#золото #цб #резервы #qe

📍С начала масштабного количественного смягчения (QE), запущенного мировыми центральными банками в ответ на финансовый кризис 2008 года, началась систематическая скупка золота для резервов. После беспрецедентного объема монетарных стимулов в период пандемии темпы покупки золота достигли исторических максимумов.
📍Логика процесса очевидна: чем агрессивнее стимулируется экономика через эмиссию, тем сильнее обесцениваются валюты, и тем выше потребность в твердых резервах — прежде всего в золоте.
📍Дополнительным драйвером стал рост геополитических и геоэкономических рисков с 2022 года, включая угрозу замораживания суверенных активов, номинированных в иностранных гособлигациях. Это усиливает стремление диверсифицировать резервы в пользу золота как внеполитического и немонетарного актива.
@khtrader

#нефть #иран #израиль #геополитика #война #энергетика

Решил высказаться о конфликте между Ираном и Израилем — исключительно с практической, рыночной точки зрения. Да, я закрыл свои длинные позиции по нефти, о чём были проинформированы подписчики аналитического и торгового каналов.

Сегодня появилась информация о корректировке военных целей Израиля: теперь задача не только в нейтрализации ядерной программы Ирана, но и в смене политического режима посредством уничтожения нынешнего руководства. Это серьёзная эскалация. Израиль также запросил поддержку у США, но ответа пока не последовало.

Как трейдера меня интересует не сам факт войны, а её влияние на рынок. Мы помним 2022 год, когда, несмотря на наш военный конфликт, нефть дешевела. Аналогично, в ходе осенней операции 2023 года против Хамаса и Хезболлы котировки также шли вниз. Поэтому важен не сам факт эскалации, а её конкретные последствия по двум ключевым направлениям:

Атака на остров Харг — через него проходит до 90% иранского нефтяного экспорта.

Судоходство через Ормузский пролив — стратегический маршрут, по которому проходит около 30% мировых поставок нефти и нефтепродуктов.

Пока остров не атакован, а пролив открыт — это сигнал, что стороны избегают дестабилизации энергетических рынков. Иран вряд ли сам закроет пролив, поскольку экспорт нефти — основной источник финансирования его военных действий.

Но если Харг будет поражён, у Ирана может не остаться стимулов поддерживать открытость пролива. В этом случае его перекрытие станет практически неизбежным — и последствия для нефтяного рынка будут масштабными.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #акции #сша #эйфория

Нравится мне индикатор эйфории от Topdown Charts: на прошлой неделе он продолжал снижаться. На мой взгляд, это указывает на то, что весь рост с «Дня освобождения» представляет собой коррекцию, и, если это так, её завершение уже близко.
@khtrader

#бриллиант #инвестиции #управляющие

Бриллианты, возможно, и лучшие друзья девушек, но худшие для инвесторов: их стоимость упала до минимального уровня с начала XXI века. С финансовой точки зрения, дарить серьги с бриллиантами невыгодно. Чем не аргумент для вторых половинок :)
@khtrader

#buyback #sp500 #nasdaq #акци #бэйбеки

📍Майский импульс обратного выкупа акций американскими компаниями начал затухать, хотя абсолютные объемы байбэков остаются высокими. Исторически май — пиковый месяц для программ обратного выкупа, поэтому, с высокой вероятностью, максимальные объемы в этом году уже пройдены.
📍В контексте предыдущих постов о потоках капитала можно отметить: желающих покупать американские акции становится всё меньше — по крайней мере, при текущем новостном фоне и текущих ценах.
@khtrader

#риски #опционы #акции #пузырь #sp500

📍Аппетит к риску на пике. В мае опционы с экспирацией в день сделки (0DTE) составили в среднем 61% от всего объёма опционов на S&P 500 — исторический максимум. С 2022 года их доля утроилась.
📍По данным Cboe, 54% торгов по 0DTE пришлись на розничных трейдеров.
📍Проще говоря, рынок всё больше превращается в казино — частные инвесторы делают ставки на маловероятные сценарии, рассчитывая поймать всплеск волатильности.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #акции #позиции #пузырь #сша

Американцы вложили в акции больше половины всех своих сбережений — это исторический рекорд. Даже в разгар пузыря доткомов доля была ниже, а при Nifty Fifty — всего 30%. Такой перегрев обычно заканчивается надолго: график намекает, что впереди у рынка США может быть потерянное десятилетие. Вопрос не на один миллион - когда он упадет.
@khtrader

#доллар #валюты #форекс #евро

📍Согласно опросам Bank of America, текущий уровень недооценённости доллара — один из самых низких за последние 20 лет. Такой консенсус редко сулит что-то хорошее.
📍Это придаёт особую интригу сегодняшнему заседанию ФРС. Дополнительное давление на евро оказывает дорогая нефть: страны ЕС сильнее зависят от цен на энергоресурсы, чем США, что увеличивает предложение евро на глобальном валютном рынке.
@khtrader

