⚡️Немного о моем понимании "адекватной" или "справедливой цены"
Почти в каждом обзоре я пишу свое мнение о текущей рыночной цене акций компаний. Бывает, что я называю цену "адекватной" или "справедливой". У многих подписчиков возникает логичный вопрос:
"Если цена акций близка к справедливой, то можно покупать?"
📊Под "адекватной" или "справедливой" оценкой я подразумеваю такую стоимость компании, при которой компания на длинной дистанции, скорее всего, сможет генерировать интересные для акционеров финансовые результаты, выплачивать дивиденды, защищая вложенные средства от инфляции.
Или, если простыми словами, обеспечивать адекватнуюположительную реальную доходность долгосрочному инвестору, которая будет выше, чем по инструментам с низким риском.
❗️Сейчас, практически без рисков, купив ОФЗ-линкеры можно получать доходность "инфляция +2,5%".
Т.е. по акциям доходность должна быть больше, на мой взгляд, минимум около 5% (в принципе, рынок такую реальную доходность в российские акции сейчас и закладывает)
👉 Теперь постараюсь объяснить на простом примере (здесь сейчас важна больше суть, а не цифры).
Например, бизнес Белуги, торгуется с P/E около 10, направляет такую часть прибыли на дивиденды, без которой бизнес можно развивать. Размер дивидендов на момент написания поста составляет примерно 5% к текущей цене акций. Предположим, что бизнес продолжит развиваться, прибыль и дивиденды будут как минимум расти с инфляцией. Имеются относительно низкие риски существенного сворачивания бизнеса, но и потенциала роста прибыли в разы пока тоже не видно, поэтому бизнес, можно сказать оценен справедливо. В реальном выражении инвестор (скорее всего) будет получать примерно те самые 5% реальной доходности в год.
Теперь немного подробнее. Инвестор купил акции данной компании на долгосрочную перспективу и получает:
- достаточно надежную защиту от инфляции (так как товары, производимые компанией востребованы, спекулятивной составляющей в их цене мало)
- относительно стабильнуюдивидендную доходность (в виде % от прибыли, которая будет расти в номинальном выражении и в реальном выражении, если сам бизнес будет расти)
- возможность распоряжаться денежнымипоступлениями (дивидендами) и реинвестировать их
- вероятность того, что реальная доходность вырастет, если бизнес компании будет расти выше ожиданий
- риск того, что реальная доходность будет меньше или станет отрицательной, если у бизнеса возникнут проблемы, о которых пока рынку не известно
✅В плане покупки по справедливой цене всё зависит уже от стратегии. Если инвестор покупает на долгий срок (хотя бы 3-5-10 лет) и годов к просадкам, а целью является получать эти самые 5%+инфляция, уделяя немного времени рынку, то покупать можно и по справедливой цене.
✅Если же инвестор активный, то вполне логична его потребность в заработке выше рынка (так как он уделяет больше времени анализу), ему необходимо ждать сильного отклонения от справедливой и только тогда совершать покупку. А когда рыночная неэффективность будет исчерпана (или обстоятельства изменятся) и акции снова будут стоить справедливо - фиксировать прибыль.
👉 Я стараюсь совершать покупки так, чтобы от текущей цены акции до справедливой был потенциал роста хотя бы 35%, такая доходность меня удовлетворяет. Однако, если есть существенные риски, то нужен дополнительный дисконт.
У меня есть долгосрочные позиции, но я довольно редко их формирую по справедливой цене, предпочитаю ждать интересных моментов для покупок, о которых потом Вам сообщаю😊
⚡️Немного о моем понимании "адекватной" или "справедливой цены"
Почти в каждом обзоре я пишу свое мнение о текущей рыночной цене акций компаний. Бывает, что я называю цену "адекватной" или "справедливой". У многих подписчиков возникает логичный вопрос:
"Если цена акций близка к справедливой, то можно покупать?"
📊Под "адекватной" или "справедливой" оценкой я подразумеваю такую стоимость компании, при которой компания на длинной дистанции, скорее всего, сможет генерировать интересные для акционеров финансовые результаты, выплачивать дивиденды, защищая вложенные средства от инфляции.
Или, если простыми словами, обеспечивать адекватнуюположительную реальную доходность долгосрочному инвестору, которая будет выше, чем по инструментам с низким риском.
