Многие альты в эти выходные показали небольшую, но всё же позитивную динамику. Все эти покупки делаются в расчете на хорошие (ниже ожиданий) показатели инфляции, которые выйдут на предстоящей неделе.
▫️Вторник, 16:30 — PPI (Индекс цен производителей).
▫️Среда,16:30 — CPI (Индекс потребительских цен).
▫️В четверг также выйдет важная статистика (ни скрине), однако после инфляции она уже будет вторична.

Есть ли шанс, что инфляция окажется лучше ожиданий?
Несмотря на довольно негативный фон, есть. Мы уже видели в декабре неожиданно хорошие данные по PCE. Именно они тогда остановили рынок от дальнейшего падения после жёсткой пресс-конференции Пауэлла 18 декабря, на которой он анонсировал 2 понижения ставки в 2025 году (вместо предполагавшихся четырёх). Данные PPI/CPI будут за декабрь, поэтому последнее повышение цен на энергоресурсы, а также пожары в Калифорнии на них ещё не отразятся. Если вас интересует, почему пожары могут как-то повлиять на инфляцию, то логика такая: ущерб будет частично восстанавливаться из федерального бюджета, то есть, его расходы вырастут (а ущерб там может быть под $200 млрд). Раздутые бюджетные расходы — это одна из главных причин инфляции. Не зря Трамп собрался создавать департамент DOGE, который возглавит Маск. Его задача, как раз, снизить расходы американского бюджета.

➡️ Итого: шансы увидеть "плохую" инфляцию немного выше, чем "хорошую". Тем не менее, они далеко не 100%.

Кстати, тему инфляции затронули в комментариях при ответе на вопрос подписчика о возможном альтсезоне в 2025. Прочитать можно тут.

Нефть и крипта

Кому-то может показаться странным, что цены на нефть могут влиять на котировки криптовалют. Однако связь практически прямая: цены на нефть во многом влияют на инфляцию в США. А чем выше инфляция ➡️ тем выше ставки ➡️ тем ниже крипта.

Логика такая:

◽️Рост стоимости нефти и нефтепродуктов перекладывается на конечного потребителя и подстегивает инфляцию.

Нефть присутствует в производственной цепочке практически любого товара или услуги. Как минимум через расходы на топливо (бензин, дизель, мазут). Не забываем, что нефть используется и в производстве материалов. Это, например, почти все пластмассы.

▫️Инфляция растет — ужесточается денежно-кредитная политика, то есть растет ставка ФРС или просто замедляются темпы ее снижения (если мы находимся в фазе снижения, как сейчас).

◽️Высокие ставки ФРС — это “дорогие деньги” и высокая доходность гособлигаций, то есть, меньше ликвидности для фондового и крипторынков. Значит, меньше возможностей для роста, особенно для высокорисковых активов.

Кстати, обрушение цен на крипту в апреле 2024 года при обстреле Израиля Ираном произошло не потому, что все боялись военного конфликта как такового (гуманизм и рынок — вещи никак не связанные). Все опасались резкого скачка цен на энергоресурсы, поскольку Иран имеет теоретическую возможность перекрыть Ормузский пролив, через который идёт большая часть экспорта арабской нефти и сжиженного газа.

❕Так что, когда торгуете криптой, следить за ценами на нефть тоже нужно. Сейчас, например, цены вновь разгоняются, из-за чего растут доходности американских гособлигаций (особенно с короткими сроками погашения), а фьючерсы на американские индексы и крипта падают.

P.S. В моменте растут цены и на природный газ в США, что усугубляет картину. С газом логика та же, что с нефтью.

P.P.S. Ну и привет последним санкциям против российских нефтяных компаний.

Узаконенное жульничество

На открытии ОС в США мы увидели классическую схему отбора денег у населения. В том падении крипты, которое медленно продолжалось всю ночь, уже было заложено открытие американских индексов в красной зоне. Тем более что сессия началась ровно с тех же уровней, на которых торговались фьючерсы. Самое логичное движение, которое напрашивалось в большинстве токенов — это отскок. Однако такое поведение было слишком очевидным, поэтому маркет-мейкер сделал иррациональный шейк-аут, на котором, во-первых, отстопил и ликвидировал людей в длинных позициях, во-вторых, загнал трейдеров в шорты, которые стали топливом для пампа на отскоке. По итогу имеем V-образный разворот, на котором потеряли деньги многие, но не маркет-мейкер.

