Ну как там тезис что "рубль не может упасть т.к. проблемы с платежами" поживает? Не играйте в азартные игры с государством, когда оно четко дает понять, чего оно хочет. Дальше на повестке дня вопрос когда они обратно начнут гайки закручивать. Рынку ничего не остается кроме как проверить это экспериментальным путем. Хотя думается что курс ближе к 100 чем к 90 уже может считаться таковым увидим как дальше пойдет.

Пока лучшее, что видел...

https://www.youtube.com/watch?v=62ciRCvzh10 Мне это видео переслали где-то месяцев 9 назад. Я помню тогда немного обалдел, что люди, которые занимаются таким бизнесом, так свободно об этом рассказывают и вообще обращают на себя внимание. И вот: "Глава маркетмейкера Gotbit Алексей Андрюнин арестован в Португалии и ожидает экстрадиции в США. В рамках расследования против Gotbit и других компаний ФБР США создало собственный криптотокен под названием NexFundAI и зарегистрировало одноименную компанию, чтобы заключить с ними договор и доказать факты накрутки торговых объемов и манипулирования рынком. " Но если ФБР будет брать людей за накрутки оборотов в крипте то тут конечно многие сейчас занервничают из даже не из но нейм фирм:)

US SUPER CORE INFLATION MOM: 0.404% Если кто забыл - то supercore инфляция была главным аргументом Феда и Пауэлла что ставки не надо торопиться повышать в 21 году и можно продолжать QE. А сейчас она ещё до этих данных была 4.5% годовых и это не помешало им ставку снизить на пол процента. Толпа это конечно игнорирует но умные люди все это жонглирование метриками замечают. Это будет дальше поддерживать золото и всякие альтернативные способы сохранить стоимость. Фед теряет доверие рынков плавно.

Имхо (ну тут все имхо) если непредвзято посмотреть то пока реальных свидетельств что инфляция идёт к таргету нет. Все что упало в последнее время в основном - это энергетические компоненты. Что супер кор, что кор, что другие "улучшенные метрики" - все высокие и можно даже сказать что ускоряются в моменте. Если приоритет инфляция то снижать вообще не надо было и 0.25 даже под вопросом. Если приоритет - экономика то можно ещё обосновать что экономические данные хуже чем кажется на первый взгляд. Последние например цифры по рабочим местам были хорошие за счет в основном рекордной поправки на сезонность. Если бы она была как прошлом году было бы ниже тысяч на сто. Так же качество занятости продолжает снижаться. Я пока далек от мысли что возможна стагфляция но если завтра Иран пролив перекроет и будет большая война на БВ то кто знает. А вообще не надо воспринимать слишком серьёзно - я не экономист, а шитпостер ;)

Потенциально большая новость для валютного рынка в РФ имхо. Сбер скорее всего в части валютных облигаций будет продавать населению некий хедж от девальвации. С их обьемами это может существенно повлиять на прайсинг всех инструментов.

Ну кстати о валюте. Сегодня 30 лет "черному вторнику". А вы помните что делали в этот день? Я лично помню, я в тот день ездил с отцом в Москву по каким-то делам, он на тот момент был коммерческим директором подающего надежды металло трейдера (ну на визитке так было написано) и я, не смотря на юный возраст, уже знал и сколько тонна меди на LME стоит и какой курс. Для публики тогда разнообразные котировки публиковали на отдельном развороте в "Коммерсанте" я помню, интернетом пользовались еще единицы. Смешную байку про рынок валюты тех времен мне через ~ 15 лет рассказал один ветеран движения... Суть была в том, что он на лимитах торговал с разными отделами одного и того же банка. Один отдел был для как сейчас бы сказали "институционалов", второй больше для ритейла, но тоже стремился к величию и хотел играть во взрослые игры. Ритейловые ребята курсы меняли в лучшем случае раз в день. (Райффайзен 2008 тут мы все смотрим на тебя внимательно). В итоге когда курс рухнул он сделал две сделки с одним отделом банка против другого на весь лимит. А лимит был вполне себе даже по нынешним цифрам... В те времена суровые, теперь почти былинные, за базар все отвечали (а серьезные сделки понятно все заключались по телефону под запись) и отменить ничего никому даже в голову не приходило, не по-пацански... Обе сделки были в итоге рассчитаны, маржа там была под 10%.

https://www.usatoday.com/story/money/2024/10/03/costco-platinum-gold-silver-metal-money/75499809007/ Make platinum great again! Костко конечно молодцы, по последним оценкам аналитиков я читал что они стали крупнейшим ритейлером драг металлов в мире и одного золота продают сейчас на 100+ миллионов долларов в месяц. Причем платина будет 999,5 и LBMA good delivery certified. Если хотябы маленькая часть этих потоков в платину пойдет то для нее это будет существенно уже, рынок на порядки меньше золота. Интересно будут ли они хоть немного маркетить ее. P.S. в статье цифры по продажам костко старые. последние оценки аналитиков такие: "In a new equity research note from Wells Fargo, the bank estimated Costco has generated $100 million to $200 million per month in gold bar sales."

По поводу Ирана кстати - в ответ на "неуспешный" удар по Израилю США и союзники подогнали в регион ещё кучу войск и сейчас в сам Израиль везут отдельную батарею ПВО/ПРО THAAD (это как дивизон С400 примерно - 8+ машин, рота обслуживающего персонала и т.д) это в дополнение к морским подобным активам которые участвовали в отражении прошлой атаки. Со стороны выглядит так что удар все таки был видимо успешен раз. Два что ответ планируется тоже серьёзный. Если Иран ударит по этим американцам в ответ то там эскалация понятно дальше завертится уже глобальная... Но видимо тайминг будет позже - этому всему усилению надо еще прибыть и на боевое дежурство встать.

