкладах со сроком 6–12 месяцев – это непосредственный эффект повышения ключевой ставки и понижение сиюминутного спроса. К этому стоит приплюсовать темпы кредитования по итогам первых 7 месяцев физлиц (2023: рост 11,3%/ 2024: рост 10,5%) и юрлиц (2023: рост 12,8%/ 2024: рост 11,2%).

Что это означает? Это означает следующее: поднимая ключевую ставку, ЦБ замедляет не только ежемоментный спрос (уменьшая выдачу кредитов и увеличивая размещение денег населения на «средних» депозитах), но и существенно сокращает количество кредитных денег, взятых юридическими лицами (взятых, как правило, для расширения предложения). Таким образом ЦБ примерно в равной пропорции замедляет денежную динамику спроса и кредитную динамику «роста» предложения.

Как только ключевая ставка решительно пойдет вниз, население начнет резко изымать из банков деньги и тратить их на потребление. Коммерческие же организации в данном случае не имея доступа к дешевым деньгам, за это время не смогут расширить предложение. Таким образом мы выйдем на очередной виток роста инфляции и как следствие – очередной цикл поднятия ключевой ставки. На это все накладывается множество дополнительных отягчающих факторов: курсовая динамика, импортная зависимость розничного потребления ширпотреба и т. д. и т. п.

Фундаментально действия ЦБ не приводят ровным счетом ни к чему полезному, кроме как к очень жесткому «высушиванию» спроса сегодняшнего дня.

@naebrosh



group-telegram.com/naebrosh/595
Create:
Last Update:

Принципиальные проблемы политики Центрального банка

Когда-то я уже писал о том, что действия ЦБ по чрезмерному завышению ключевой ставки создают проинфляционные риски в средне и долгосрочной перспективе. Сегодня я бы хотел обратиться к цифрам и фактам последних месяцев, чтобы продемонстрировать наглядно, как действия ЦБ создают денежно-кредитные тупики для нашей экономики.

Начнем с того, что ЦБ достаточно открыто заявляет о том, что поднятие ключевой ставки необходимо в первую очередь для охлаждения потребительского спроса. На первый взгляд это достаточно логично: когда ключевая ставка находится на уровне 19%, существенная доля людей сокращает свое потребление и начинает размещать свои деньги на вкладах, однако, как долго это может продолжаться и что будет, когда ключевая ставка все-таки пойдет вниз?

Если мы посмотрим на цифры этого года, то заметим, что за первые 8 месяцев количество привлеченных средств физлиц в банках выросло с 41,16 трлн до 46,69 трлн (рост на 12,17%), в то время как в прошлом году за этот же период привлеченные средства выросли всего на 8,94%. Это вполне логично и закономерно, но тут нужно углубиться и посмотреть на структуру того, где и как эти деньги лежат: статистика ЦБ разграничивает денежные средства населения и бизнеса на 7 временных категорий (от вкладов до востребования и до срока свыше 3 лет). Их структура нас интересует в контексте того, что растет быстрее и куда перетекает капитал.

Если мы посмотрим на хронологию первых 7 полных месяцев этого и прошлого года, то заметим, что в сравнении с 2023 годом наблюдается резкий рост средств на вкладах со сроком 6–12 месяцев – это непосредственный эффект повышения ключевой ставки и понижение сиюминутного спроса. К этому стоит приплюсовать темпы кредитования по итогам первых 7 месяцев физлиц (2023: рост 11,3%/ 2024: рост 10,5%) и юрлиц (2023: рост 12,8%/ 2024: рост 11,2%).

Что это означает? Это означает следующее: поднимая ключевую ставку, ЦБ замедляет не только ежемоментный спрос (уменьшая выдачу кредитов и увеличивая размещение денег населения на «средних» депозитах), но и существенно сокращает количество кредитных денег, взятых юридическими лицами (взятых, как правило, для расширения предложения). Таким образом ЦБ примерно в равной пропорции замедляет денежную динамику спроса и кредитную динамику «роста» предложения.

Как только ключевая ставка решительно пойдет вниз, население начнет резко изымать из банков деньги и тратить их на потребление. Коммерческие же организации в данном случае не имея доступа к дешевым деньгам, за это время не смогут расширить предложение. Таким образом мы выйдем на очередной виток роста инфляции и как следствие – очередной цикл поднятия ключевой ставки. На это все накладывается множество дополнительных отягчающих факторов: курсовая динамика, импортная зависимость розничного потребления ширпотреба и т. д. и т. п.

Фундаментально действия ЦБ не приводят ровным счетом ни к чему полезному, кроме как к очень жесткому «высушиванию» спроса сегодняшнего дня.

@naebrosh

BY Брошка Наебуллиной




Share with your friend now:
group-telegram.com/naebrosh/595

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

The regulator took order for the search and seizure operation from Judge Purushottam B Jadhav, Sebi Special Judge / Additional Sessions Judge. Overall, extreme levels of fear in the market seems to have morphed into something more resembling concern. For example, the Cboe Volatility Index fell from its 2022 peak of 36, which it hit Monday, to around 30 on Friday, a sign of easing tensions. Meanwhile, while the price of WTI crude oil slipped from Sunday’s multiyear high $130 of barrel to $109 a pop. Markets have been expecting heavy restrictions on Russian oil, some of which the U.S. has already imposed, and that would reduce the global supply and bring about even more burdensome inflation. Channels are not fully encrypted, end-to-end. All communications on a Telegram channel can be seen by anyone on the channel and are also visible to Telegram. Telegram may be asked by a government to hand over the communications from a channel. Telegram has a history of standing up to Russian government requests for data, but how comfortable you are relying on that history to predict future behavior is up to you. Because Telegram has this data, it may also be stolen by hackers or leaked by an internal employee. Also in the latest update is the ability for users to create a unique @username from the Settings page, providing others with an easy way to contact them via Search or their t.me/username link without sharing their phone number. The account, "War on Fakes," was created on February 24, the same day Russian President Vladimir Putin announced a "special military operation" and troops began invading Ukraine. The page is rife with disinformation, according to The Atlantic Council's Digital Forensic Research Lab, which studies digital extremism and published a report examining the channel.
from it


Telegram Брошка Наебуллиной
FROM American