#экономика #сша #рецессия #макроданные

Индекс экономических сюрпризов Bloomberg сейчас на худшем уровне с начала года. Макроэкономическая статистика США продолжает разочаровывать, выходя слабее ожиданий, что указывает на нарастающие негативные тенденции в американской экономике.
@khtrader

#sp500 #финансы #облигации #трежерис #акции

После резкого ужесточения финансовых условий в США после «Дня освобождения» ситуация в финансовой системе нормализовалась, и сейчас условия являются наиболее мягкими в этом году. Поскольку индикатор финансовых условий тесно связан с состоянием финансовых рынков, его текущее значение подтверждает как мягкость финансовых условий, так и высокий аппетит к риску на рынках.
@khtrader

#акции #сша #китай #япония #домохозяйства

Поразительный факт: концентрация капитала домохозяйств в американских акциях в 4–5 раз превышает аналогичный показатель в других странах с развитыми фондовыми рынками.
@khtrader

#доллар #медведи #валюты #шорт #евро #форекс

Чистая спекулятивная позиция по фьючерсу на индекс доллара, торгующемуся на Лондонской бирже ICE, достигла рекордно низкого уровня за последние 10 лет. В 2018 году это стало устойчивым сигналом к началу длительного цикла роста доллара.
@khtrader

#oott #нефть #энергетика #иран #израиль #бв

📍Количество танкеров и торговых судов, проходящих через Ормузский пролив, заметно увеличилось в последние недели. Это стратегически важный маршрут, через который проходит до 20% всей мировой морской нефти.
📍Если тренд сохранится, он может стать дополнительным сдерживающим фактором для цен на нефть в краткосрочной перспективе.
@khtrader

#акции #инвестиции #розница #sp500 #nasdaq

📍Goldman Sachs отмечает, что с начала года частные инвесторы приобрели американские акции на сумму около $20 млрд. Несмотря на снижение объема в последние месяцы, совокупная позиция розничных участников остаётся на пятилетних максимумах.
📍На мой взгляд, ключевой вывод из графика — фондовый рынок США лишь начал фазу снижения. Впереди нас ждет затяжная коррекция.
@khtrader

#недвижимость #сша #жилье #стройка

Рынок недвижимости США требует более низких ставок: с начала года наблюдается устойчивое снижение как числа новых разрешений на строительство, так и объёмов возводимого жилья. Оба показателя находятся на минимальных уровнях за последние пять лет. Ситуация указывает на ослабление строительного сектора, что, в свою очередь, отражает снижение как потребительской, так и инвестиционной активности.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #акции #сша #медведи

Согласно оценкам Bank of America доля кэша у институциональных инвесторов в мае снизилась до 4,2% против 4,8% месяцем ранее.
По правилу BofA, уровень 4% и ниже — это исторический сигнал к продаже мировых акций. Мы уже близко :)
@khtrader

#акции #sp500 #nasdaq #сша #рынок #быки

Аналитики Carson, в отличие от многих коллег, избегают псевдонаучных допущений. Но их параллель между текущим ралли и бычьим рынком, стартовавшим в марте 2009 года, выглядит натянутой. Полноценного кризиса ещё не было — ни глубокой рецессии, ни глобальной паники, с которых обычно начинаются устойчивые рыночные циклы. Кроме того, с октября 2022 года рост носит крайне узкий характер, а концентрация капитала в технологическом секторе достигла исторических максимумов.
@khtrader

#нефть #ставки #иран #сша #polymarket

📍После удара США по ядерным объектам Ирана вероятность того, что Тегеран перекроет Ормузский пролив, выросла до почти 60% — по данным децентрализованной платформы ставок Polymarket.
📍Эксперты, комментируя заявления Дональда Трампа, отмечают, что он считает иранский вопрос закрытым и ожидает, что Тегеран согласится на жёсткие условия новой сделки с Вашингтоном. Однако аналитики подчеркивают, что это может быть серьёзным просчётом: Иран уже объявил все объекты США законными целями для будущих атак.
@khtrader

#германия #газ #геополитика #энергетика #иран #россия

📍В Германии запасы газа перед зимой пополняются слишком медленно: хранилища заполнены лишь на 46% — на 21 процентный пункт ниже среднего уровня за последние пять лет.
📍На фоне эскалации на Ближнем Востоке и риска новых санкций против России Европа вновь сталкивается с угрозой газового дефицита предстоящей зимой — как это уже было в 2022 году.
@khtrader

В продолжение темы вероятности перекрытия Ормузского пролива.
@khtrader