Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний

Обзор компании Alibaba #BABA
Сектор: Интернет-магазин, интернет-компания

Последний раз разбирал компанию 14 ноября 2023, тогда цена была 82,6$, я ожидал ухода к 104$, но пошло иначе - уходили до 68$, сейчас 77,5$ на премаркете. Акции Alibaba вместе со всем Китаем никак не развернутся, чтобы глобально поменять тренд.

Метрики, оценки
P/E - 10,2, форвардное P/E - 10,7, P/S - 1.5, P/B - 1.3.
Крайне низкая оценка. Оценивается вовсе не как инновационная компания работающая в интернете, с облачными технологиями, своей платежной системой, искусственным интеллектом и прочими системами. А как магазин одежды не очень эффективной.
По данным TipRanks справедливая оценка 118$, по данным SimplyWall 113.3$, по данным GuruFocus 109$.

Будущее
По данным SeekingAlpha, ожидается изменения по EPS: к марту 2024 -15.4%, к марту 2025 - 6,4%, к марту 2026 - 10%. По данным finviz в этом году будет рост на 3,5% прибыли на акцию. Что касается выручки, ожидается рост от 6,7% до 8,4% в ближайшие 3 годы.
Рост прогнозируется довольно слабый.

Вообще про рост, Alibaba и Китай. Думаю, что сейчас ожидания от Alibaba такие же, какие от ожидания самого Китая. Т.е. инвесторы оценивают низко и рост компании и рост Китая примерно одинаково, при том одинаково пессимистично. Здесь не берется в расчет то, что Китай может передумать и начать делать реформы, которые ждёт рынок. С реформами Alibaba будет оцениваться совсем иначе. Но в моменте аналитики правы.

Еще из мыслей то, что компания даже в эти трудные годы продолжает показывать рост выручки. Т.е. компания не падает и даже не стоит на месте. В ковидный 2020 компания зарабатывала 644B юаней выручки, по последнему отчету за 3 кв. 2023 компания показывала уже 914B юаней. Скорее всего в 2024 году компания уже покажет выручку около 1T юаней или 140,07B$. Что касается прибыли, то она отстает от 2020 года и в этом году по прогнозу еще не восстановится полностью. И это при слабом экономическом росте Китая, банкротствах девелоперов и прочих проблемах.

Отчет
В последних 20 отчетах в 18 из них оказался лучше прогноза аналитиков. Скорее всего и сейчас отчет окажется лучше прогнозов.
Прогноз на 4 квартал: 2,692$ прибыль на акцию (год назад - 2,791$) , 36,658B$ выручка (год назад - 35,902B$). Если компания покажет прибыль выше прогноза и выше, чем в прошлом году, а также прогноз на следующие кварталы выше ожиданий аналитиков - увидим рост.

Тех.анализ
В моменте индикаторы расходятся. RSI за рост, AO за падение. Поэтому техническая вероятность молчит.

Вывод
Крайне дешевая компания для своего сектора. Низкий прогноз на рост прибыли в ближайшие 2 года. Компания зависит от действий властей Китая и китайской экономики. Отношение к Alibaba = отношение к экономике Китая. Без изменений политики Китая мощного роста тоже не увидим, отскок - да, запросто. Долгосрочно - только при изменениях в Китае.

Прогноза по ТА нет, так как в моменте индикаторы дают противоположные сигналы.

www.group-telegram.com/kr/ShumilovPavel.com/3299

2.8K viewsFeb 6, 2024 at 12:12

Обзор компании Alibaba #BABA
Сектор: Интернет-магазин, интернет-компания

Последний раз разбирал компанию 14 ноября 2023, тогда цена была 82,6$, я ожидал ухода к 104$, но пошло иначе - уходили до 68$, сейчас 77,5$ на премаркете. Акции Alibaba вместе со всем Китаем никак не развернутся, чтобы глобально поменять тренд.

Метрики, оценки
P/E - 10,2, форвардное P/E - 10,7, P/S - 1.5, P/B - 1.3.
Крайне низкая оценка. Оценивается вовсе не как инновационная компания работающая в интернете, с облачными технологиями, своей платежной системой, искусственным интеллектом и прочими системами. А как магазин одежды не очень эффективной.
По данным TipRanks справедливая оценка 118$, по данным SimplyWall 113.3$, по данным GuruFocus 109$.

Будущее
По данным SeekingAlpha, ожидается изменения по EPS: к марту 2024 -15.4%, к марту 2025 - 6,4%, к марту 2026 - 10%. По данным finviz в этом году будет рост на 3,5% прибыли на акцию. Что касается выручки, ожидается рост от 6,7% до 8,4% в ближайшие 3 годы.
Рост прогнозируется довольно слабый.

Вообще про рост, Alibaba и Китай. Думаю, что сейчас ожидания от Alibaba такие же, какие от ожидания самого Китая. Т.е. инвесторы оценивают низко и рост компании и рост Китая примерно одинаково, при том одинаково пессимистично. Здесь не берется в расчет то, что Китай может передумать и начать делать реформы, которые ждёт рынок. С реформами Alibaba будет оцениваться совсем иначе. Но в моменте аналитики правы.

Еще из мыслей то, что компания даже в эти трудные годы продолжает показывать рост выручки. Т.е. компания не падает и даже не стоит на месте. В ковидный 2020 компания зарабатывала 644B юаней выручки, по последнему отчету за 3 кв. 2023 компания показывала уже 914B юаней. Скорее всего в 2024 году компания уже покажет выручку около 1T юаней или 140,07B$. Что касается прибыли, то она отстает от 2020 года и в этом году по прогнозу еще не восстановится полностью. И это при слабом экономическом росте Китая, банкротствах девелоперов и прочих проблемах.

Отчет
В последних 20 отчетах в 18 из них оказался лучше прогноза аналитиков. Скорее всего и сейчас отчет окажется лучше прогнозов.
Прогноз на 4 квартал: 2,692$ прибыль на акцию (год назад - 2,791$) , 36,658B$ выручка (год назад - 35,902B$). Если компания покажет прибыль выше прогноза и выше, чем в прошлом году, а также прогноз на следующие кварталы выше ожиданий аналитиков - увидим рост.

Тех.анализ
В моменте индикаторы расходятся. RSI за рост, AO за падение. Поэтому техническая вероятность молчит.

Вывод
Крайне дешевая компания для своего сектора. Низкий прогноз на рост прибыли в ближайшие 2 года. Компания зависит от действий властей Китая и китайской экономики. Отношение к Alibaba = отношение к экономике Китая. Без изменений политики Китая мощного роста тоже не увидим, отскок - да, запросто. Долгосрочно - только при изменениях в Китае.

Прогноза по ТА нет, так как в моменте индикаторы дают противоположные сигналы.

BY Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний