Как приручить доходность

Под импульсом (momentum) понимают средний темп прироста курсовой акции за предыдущий период времени. В качестве предыдущего периода времени используют:
12 месяцев (без учета последнего для исключения reversal эффекта)*
9 месяцев
6 месяцев*
3 месяца
* - наиболее популярные варианты, которые показывают наибольшую доходность в эмпирических исследованиях.

В последнее время набирает популярность использование отношения "темп прироста / волатильность" в качестве показателя импульса. Это позволяет избежать некоторых рисков. Мне импонирует вот эта статья: в качестве импульса ее автор использует средний темп прироста за последние 12 месяцев (исключая последний месяц), деленный на среднее квадратическое отклонение (СКО) за тот же период.

"Средний темп прироста / СКО" хорошо себя показывает на российском фондовом рынке. Единственный нюанс: при подсчете СКО последний месяц лучше не исключать.

Импульс, в качестве которого используется "средний темп прироста / СКО", я считаю в конце каждого месяца в предпоследний торговый день, чтобы провести ребалансировку портфеля на следующий. Несмотря на частую ребалансировку, комиссия терпима, так как портфель меняется незначительно. Сегодня как раз предпоследний торговый день, выложу пост с российскими акциями, ранжированными по импульсу. Если не вечером, то завтра до начала торгов.

Ssrn

Volatility-Adjusted Momentum

Motivated by standard portfolio theory, this paper incorporates ex-ante volatility estimates in the construction of winner-minus-loser stock momentum portfolio.

www.group-telegram.com/us/kpd_investments.com/285

1.3K viewsedited  Mar 30, 2022 at 06:25

Под импульсом (momentum) понимают средний темп прироста курсовой акции за предыдущий период времени. В качестве предыдущего периода времени используют:
12 месяцев (без учета последнего для исключения reversal эффекта)*
9 месяцев
6 месяцев*
3 месяца
* - наиболее популярные варианты, которые показывают наибольшую доходность в эмпирических исследованиях.

В последнее время набирает популярность использование отношения "темп прироста / волатильность" в качестве показателя импульса. Это позволяет избежать некоторых рисков. Мне импонирует вот эта статья: в качестве импульса ее автор использует средний темп прироста за последние 12 месяцев (исключая последний месяц), деленный на среднее квадратическое отклонение (СКО) за тот же период.

"Средний темп прироста / СКО" хорошо себя показывает на российском фондовом рынке. Единственный нюанс: при подсчете СКО последний месяц лучше не исключать.

Импульс, в качестве которого используется "средний темп прироста / СКО", я считаю в конце каждого месяца в предпоследний торговый день, чтобы провести ребалансировку портфеля на следующий. Несмотря на частую ребалансировку, комиссия терпима, так как портфель меняется незначительно. Сегодня как раз предпоследний торговый день, выложу пост с российскими акциями, ранжированными по импульсу. Если не вечером, то завтра до начала торгов.

BY Как приручить доходность