При этом американский фондовый рынок не демонстрирует никаких апокалиптических движений. Да, всё в минусе, но ничего страшного не происходит. Внутри дня S&P 500 и Russell 2000 даже немного растут. Хуже всего чувствует себя Nasdaq — главным образом из-за новостей о том, что Байден хочет перед уходом ужесточить ограничения на экспорт AI-чипов, что может ударить по Nvidia и другим производителям полупроводников. Также на выходных в X сформировалась однозначная реакция на интервью Марка Цукерберга Джо Рогану. И если в первый день всем казалось, что Марк молодец, то теперь консенсус один: “не верю”. Люди посчитали Марка лицемером. Соответственно, и участники торгов сменили своё отношение к компании Цукерберга. Как итог, она торгуется сегодня в -2% ↘️.

Тем не менее, ничего критичного не происходит. Отсюда и такой отскок в крипте. А если завтра (PPI) и послезавтра (CPI) инфляция окажется ниже ожиданий, то все мигом забудут, что было какое-то падение, и начнётся новый бурный рост. Но не будем забегать вперёд. Пока картина не очень радужная. Просто сегодняшние красные свечи закладывают негатив авансом.

Вжух, и у нас безудержный рост 🔼 на последних минутах торгов. S&P 500 и Russell 2000 закрываются в зеленой зоне, а Dow Jones так и вовсе демонстрирует уверенные +0.86%. Всё хорошо, все проблемы позади.

На самом деле, нет. Просто конкретно сегодня повода падать не было. Поэтому мы и написали пост о манипуляциях. Из нового негатива добавился только Байден с его ограничениями на экспорт технологий Nvidia в сфере ИИ. Однако в эту сессию росли, наконец, небольшие (по меркам S&P 500) компании. Они и вытянули всех в плюс при том, что большая часть Mag-7 красные.

➡️ Для нас ничего не поменялось. По-прежнему ждем PPI и CPI.

P.S. S&P 500 сегодня закрыл гэп, который возник после выборов с 5 на 6 ноября.

🇺🇸Цены производителей в США замедлили рост

➡️Индекс цен производителей (PPI) в декабре составил 0,2% м/м (ноябрь: 0,4%). Это ниже ожиданий 0,4%.

➡️Базовый индекс цен производителей – 0% м/м (ноябрь: 0,2%). Это ниже ожиданий 0,3%.

Мнение bitkogan:
Слабый рост цен производителей может указывать и на слабый рост потребительских цен, статистика по которым будет опубликована завтра.
#макро #сша 🔥HOTLINE

То, как шли торги вчера и сегодня, напоминает 11 декабря, когда котировки заранее росли перед выходом CPI. Очень похоже, что вчера вечером “важные” люди узнали последние данные PPI. Об этом, кстати, многие пишут и в X. На инсайде пошёл такой мощный памп. Когда данные были опубликованы официально, топлива для дальнейшего роста не осталось. Более того, произошла фиксация по многим позициям. Популярная присказка в этом случае должна звучать так: buy the rumour inside information, sell the news 😄

◾️Сейчас мы наблюдаем новый отскок и рост на вечерних торгах. Очевидно, что данные по CPI тоже кому-то уже известны) И они, скорее всего, хорошее, что логично в контексте сегодняшнего отчета по PPI. Этот позитив тоже будут отыгрывать (пытаться, по крайней мере) уже сейчас.

◾️Интересно, что весь рост идёт на малых объемах. Ликвидности явно не хватает. Более того, ставки по вкладам на Earn-счетах на крупнейших биржах особо не растут и составляют около 4%. То есть, игроков, желающих взять кредит, чтобы на него пампить рынок, практически нет. Для сравнения: в дни самого интенсивного ноябрьского пампа доходность вкладов доходила до 62% 🙈.

