Илья Ремесло

Что объединяет «цифровые активы» Потанина и залоговые аукционы 90-х

Весьма интересный поворот произошел в деле, рассматриваемом судом Англии и Уэльса, где компания «Русал» (акционер «Норильского никеля») требует отстранить Потанина от руководства предприятием и принудительно продать часть его доли в компании.

«Русал» дополнил свое исковое заявление претензиями к разработке блокчейн-платформы «Атомайз» и реализацией программы «Цифровой инвестор» за счет средств «Норникеля» - как утверждается в иске, в интересах Потанина и аффилированных с ним структур.

История довольно сложная, поскольку это первый в России крупный случай использования цифровых активов в корпоративном противостоянии двух крупных предпринимателей. Я решил разобраться в юридических деталях обвинений в адрес Потанина.

Что вообще представляют собой «цифровые финансовые активы» (ЦФА)?
Это новый инструмент, с помощью которого инвесторы вкладывают деньги в определенный актив - акции, облигации, недвижимость, драгоценные металлы и так далее. Каждая сделка записывается в блокчейн под контролем Центробанка. В момент заключения сделки инвестор покупает цифровую копию актива — токен. При этом криптовалютой ЦФА не являются и регулируются специальным законом.
Всегда, когда появляется подобная новинка, у некоторых может возникнуть соблазн использовать ее не по назначению (инвестиции, извлечение прибыли), а для «отжатия» оппонента в корпоративных конфликтах.

Судя по всему, именно это произошло с «Норильским никелем». В 2023 году под предлогом «социальной справедливости» олигарх Потанин поручил принадлежащей ему компании «Цифровые активы» выкупить 0,27% своих акций «Норильского никеля», представив это как действия в пользу сотрудников компании.
Однако, сотрудники «Норникеля» получили не акции, которые позволяют участвовать в управлении компанией, а токены, привязанные к цене акций – те самые ЦФА, которые у них обещают выкупить через 5 лет. Таким образом, контроль над акциями «Норильского никеля» переходит к компании «Цифровые активы», за которой стоит…Потанин. Похоже, для этого все затевалось – получить контроль над акциями стоимостью 6 миллиардов рублей за счет «Норильского никеля»? Причем, закон, регулирующий деятельность ЦФА, прямо запрещает выпуск токенов на акции публичных акционерных обществ.

Помимо этого, «Русал» обвиняет Потанина в размытии доли «Норильского никеля» в компании «Атомайз», на которой и выпущены спорные ЦФА. Изначально платформа была создана для перевода в цифровую форму расчетов «Норильского никеля» с поставщиками. Впоследствии, как утверждает «Русал», Потанин через сложную структуру иностранных компаний и своих родственников консолидировал контроль над «Атомайзом».
Конечно, не стоит удивляться тому, что изобретатель «залоговых аукционов» из «лихих 90-х» Потанин и сейчас прибегает к, мягко говоря, сомнительным схемам для увеличения своей доли в «Норильском никеле».

Махинации с ЦФА еще будет оценивать суд – лично я вижу перспективы в новых юридических претензиях «Русала» к Потанину, особенно сильно смотрится позиция об использовании Потаниным «Норильского никеля» в личных целях, что на будущее ставит под вопрос имидж Потанина как руководителя предприятия, которому нельзя доверять.

Но уже сейчас можно сделать логичный вывод, что скандальное использование Потаниным ЦФА не в соответствии с их предназначением очень сильно повредит  отрасли цифровых активов. Теперь ЦБ и иные контролирующие органы могут подспудно относиться к любым проектам с ЦФА с позиций презумпции виновности. Хуже того, инвесторы тоже будут предполагать в новых ЦФА наличие двойного дна, что не поспособствует его продуктовой привлекательности.
Государство серьезно относится к развитию ЦФА и повышению капитализации этого сектора российской экономики. ЦФА действительно могли бы стать альтернативным драйвером развития инвестиционной отрасли, если бы процесс замедляли не «предприниматели» с мышлением эпохи залоговых аукционов.

