БРК - Блог Рынков Капитала

🖥 Стратегия на рынке акций – 2025: взгляд на сектор технологий (часть 3/8)

🎢 Потребительские технологии

📌 В 2П24 жесткая ДКП начала оказывать влияние на технологические компании, ориентированные на внутренний спрос. В частности, ЦИАН в 3К24 продемонстрировал сокращение выручки в годовом сопоставлении, OZON снизил прогноз на 2024 г. и объявил о смене фокуса с роста на эффективность, а МТС заявили о необходимости корректировки стратегии с учетом экономической ситуации.

📄 Кроме того, в течение 2024 г. наблюдалось усиление регулирования. Предложены поправки в закон «О рекламе», предполагающие сбор в размере 3% от оборота с операторов онлайн-рекламы. Правительство РФ также готовится к принятию закона «О платформенной экономике», который в том или ином виде затронет всех эмитентов сегмента потребительского интернета.

👍 На наш взгляд, в текущей ситуации наиболее устойчиво выглядит Яндекс благодаря лидерским позициям в большинстве сегментов присутствия, возможности гибко управлять ресурсами и устойчивому финансовому положению.

🥇 Производители ПО

📊 Производители корпоративного ПО (Positive Technologies, Аренадата, Астра, Диасофт) в меньшей степени подвержены циклическому замедлению, поскольку их продажи в первую очередь зависят от заказов крупного бизнеса и государственного сектора.

🔥 Нашим фаворитом в секторе корпоративного ПО является Positive Technologies. Мы считаем, что инвесторы слишком эмоционально отреагировали на последние квартальные результаты и снижение прогноза компании, в результате чего акции сильно упали и создали привлекательные точки для входа.

⚖️ Шеринговые операторы

🛴 Рынок кикшеринга остается в фазе активного роста, однако темпы этого роста замедляются. На этом фоне лидер рынка – Whoosh – продолжает расти опережающими темпами, т.е. сервис фактически продолжал наращивать свои позиции на рынке. Рыночное лидерство Whoosh позволяет усиливать сетевой эффект, что повышает юнит-экономики СИМ. Подробнее по ссылке.

🚗 Рынок каршеринга будет оставаться бенефициаром высоких процентных ставок. Сильно возросшие проценты по автокредитам по сути делают покупку личного автомобиля непозволительной роскошью. В этом контексте мы ожидаем роста спроса на каршеринговые сервисы, в том числе на Делимобиль, как на наиболее доступные средства персональной мобильности.

🧭 Читать про нефтегазовый сектор в предыдущей публикации.

#Акции #Стратегия
$POSI $YDEX $DELI $WUSH $DATA
#Сергей_Либин
#Марат_Ибрагимов
@capital_mkts

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

www.group-telegram.com/jp/capital_mkts.com/827

1.0K viewsFeb 6 at 14:30

🖥 Стратегия на рынке акций – 2025: взгляд на сектор технологий (часть 3/8)

🎢 Потребительские технологии

📌 В 2П24 жесткая ДКП начала оказывать влияние на технологические компании, ориентированные на внутренний спрос. В частности, ЦИАН в 3К24 продемонстрировал сокращение выручки в годовом сопоставлении, OZON снизил прогноз на 2024 г. и объявил о смене фокуса с роста на эффективность, а МТС заявили о необходимости корректировки стратегии с учетом экономической ситуации.

📄 Кроме того, в течение 2024 г. наблюдалось усиление регулирования. Предложены поправки в закон «О рекламе», предполагающие сбор в размере 3% от оборота с операторов онлайн-рекламы. Правительство РФ также готовится к принятию закона «О платформенной экономике», который в том или ином виде затронет всех эмитентов сегмента потребительского интернета.

👍 На наш взгляд, в текущей ситуации наиболее устойчиво выглядит Яндекс благодаря лидерским позициям в большинстве сегментов присутствия, возможности гибко управлять ресурсами и устойчивому финансовому положению.

🥇 Производители ПО

📊 Производители корпоративного ПО (Positive Technologies, Аренадата, Астра, Диасофт) в меньшей степени подвержены циклическому замедлению, поскольку их продажи в первую очередь зависят от заказов крупного бизнеса и государственного сектора.

🔥 Нашим фаворитом в секторе корпоративного ПО является Positive Technologies. Мы считаем, что инвесторы слишком эмоционально отреагировали на последние квартальные результаты и снижение прогноза компании, в результате чего акции сильно упали и создали привлекательные точки для входа.

⚖️ Шеринговые операторы

🛴 Рынок кикшеринга остается в фазе активного роста, однако темпы этого роста замедляются. На этом фоне лидер рынка – Whoosh – продолжает расти опережающими темпами, т.е. сервис фактически продолжал наращивать свои позиции на рынке. Рыночное лидерство Whoosh позволяет усиливать сетевой эффект, что повышает юнит-экономики СИМ. Подробнее по ссылке.

🚗 Рынок каршеринга будет оставаться бенефициаром высоких процентных ставок. Сильно возросшие проценты по автокредитам по сути делают покупку личного автомобиля непозволительной роскошью. В этом контексте мы ожидаем роста спроса на каршеринговые сервисы, в том числе на Делимобиль, как на наиболее доступные средства персональной мобильности.

🧭 Читать про нефтегазовый сектор в предыдущей публикации.

#Акции #Стратегия
$POSI $YDEX $DELI $WUSH $DATA
#Сергей_Либин
#Марат_Ибрагимов
@capital_mkts