Forwarded from Манька Аблигация💃
Любителям IPO 😂
Дело было так.
В 1904 году для добычи китов была создана Аргентинская рыболовная компания.
На Южной Джорджии построили мощности, для переработки китов, купили корабли и бизнес пошёл.
Пошёл по настоящему - потом было построено ещё 7 перерабатываюших заводов.
"Мне ж бить китов,
У кромки льдов,
Рыбьим жиром
Детей обеспечивать"
пел Утесов в середине 20го века.
Но постепенно спрос на китов снижался, береговые перерабатывающие фабрики становились никому не нужными ...
Что делает настоящий бизнесмен в такой ситуации? Правильно - впаривает свои акции на IPO 😂
В 1958 году компания разместила акции
А в 1964 году бизнес закрылся.
Так бывает...
Странно, что они ещё выпусков низкорейтинговых облигаций не настрогали 😂
Просто, тогда на рынке ещё не было русских ритейловых инвесторов
ржавые здания - то что осталось от бизнеса, в 1958 году вышедшего на IPO
Дело было так.
В 1904 году для добычи китов была создана Аргентинская рыболовная компания.
На Южной Джорджии построили мощности, для переработки китов, купили корабли и бизнес пошёл.
Пошёл по настоящему - потом было построено ещё 7 перерабатываюших заводов.
"Мне ж бить китов,
У кромки льдов,
Рыбьим жиром
Детей обеспечивать"
пел Утесов в середине 20го века.
Но постепенно спрос на китов снижался, береговые перерабатывающие фабрики становились никому не нужными ...
Что делает настоящий бизнесмен в такой ситуации? Правильно - впаривает свои акции на IPO 😂
В 1958 году компания разместила акции
А в 1964 году бизнес закрылся.
Так бывает...
Странно, что они ещё выпусков низкорейтинговых облигаций не настрогали 😂
Просто, тогда на рынке ещё не было русских ритейловых инвесторов
ржавые здания - то что осталось от бизнеса, в 1958 году вышедшего на IPO
Эффект «Золотой рыбки»
Говорят, память у золотой рыбки около 5 секунд. Дальше она все забывает и способна снова и снова повторять неправильные действия.
Вот и на фондовом рынке так. Особенно если люди прибегают в комментарии и начинают говорить, какая компания «плохая», а какая «хорошая» из вышедших на IPO.
Яркий пример Самолет. Его сейчас все не любят:
1. Акции сильно упали
2. Задержки в строительстве
3. Самодовольный IR
4. Противоречивая коммуникация с инвесторами
5. Негатив в СМИ
Все так! Однако говорить, что Самолет не дал заработать людям на IPO - это становиться той самой золотой рыбкой с короткой памятью.
29.10.2020 Самолет разместил акции по 950 рублей за штуку. И выплатил 123 рубля дивидендов. Т.е. можно сказать, что цена по которой акционеры с IPO могут выйти в ноль сейчас 827 рублей. А сколько Самолет стоит на бирже после этого безудержного падания? 1276 рублей!
Акционеры, бравшие акции Самолет на IPO еще в прибыли на 449 рублей. Или на 54% 🏆
Согласен, +54% за 4 года - это не шоколад. Однако есть колоссальная разница, между IPO, которое принесло -54% за 6 мес и IPO, которое принесло +54% за 4 года.
Поэтому, прибегать ко мне в комментарии и ругать Самолет, что IPO плохое провели и не дали инвесторам заработать…..ну не самая хорошая идея.
А если вспомнить, что с 2020-го года нам наверное все публичные эксперты по недвижимости обещали кризис в отрасли….получается вы не только расписываетесь, что не знаете фактуры по IPO, еще и за новостями отрасли не следили.
А так да…Самолет - ваш главный враг, а не собственная короткая память, отсутствие критического мышления и слепая вера, что на фондовом рынке всем желающим деньги раздают🙄
Говорят, память у золотой рыбки около 5 секунд. Дальше она все забывает и способна снова и снова повторять неправильные действия.
Вот и на фондовом рынке так. Особенно если люди прибегают в комментарии и начинают говорить, какая компания «плохая», а какая «хорошая» из вышедших на IPO.
Яркий пример Самолет. Его сейчас все не любят:
1. Акции сильно упали
2. Задержки в строительстве
3. Самодовольный IR
4. Противоречивая коммуникация с инвесторами
5. Негатив в СМИ
Все так! Однако говорить, что Самолет не дал заработать людям на IPO - это становиться той самой золотой рыбкой с короткой памятью.
