«Яндекс» и HeadHunter выигрывают от макроэкономической обстановки
"Атон" выпустил прогноз российского фондового рынка с обзором секторов. В части телекома и IT наблюдения аналитиков следующие:
😂Российская экономика сохраняет большой потенциал цифровизации — вклад IT-рынка в ВВП РФ на 2022 год, по данным Strategy Partners, составлял порядка 2%, что значительно ниже, чем в ЕС (~7%) и США (~5%). В ближайшие 4 года (2024–2027 годы) среднегодовой темп прироста рынка может составить 12%.
😱При этом в отдельных сегментах, связанных с IT, ожидается более высокая динамика — более 17% на рынке интернет-рекламы, порядка 23% в онлайн-торговле, более 30% на рынке облачных сервисов. Развитие рынка подкрепляется поддержкой государства, включающей, среди прочего, льготы по налогу на прибыль и социальным взносам IT-компаний, потребностью в импортозамещении, а также структурным дефицитом труда, который может быть преодолен только за счет повышения его производительности, в том числе посредством развития IT.
😠Среди публичных компаний сектора “Атон” выделяет «Яндекс» и HeadHunter, которые выигрывают от текущей макроэкономической обстановки («Яндекс» — от роста потребительских расходов, HeadHunter — от рекордно низкой безработицы). Компании торгуются с привлекательными оценками, по расчетам, — в районе 6–7x EV/EBITDA 2025П (полугодие), что более чем на 60% ниже их средних исторических оценок.
😈Также выделяют Ozon, где наблюдается смещение фокуса на прибыльность, что позитивно для ее восприятия рынком, хотя перспективы роста оборота стали более неопределенными. Пересмотренный прогноз менеджмента теперь предполагает, что темпы роста в четвертом квартале 2024 года могут упасть вплоть до 40% г/г (против 71% г/г за 9 месяцев 2024). Прогноз на 2025 год мог бы частично смягчить эти опасения.
😛“Атон” придерживается нейтрального взгляда на разработчиков ПО — «Астру» и «Диасофт» — ввиду их относительно высокой оценки. Обеим компаниям предстоит доказать способность реализовать намеченные на этапе размещения планы.
😯При этом аналитики с осторожностью смотрят на акции VK. Масштабные инвестиции в развитие и продвижение продуктов оказывают давление на прибыльность компании, и пока эксперты не видят предпосылок для ее восстановления. Кроме того, отмечается сравнительно высокая долговая нагрузка — более 140 миллиардов рублей чистого долга при околонулевой EBITDA.
«Яндекс» и HeadHunter выигрывают от макроэкономической обстановки
"Атон" выпустил прогноз российского фондового рынка с обзором секторов. В части телекома и IT наблюдения аналитиков следующие:
😂Российская экономика сохраняет большой потенциал цифровизации — вклад IT-рынка в ВВП РФ на 2022 год, по данным Strategy Partners, составлял порядка 2%, что значительно ниже, чем в ЕС (~7%) и США (~5%). В ближайшие 4 года (2024–2027 годы) среднегодовой темп прироста рынка может составить 12%.
😱При этом в отдельных сегментах, связанных с IT, ожидается более высокая динамика — более 17% на рынке интернет-рекламы, порядка 23% в онлайн-торговле, более 30% на рынке облачных сервисов. Развитие рынка подкрепляется поддержкой государства, включающей, среди прочего, льготы по налогу на прибыль и социальным взносам IT-компаний, потребностью в импортозамещении, а также структурным дефицитом труда, который может быть преодолен только за счет повышения его производительности, в том числе посредством развития IT.
😠Среди публичных компаний сектора “Атон” выделяет «Яндекс» и HeadHunter, которые выигрывают от текущей макроэкономической обстановки («Яндекс» — от роста потребительских расходов, HeadHunter — от рекордно низкой безработицы). Компании торгуются с привлекательными оценками, по расчетам, — в районе 6–7x EV/EBITDA 2025П (полугодие), что более чем на 60% ниже их средних исторических оценок.
😈Также выделяют Ozon, где наблюдается смещение фокуса на прибыльность, что позитивно для ее восприятия рынком, хотя перспективы роста оборота стали более неопределенными. Пересмотренный прогноз менеджмента теперь предполагает, что темпы роста в четвертом квартале 2024 года могут упасть вплоть до 40% г/г (против 71% г/г за 9 месяцев 2024). Прогноз на 2025 год мог бы частично смягчить эти опасения.
😛“Атон” придерживается нейтрального взгляда на разработчиков ПО — «Астру» и «Диасофт» — ввиду их относительно высокой оценки. Обеим компаниям предстоит доказать способность реализовать намеченные на этапе размещения планы.
😯При этом аналитики с осторожностью смотрят на акции VK. Масштабные инвестиции в развитие и продвижение продуктов оказывают давление на прибыльность компании, и пока эксперты не видят предпосылок для ее восстановления. Кроме того, отмечается сравнительно высокая долговая нагрузка — более 140 миллиардов рублей чистого долга при околонулевой EBITDA.
In February 2014, the Ukrainian people ousted pro-Russian president Viktor Yanukovych, prompting Russia to invade and annex the Crimean peninsula. By the start of April, Pavel Durov had given his notice, with TechCrunch saying at the time that the CEO had resisted pressure to suppress pages criticizing the Russian government. Lastly, the web previews of t.me links have been given a new look, adding chat backgrounds and design elements from the fully-features Telegram Web client. NEWS But because group chats and the channel features are not end-to-end encrypted, Galperin said user privacy is potentially under threat. The perpetrators use various names to carry out the investment scams. They may also impersonate or clone licensed capital market intermediaries by using the names, logos, credentials, websites and other details of the legitimate entities to promote the illegal schemes.
from it
