group-telegram.com/furydrops/2790
Last Update:
Самый подробный и при этом ёмкий пересказ доклада ЦБ об Основных направлениях ДКП у канала Твердые цифры.
Ключевое, пожалуй, про сценарии.
Банк России разработал 4 сценария. Они учитывают как внешние изменения, так и внутренние (эти изменения лежат в основе сценарий, по сути - это исходные предположения).
Первый сценарий - базовый (желаемый и наиболее с точки зрения ЦБ вероятный): инфляция возвращается к таргету в следующем году, низкие ставки откладываем до 2026 года, экономика растет 0-1,5% в течение 2 лет (до 2% в 26), в этом году рост - 3,5-4%.
Второй сценарий - проинфляционный (наиболее вероятный из альтернативных): спрос не удастся остудить так, как этого желает ЦБ, инфляция выше 5%, высокие ставки до 27 года, рост в районе 2,5%.
Третий сценарий - дезинфляционный (менее вероятный): расширение предложения при том же спросе, инфляция вернется к таргету в следующем году, ставки начнут снижаться так же в следующем году (причем активно), а вот рост будет выше 2,5%.
Четвертый сценарий - рисковый (наименее вероятный из альтернативных): глобальный кризис, тут уже вам и двузначная инфляция, и ставка выше 20% и спад ВВП.
Какой из сценариев самый вероятный на мой взгляд? Второй. Но я не исключаю, как первого, так и третьего. Четвертый мне кажется "сценарием, который разработан в рамках теории т.н. Черных лебедей"
Всегда следует помнить, однако, что сценарный прогноз носит вероятностный характер. При этом, строго говоря, вероятности не определены, речь скорее о более или менее вероятном исходов + статистическая вероятность.
Но если интересны нюансы, которых очень много, советую прочитать хайлайты у Твердых цифр.