29.10.2020 Самолет разместил акции по 950 рублей за штуку. И выплатил 123 рубля дивидендов. Т.е. можно сказать, что цена по которой акционеры с IPO могут выйти в ноль сейчас 827 рублей. А сколько Самолет стоит на бирже после этого безудержного падания? 1276 рублей!
Акционеры, бравшие акции Самолет на IPO еще в прибыли на 449 рублей. Или на 54% 🏆
Согласен, +54% за 4 года - это не шоколад. Однако есть колоссальная разница, между IPO, которое принесло -54% за 6 мес и IPO, которое принесло +54% за 4 года.
Поэтому, прибегать ко мне в комментарии и ругать Самолет, что IPO плохое провели и не дали инвесторам заработать…..ну не самая хорошая идея.
А если вспомнить, что с 2020-го года нам наверное все публичные эксперты по недвижимости обещали кризис в отрасли….получается вы не только расписываетесь, что не знаете фактуры по IPO, еще и за новостями отрасли не следили.
А так да…Самолет - ваш главный враг, а не собственная короткая память, отсутствие критического мышления и слепая вера, что на фондовом рынке всем желающим деньги раздают🙄
Через неделю открываю продажи на наставничество⚡️
Мне многие пишут с вопросами о том, когда уже начнется обучение. От учеников прошлых потоков продолжают приходить отзывы с благодарностью
В ожидании обучения сейчас самое большое количество человек, которое когда-либо было
Поэтому отвечаю, чтобы никто не беспокоился, что пропустит продажи. Не пропустите)
— В следующий понедельник, 2 декабря, можно будет купить обучение. Продажи будут открыты неделю
Далее начинаю работу с учениками
Мне многие пишут с вопросами о том, когда уже начнется обучение. От учеников прошлых потоков продолжают приходить отзывы с благодарностью
В ожидании обучения сейчас самое большое количество человек, которое когда-либо было
Поэтому отвечаю, чтобы никто не беспокоился, что пропустит продажи. Не пропустите)
— В следующий понедельник, 2 декабря, можно будет купить обучение. Продажи будут открыты неделю
Далее начинаю работу с учениками
4 вида капитала
Я постоянно говорю, что на верхнем уровне у нас должно быть минимум 4 вида капитала:
- Денежный
- Интеллектуальный
- Физический
- Эмоциональный
Биржа у профессиональных трейдеров прекрасно конвертирует здоровье, время, интеллект в деньги. А у не профессиональных в убытки. На мой взгляд, у большинства людей, кто зарабатывает трейдингом «курс обмена» слишком большой. Впрочем, каждому свое. Пост пишу немного про другое:
Сегодня столкнулся таким видом капитала как Физический. Здоровье. Столкнулся со стороны. Задумался. Что такое счастье. Деньги нас счастливыми делают не сами по себе. Когда подушка безопасности сформирована их значимость падает. Счастье возникает, когда мы деньгами решаем свои цели в жизни, лежащие за пределами биржи.
Только здоровье за деньги иногда не купить. Иногда здоровье мы не выбираем. Если вы здоровы, без хронических заболеваний - это уже повод быть счастливым. А ценить это начинаем, только когда здоровье теряем.
В общем, песню вспомнил группы ГРОТ «Обитатели рая»:
Ночами о моей свободе мечтает сиделец,
О моем здоровье мечтает малой с диагнозом,
О друзьях моих мечтает оставленный всеми,
Чтобы разглядеть свою ступень я сделал шаг назад.
С рождения слепой мечтает о зрении,
Ниже по лестнице мечтам сбивается счёт,
Вдруг я понял, как я зажирел на своей ступени,
Чаще чем благодарен я обижен и возмущён.
Из темноты лица людей заглянут в окно,
Где-то посреди богатств ты раздавлен недовольством,
Каждый из них расписал бы целый блокнот,
О том, как он мечтает жить, если бы тобой стал.
Направляя телескопы за кроны деревьев,
Мы разыскиваем новый дом, а свой презираем,
Снизу в телескопы видят нас и глазам не верят -
От чего ночами плачут те обитатели рая?
