Нефтебаза

▪️"Роснефть" против индексации тарифов "Транснефти".

Пока в операторе трубопроводов придумывают, как не остаться без денег к 2028 году, в "Роснефти" думают про свои доходы. Сейчас у "Транснефти" деньги есть – следующий год, даже без повышения стоимости прокачки, компания закончит с остатком в 203 млрд рублей, но уже в 2026 году выйдет почти в ноль – на счетах к концу года останется только 17,5 млрд рублей. Дальше будет только минус.

В качестве решения компания предлагает дополнительно проиндексировать стоимость прокачки на следующий год на 8,7%, поверх стандартных на уровень инфляции минус 0,1%.

У "Роснефти" по этому поводу свое мнение – тарифы должны вырасти не более чем на "99,99% от прогнозируемой инфляции". Саму "Транснефть" подчиненные Игоря Сечина считают необоснованно прибыльной – рентабельность компании называется на уровне 45%.

В качестве аргумента о том, что деньги у трубопровода будут, приводится оценка аналитиков Сбербанка. Согласно ей, даже при стандартном ежегодном увеличении цены прокачки рентабельность монополии останется на уровне 40%, а свободный денежный поток будет составлять около 200 млрд рублей в год.

Финансовую подушку "Транснефти" оценили в 650 млрд рублей, а инвестиционную программу, на которую в монополии активно ссылаются, предложили пересмотреть с учетом нужд нефтекомпаний, чью продукцию предполагается транспортировать.

Бонусом ко всем этим заявлениям идет обещание, что подорожание транспортировки нефти ещё больше разгонит инфляцию. С учетом того, как много места она занимает в последнее время в повестке, "Роснефть" зашла с козырей.

В крайнем случае "представляется целесообразным рассмотреть вопрос о передаче в собственность нефтяных компаний трубопроводной системы, которая была полностью построена на полученные от них за счет уплаты инвестиционного тарифа финансовые ресурсы".

Со стороны "Транснефти", ожидаемо, ответили, что цифры для роста тарифов взяты не с потолка, а продиктованы необходимостью. Сторонний финансовый анализ назван не внушающим доверия. Про идею с передачей инфраструктуры компаниям в "Транснефти" намекнули, что "Роснефть" станет главным выгодополучателем, который хочет сконцентрировать в своих руках всю отрасль.

В любом случае, разбираться в конфликте двух гигантов предстоит правительству. Решить самостоятельно проблему без его вмешательства явно не получится, особенно с учётом того, что обе стороны по-своему правы.

www.group-telegram.com/it/nefte_baza.com/5858

12.0K viewsDec 6 at 14:30

▪️"Роснефть" против индексации тарифов "Транснефти".

Пока в операторе трубопроводов придумывают, как не остаться без денег к 2028 году, в "Роснефти" думают про свои доходы. Сейчас у "Транснефти" деньги есть – следующий год, даже без повышения стоимости прокачки, компания закончит с остатком в 203 млрд рублей, но уже в 2026 году выйдет почти в ноль – на счетах к концу года останется только 17,5 млрд рублей. Дальше будет только минус.

В качестве решения компания предлагает дополнительно проиндексировать стоимость прокачки на следующий год на 8,7%, поверх стандартных на уровень инфляции минус 0,1%.

У "Роснефти" по этому поводу свое мнение – тарифы должны вырасти не более чем на "99,99% от прогнозируемой инфляции". Саму "Транснефть" подчиненные Игоря Сечина считают необоснованно прибыльной – рентабельность компании называется на уровне 45%.

В качестве аргумента о том, что деньги у трубопровода будут, приводится оценка аналитиков Сбербанка. Согласно ей, даже при стандартном ежегодном увеличении цены прокачки рентабельность монополии останется на уровне 40%, а свободный денежный поток будет составлять около 200 млрд рублей в год.

Финансовую подушку "Транснефти" оценили в 650 млрд рублей, а инвестиционную программу, на которую в монополии активно ссылаются, предложили пересмотреть с учетом нужд нефтекомпаний, чью продукцию предполагается транспортировать.

Бонусом ко всем этим заявлениям идет обещание, что подорожание транспортировки нефти ещё больше разгонит инфляцию. С учетом того, как много места она занимает в последнее время в повестке, "Роснефть" зашла с козырей.

В крайнем случае "представляется целесообразным рассмотреть вопрос о передаче в собственность нефтяных компаний трубопроводной системы, которая была полностью построена на полученные от них за счет уплаты инвестиционного тарифа финансовые ресурсы".

Со стороны "Транснефти", ожидаемо, ответили, что цифры для роста тарифов взяты не с потолка, а продиктованы необходимостью. Сторонний финансовый анализ назван не внушающим доверия. Про идею с передачей инфраструктуры компаниям в "Транснефти" намекнули, что "Роснефть" станет главным выгодополучателем, который хочет сконцентрировать в своих руках всю отрасль.

В любом случае, разбираться в конфликте двух гигантов предстоит правительству. Решить самостоятельно проблему без его вмешательства явно не получится, особенно с учётом того, что обе стороны по-своему правы.

BY Нефтебаза