◾️Также очень странная картина наблюдается в американских бондах, доходность по которым (правый график) даже подскочила после публикации PPI, хотя должно быть наоборот из-за повышения вероятности более частого снижения ставок. Это говорит о том, что неопределенность перед вступлением в должность Трампа действительно тревожит инвесторов. Также очень важным фактором является чрезмерное наполнение американской финансовой системы бондами, из-за чего их цена снижается, а доходность растёт. Происходит это из-за растущего дефицита бюджета США (30 сентября 2024 он составлял $1,8 трлн, что на 8% больше предыдущего года). Такими темпами госдолг США достигнет отметки в $40 трлн уже к февралю 2026. И несмотря на то, что среди участников торгов принято не брать в расчёт американский госдолг, делая вид, что он может расти бесконечно, всё-таки влияние на фондовый рынок он оказывает как минимум через доходности гособлигаций. Повышение доходности, в свою очередь, создаёт риск перетока капитала из акций и крипты в более прогнозируемые облигации. Это мы и наблюдаем сейчас, судя по объемам торгов.

➡️ Теперь логично предположить, что в ближайшие часы под “хороший CPI” попробуют загнать в лонги как можно больше людей (во всех активах). Это уже, в общем-то, происходит. Однако то, что известно всем, рынком чаще всего отыграно. Отсюда возникает вопрос — если CPI тоже уже в цене, на чем подразумевается дальнейший рост при таких малых объёмах?

➡️Если вчера мы были настроены позитивно, то после сегодняшних “кульбитов” оптимизма поубавилось. Особенно на фоне такой слабой реакции на PPI.
Есть, конечно, ещё надежда на блестящие отчеты американских банков и финансовых организаций, которые массово отчитываются в ближайшие дни. Консенсус сводится к тому, что JPMorgan, Goldman Sachs, Blackrock, Citigroup, Bank of America, Morgan Stanley и другие не разочаруют. Однако, что будет, если некоторые разочаруют? Ведь нынешний оптимизм, пусть и частично, но всё же учитывает, что отчеты будут хорошими.

Рынки на позитиве после данных по инфляции США. Впервые с июля базовый ИПЦ в годовом выражении показал замедление роста цен. Появилась надежда на более мягкую ДКП.

#сша 🔥HOTLINE

Любопытное наблюдение: при не очень больших объемах торгов open interest (OI) по топовым токенам весьма высок. Это говорит о том, что многие люди зашли в сделки до сегодняшнего пампа. И до сих пор их не закрыли. Объёмы из новых сделок, которые зашли во время роста, прибавились к старым.
Вы можете подумать, что это очень логично, однако такое расхождение — не частая картина во время роста. Обычно OI и объёмы на пампах повышаются равномерно. Open interest — это главным образом плечевые позиции во фьючерсах, поэтому их редко держат подолгу.

➡️Отсюда напрашивается вывод: весь этот open interest, который сейчас преимущественно открыт в лонгах, нужно будет закрывать раньше, чем предполагалось бы при обычной пропорции. Вход у многих участников торгов совсем не там, где начался памп, а ниже. И они, скорее всего, уже сдвинули стопы в хороший плюс, а также вряд ли будут усредняться. Скорее, наоборот — могут закрывать часть позиции на каждом новом локальном хае. А это лишь истощает тренд.

▫️На картинке пример с SOL. Вы можете сами изучить эти показатели для любого токена на Coinglass. На DOGE, например, разница ещё разительнее.

Стратегия 2025: час перед рассветом

Мир окутал туман неопределенности. У инвесторов масса вопросов:

➡️Как сохранить капитал в условиях санкций, волатильности валют и роста ставок?

➡️Какие инвестиции окажутся наиболее выгодными в будущем году?

➡️Как приумножить свои сбережения? Или лучше дождаться стабильности?

Отвечаем: сейчас — лучший момент для подготовки к переменам. Время, когда нужно искать новые возможности — и использовать их.

Поэтому мы создали большой аналитический обзор «Стратегия 2025: час перед рассветом». Это своего рода «дорожная карта» для инвесторов на ближайший год. Внутри:

➖Тренды для рынка РФ: прогнозы по курсу рубля, инфляции и ключевой ставке, их влияние на фондовый рынок и инвестиционные решения.

➖Отраслевые инсайты: анализ ключевых секторов и компаний с максимальным потенциалом в условиях изменений глобальной экономики.

➖Готовые решения: идеи по активам, которые аналитики считают наиболее перспективными.

➡️ Подробнее об обзоре и ценах

2025 год — время не только новых вызовов, но и возможностей. Успейте занять выгодные позиции и создать стратегию, которая принесет успех.