❗️Сейчас, практически без рисков, купив ОФЗ-линкеры можно получать доходность "инфляция +2,5%".
Т.е. по акциям доходность должна быть больше, на мой взгляд, минимум около 5% (в принципе, рынок такую реальную доходность в российские акции сейчас и закладывает)
👉 Теперь постараюсь объяснить на простом примере (здесь сейчас важна больше суть, а не цифры).
Например, бизнес Белуги, торгуется с P/E около 10, направляет такую часть прибыли на дивиденды, без которой бизнес можно развивать. Размер дивидендов на момент написания поста составляет примерно 5% к текущей цене акций. Предположим, что бизнес продолжит развиваться, прибыль и дивиденды будут как минимум расти с инфляцией. Имеются относительно низкие риски существенного сворачивания бизнеса, но и потенциала роста прибыли в разы пока тоже не видно, поэтому бизнес, можно сказать оценен справедливо. В реальном выражении инвестор (скорее всего) будет получать примерно те самые 5% реальной доходности в год.
Теперь немного подробнее. Инвестор купил акции данной компании на долгосрочную перспективу и получает:
- достаточно надежную защиту от инфляции (так как товары, производимые компанией востребованы, спекулятивной составляющей в их цене мало)
- относительно стабильнуюдивидендную доходность (в виде % от прибыли, которая будет расти в номинальном выражении и в реальном выражении, если сам бизнес будет расти)
- возможность распоряжаться денежнымипоступлениями (дивидендами) и реинвестировать их
- вероятность того, что реальная доходность вырастет, если бизнес компании будет расти выше ожиданий
- риск того, что реальная доходность будет меньше или станет отрицательной, если у бизнеса возникнут проблемы, о которых пока рынку не известно
✅В плане покупки по справедливой цене всё зависит уже от стратегии. Если инвестор покупает на долгий срок (хотя бы 3-5-10 лет) и годов к просадкам, а целью является получать эти самые 5%+инфляция, уделяя немного времени рынку, то покупать можно и по справедливой цене.
✅Если же инвестор активный, то вполне логична его потребность в заработке выше рынка (так как он уделяет больше времени анализу), ему необходимо ждать сильного отклонения от справедливой и только тогда совершать покупку. А когда рыночная неэффективность будет исчерпана (или обстоятельства изменятся) и акции снова будут стоить справедливо - фиксировать прибыль.
👉 Я стараюсь совершать покупки так, чтобы от текущей цены акции до справедливой был потенциал роста хотя бы 35%, такая доходность меня удовлетворяет. Однако, если есть существенные риски, то нужен дополнительный дисконт.
У меня есть долгосрочные позиции, но я довольно редко их формирую по справедливой цене, предпочитаю ждать интересных моментов для покупок, о которых потом Вам сообщаю😊
BY TAUREN ИНВЕСТИЦИИ 🔍
Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260
The Dow Jones Industrial Average fell 230 points, or 0.7%. Meanwhile, the S&P 500 and the Nasdaq Composite dropped 1.3% and 2.2%, respectively. All three indexes began the day with gains before selling off. The picture was mixed overseas. Hong Kong’s Hang Seng Index fell 1.6%, under pressure from U.S. regulatory scrutiny on New York-listed Chinese companies. Stocks were more buoyant in Europe, where Frankfurt’s DAX surged 1.4%. "Your messages about the movement of the enemy through the official chatbot … bring new trophies every day," the government agency tweeted. The company maintains that it cannot act against individual or group chats, which are “private amongst their participants,” but it will respond to requests in relation to sticker sets, channels and bots which are publicly available. During the invasion of Ukraine, Pavel Durov has wrestled with this issue a lot more prominently than he has before. Channels like Donbass Insider and Bellum Acta, as reported by Foreign Policy, started pumping out pro-Russian propaganda as the invasion began. So much so that the Ukrainian National Security and Defense Council issued a statement labeling which accounts are Russian-backed. Ukrainian officials, in potential violation of the Geneva Convention, have shared imagery of dead and captured Russian soldiers on the platform. He floated the idea of restricting the use of Telegram in Ukraine and Russia, a suggestion that was met with fierce opposition from users. Shortly after, Durov backed off the idea.
from jp