Я постоянно говорю, что на верхнем уровне у нас должно быть минимум 4 вида капитала:
- Денежный
- Интеллектуальный
- Физический
- Эмоциональный
Биржа у профессиональных трейдеров прекрасно конвертирует здоровье, время, интеллект в деньги. А у не профессиональных в убытки. На мой взгляд, у большинства людей, кто зарабатывает трейдингом «курс обмена» слишком большой. Впрочем, каждому свое. Пост пишу немного про другое:
Сегодня столкнулся таким видом капитала как Физический. Здоровье. Столкнулся со стороны. Задумался. Что такое счастье. Деньги нас счастливыми делают не сами по себе. Когда подушка безопасности сформирована их значимость падает. Счастье возникает, когда мы деньгами решаем свои цели в жизни, лежащие за пределами биржи.
Только здоровье за деньги иногда не купить. Иногда здоровье мы не выбираем. Если вы здоровы, без хронических заболеваний - это уже повод быть счастливым. А ценить это начинаем, только когда здоровье теряем.
В общем, песню вспомнил группы ГРОТ «Обитатели рая»:
Ночами о моей свободе мечтает сиделец,
О моем здоровье мечтает малой с диагнозом,
О друзьях моих мечтает оставленный всеми,
Чтобы разглядеть свою ступень я сделал шаг назад.
С рождения слепой мечтает о зрении,
Ниже по лестнице мечтам сбивается счёт,
Вдруг я понял, как я зажирел на своей ступени,
Чаще чем благодарен я обижен и возмущён.
Из темноты лица людей заглянут в окно,
Где-то посреди богатств ты раздавлен недовольством,
Каждый из них расписал бы целый блокнот,
О том, как он мечтает жить, если бы тобой стал.
Направляя телескопы за кроны деревьев,
Мы разыскиваем новый дом, а свой презираем,
Снизу в телескопы видят нас и глазам не верят -
От чего ночами плачут те обитатели рая?
О нет! Мы упали!😭
Зашел в ТГ, а тут все в ужасе от падения….
С начал года индекс полной доходности Мос.биржи упал на 10.80% за 12 мес индекс упал на 14.33%
Это не падение🙄 Это марципанчики😏
Вот как все хором могли забыть 2022-й? Мозг блокирует плохие воспоминания?
Без всяких изысков любой инвестиционный портфель который школьник сделает прочитав первую страницу учебника по инвестированию в этом году в прибыли. Акции+ облигации, Акции+золото, Акции+Доллар.
Единственно, что нужно этому школьнику, чтобы быть в прибыли с начала 2024-го - это не делать ничего со своим портфелем👌
Зашел в ТГ, а тут все в ужасе от падения….
С начал года индекс полной доходности Мос.биржи упал на 10.80% за 12 мес индекс упал на 14.33%
Это не падение🙄 Это марципанчики😏
Вот как все хором могли забыть 2022-й? Мозг блокирует плохие воспоминания?
Без всяких изысков любой инвестиционный портфель который школьник сделает прочитав первую страницу учебника по инвестированию в этом году в прибыли. Акции+ облигации, Акции+золото, Акции+Доллар.
Единственно, что нужно этому школьнику, чтобы быть в прибыли с начала 2024-го - это не делать ничего со своим портфелем👌
Индекс МосБиржи и доллар
В 2023-м была практически полная взаимосвязь между курсом доллара и индексом МосБиржи. Индекс рос и рубль слабел.
В 2024-м это взаимосвязь прервалась. До Мая 2024 Индекс рос, а рубль укреплялся.
С Августа 2024 случилось резкое расхождение. Индекс Мос.биржи упал и рубль упал.
Наш индекс одновременно боится эскалации с Западными странами и одновременно готовится к возврату Иностранных инвесторов🤓
Не могу сказать, что в рублях индекс дешевый. Если пробьем 2500 будет и дешевле. А вот в валюте точно подешевел.
В 2023-м была практически полная взаимосвязь между курсом доллара и индексом МосБиржи. Индекс рос и рубль слабел.
В 2024-м это взаимосвязь прервалась. До Мая 2024 Индекс рос, а рубль укреплялся.
С Августа 2024 случилось резкое расхождение. Индекс Мос.биржи упал и рубль упал.
Наш индекс одновременно боится эскалации с Западными странами и одновременно готовится к возврату Иностранных инвесторов🤓
Не могу сказать, что в рублях индекс дешевый. Если пробьем 2500 будет и дешевле. А вот в валюте точно подешевел.