💰Аналитический обзор «Стратегия 2025: час перед рассветом» уже доступен в разделе «Обучение» всем подписчикам платных портфелей приложения Bitkogan.

Кстати, в обложке стратегии намекаем на важные события в 2025 году. Не так мудрено, как у The Economist, но все же попробуйте расшифровать😉

Продажи на рынке акций можно назвать необычными. Мало того, что сегодняшняя статистика по рынку труда оказалась хуже ожиданий (для рынка это позитив, т.к. это сигнал к тому, что надо быстрее снижать ставки, особенно, на фоне замедляющейся инфляции), так ещё и отчеты у большинства компаний хорошие. Особенно шикарным выдался репорт у TSMC, которая продемонстрировала рост годовой прибыли на 57%.

Фондовый рынок США при этом открылся в боковике и даже немного снижался в первые часы. Причин для падения нет, можно предположить что происходит небольшой выход в кэш перед вступлением Трампа в должность. Если для крипты этот момент рассматривается исключительно как позитив (в надежде на криптофонд), то для акций ситуация не такая однозначная главным образом из-за анонсированных Трампом протекционистских мер. Плюс, растут цены на коммодитиз, что тоже настораживает в контексте будущих отчетов по инфляции. Причем нужно понимать, что последний CPI хоть и оказался ниже ожиданий, он всё равно высокий — самый быстрый прирост за 9 месяцев. Просто ожидания поставили тоже высоко (лайфхак "как побороть инфляцию" 🙂).

➡️ На текущий момент многие криптоактивы опять растут. TOTAL 3 прибавляет 1.5%↗️. До первого дня Трампа в должности причин для падения нет. А вот что будет потом — вопрос. Если Донни скажет что-нибудь в духе “через полгода мы рассмотрим возможность запуска криптофонда” (как он перенёс на полгода другой вопрос, который обещал решить “за сутки”), то участники торгов будут разочарованы. Они набирали позиции в надежде на иксы здесь и сейчас.
Больше всего сегодня растет 🧂 SOL, так как её не только упоминают в числе криптовалют, которые Трамп якобы собирается покупать в криптофон, но и анонсируют одобрение SOL ETF уже в 20-х числах января. Кстати, после непосредственного запуска ETF с Соланой возможно придётся распрощаться, т.к. она перестанет быть такой волатильной и ликвидной одновременно. Ну ничего, найдем какую-то альтернативу.

➡️ В целом, инаугурация Трампа — это день Х, в который может произойти как резкий шейк-аут, так и памп. Чем ближе 20 января, тем более неврно ведут себя рынки. Очевидно, что в любой другой месяц три таких шикарных макроэкономических подарка (низкий PPI, CPI и растущие заявки по пособиям) пампанули бы рынки процентов на 5%. Но пока мы видим осторожный рост S&P 500 всего примерно на 2% (со вторника). Кстати, нервозность может привести и к некоторым иррациональным движениям, например, резкому дампу ещё ДО инаугурации. Поэтому будьте очень осторожны с позициями. Желательно долго в активах не сидеть. Сравнение с казино сейчас как никогда актуально.

Сценарии поведения цены в контексте инаугурации 🗣 Трампа:

▫️Оптимистичный: цена растёт как до вступления Донни в должность, так и после 🔼. В первый же день 47-й президент США подписывает указы о криптовалютах, снижающие регуляторное давление, а также анонсирует криптофонд с конкретными сроками и параметрами. Вероятность сценария: 50%.
▫️Нейтральный: цена растёт до инаугурации, после чего происходит массовая фиксация с резким обвалом. Произойти это сможет как при подписании Трампом каких-то “криптоуказов”, так и при игнорировании вопросов крипты в первый день. Сработает принцип buy the rumor, sell the news. Вероятность сценария: 40%.
▫️Негативный: дамп происходит ещё до инаугурации из-за того, что достаточное количество участников рынка побоится сценария buy the rumor, sell the news и решит выйти “немного раньше”. Вероятность: 10%.

