group-telegram.com/ShumilovPavel/5183
Last Update:
Сектор: добыча ресурсов (золото, олово)
Последний разбор Селигдара делал 11 июля, тогда акции стоили 54 р. и я ожидал движения к 52 р. и после при пробитие этого уровня сопротивления к 33 р. По факту акции падали до 44, после чего сделали отскок на ~60, а теперь снова там же, где и были во время прошлого разбора ~52 р. Чего ждать дальше от Селигдара, давайте разбираться.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 557M$
▪️ P/E — минус 5.62, компания убыточна
▪️ P/S — 0.97
▪️P/B — 2.99
▪️EPS — минус 8.41 р.
▪️EBITDA — 1.9B р.
ℹ️ По метрикам компания сейчас оценивается дороже обычного, более того обычно компания прибыльная, а сейчас закрыла 1п2024 в убытке.
🗞 Новостной фон
▪️Селигдар опубликовал операционные результаты за 9 месяцев 2024 г. Выручка от реализации произведенного золота выросла на 43% за 3КВ2024ТТМ.
▪️Aкционеры СЕЛИГДАР одобрили дивиденды за 1п 2024г - 4 руб/акц
▪️Селигдар в 2025 г. проведет поисковые работы на флангах месторождения Кючус
▪️«Селигдар» завершил проектирование флотации на «Поиске», проект позволит увеличить извлечение примерно до 85%
▪️ДИВИДЕНДЫ «СЕЛИГДАРА» ЗА I ПОЛУГОДИЕ 2024 Г. БУДУТ ВЫПЛАЧЕНЫ ИЗ НАКОПЛЕННОЙ НЕРАСПРЕДЕЛЕННОЙ ПРИБЫЛИ ПРОШЛЫХ ЛЕТ — ПРЕЗИДЕНТ ХОЛДИНГА
▪️«Селигдар» сейчас реализует почти весь объем производимых металлов на внутреннем рынке России, на экспорт уходит не больше 3-4% золота
▪️СЕЛИГДАР — УБЫТОК МСФО 1П 2024Г = 5.2 МЛРД РУБ ПРОТИВ УБЫТКА 7.3 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1п2024 упал на 26% до 18,8B Р. За последние 8 лет это самый низкий уровень СК у компании.
▪️Чистый долг вырос на 15% до рекордных объемов за всю историю компании.
▪️Net Debt / EBITDA — 26.8937. Огромный уровень долга. Последние 2 года компания показывает самые высокие показатели задолженности.
ℹ️ К 1п2024 компания стала сильно хуже по фин. здоровью, хотя и ранее не блистала. Финансовое здоровье плохое.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка упала чуть менее 0,5% за 1п2024.
▪️Прибыль — отрицательная. За 1п 2024 отрицательная прибыль сократилась на 18%. В 2023 году было минус 11,5B р., а за 1п2024 минус 9,4B р.
▪️Свободный денежный поток упал на 73% за 1п2024ТТМ до 2B р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет
🤵♂️ Основные акционеры
50,6% — ООО "Максимус"
7.1% — Бейрит К.А.
5,7% — Татаринов С.М.
🆚 Сравнение с конкурентами
По сравнению с другими компаниями из отрасли Селигдар по капитализации - маленькая компания. Это единственная убыточная компания среди золотодобытчиков. Компания выглядит хуже рынка.
🤑 Дивиденды
За 2024 год компания выплатила 9,89% годовых. Судя по цифрам за счет долга, а не как говорят в компании, за счет накопленных в предыдущие периоды средств. Дивиденды в такой компании выглядят крайне не надежными, с большой долей вероятности их отменят или снизят.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы за движение вниз и возможный отскок в ближайшие дни. На недельном ТФ похожая ситуация за движение вниз, потом отскок. А потом уйдем еще ниже. Учитывая её фундаментал тут ничего ждать хорошего не приходится, если только компания каким-то чудом не изменит ситуацию в бизнесе. Наиболее вероятное движение графика отобразил.
🧠 Выводы
Плохая компания — дивиденды фейковые. Т.е. компания работает в убыток, набирает долги и платит дивиденды. Пытается показаться лучше, чем есть на самом деле. Финансовые дела у неё прям плохие. Инвестировать сюда точно не стоит. Только если её кто-то купит другой или они поменяют менеджмент или какое-то чудо случится. Если все оставить как есть, при максимальных значениях цен на золото показывать убыток, набирать долги и по собственному капиталу находится на самом дне за последние 7 лет - это 💩
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