Не удержался. Купил ПИФ на индекс Мос.Биржи и ЗПИФ Парус Макс и Рентал Про
Еще на купоны от Интер-Лизинг подравнял штангу LQDT+Длинные ОФЗ
Запас докупать еще есть. А вот желания каждый день смотреть на индекс нет😅
По сути, мы плавно в состояние 2022-го года вернулись😡
А чего не конкретные акции? Все, что я хочу покупать, сейчас и падает. Подожду.
Еще на купоны от Интер-Лизинг подравнял штангу LQDT+Длинные ОФЗ
Запас докупать еще есть. А вот желания каждый день смотреть на индекс нет😅
По сути, мы плавно в состояние 2022-го года вернулись😡
А чего не конкретные акции? Все, что я хочу покупать, сейчас и падает. Подожду.
Выручка 18.1 млрд руб. рост 33.6% г/г
EBITDA 6.8 млрд руб. рост 44.2% г/г
Рентабельность по EBITDA 37.5%
Чистая прибыль 3.4 млрд руб рост. 32.2%
Чистый долг 10.1 млрд
ЧД/EBITDA LTM 1.1
Несмотря на спад показателей в 3-м квартале, о чем эмитент предупреждал перед IPO, компания подтвердила план по росту выручки за весь 2024-й год на уровне 28-32%
Можно ждать выручку за 2024-й год в диапазоне 25-26 млрд. При капитализации всей компании в 29 млрд. Насколько это справедливо при рентабельности по EBITDA в 37.5% и долговой нагрузке в 1 EBITDA? Учитывая, что сейчас весь рынок падает, о справедливой оценке говорить не приходится. Все падает и стоит неприлично дешево. Компания торгуется по мультипликаторам дочек Россетей🙄
Рост выручки в 33.6% - это результат сочетания двух факторов:
- рост числа упаковок на 12%
- рост средней стоимости упаковки на 19.3%
Загрузка мощностей 68% можно ожидать, что рост выручки продолжится и дальше.
Ключевое для эмитента - новые направления бизнеса, поскольку они могут дать существенный прирост в показателях, которые рынок совершенно не закладывает в цену. На картинке к посту продвижение эмитента по регистрации новых препаратов. Новые заводские мощности планируется открыть в 2027-м году.
По итогам 3-го квартала ОЗОН-Фармацевтика выплатила дивиденды, на уровнее 33% от квартальной чистой прибыли.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Свежий Александр Аузан про Экономику РФ
Ютьюб
https://youtu.be/gVzQFYIFvzs?si=9yL4q0wDSqFN-E3q
Рутьюб
https://rutube.ru/video/879a2f896ec492d093f73a08290d0d85/?r=a
Всегда интересно его послушать. Это взгляд не аналитика, а классического экономиста
Ютьюб
https://youtu.be/gVzQFYIFvzs?si=9yL4q0wDSqFN-E3q
Рутьюб
https://rutube.ru/video/879a2f896ec492d093f73a08290d0d85/?r=a
Всегда интересно его послушать. Это взгляд не аналитика, а классического экономиста
YouTube
«Там страшное» | Александр Аузан о главных угрозах для экономики России и жизни после перемирия
Гостем нового выпуска Private Talks стал один из самых известных и уважаемых экономистов России — декан экономического факультета МГУ Александр Аузан. Ведущая Юлия Кульматицкая поговорила с ним о том, что будет с российской экономикой в 2025 году и с какими…
АО «Селектел» впечатления от презентации нового облигационного выпуска
Эмитент имеет 2 кредитных рейтинга:
«АА-» от РА Эксперт
«А+» от Акра
Т.е. мы говорим об очень высоком кредитном качестве. Что логично, поскольку бизнес Селектел достаточно консервативный. Это сеть из 4-х площадок дата-центров, предоставляющая вычислительные мощности в аренду, облачное хранение данных и другие IT услуги. Клиенты обслуживаются годами и постоянно увеличивают объем потребления, так как объем их данных все время растет.
В 2022-м происходил активный рост как по новым клиентам, так и по объемам хранения данных у старых клиентов. Рост выручки 2022 = 68%. В 2023-м рост составил 26%. В целом — это рентный бизнес с высокой маржинальностью, за счет добавленной стоимости в сопровождении клиентов и внутренней эффективности из-за вертикальной интеграции.
