group-telegram.com/ShumilovPavel/6749
Last Update:
Сектор: Услуги связи
Последний обзор по МТС делал 3 ноября, тогда акции стоили 187 р., я ожидал роста до 205, потом уход вниз в район 177, а от туда рост до 200 и выше. По факту сначала выросли до 204 (✅), потом ушли вниз до 163 (на 8% ниже, чем я думал), а от туда росли до 200 (✅) а затем и выше. Удалось предсказать все движение на несколько месяцев вперед
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 4.26B$
▪️ P/E — 6.87
▪️ P/S — 0.65
▪️P/B — отр. значение
▪️EPS — 31.88 р.
▪️EBITDA — 243.3B р.
ℹ️ По метрикам дороже, чем в прошлом обзоре. Но все также дешевле, чем в предыдущие 10 лет отчетов.
🗞 Новостной фон
▪️МТС займется выпуском собственных игровых приставок, работающих на платформе Fog Play
▪️МТС довела долю в поставщике сервисов для организаторов мероприятий Ticketscloud до 100%
▪️МТС планирует полностью отказаться от использования технологии 3G на своих сетях до конца 2027 года, а в 2025 году намерен сократить 50% базовых станций этого стандарта
▪️На Дне инвестора топ-менеджмент МТС подтвердил цель выплачивать акционерам дивиденды 35 рублей на акцию. Такая выплата заложена в дивполитике компании до 2026 года.
▪️МТС В 2025Г НА ФОНЕ ЖЕСТКОЙ ДКП СФОКУСИРУЕТСЯ НА СНИЖЕНИИ ДОЛГОВОЙ НАГРУЗКИ, ОТКАЖЕТСЯ ОТ «ВЫСОКОЗАТРАТНЫХ M&A» - КОМПАНИЯ
▪️МТС реструктурирует активы, выделяя IT-направление в отдельную компанию MWS с перспективой IPO – Ъ
▪️Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО МТС на уровне ruAАА, прогноз по рейтингу стабильный
▪️Выручка группы МТС в III квартале по МСФО выросла на 15,3%
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ упал на 1057% до отрицательного значения -16,4B р.
▪️Чистый долг за 9М2024ТТМ вырос на 4%.
▪️Net Debt / EBITDA — 1.89
ℹ️ Плохое финансовое здоровье. Уровень долга средний. Но отрицательный СК — это проблема.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 11%
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ выросла на 18%
▪️Свободный денежный поток упал на 79% за 9М2024ТТМ.
🔮 Будущее, оценки
▪️ С последнего разбора появилось 3 новых оценки. Первая от Велес Капитал от 19 ноября — 354 р. Вторая от КИТ Финанс от 26 ноября — 238 р. Третья от АКБФ Инвестизции от 20 декабря — 282 р.
🤵♂️ Основные акционеры
42.1% — АФК Система
9,1% — ООО "Бастион"
4,4% — ООО "Стрим Диджитал"
1,9% — ПАО "МТС"
🆚 Сравнение с конкурентами
МТС — крупнейшая по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается дороже рынка. Единственная компания в секторе с отрицательным собственным капиталом. Самая высокая див.доходность в секторе. По уровню долга — выше остальных. По метрикам рентабельности — хуже остальных. По росту выручки за 5 лет — примерно по рынку.
🤑 Дивиденды
Платит из года в год высокие дивиденды. В 2024 году это было 13,43%. Но это главная проблема компании. Они платят дивиденды за счет самоедства. Они продолжают это делать даже с отрицательным собственным капиталом. Здесь выплаты дивидендов под большим вопросом. Здесь может быть сокращение. Здесь просто я бы сказал обязано быть сокращение или отмена. Иначе они просто разорят компанию до конца.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы в зоне перекупленности. Но пока не говорят о начале коррекции. Можем еще вырости до уровня поддержки — в районе 225 р. После этого я жду коррекцию к 205, а от туда ожидаю дальнейший рост. Все движения ближайших месяцев которые должны быть на мой взгляд отобразил на графике.
🧠 Выводы
Компания с плохим финансовым здоровьем, высокими дивидендами, которые при здоровом руководстве сократили бы или отменили. Сейчас же компания только за счет увеличения кредитного плеча платит дивиденды. Прибыль-выручка немного выросли. В настоящем финансовом здоровье я бы держался подальше от такой компании. Несмотря на потенциал роста котировок. Лучше выбрать что-то более надежное.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
