Всё только начинается 😁

Ростелеком МСФО 2024 записная книжка
https://smart-lab.ru/q/RTKM/f/y/

📉темпы роста новых сегментов сильно замедлились в 24 относительно 23 года
👉Выручка (тотал) +10% = 780
📉Зарплаты +13% (= 199 ярдов это 1/4 выручки)
👉Амортизация +10% = 172 ярда.
📉Процентные расходы +35 ярдов до 84
84 млрд это всего 16,5% от чистого долга пока еще, так что расходы будут дальше расти

📉Прибыль = 24 ярда
📉FCF = они рисуют 40 ярдов, на самом деле почти ноль
📉Чистая маржа = 3%
📉CAPEX +32 до 179 (+20%)
📉Чистый долг +83 млрд +20% до 509; общий долг = 571,8 +84 млрд
Долг/EBITDA 1,7

📉Цифровые сервисы рост замедлился с +27,5%г/г в 2023 до +16,5%г/г =181 млрд
📉ШПД и оптовые услуги рост всего +6% и +4%
👉В мобильном бизнесе выручка +11%г/г, оибда +5%
РТК-ЦОД: 70 выручка (+21%), 30 обида (+17%)
📉Также мощное замедление относительно темпов 2023: +44,5%г/г по выручке и +30% оибда
📈Кибербез (Солар) выручка ускорилась +51%г/г до 21,7, оибда 4,2 +36%г/г
Масштаб сопоставим с Позитивом (отгрузки = 25,5 млрд)

Кибербезу и ЦОДу придумали названия - Солар и РТК-ЦОД, что говорит о подготовке к IPO😁
Год назад эти названия еще не фигурировали в презентации

На звонке в 15:00 Осеевский сказал: IPO будут когда ставка будет 10%, сразу народ приуныл от такой информации)

Можно ли было предсказать текущее падение рынка и уберечь свои деньги? Можно! И Петр Краев тому наглядное доказательство.

О предстоящем падении он писал еще с начала лета:
☑️Пост о том, что Газпром упадет до 113
☑️Пост предстоящем о падении акций Сбера до 240
☑️Пост о падении акций Новатэк
☑️Пост перед обвалом акций ЮГК

И еще много других прогнозов, которые в большинстве случаев отработали и помогли подписчикам уберечь свои деньги от обвала.

Поэтому если еще не подписаны, то ссылка вот ➡️https://www.group-telegram.com/antifragile_trading

у публичности есть свои минусы.
ты говоришь свое мнение, рассказываешь что делаешь, всегда найдется тот, кто скажет "ты дурак".

толпа понимает очень простые нарративы
типа: купил на всё Газик и держать
и запоминает очень простые нарративы,
выхватывает их даже из сложных конструкций.
мозг "муравья" несомненно упрощает модель мира до своего уровня.

а простого ничего нет, это только пост-фактум всегда кажется: да ёма, можно было купить СПБЕ и легко удвоиться.

начиная с того, что на рынке не бывает точных гарантированных решений.
риск есть всегда
всегда есть вероятность что ты обосрешься.

когда я что-то делаю, я поступаю исходя из своей персональной ситуации.
если я продал какие-то акции, это не значит, что они плохие, или что я предсказываю падение...
это значит в моем портфеле было слишком много акций, и в результате их роста можно снизить риск, продав часть.

зато когда рынок падает, как вчера, мне спокойнее, потому что у меня есть кэш наготове.

А среди комментаторов всегда найдется тот, кто осудит меня за любые действия.
Это впрочем логично:

Каждый соотносит действия публичной персоны со своими собственными и если там где-то несовпадение, то сразу появляются возражения.

Ну а минус публичности в том, что все эти комментарии оказывают давление на независимость твоих суждений.
Чтобы функционировать нормально, надо быть скалой, которая вообще не реагирует на внешнее воздействие бушующего океана информации

План действий на ближайшие дни:

👉Сегодня прыгаю на Сапсан до Москвы
👉Вечером в Москве встреча Wealth Management Совкомбанка, обещают Мурада Агаева и Элвиса Марламова, парни, увидимся🤝Я там чисто послушать умных парней

👉Завтра встречи целый день
👉+подготовиться к встрече в воскресенье

👉Суббота весь день конференция Fixed Income наша в Рэдиссон Славянская, увидимся там

👉Воскресенье - встреча с подписчиками @MozgovikResearch в Москве, там уже запись закрыта, достигли лимита помещения.

Больше всего в шоке я от того что через пару дней закончится зима😳

Зимы так стали быстро пролетать, что я даже лыжи не успеваю надеть 😭

Братиш, если есть вопросы как правильно посчитать налоги по зарубежным брокерским счетам, и составить декларацию пишите @bavin_ibkr

Он мне помогает уже который год, я без него вообще с ума сошел бы.

