Наш традиционный денежный светофор
Сразу в трёх видах.
Первые два различаются только расцветкой, оба с 2008 года.
Третий — с советских времён.
===
На третьем графике видно: мы не просто в зоне стагнации, но ещё и в нижней её части, близкой к кризису.
Сразу в трёх видах.
Первые два различаются только расцветкой, оба с 2008 года.
Третий — с советских времён.
===
На третьем графике видно: мы не просто в зоне стагнации, но ещё и в нижней её части, близкой к кризису.
Когда мы делали прогноз ВВП (+3,5% в 2025 году), документы ЦБ предусматривали среднегодовой рост РДМ 8,2% по итогам 2025 года.
По факту: уже сейчас, на 1 июня (до конца года ещё 7 месяцев) среднегодовой рост ниже, всего 7,9% (см. тёмно-синюю линию на светофоре).
И текущий тренд ведёт куда-то в район +5,2% по итогам года.
Прогноз ВВП пересматриваем. Расчёты в работе.
По факту: уже сейчас, на 1 июня (до конца года ещё 7 месяцев) среднегодовой рост ниже, всего 7,9% (см. тёмно-синюю линию на светофоре).
И текущий тренд ведёт куда-то в район +5,2% по итогам года.
Прогноз ВВП пересматриваем. Расчёты в работе.
— Сын, иди попроси у соседа топор.
— Пап, он же сам сейчас дрова рубит.
— Попроси, если дурак — отдаст.
===
— Давайте попросим ЦБ снизить ставку.
— Как? Ведь инфляция около 9%, высокая. Да и вместо снижения ставки лучше бы ЦБ денег в экономику добавлял.
— А вдруг ... снизит?
===
ЦБ снизил ключевую ставку до 20% годовых.
— Пап, он же сам сейчас дрова рубит.
— Попроси, если дурак — отдаст.
===
— Давайте попросим ЦБ снизить ставку.
— Как? Ведь инфляция около 9%, высокая. Да и вместо снижения ставки лучше бы ЦБ денег в экономику добавлял.
— А вдруг ... снизит?
===
ЦБ снизил ключевую ставку до 20% годовых.
Forwarded from M2 Chat
Вот с этого момента на пресс-конференции 6 июня был интересный вопрос к Эльвире Набиуллиной.
https://vk.com/video-15722194_456290845?t=18m2s
Вольно интерпретирую вопрос: почему ЦБ ставкой действует? Может быть денежную массу надо было подзажать?
Правильный ответ: зажим денежной массы ведёт к кризису. Это Россия проходила в 2008 году. Денежную массу "подзажали" так, что Россия 2009 год прошла хуже всех в "Большой двадцатке" (-8% ВВП) и хуже 200 стран в мире. Впрочем, ещё Милтон Фридман показал, что Великая депрессия в США в 1929-1933 случилась из-за провала денежной массы в США на 38%.
Поэтому важно и инфляцию контролировать (для этого ставки как раз хороши) и денежную массу не зажимать, а наоборот, ускорять её рост (см. схему).
Ответ Набиуллиной: см. в видео. Для неё, повторюсь, наша логика пока недоступна.
По сути, она не возражает против зажима денежной массы. Просто объясняет, что лучше это делать ставкой.
А о том, что зажим денежной массы вреден — она не подозревает.
Тем более не подозревает она, что можно и инфляцию снижать, и денежную массу при этом не зажимать, а наращивать, ускорять её рост.
https://vk.com/video-15722194_456290845?t=18m2s
Вольно интерпретирую вопрос: почему ЦБ ставкой действует? Может быть денежную массу надо было подзажать?
Правильный ответ: зажим денежной массы ведёт к кризису. Это Россия проходила в 2008 году. Денежную массу "подзажали" так, что Россия 2009 год прошла хуже всех в "Большой двадцатке" (-8% ВВП) и хуже 200 стран в мире. Впрочем, ещё Милтон Фридман показал, что Великая депрессия в США в 1929-1933 случилась из-за провала денежной массы в США на 38%.
Поэтому важно и инфляцию контролировать (для этого ставки как раз хороши) и денежную массу не зажимать, а наоборот, ускорять её рост (см. схему).
Ответ Набиуллиной: см. в видео. Для неё, повторюсь, наша логика пока недоступна.
По сути, она не возражает против зажима денежной массы. Просто объясняет, что лучше это делать ставкой.
А о том, что зажим денежной массы вреден — она не подозревает.
Тем более не подозревает она, что можно и инфляцию снижать, и денежную массу при этом не зажимать, а наращивать, ускорять её рост.
