Небрехня

​​Минфин привлекает средства через ОФЗ под драконовский процент. Сейчас по облигациям федерального займа можно заработать 10-14%. Еще год назад можно было при желании взять потребительский кредит по такой ставке.

И процент растет в зависимости от срока. Занимать Силуанову надолго готовы только с высокой премией за риск. И это понятно — год назад не было вопроса, а будет ли существовать через 10 лет Минфин РФ и сможет ли он расплатиться по долгам? Если раньше в перечне инвестиционных рисков он был где-то между вторжением инопланетян и сходом Земли с орбиты, то сейчас — среди реальных угроз.

Но эти разговоры — для частных инвесторов. Специфика размещения федерального займа в том, что покупают его госбанки. В первую очередь ВТБ Андрея Костина и Сбер Германа Грефа. Костин в 2020 вообще открыто предлагал кредитовать бюджет через покупку ОФЗ, но только если ЦБ увеличит сроки РЕПО.

У Сбера гособлигаций — на 3 трлн рублей. ВТБ только за октябрь-ноябрь купил ОФЗ примерно на 120 млрд рублей. Правда, потом их передал ЦБ в счет покупки Открытия.

Всего же за ноябрь Минфин разместил ОФЗ на 1 трлн рублей, нарастив долг до 12% ВВП. Всего с начала года ОФЗ размещено на 3,28 трлн рублей. В результате по процентам приходится платить до 5,1% всех расходов федерального бюджета. А это уже больше прогнозируемого по итогам года дефицита в 8%.

Есть и еще одна проблема. Банки получают ликвидность в ЦБ под щадящий процент. И покупают ОФЗ, фактически на средства Центробанка. Разницу оставляют себе, неплохо зарабатывая на ровном месте.

А при взгляде со стороны вся эта картина до боли напоминает печатный станок.
@nebrexnya

www.group-telegram.com/it/nebrexnya.com/9705

25.2K viewsDec 23, 2022 at 08:56

​​Минфин привлекает средства через ОФЗ под драконовский процент. Сейчас по облигациям федерального займа можно заработать 10-14%. Еще год назад можно было при желании взять потребительский кредит по такой ставке.

И процент растет в зависимости от срока. Занимать Силуанову надолго готовы только с высокой премией за риск. И это понятно — год назад не было вопроса, а будет ли существовать через 10 лет Минфин РФ и сможет ли он расплатиться по долгам? Если раньше в перечне инвестиционных рисков он был где-то между вторжением инопланетян и сходом Земли с орбиты, то сейчас — среди реальных угроз.

Но эти разговоры — для частных инвесторов. Специфика размещения федерального займа в том, что покупают его госбанки. В первую очередь ВТБ Андрея Костина и Сбер Германа Грефа. Костин в 2020 вообще открыто предлагал кредитовать бюджет через покупку ОФЗ, но только если ЦБ увеличит сроки РЕПО.

У Сбера гособлигаций — на 3 трлн рублей. ВТБ только за октябрь-ноябрь купил ОФЗ примерно на 120 млрд рублей. Правда, потом их передал ЦБ в счет покупки Открытия.

Всего же за ноябрь Минфин разместил ОФЗ на 1 трлн рублей, нарастив долг до 12% ВВП. Всего с начала года ОФЗ размещено на 3,28 трлн рублей. В результате по процентам приходится платить до 5,1% всех расходов федерального бюджета. А это уже больше прогнозируемого по итогам года дефицита в 8%.

Есть и еще одна проблема. Банки получают ликвидность в ЦБ под щадящий процент. И покупают ОФЗ, фактически на средства Центробанка. Разницу оставляют себе, неплохо зарабатывая на ровном месте.

А при взгляде со стороны вся эта картина до боли напоминает печатный станок.
@nebrexnya

BY Небрехня