group-telegram.com/ShumilovPavel/4530
Last Update:
Сектор: Интернет-контент, услуги для бизнеса, работа
Сайтом ХэдХантер, я думаю, пользовались очень многие. И он тоже имеет листинг на бирже. Ранее еще не делал разборы этой компании, давайте исправим эту ситуацию :)
ℹ️ О Компании ХэдХантер
Хэдхантер — крупнейшая российская рекрутинговая компания, развивающая бизнес в России, Белоруссии, Казахстане и Украине. Главный актив компании — сайт hh ru. Также HeadHunter владеет сайтом Career ru, платформой Talantix и имеет долю в компании Skillaz. Компания основана в 2000 году. В России компания зарегистрирована как ООО «Хэдхантер».
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,57B$
▪️ P/E — 10.09
▪️ P/S — 4.07
▪️P/B — 5.28
▪️EPS — 284 р.
ℹ️ По сравнению с самой собой же компания оценивается на 20-60% дешевле, чем в предыдущие годы. Непосредственно в секторе работы нет других публичных компаний на российском рынке, кто имел бы листинг, поэтом сравнивать не с кем. Если с другими IT-компаниями России, то они либо убыточны, либо по метрикам стоят в 2-3 раза дороже.
🗞 Новостной фон
▪️HeadHunter: финансовые результаты за 2кв 2024г: выручка 9.82 млрд руб (+39.6% г/г), чистая прибыль 5.5 млрд руб (+83.5% г/г)
▪️HEADHUNTER ВИДИТ ПЕРСПЕКТИВУ ВОЗВРАТА К ДИВИДЕНДАМ «ПОТЕНЦИАЛЬНО К КОНЦУ ТЕКУЩЕГО ГОДА» - СЕО
▪️Мосбиржа приняла решение включить с 25 сентября акции Хэдхантер в первый уровень листинга списка ценных бумаг
▪️СТАРТ ТОРГОВ АКЦИЯМИ МКПАО «ХЭДХАНТЕР» НА МОСБИРЖЕ НАМЕЧЕН НА 23 СЕНТЯБРЯ, ДЕЛИСТИНГ ADR HEADHUNTER — НА 27 СЕНТЯБРЯ
▪️HeadHunter создает аналог LinkedIn – уже этим летом планирует публично запустить соцсеть «Сетка» для профессиональных контактов
▪️ВЫРУЧКА HEADHUNTER В I КВАРТАЛЕ ВЫРОСЛА НА 55,4%, ДО 8,6 МЛРД РУБ.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал растёт как на дрожжах. 2021 - 5,9B р, 2022 - 6,8B р, 2023 - 19,6B р, 1 п 2024 - 27,2B р. или +39%
▪️Долг компания практически не набирает. С 2016 по 2021 - увеличивали, с 2021 по 2023 - держался на месте, в 1 п 2024 сократили на 18% до 14B р.
ℹ️ Кэш - 27,2B р., долг - 14B р. Кэш больше долга в 1,94 раза. Идеальное финансовое здоровье. Всё растёт отличными темпами. О, наконец-то прям крутая компания попалась!
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка каждый год растёт. 2020 +6%, 2021 +93%, 2022 +13%, 2023 +63%, 1 п 2024 +20%. Конфетка!
▪️Прибыль кроме 2022 года также постоянно растёт. 2020 +19%, 2021 +191%, 2022 -33%, 2023 +236%, 1 п 2024 +17%. Шик, блеск.
▪️Свободный денежный поток. Тут тоже все шикарно, повторяет динамику по прибыли.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть 3 прогноза от ФИНАМ, СБЕР Инвестиции и Т-Инвестиции. От 10 июля по 16 августа. От 4700 до 5280 р. за акцию.
🤵♂️ Основные акционеры
Elbrus Capital - 31,9%
Goldman Sachs - 8.7% (ого!)
🆚 Сравнение с конкурентами
Думаю, что правильно сравнивать компанию с другими интернет-проектами, такими как Яндекс, ВК. По сравнению с этими компаниями ХэдХантер - прибыльный и не дешевый. По P/B и P/S ВК 6-8 раз дешевле. Яндекс по P/B оценивается примерно также, а по P/S дешевле.
Если сравнивать с мировыми аналогами, то компания оценивается примерно в 2 раза дешевле.
🤑 Дивиденды
В 2021 и 2022 годах компания платила дивиденды в районе 1,5-2,3%. Т.е. незаметные дивиденды. В новостях была информация, что к концу этого года компания может вновь вернутся к обсуждению дивидендов.
📈 Технический анализ
На летней коррекции акции ХендХантера падали на 30%, что ниже, чем большинство других российских компаний. Вероятно это связано с тем, что с 9 августа торги приостановлены из-за "переезда" с Кипра в Россию и смены тикеров с HHRU на HEAD. Как я понял торги начнутся с 23 сентября. Скорее всего на открытие мы можем увидеть краткосрочный рост, после чего слив и уход ниже текущих, примерно также, как это недавно было с Яндексом.
Куда могут пойти акции? К ближайшему уровню сопротивления - 3250 р. На недельном ТФ индикаторы говорят о том, что падение должно продолжится. На дневном - перепроданность. Как я думаю пойдет движение цены отобразил на графике.