Бедный Рюрик

Экономический аналитик Сергей Шелин:

📌 С середины прошлого года положение дел в экономике ухудшается. Реальная инфляция выше официальной. По этой причине рост ВВП в 2024-м году или был преувеличен казенной статистикой, или вообще отсутствовал. А в гражданском секторе производство товаров и услуг снизилось.

✅ Доля военных трат в ВВП уже сейчас в полтора раза выше, чем была на пике первой фазы войны (в 2015-м), она не снижается, а растет год от года. Совместить это с увеличением народного потребления, разумеется, невозможно. Чудес не бывает.

✅ Финансовые балансы кое-как сохраняются только потому, что россияне сдают свои выросшие доходы в банки, привлеченные сверхвысокими ставками.
Но финансы все равно явным образом трещат.

✅ Попытки Центробанка сломить рост цен провалились. Инфляция SAAR (т.е. пересчитанная на год с исключением сезонности) составила в январе 11,5%. В феврале она выходит на 11%, а по итогам 2025-го может достичь 11-12%.

✅ Федеральный бюджет в январе свели с невиданным дефицитом 1,7 трлн руб. (на весь этот год запланирован дефицит всего 1,2 трлн руб).

✅ Минфин объясняет, что это из-за упреждающей оплаты военных контрактов. Но в феврале у него новая забота — дешевеет нефть. Баррель Urals стоит меньше $60. Свести бюджетные концы станет еще сложнее.

✅ Все это вместе взятое должно было бы вести к падению рубля и снижению курса акций. То, что происходит диаметрально противоположное, говорит только об экстазе, который охватил экономические субъекты при первом же сигнале, что милитаристская вакханалия может пойти на убыль.

✅ Хозяйственные дела идут настолько неважно, что путинские финансисты и технократы впервые после долгого перерыва выступили заодно, упрашивая вождя ввести государственные траты в какие-то рамки. Центробанк обновил среднесрочный прогноз: инфляция еще долго будет держаться недалеко от 10% и начнет всерьез снижаться только к концу года.

✅ Пикантность этого предвидения в его неправдоподобии. Рост денежной массы в течение трех лет войны держится около 20% и не снижается. Мотор инфляции работает уверенно. Центробанк, замордованный нападками из-за своей ставки, дает понять, что берется справиться с инфляцией, но только если денежная накачка замедлится вдвое-вчетверо. В противном случае он объявляет себя бессильным.

📌 Путин, как человек, более или менее сведущий в экономике, все же принял к сведению, что дела в тылу неважны, и народное хозяйство просит перемирия. Сейчас впервые за время войны у нацлидера появились мотивы заключить или хотя бы имитировать перемирие.

Скоро нам предстоит увидеть, достаточно ли они сильны.

www.group-telegram.com/kr/akalitin.com/1095

8.5K viewsFeb 24 at 07:54

Экономический аналитик Сергей Шелин:

📌 С середины прошлого года положение дел в экономике ухудшается. Реальная инфляция выше официальной. По этой причине рост ВВП в 2024-м году или был преувеличен казенной статистикой, или вообще отсутствовал. А в гражданском секторе производство товаров и услуг снизилось.

✅ Доля военных трат в ВВП уже сейчас в полтора раза выше, чем была на пике первой фазы войны (в 2015-м), она не снижается, а растет год от года. Совместить это с увеличением народного потребления, разумеется, невозможно. Чудес не бывает.

✅ Финансовые балансы кое-как сохраняются только потому, что россияне сдают свои выросшие доходы в банки, привлеченные сверхвысокими ставками.
Но финансы все равно явным образом трещат.

✅ Попытки Центробанка сломить рост цен провалились. Инфляция SAAR (т.е. пересчитанная на год с исключением сезонности) составила в январе 11,5%. В феврале она выходит на 11%, а по итогам 2025-го может достичь 11-12%.

✅ Федеральный бюджет в январе свели с невиданным дефицитом 1,7 трлн руб. (на весь этот год запланирован дефицит всего 1,2 трлн руб).

✅ Минфин объясняет, что это из-за упреждающей оплаты военных контрактов. Но в феврале у него новая забота — дешевеет нефть. Баррель Urals стоит меньше $60. Свести бюджетные концы станет еще сложнее.

✅ Все это вместе взятое должно было бы вести к падению рубля и снижению курса акций. То, что происходит диаметрально противоположное, говорит только об экстазе, который охватил экономические субъекты при первом же сигнале, что милитаристская вакханалия может пойти на убыль.

✅ Хозяйственные дела идут настолько неважно, что путинские финансисты и технократы впервые после долгого перерыва выступили заодно, упрашивая вождя ввести государственные траты в какие-то рамки. Центробанк обновил среднесрочный прогноз: инфляция еще долго будет держаться недалеко от 10% и начнет всерьез снижаться только к концу года.

✅ Пикантность этого предвидения в его неправдоподобии. Рост денежной массы в течение трех лет войны держится около 20% и не снижается. Мотор инфляции работает уверенно. Центробанк, замордованный нападками из-за своей ставки, дает понять, что берется справиться с инфляцией, но только если денежная накачка замедлится вдвое-вчетверо. В противном случае он объявляет себя бессильным.

📌 Путин, как человек, более или менее сведущий в экономике, все же принял к сведению, что дела в тылу неважны, и народное хозяйство просит перемирия. Сейчас впервые за время войны у нацлидера появились мотивы заключить или хотя бы имитировать перемирие.

Скоро нам предстоит увидеть, достаточно ли они сильны.

BY Бедный Рюрик