Высокие затраты на ввод нового ЦОД окупаются постепенно. Тарифы могут пересматриваться с учетом валютной составляющей в стоимости серверов. В условиях обесценения рубля, у Селектел натуральный хедж. Поскольку стоимость оборудования растет для всего рынка и рост тарифов примерно совпадает.
Сейчас Селектел игрок №3 на своем рынке и №1 среди независимых игроков. В середине следующего года ожидается ввод нового ЦОД в эксплуатацию. Насколько я услышал, график ввода синхронизирован с потребностями клиентов.
Флоатер КС+ не более 4% с ежемесячным купоном в таком кредитном рейтинге выглядят привлекательно. Я бы и от акций с див.доходностью 12-15% де отказался. На развороте КС это могло бы быть удвоение в капитализации. Только АО «Селектел» на биржу не торопится. Придется довольствоваться облигациями.
Презентация инвесторам
Эмитент имеет 2 кредитных рейтинга:
«АА-» от РА Эксперт
«А+» от Акра
Т.е. мы говорим об очень высоком кредитном качестве. Что логично, поскольку бизнес Селектел достаточно консервативный. Это сеть из 4-х площадок дата-центров, предоставляющая вычислительные мощности в аренду, облачное хранение данных и другие IT услуги. Клиенты обслуживаются годами и постоянно увеличивают объем потребления, так как объем их данных все время растет.
В 2022-м происходил активный рост как по новым клиентам, так и по объемам хранения данных у старых клиентов. Рост выручки 2022 = 68%. В 2023-м рост составил 26%. В целом — это рентный бизнес с высокой маржинальностью, за счет добавленной стоимости в сопровождении клиентов и внутренней эффективности из-за вертикальной интеграции.
Высокие затраты на ввод нового ЦОД окупаются постепенно. Тарифы могут пересматриваться с учетом валютной составляющей в стоимости серверов. В условиях обесценения рубля, у Селектел натуральный хедж. Поскольку стоимость оборудования растет для всего рынка и рост тарифов примерно совпадает.
Сейчас Селектел игрок №3 на своем рынке и №1 среди независимых игроков. В середине следующего года ожидается ввод нового ЦОД в эксплуатацию. Насколько я услышал, график ввода синхронизирован с потребностями клиентов.
Флоатер КС+ не более 4% с ежемесячным купоном в таком кредитном рейтинге выглядят привлекательно. Я бы и от акций с див.доходностью 12-15% де отказался. На развороте КС это могло бы быть удвоение в капитализации. Только АО «Селектел» на биржу не торопится. Придется довольствоваться облигациями.
Презентация инвесторам
Ну или что там сейчас пишут в инвест блогах?
Рынок акций падает. Падает сильно. И каналы, на которые я подписан, стали толкать мотивационные посты. Что «Дно близко», «рекордное падение», «хуже было только в 2008-м и 2022-м».
Я конечно тоже хочу вас подбодрить. Успокоить. Только без мотивационных речей.
Вижу способ для эмоционального спокойствия в другом:
1. Изначально покупать акции по цене, которая вам комфортна для удержания акций. В этом помогает фундаментальный анализ.
2. Иметь постоянный денежный поток, который растет в кризис. В этом помогают облигации и кредитный анализ.
3. Иметь «страховку» на случай падения. В этом помогают экзотические активы.
4. Иметь план действий в случае падения рынка. В этом помогает ребалансировка портфеля.
5. Иметь портфель из разных классов активов.
Если ваш инвестиционный портфель не готов к падению рынка. Если у вас нет плана действий. Если вы не разбираетесь в бизнесе эмитентов акций и облигаций, которых покупаете….как тут можно успокоиться от фразы «самая темная ночь бывает перед рассветом». Или от статистики…что рынок на дне по РТС и так долго давно не падал. Вся эта мотивация работает краткосрочно. Ваш мозг хочет уколоться новой порцией дофамина от сделки.
Вы залетаете в акции, услышав что «сейчас дно», сейчас «точно дно», а «рынок достиг дна…..и начал рыть». Если у вас еще и плечи используются в торговле….результат очевиден. Чем ниже акции, тем больше плечей используется, потому что вы хотите быстро отбить убытки. Убытки надо отбивать. Только не быстро, а гарантированно😎 в этом вам должны помогать не плечи, а надежные облигации и защитные активы.