Почему снижение ставки Центробанком было преждевременным
===
Очень коротко
1. Денежную массу (для роста экономики) надо наращивать не гомеопатическими темпами, как сейчас (14-15%), а на 30-40-50-60% годовых (см. схему).
2. Пока ЦБ такого роста денежной массы не достиг, судить о достаточности нынешней ставки преждевременно.
Если кто не понял:
===
Притча о боезапасе и ключевой ставке
https://senib.livejournal.com/27383.html
===
Очень коротко
1. Денежную массу (для роста экономики) надо наращивать не гомеопатическими темпами, как сейчас (14-15%), а на 30-40-50-60% годовых (см. схему).
2. Пока ЦБ такого роста денежной массы не достиг, судить о достаточности нынешней ставки преждевременно.
Если кто не понял:
===
Притча о боезапасе и ключевой ставке
https://senib.livejournal.com/27383.html
Telegram
M2 || Реальные деньги и экономический рост
Вот с этого момента на пресс-конференции 6 июня был интересный вопрос к Эльвире Набиуллиной.
https://vk.com/video-15722194_456290845?t=18m2s
Вольно интерпретирую вопрос: почему ЦБ ставкой действует? Может быть денежную массу надо было подзажать?
Правильный…
https://vk.com/video-15722194_456290845?t=18m2s
Вольно интерпретирую вопрос: почему ЦБ ставкой действует? Может быть денежную массу надо было подзажать?
Правильный…
Макрообзор № 23 (2025)
Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--23-2025-06-10
Дзен: https://dzen.ru/a/aEdA1FhLgCKXNhKP
Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--23-2025-06-10
Дзен: https://dzen.ru/a/aEdA1FhLgCKXNhKP
Динамику денежных агрегатов ЦБ публикует https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/55963/DKU_2505-35.pdf
===
Всё жду, когда он дойдёт до публикации реальных денежных агрегатов.
ФРС до этого давно доросла https://fred.stlouisfed.org/series/M2REAL
===
Всё жду, когда он дойдёт до публикации реальных денежных агрегатов.
ФРС до этого давно доросла https://fred.stlouisfed.org/series/M2REAL
Всемирный банк пересмотрел свой прогноз мировой экономики вниз на 0,4 процентных пункта.
🇷🇺 Россия
Инфляция, итоги мая: 9,9% годовых
По данным Росстата цены за май подросли на 0,43%. По итогам мая инфляция составила 9,88% годовых.
Это выше, чем мы ожидали, глядя на еженедельные сводки (см. таблицу).
Тем не менее, годовая инфляция снизилась с 10,2 по итогам апреля до 9,9 по итогам мая. И это уже второй месяц снижения.
Инфляция, итоги мая: 9,9% годовых
По данным Росстата цены за май подросли на 0,43%. По итогам мая инфляция составила 9,88% годовых.
Это выше, чем мы ожидали, глядя на еженедельные сводки (см. таблицу).
Тем не менее, годовая инфляция снизилась с 10,2 по итогам апреля до 9,9 по итогам мая. И это уже второй месяц снижения.
🇷🇺 Россия
Снижение инфляции продолжается в июне
С 1 по 9 июня среднесуточный рост цен составил 0,004%.
Если такой темп сохранится до конца месяца, то инфляция по итогам июня составит 9,3% годовых.
Снижение инфляции продолжается в июне
С 1 по 9 июня среднесуточный рост цен составил 0,004%.
Если такой темп сохранится до конца месяца, то инфляция по итогам июня составит 9,3% годовых.
M2 || Реальные деньги и экономический рост
🇷🇺 Россия Снижение инфляции продолжается в июне С 1 по 9 июня среднесуточный рост цен составил 0,004%. Если такой темп сохранится до конца месяца, то инфляция по итогам июня составит 9,3% годовых.
(продолжение)
Рост цен за 23 неделю (0,03%) значительно ниже, чем за 23 неделю прошлого года (0,12%).
Недельная инфляция держится ниже, чем в прошлом году уже шестую неделю подряд, начиная с 18-й недели.
Рост цен за 23 неделю (0,03%) значительно ниже, чем за 23 неделю прошлого года (0,12%).
Недельная инфляция держится ниже, чем в прошлом году уже шестую неделю подряд, начиная с 18-й недели.
Прогноз ВВП на 2025-27 годы
Телеграф: https://telegra.ph/Prognoz-VVP-na-2025-2027-gody-06-12
Дзен: https://dzen.ru/a/aEqrpd7WoVOH_7UG
Телеграф: https://telegra.ph/Prognoz-VVP-na-2025-2027-gody-06-12
Дзен: https://dzen.ru/a/aEqrpd7WoVOH_7UG