ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅

ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅

Многие аналитики успели отметить, что Банк России "должен" повысить ключевую ставку, чтобы "оправдать" ожидания рынка Мало аналитиков говорят откуда эти ожидания (или точнее - их оценки ожиданий) взялись @c0ldness

Мы оцениваем ожидания следующим образом:

• Берем свопы на RUONIA - http://roisfix.ru/ - прокси ключевую ставку (можете брать RUSFAR - каждому свое)

• Убераем из них премию за срочность - как историческую среднюю разницу между свопами на срок t и реализованную среднюю RUONIA. Если не убрать эту премию, то будем хронически завышать "риск-нейтральные" ожидания по ставке

• Получаем премию около 0.03 процентных пунктов за 1 мес срока свопа

• Оцениваем параметры формулы Нельсона-Зигеля для кривой доходности свопов и досчитываем из нее форвардую кривую - т.е. ожидаемую траекторию RUONIA

@c0ldness

www.group-telegram.com/kr/c0ldness.com/1821

4.6K viewsedited  Sep 14, 2023 at 14:25

Мы оцениваем ожидания следующим образом:

• Берем свопы на RUONIA - http://roisfix.ru/ - прокси ключевую ставку (можете брать RUSFAR - каждому свое)

• Убераем из них премию за срочность - как историческую среднюю разницу между свопами на срок t и реализованную среднюю RUONIA. Если не убрать эту премию, то будем хронически завышать "риск-нейтральные" ожидания по ставке

• Получаем премию около 0.03 процентных пунктов за 1 мес срока свопа

• Оцениваем параметры формулы Нельсона-Зигеля для кривой доходности свопов и досчитываем из нее форвардую кривую - т.е. ожидаемую траекторию RUONIA

@c0ldness

BY ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