Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний

Обзор по компании TCS Group (Т-Банк, бывший Тинькофф) #TCSG
Сектор: Банковская деятельность, брокер

Давно не разбирал TCS Group. Последний разбор от 16 февраля 2023, тогда цена была 2500 и я говорил, что пойдем на 3275. По факту тогда постояли на месте пару недель, после чего начался рост, пробив уровень сопротивления в 3225, о котором я говорил, уходили аж до 3800, но после этого тихо и тухло стали скатываться вниз. Сейчас цена акций 2692, давайте посмотрим, что может быть дальше.

▪️ Капитализация: 6,18B$
▪️ P/E - 6,19
▪️ P/S - 1.36
▪️P/B - 1.93
ℹ️ Компанию стоит сравнивать с оценкой самой себя же за предыдущие годы. Сейчас компания оценивается по самым низким метрикам с 2015 года. Компания дешевле, чем основные конкуренты.

🗞 Новостной фон
▪️Российским банкам запретят самостоятельно повышать размер кредита. В том числе банки не смогут в одностороннем порядке повышать лимит по кредитным картам. Законопроект уже поддержали в правительстве.
▪️Т-Банк объявил о запуске кредитов с государственной поддержкой для оплаты высшего образования. Ставки по таким кредитам составляют 3% годовых.
▪️ОКБ сообщило, что число выданных кредитных карт в РФ в мае снизилось на 9% м/м.
▪️"Эксперт РА" подтвердило рейтинг Т-банка на уровне ruAА-
▪️Чистая прибыль ТКС может увеличиться почти в 4 раза к 2028 г., рекомендация покупать с потенциалом роста 37% - SberCIB
▪️Прибыль Т-банк по РСБУ за май: 1.94 млрд рублей
▪️Росбанк рассматривает возможность продажи своего портфеля розничных кредитов перед планируемой интеграцией с Т-банком. Речь идет о непросроченных ипотечных ссудах.
▪️Т-банк выкупает 51% факторинговой компании ROWI из QIWI, помогая последней рассчитаться по облигациям на 8 млрд рублей
▪️"ТКС ХОЛДИНГ" ПОДТВЕРЖДАЕТ ПЛАНЫ ВЕРНУТЬСЯ К ДИВИДЕНДНЫМ ВЫПЛАТАМ, ОЦЕНИТ НАЛОГОВЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ ПОЗЖЕ
▪️В результате интеграции с Росбанком группа Т-Банк (до 5 июня – «Тинькофф») имеет все шансы в 2026 г. стать вторым крупнейшим финансовым институтом страны. Об этом в интервью «Ведомостям» рассказал предправления «Тинькофф банка» Станислав Близнюк.
▪️Тинькофф, МСФО 1кв2024: чистая прибыль 22.3 млрд руб (+37% г/г, прогноз 21.7 млрд)

💰 Финансовое здоровье
▪️Активы - растут из года в год, темпы бомбические, 25-60%. Например с 2022 по 2023 год выросли примерно на 40%
▪️Собственный капитал - растут из года в год, только 2018 был исключением. С 2022 по 2023 вырос примерно на 37.5%
▪️Долги компания также наращивает и также довольно активно, с 2022 по 2023 вырос на примерно 42%. Но в банковском секторе долги это не тоже самое, что в других компаниях. Долга для банка - это инструмент бизнеса.
ℹ️ Долг - 2.159Tр., кэш - 731.9B р. Долг больше кэша в 2,94 раза. Приемлемый уровень долга. Финансовое здоровье - никаких проблем нет, всё хорошо.

💰 Выручка, прибыль
▪️С 2015 года стабильно растущая выручка из года в год. Вообще она выглядит как растущая прибыль "идеальной компании". С 2022 по 2023 выручка выросла примерно на 38%.
▪️Прибыль за исключением 2022 года каждый год уверенно росла, как и выручка. Если бы не 2022 год была бы "идеальная картинка". С другой стороны из-за проблем 2022 года прибыль в 2023 выросла на чуть менее 300%. Если бы не было проблемного 2022, то это было бы примерно 40%, что тоже очень как бы круто.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть 5 оценок аналитиков (ФИНАМ, БКС, Сигналы РЦБ, ПСБ) от июня 2023 по 17 июня 2024. Прогнозы цены от 3500 до 5400.