Я смотрю многие пытаются делать прогнозы по "нормализации" на РФ рынке, переговоры там вот это все. Не оспаривая что шансы на это конечно есть - с точки зрения рационального инвестора сначала нормализация должна быть в долгах. Зачем мне покупать акции допустим того же Газпрома в надежде на дивиденды, если его долги дают двузначную доходность в твердой валюте куда не плюнь, тоже самое касается многих других эмитентов. Перпы того же Газпрома которые многим управляющим очень нравились по 80м фигурам под call :), торгуются уже по 50м и т.д. При этом понятно если будут какие-то позитивные новости то конечно будут вероятно существенные ралли на рынке акций и т.д., но без нормализации ситуации с долгами я не вижу как это все будет устойчиво. Иерархию рынков капитала никто не отменял. Более того, в целом по экономике с такими ставками куча компаний по-мельче оказалась в ситуации когда у них будут проблемы с просто обслуживанием долгов. И им возможно придется делать размывающие cash-in сделки в акциях чтобы дырки в балансах подлатать. В общем до того как рынок обретет какую-то долгосрочную устойчивость должны закончится все процессы замещения долгов. Дальше эмитенты должны с долгами разобраться массово, и потом возможна будет переоценка устойчивая на какие-то другие уровни. В этом плане ситуация мне кажется похожа на то что было после дефолта 98 года - акции были дешевле грязи многие, но они оставались такими еще не один год. Сначала все инвесторы сидели в долгах и когда они уже подросли стали перекладываться в акции. Тут можно ошибиться, но с такими доходностями цена ошибки для инвестора который в долге сидит - минимальна. Отдельные бумаги когда они достигают уровней "очень дешево" конечно будут выкупаться, возможны какие-то покупки от мажоритариев и т.д. но в целом сначала нужно чтобы стоимость долгов вернулась на какие-то разумные уровни имхо...

Wapo опубликовало что якобы не будет удара по нефти. На что Нетаньяху через спикера заявил что слушаем американцев но мы будем принимать свои решения. Что пока все игнорируют. Волатильности будет думаю ещё много.

Хозяйке на заметку. Есть много разных попыток предсказывать долгосрочные доходности, лет на 10 вперед. Все они так или иначе вертятся вокруг идей типа Shiller Cape и его вариантов, правило Баффета вот это все. Но на бэктестах доказано, что если брать любой отдельно стоящий индикатор подобный, то аллокация публики в акции - самый лучший для предсказания какие доходности будут долгоросчные. Что конечно ничего не говорит про краткосрочные.

Не понятно чего простая арифметика вызывает у некоторых подгорание и ерничание. Ситуация сейчас на длинном отрезке очень простая - американские компании получают примерно 40% прибыли глобально. И глобальный и американский номинальный экономический рост сейчас существенно ниже долгосрочных средних. Причем учитывая демографическую ситуацию - он скорее еще маржинально замедлится. Акции при этом по разным метрикам либо дороги либо очень дороги что в относительном что в абсолютном смысле. Существует очень большая вероятность что отсюда реальные доходности (после инфляции) за 10+ лет будут около нуля. Но это само собой ничего не говорит о том где рынок окажется не то что через месяц или квартал а даже через год. Эти все вещи релевантны только для инвесторов которые планируют свои аллокации стратегические в долгосрок.

В этих ваших интернетах все ломают копья по поводу у кого какие шансы на американских выборах. Значит ли что-то Полимаркет и т.д. Я понятно не эксперт, но изложу свои взгляды, хотя кому они интересны. Во-первых надо сказать что опросы все - лагающий индикатор. Информация в простом народе распространяется не моментально и сравнивать например терминально онлайн пользователя соц сети X и среднего избирателя в этом плане довольно нелепо, тем не менее вторые почему-то смотрят на мнения первых постоянно. Во-вторых мощное движение в сторону Трампа идет уже не первую неделю. Сейчас много разговоров про Полимаркет и схожие сайты на тему их репрезентативности и т.д. Я лично имею мнение что рынок уже заложил вероятность победы Трампа выше, чем любой такой betting сайт и продолжает ее повышать. Это видно по тому как метут все потенциальные ставки на Трампа включая например Украинские активы (это ставка на то что Трамп придет порядок наведет, для инвесторов затяжной конфликт - самый негативный сценарий). Опросы скорее всего это отразят тоже с лагом еще что шансы Трампа растут. В третьих не смотря на текущий повальный оптимизм - риски мне кажется наоборот растут. В первую очередь геополитические. И тут неплохо помнить что и рынок и люди склонны преувеличивать роль политиков особенно в демократиях развитых где куча сдержек противовесов, лобби и т.д. Часто случается наоборот - что политики становятся заложниками обстоятельств и делают все наоборот от того чего от них вообще ждали. https://www.youtube.com/watch?v=1CLBANCVHTw

Подготовка к де-эскалации идет полным ходом... У США кстати пишут всего вообще 7 таких батарей. И от Мах 10 баллистики серьезные сомнения что они помогут... Нефть конечно забавно выглядит - и данные были хорошие и спрос неплохой в США и макро по Китаю вышло лучше ожданий но опять похоже геополитическая премия ниже нуля:) Это кстати, возвращаясь к предыдущему посту, один из нарративов очевидных "на Трампа" - что Трамп придет и как-то магически видимо снизит цену на нефть. Серьезно если то он скорее ужесточит санкции на Иран. Хотя он против прямого участия США в войне если все завертится и погибнут американцы то там уже будет ему сложно ястребам противостоять. Но локально если вторую просят то тайминг по атаке опять сдвигается видимо.