Это Виктор Бавин, он неоднократно выступал на нашей конференции. Человек надежный, проверенный👍

Спасибо, Виктор👍

Ну кстати неплохая книжка по отчетности👍
Прочту за один день.

Думал она для предпринимателей, а на самом деле оч полезна для понимания принципов отчетности компаний, то есть для инвесторов.

hideOUT — премиальный жилой комплекс от компании Dominanta, расположенный в престижном районе Раменки.

Комплекс состоит из двух башен, открывающих виды на столицу практически из каждой квартиры. Архитектурной доминантой проекта является мост, соединяющий башни на уровне 22 этажа, где расположен SocialHUB — клубные пространства для работы, отдыха и развлечений.

Резиденты hideOUT могут наслаждаться насыщенной жизнью, не выходя за пределы своего дома, благодаря многофункциональным пространствам SocialHUB и собственному приватному парку.

Комплекс расположен вблизи знаковых мест столицы: МГУ им. Ломоносова, комплекса Лужники и Поклонной горы. А с удобным доступом к ТТК можно добраться до центра Москвы всего за 15 минут.

В данный момент проект предлагает привлекательные условия покупки: рассрочка 0% на 3 года с первоначальным взносом от 20%. Период рассрочки до 36 месяцев.

Узнайте больше о hideOUT на сайте проекта.

Как Мурад слил 5 лямов за день😁
Интервью по горячим следам.

Концовка🔥

@martynovtim

Доброе утро всем!
Телега Мурада кстати @russianmagellan

Почему просели облигации флоатеры в конце 2024 года? - рассказал Дмитрий Хотимский

Вчера я был на встрече Wealth Management Совкомбанка, там выступал совладелец Совкомбанка Дмитрий Хотимский.
Помимо прочего, ему задали вопрос о том, почему просели флоатеры, типа это противоречит теории....

Ну раз спросили, я подумал, что может быть вам тоже будет полезно знать ответ, вдруг кто не знает.

Причина следующая: Центральный банк осенью начал зажимать гайки и повышать нормативные требования для банков.
В результате действий ЦБ стоимость фондирования (стоимость денег) для банков выросла с КС+0.5% до КС+3.5%.
А надежные и ликвидные флоатеры в тот момент приносили условно КС + 2пп.

Поэтому банкам стало невыгодно привлекать капитал у ЦБ, выгоднее стало продать флоатеры.
Чтобы кредитнуться у ЦБ и купить флоатеры их ставка должна была стать КС + 5пп.
Так что все банки начали их сливать по мере возможности, а продвинутые физики — покупать.
Почему продвинутые? Ну потому что это все равно наверное чуть интереснее банковского депозита типа.

Вижу народ колбасит:

Рынок потерял пару процентов от хаев, уже стоны инвесторов-срекулянтов: "зачем я не распродался по хаям😭"

А неделю назад:
"Зачем же я слишком рано продал, когда такой рост"

Я считаю вообще бред — думать что ты сделал что-то правильно или неправильно только потому что рынок куда-то сходил за пару дней в твою сторону или против тебя.

Правильные вещи ты делаешь или нет, становится понятно с течением времени.

Если ты конечно инвестор, а не спекуль

Уже завтра наша турбо-конфа!

https://bonds.smart-lab.ru/

Последние билеты прямо сейчас

Решайся

Завтра все будут там🔥

OZON Записная книжка

Убыток е-комерса вырос с 52,5 до 81,6
е-банк отбил часть этоо убытка, поэтому чистый убыток вырос с 43 до 59

GMV +64% = 2875 трлн
GMV 2025 гайденс = 30-40%
EBITDA 2025 гайдес = 70-90 млрд

В 4кв GMV замедлился до +52%
опер расходы +52% до 117 = 4%GMV, было 4,3%
проц расходы с18 до 56 ярдов за год
и с 7 до 22 млрд за 4 квартал

капекс +40 ярдов
площадь складов +47%

Наколдовали +156 млрд в оборотном капитале = увеличили кредиторку, ужесточив отсрочку для селлеров
Наколдовали +200 ярдов за счет роста средств на счетах клиентов финтеха
Без этих 2 статей было бы около -50 млрд опер денежного потока

Реальный СДП за минусом средств финтеха и дебиторки получается -90 млрд за год

Долг то почти не вырос = со 104 до 118
Зато обязательства перед селлерами выросли со 140 до 256 мдрд
То есть долг +14 и такой квазидолг +116

И на банке:
Средства клиентов (депозиты) +202 млрд
Зато займы всего +42 млрд, а также +14 финактивов набрали
То есть банковский квазидолг за счет депозитов = +146

Отрицательный капитал вырос с -67 до -133

Главные инвест идеи
Еще один позитивчик😁🔥

Народ, кто на конфу подъехал, подтягивайтесь в ресторан Sumosan