Экономика долгого времени

Год близится к концу. На какой ноте заканчивает 2023-й год денежная система РФ? Данных на конец декабря у нас нет (они будут только в следующем году), поэтому просто посмотрим на самые последние цифры.

Инфляция: 11% (m/m, annualized).

Процентная ставка ЦБ: 16%.

Курс: ~92 рубля за доллар.

Выводы? 1. Финансовая система находится в стабильном, но сложном положении: финансовой дестабилизации не случилось, но ставки высокие и инфляция тоже высокая. 2. ЦБ пока не справляется со своей задачей вернуть инфляцию на уровень 4%. 3. ЦБ сохраняет высокий уровень независимости при принятии решений по денежной политике, т.е. хотя инфляция вызвана «бюджетом», ЦБ пока разрешают реагировать агрессивным ростом ставки. Но чем дальше, тем сложнее повышать ставку: проще повысить с 5% до 7%, сложнее с 7% до 9% и т.д. 4. В чем «основная драма» 2024-го года? В фондировании бюджета. Если с фондированием все будет нормально, то цикл ужесточения, вероятно, продлится еще какое-то время. Инфляция будет высокой, но не слишком. Стабилизация будет достигнута. Если с фондированием все будет сложно, то рано или поздно условный ЦБ войдет в клинч с условным правительством, и, вероятно, ЦБ уступит. Инфляция будет действительно высокой, ставки на рынке тоже, но ключевая ставка упадет. Вся суть в фондировании бюджета -- будут деньги и сколько и из какого источника. Я не вижу никакой другой сравнимой по важности темы.

@longviewecon

P.S. Вот тут мой пост почему-то дан копипастой.

www.group-telegram.com/us/longviewecon.com/1401

11.0K viewsedited  Dec 27, 2023 at 13:36

Год близится к концу. На какой ноте заканчивает 2023-й год денежная система РФ? Данных на конец декабря у нас нет (они будут только в следующем году), поэтому просто посмотрим на самые последние цифры.

Инфляция: 11% (m/m, annualized).

Процентная ставка ЦБ: 16%.

Курс: ~92 рубля за доллар.

Выводы? 1. Финансовая система находится в стабильном, но сложном положении: финансовой дестабилизации не случилось, но ставки высокие и инфляция тоже высокая. 2. ЦБ пока не справляется со своей задачей вернуть инфляцию на уровень 4%. 3. ЦБ сохраняет высокий уровень независимости при принятии решений по денежной политике, т.е. хотя инфляция вызвана «бюджетом», ЦБ пока разрешают реагировать агрессивным ростом ставки. Но чем дальше, тем сложнее повышать ставку: проще повысить с 5% до 7%, сложнее с 7% до 9% и т.д. 4. В чем «основная драма» 2024-го года? В фондировании бюджета. Если с фондированием все будет нормально, то цикл ужесточения, вероятно, продлится еще какое-то время. Инфляция будет высокой, но не слишком. Стабилизация будет достигнута. Если с фондированием все будет сложно, то рано или поздно условный ЦБ войдет в клинч с условным правительством, и, вероятно, ЦБ уступит. Инфляция будет действительно высокой, ставки на рынке тоже, но ключевая ставка упадет. Вся суть в фондировании бюджета -- будут деньги и сколько и из какого источника. Я не вижу никакой другой сравнимой по важности темы.

@longviewecon

P.S. Вот тут мой пост почему-то дан копипастой.

BY Экономика долгого времени