group-telegram.com/FINANCEkaz/16032
Last Update:
🇰🇿💬
После заметного ослабления обменного курса тенге к доллару США на текущей неделе в более чем 1,5% до уровней выше 491, сегодня уже вице-министр национальной экономики Казахстана Арман Касенов решил высказать слова поддержки нашей нацвалюте через СМИ. Однако, на наш сугубо личный взгляд, это было сделано крайне неуверенно и с наборами очевидных тезисов, что информированному слушателю все это видится несостоятельным.
Во-первых, в текущем году балом на валютном рынке преимущественно правили внутренние факторы. Одним из таких были трансферты из Нацфонда Казахстана в республиканский бюджет, конвертация которых на бирже KASE со стороны Нацбанка Казахстана оказывает давление на курс и ведёт к его укреплению. Это с лихвой перекрыло все прочие факторы, включая внешние в виде цены на нефть и торговый баланс. Однако, когда курс стал крепким, то стало понятно, что оно невыгодно для доходов бюджета и конвертации тех же нефтедолларов, которые уже стоили значительно меньше тенге за 1 доллар.
Поэтому, то, что мы наблюдаем сейчас, а именно ослабление обменного курса тенге происходит под давлением фактора «нехватки доходов бюджета». Именно поэтому, Нацбанк с одной стороны продаёт нефтедоллары на бирже для обеспечения трансфертов, а с другой решил покупать рекордное количество долларов США для ЕНПФ, хотя и не по выгодному курсу. Это, как ожидается, позволит курсу тенге меньше укрепляться, как было в первой половине года. Наконец, это понимают и рыночные игроки в виде банков второго уровня, которые в текущих макроэкономических условиях «бюджетного кризиса» могут смело оказывать давление на курс. Вот это и есть фундаментальные причины текущего поведения тенге.