Ведомости

«Русал» обвинил Потанина в махинациях с ЦФА

Компания расширила обвинения против миллиардера в Высоком суде Англии

www.group-telegram.com/ms/ilya_remeslaw.com/7713

22.8K viewsedited  Nov 20, 2024 at 06:31

Что объединяет «цифровые активы» Потанина и залоговые аукционы 90-х

Весьма интересный поворот произошел в деле, рассматриваемом судом Англии и Уэльса, где компания «Русал» (акционер «Норильского никеля») требует отстранить Потанина от руководства предприятием и принудительно продать часть его доли в компании.

«Русал» дополнил свое исковое заявление претензиями к разработке блокчейн-платформы «Атомайз» и реализацией программы «Цифровой инвестор» за счет средств «Норникеля» - как утверждается в иске, в интересах Потанина и аффилированных с ним структур.

История довольно сложная, поскольку это первый в России крупный случай использования цифровых активов в корпоративном противостоянии двух крупных предпринимателей. Я решил разобраться в юридических деталях обвинений в адрес Потанина.

Что вообще представляют собой «цифровые финансовые активы» (ЦФА)?
Это новый инструмент, с помощью которого инвесторы вкладывают деньги в определенный актив - акции, облигации, недвижимость, драгоценные металлы и так далее. Каждая сделка записывается в блокчейн под контролем Центробанка. В момент заключения сделки инвестор покупает цифровую копию актива — токен. При этом криптовалютой ЦФА не являются и регулируются специальным законом.
Всегда, когда появляется подобная новинка, у некоторых может возникнуть соблазн использовать ее не по назначению (инвестиции, извлечение прибыли), а для «отжатия» оппонента в корпоративных конфликтах.

Судя по всему, именно это произошло с «Норильским никелем». В 2023 году под предлогом «социальной справедливости» олигарх Потанин поручил принадлежащей ему компании «Цифровые активы» выкупить 0,27% своих акций «Норильского никеля», представив это как действия в пользу сотрудников компании.
Однако, сотрудники «Норникеля» получили не акции, которые позволяют участвовать в управлении компанией, а токены, привязанные к цене акций – те самые ЦФА, которые у них обещают выкупить через 5 лет. Таким образом, контроль над акциями «Норильского никеля» переходит к компании «Цифровые активы», за которой стоит…Потанин. Похоже, для этого все затевалось – получить контроль над акциями стоимостью 6 миллиардов рублей за счет «Норильского никеля»? Причем, закон, регулирующий деятельность ЦФА, прямо запрещает выпуск токенов на акции публичных акционерных обществ.

Помимо этого, «Русал» обвиняет Потанина в размытии доли «Норильского никеля» в компании «Атомайз», на которой и выпущены спорные ЦФА. Изначально платформа была создана для перевода в цифровую форму расчетов «Норильского никеля» с поставщиками. Впоследствии, как утверждает «Русал», Потанин через сложную структуру иностранных компаний и своих родственников консолидировал контроль над «Атомайзом».
Конечно, не стоит удивляться тому, что изобретатель «залоговых аукционов» из «лихих 90-х» Потанин и сейчас прибегает к, мягко говоря, сомнительным схемам для увеличения своей доли в «Норильском никеле».

Махинации с ЦФА еще будет оценивать суд – лично я вижу перспективы в новых юридических претензиях «Русала» к Потанину, особенно сильно смотрится позиция об использовании Потаниным «Норильского никеля» в личных целях, что на будущее ставит под вопрос имидж Потанина как руководителя предприятия, которому нельзя доверять.

Но уже сейчас можно сделать логичный вывод, что скандальное использование Потаниным ЦФА не в соответствии с их предназначением очень сильно повредит  отрасли цифровых активов. Теперь ЦБ и иные контролирующие органы могут подспудно относиться к любым проектам с ЦФА с позиций презумпции виновности. Хуже того, инвесторы тоже будут предполагать в новых ЦФА наличие двойного дна, что не поспособствует его продуктовой привлекательности.
Государство серьезно относится к развитию ЦФА и повышению капитализации этого сектора российской экономики. ЦФА действительно могли бы стать альтернативным драйвером развития инвестиционной отрасли, если бы процесс замедляли не «предприниматели» с мышлением эпохи залоговых аукционов.

BY Илья Ремесло