Как видите, оптимистичный сценарий (до момента инаугурации) имеет самые высокие шансы на воплощение в жизнь. Причиной тому служат хорошие отчеты по CPI и PPI. Причем, инфляция стала замедляться не только в США, но и в некоторых других крупных экономиках (например, в Великобритании). Европейские индексы в целом приободрились и растут весь январь, даже несмотря на не очень хорошие показатели немецкой экономики. Соответственно, инвесторы во многим частях мира более склонны к риску.

➡️ Скептик может сказать, что растут цены на коммодитиз (от нефти до какао), а это неминуемо отразится на будущих отчетах по инфляции. И будет прав. Поэтому у негативного сценария тоже довольно высокие шансы. США также рискуют усугубить свою макростатистику тарифами на импорт, если Трамп действительно их введёт. Однако все эти вопросы относятся к будущему, а рынок в бычьей фазе редко закладывает будущие проблемы в цены. Зато закладывает весь позитив — даже тот, который не обязательно произойдёт. На данный момент таким позитивом является вероятное (но совсем не обязательное) смягчение ДКП США по итогам декабрьской инфляции. А в крипте это ещё и криптофонд. Энтузиасты уже подсчитывают 🤑, сколько должен стоить биткоин и альты “если США потратят X млрд” (вместо X ставится любое значение).

➡️ Знать, что будет на самом деле, нельзя. Если кто-то говорит, что теперь нас ждет памп до небес, то он просто сидит в лонгах и выступает сетевым маркетологом, призывающим окружающих зайти в длинные позиции. То же самое с шортам, только наоборот. В реальности в такие моменты нужно действовать “по ситуации”. Если вы в лонге и уже в плюсе (а это должно быть так при нынешнем росте), то поставьте стоп хотя бы в б/у, а ещё лучше — используйте механизм trailing stop в ближайшие дни. Если вы в шорте, то подумайте, что вы будете делать при яростном пампе, который весьма вероятно произойдет. Представьте, что цена идёт против вас, причем, стремительно. Где будет зафиксирован лось, какие действия будут предприняты дальше. Лучше пройти стадии “отрицание — гнев — торг — депрессия — принятие” заранее, чтобы потом действовать как робот, без эмоций.

Если у вас нет плана действий на сценарии пампа и дампа, то вы просто играете в слот-машину 🎰, а значит, в конце концов потеряете всё.

Слева и справа на фото — Иванка Трамп до и после пластики.

Трамп решил заработать на своей пастве и запустил самый настоящий мем-коин TRUMP, о чем сообщил во всех своих соцсетях.

◽️Капитализация токена на текущую минуту достигла $18 млрд. TRUMP сделан на блокчейне Solana, что привело и к пампу SOL.

➡️ Беспринципность Донни поражает. Став 47-м президентом США, человек запустил мем-коин и постит в твиттере ссылку на лендинг, где его можно купить (1 в 1 как это делают скамеры). Более того, 80% всего token supply держит 1 кошелек — видимо, сам Трамп или кто-то из его родственников, что только усиливает сходство со скамом.

Очень интересно, чем закончится эта история. Хочется написать, что президент США заскамил свой электорат, но в последние годы в мире происходит столько невероятных безумных историй, что говорить о неминуемом дампе TRUMP не будем. Однако советуем вам не играть в это казино. Может, токен останется на плаву и даже будет расти, но риски крайне высоки. Только того факта, что 80% токенов лежит на одном кошельке, достаточно, чтобы в это не лезть.

Подробнее токеномику изучили в отдельном посте.

P.S. Новый токен не стоит путать с MAGA, у которого тикер тоже TRUMP.

P.P.S. В X многие люди даже предположили, что аккаунт Трампа взломали.

🧂SOL достигла нового All Time High. Максимальная цена на Binance составила $270.67.
После этого начались массовые фиксации, и сейчас токен торгуется на уровне $251 (волатильность в моменте запредельная).
➡️ Напомним, такой ажиотаж связан с тем, что токен Дональда Трампа, запущенный сегодня ночью, создан на блокчейне Соланы.

Цена токена TRUMP взлетела выше $70 после листинга на Binance (максимум был $75). Капитализация в моменте составляет около $14 млрд. Актив всё ещё очень волатилен.

➡️ Вместе с тем наблюдается повсеместный отток ликвидности из всех других токенов (за исключением Соланы, на блокчейне которой сделан TRUMP). Более того, общая капитализация всех криптовалют TOTAL (включающая TRUMP) тоже падает.