group-telegram.com/ShumilovPavel/6993
Last Update:
Сектор: кикшеринг (самокаты)
Последний обзор по Вуш делал 30 октября, тогда акции стоили 166 р. и я ожидал ухода к 135 р. По факту акции падали до 127 р., даже больше чем я ожидал. А от туда на декабрьском позитиве улетели на 196 р. в моменте. Сейчас торгуются по 192 р. Чего ждать дальше?
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 215M$
▪️ P/E — 12.16
▪️ P/S — 1.55
▪️P/B — 2.55
▪️EPS — 15.78 р.
▪️EBITDA — 6,09B р.
ℹ️ По P/E компания стала оцениваться интересней и дешевле, чем в прошлом обзоре, примерно также, как в 2023 году и дешевле, чем в 2022. По P/B и P/S оценивается дешевле, чем в предыдущие периоды.
🗞 Новостной фон
▪️Whoosh в ближайшее время начнет работать в Сан-Паулу и еще ряде городов Латинской Америки
▪️ВУШ Холдинг весной 2025г планирует объявить новую программу выкупа акций компании, которые будут использованы для программы мотивации сотрудников — CFO Александр Синявский
▪️Кикшеринговые сервисы поддержали запрет пользоваться самокатами детям до 16 лет
▪️За прошедший год количество пользователей прокатных электросамокатов в Москве выросло на 25% (до 5 млн чел) — Дептранс столицы
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал +46% за 9М2024ТТМ
▪️Чистый долг сократился на 13% за 9М2024ТТМ
▪️Net Debt / EBITDA — 1.21 — это небольшой уровень долга, совершенно не является проблемой для бизнеса
ℹ️ У компании отличное финансовое здоровье, все показатели показывают существенный рост
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка выросла на 28% за 9М2024ТТМ
▪️Прибыль сократилась на 9% за 9М2024ТТМ
▪️Свободный денежный поток.
🔮 Будущее, оценки
▪️ В ноябре АКБФ Инвестиции поставили таргет на 242 р. на акцию.
🤵♂️ Основные акционеры
39,2% — Чуйко Д.В.
10.8% — Баяндин Е.А.
9,3% — Лаврентьев С.В.
4.1% — Журавлев О.А.
3% — Зальцман Е.Е.
🆚 Сравнение с конкурентами
Чтобы сравнить с другими, приходится собирать компании из разных секторов: Яндекс из IT, МТС из телекомов, еще Делимобиль есть, его тоже добавляем. По метрикам ВУШ оценивается более привлекательно, чем остальные. По уровню долга — лучше остальных. По метрикам рентабельности — лучше рынка, но у Делимобиль получше. По росту выручки — лучше остальных.
🤑 Дивиденды
Дивиденды компания пока платит маленькие. В 2023 — 4.6%, в 2024 — 1,44%. Это не выоскодивидендная компания.
📈 Технический анализ
Есть существенная перекупленность на дневном ТФ, но индикаторы пока не сигнализируют о начале коррекции. Это значит, что какое-то время рост может продолжится, но коррекция не за горами. После коррекции я ожидаю продолжения роста. Как я вижу дальнейшее движение цены отобразил на графике.
🧠 Выводы
Компания — топ. Мощнейший рост выручки, собственного капитала, сокращение долгов. Только по прибыли пока подкачала. Даже дивиденды платит, хоть и не большие. Прямо сейчас я жду коррекцию, а от туда продолжим расти. Из проблем — компания небольшая. Тема — хайповая. Постоянно политики на ней пытаются сделать себе политические очки. Всё запретить и т.д. Также сложность — компания мелкая, с ней конкурируют по цене и Яндекс и МТС. Конкуренция сильно снижает прибыльность. Мы видим, что выручка существенно растёт, а вот прибыль — нет. Компании важно придумать, как им поднять их прибыльность. После коррекции можно подумать о покупке вновь.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