🤑 Дивиденды
До 2021 года компания платила дивиденды примерно до 2-2,5%. Дивиденды скромные, но для настолько быстрорастущей компании наличие дивидендов уже было чрезмерно крутым явлением. В новостном блоке указано, что компания рассматривает возвращение див. политики.

www.group-telegram.com/jp/ShumilovPavel.com/3907

2.9K viewsPavel Shumilov, Jul 14, 2024 at 16:07

Обзор по компании TCS Group (Т-Банк, бывший Тинькофф) #TCSG
Сектор: Банковская деятельность, брокер

Давно не разбирал TCS Group. Последний разбор от 16 февраля 2023, тогда цена была 2500 и я говорил, что пойдем на 3275. По факту тогда постояли на месте пару недель, после чего начался рост, пробив уровень сопротивления в 3225, о котором я говорил, уходили аж до 3800, но после этого тихо и тухло стали скатываться вниз. Сейчас цена акций 2692, давайте посмотрим, что может быть дальше.

▪️ Капитализация: 6,18B$
▪️ P/E - 6,19
▪️ P/S - 1.36
▪️P/B - 1.93
ℹ️ Компанию стоит сравнивать с оценкой самой себя же за предыдущие годы. Сейчас компания оценивается по самым низким метрикам с 2015 года. Компания дешевле, чем основные конкуренты.

🗞 Новостной фон
▪️Российским банкам запретят самостоятельно повышать размер кредита. В том числе банки не смогут в одностороннем порядке повышать лимит по кредитным картам. Законопроект уже поддержали в правительстве.
▪️Т-Банк объявил о запуске кредитов с государственной поддержкой для оплаты высшего образования. Ставки по таким кредитам составляют 3% годовых.
▪️ОКБ сообщило, что число выданных кредитных карт в РФ в мае снизилось на 9% м/м.
▪️"Эксперт РА" подтвердило рейтинг Т-банка на уровне ruAА-
▪️Чистая прибыль ТКС может увеличиться почти в 4 раза к 2028 г., рекомендация покупать с потенциалом роста 37% - SberCIB
▪️Прибыль Т-банк по РСБУ за май: 1.94 млрд рублей
▪️Росбанк рассматривает возможность продажи своего портфеля розничных кредитов перед планируемой интеграцией с Т-банком. Речь идет о непросроченных ипотечных ссудах.
▪️Т-банк выкупает 51% факторинговой компании ROWI из QIWI, помогая последней рассчитаться по облигациям на 8 млрд рублей
▪️"ТКС ХОЛДИНГ" ПОДТВЕРЖДАЕТ ПЛАНЫ ВЕРНУТЬСЯ К ДИВИДЕНДНЫМ ВЫПЛАТАМ, ОЦЕНИТ НАЛОГОВЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ ПОЗЖЕ
▪️В результате интеграции с Росбанком группа Т-Банк (до 5 июня – «Тинькофф») имеет все шансы в 2026 г. стать вторым крупнейшим финансовым институтом страны. Об этом в интервью «Ведомостям» рассказал предправления «Тинькофф банка» Станислав Близнюк.
▪️Тинькофф, МСФО 1кв2024: чистая прибыль 22.3 млрд руб (+37% г/г, прогноз 21.7 млрд)

💰 Финансовое здоровье
▪️Активы - растут из года в год, темпы бомбические, 25-60%. Например с 2022 по 2023 год выросли примерно на 40%
▪️Собственный капитал - растут из года в год, только 2018 был исключением. С 2022 по 2023 вырос примерно на 37.5%
▪️Долги компания также наращивает и также довольно активно, с 2022 по 2023 вырос на примерно 42%. Но в банковском секторе долги это не тоже самое, что в других компаниях. Долга для банка - это инструмент бизнеса.
ℹ️ Долг - 2.159Tр., кэш - 731.9B р. Долг больше кэша в 2,94 раза. Приемлемый уровень долга. Финансовое здоровье - никаких проблем нет, всё хорошо.

💰 Выручка, прибыль
▪️С 2015 года стабильно растущая выручка из года в год. Вообще она выглядит как растущая прибыль "идеальной компании". С 2022 по 2023 выручка выросла примерно на 38%.
▪️Прибыль за исключением 2022 года каждый год уверенно росла, как и выручка. Если бы не 2022 год была бы "идеальная картинка". С другой стороны из-за проблем 2022 года прибыль в 2023 выросла на чуть менее 300%. Если бы не было проблемного 2022, то это было бы примерно 40%, что тоже очень как бы круто.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть 5 оценок аналитиков (ФИНАМ, БКС, Сигналы РЦБ, ПСБ) от июня 2023 по 17 июня 2024. Прогнозы цены от 3500 до 5400.

🤑 Дивиденды
До 2021 года компания платила дивиденды примерно до 2-2,5%. Дивиденды скромные, но для настолько быстрорастущей компании наличие дивидендов уже было чрезмерно крутым явлением. В новостном блоке указано, что компания рассматривает возвращение див. политики.

BY Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний