Ватфор | Автострадный think tank

Интересно наблюдать за развитием западных экономик и тем, как на них сказывается СВО и мировая экономическая конъюнктура. Сегодня мы бросим беглый взгляд на ФРГ.

Наш читатель, специалист по Германии, смотрит на немецкие экономические прогнозы и поясняет, почему они кажутся сомнительными:

По расчётам Института экономических исследований (ifo) в Германии в 2023 году экономический рост относительно предыдущего года прогнозируется на уровне минус 0.4%, то есть, ожидается рецессия. В 2024 же прогнозируется рост на уровне 1.4% [1]. И это уже скорректированное вниз значение (раньше было 1.5%). В общем-то прогноз смотрится не так уж и плохо при условии преодоления проблем с энергоносителями, сильно ударившими по экономике. Но не слишком ли это радужно?

Для начала немного фактов. Всего в Федеративной Республике Германия на 2021 год насчитывалось 10789 коммун [2]. Порядка 2000 из них находятся в очень плохом финансовом состоянии. В земле Рейнланд – Пфальц 54 процента или 1158 коммун не могут свести бюджет. 280 управляют бюджетом в формате экстренного менеджмента (Nothaushaltsführung). И прогноз неутешительный [3]. Это, конечно, не учитывает, что коммуны могут быть разными по населению, но нас тут интересует тренд. И сегодня появилась новость, которая сигнализирует, что проблемы точно есть и не исчезнут. Федеральное правительство планирует на 2024 год сократить финансирование беженцев вдвое [4].

Но это всё, так сказать, торт. Вишенку же на торте подаёт тот же самый институт ifo. Согласно их опросу, ожидания экспортёров упали с -6.5 пунктов до -11.3, что является самым низким уровнем за последние три года, то есть, с ковидного кризиса. Таким образом, можно предположить, что для такой экспортно-ориентированной экономики как немецкая цель в 1.4% экономического роста скорее всего окажется недостижимой [5].

Но какой размер этой вишенки? Это маленькая вишенка или таки гигантский арбуз? Вдруг экономика Германии не так-то и сильно зависит от экспорта?

Тут нам на помощь приде‌т статистика. Возьме‌м данные экспорта и ВВП Германии с 91-го по 22-й годы [6][7]. За 2023 данных по экспорту еще‌ нет, но уже есть за первую половину 2023[8]. В первом полугодии 2023 экспорт вырос на 3.3%. Год еще‌ не закончился, но мы предположим, что она будет такой за весь год.

Таким образом, величина ожидаемого экспорта за 2023 год составляет 1628.81374 миллиарда евро. Каким было падение экспорта в 2021 году в разгар локдаунов? Примерно 9%. Значит, при таком же сокращении экспорт в 2024-м году должен составить 1480.1522178 миллиардов. Есть ли взаимосвязь экспорта и ВВП? Сделаем небольшую картинку (см. в конце поста).

Мы видим явную линейную зависимость. Т.е. предсказать ВВП на 2024 год, базируясь на величине экспорта, мы можем с помощью простой линейной регрессии, которая нам дае‌т 3807 млрд евро ВВП на 2023 или падение на 1.8% к 2022. В 2024 ВВП Германии составит 3563 млрд евро или упадёт на 6.4%.

Это, разумеется, очень большая и скорее всего нереальная цифра. Более того, наша методика очень поверхностна (будет, конечно, весело, если мы угадали). Но один вывод мы можем сделать достаточно точно: у Германии зависимость ВВП от экспорта очень сильная, и если падение экспорта будет хотя бы таким же, как в результате пандемии, то падение ВВП будет сильнее, чем прогноз -0.6% в 23 году.

www.group-telegram.com/ms/vatfor.com/8889

16.9K viewsSergei Poletaev, Oct 10, 2023 at 06:53

Интересно наблюдать за развитием западных экономик и тем, как на них сказывается СВО и мировая экономическая конъюнктура. Сегодня мы бросим беглый взгляд на ФРГ.

Наш читатель, специалист по Германии, смотрит на немецкие экономические прогнозы и поясняет, почему они кажутся сомнительными:

По расчётам Института экономических исследований (ifo) в Германии в 2023 году экономический рост относительно предыдущего года прогнозируется на уровне минус 0.4%, то есть, ожидается рецессия. В 2024 же прогнозируется рост на уровне 1.4% [1]. И это уже скорректированное вниз значение (раньше было 1.5%). В общем-то прогноз смотрится не так уж и плохо при условии преодоления проблем с энергоносителями, сильно ударившими по экономике. Но не слишком ли это радужно?

Для начала немного фактов. Всего в Федеративной Республике Германия на 2021 год насчитывалось 10789 коммун [2]. Порядка 2000 из них находятся в очень плохом финансовом состоянии. В земле Рейнланд – Пфальц 54 процента или 1158 коммун не могут свести бюджет. 280 управляют бюджетом в формате экстренного менеджмента (Nothaushaltsführung). И прогноз неутешительный [3]. Это, конечно, не учитывает, что коммуны могут быть разными по населению, но нас тут интересует тренд. И сегодня появилась новость, которая сигнализирует, что проблемы точно есть и не исчезнут. Федеральное правительство планирует на 2024 год сократить финансирование беженцев вдвое [4].

Но это всё, так сказать, торт. Вишенку же на торте подаёт тот же самый институт ifo. Согласно их опросу, ожидания экспортёров упали с -6.5 пунктов до -11.3, что является самым низким уровнем за последние три года, то есть, с ковидного кризиса. Таким образом, можно предположить, что для такой экспортно-ориентированной экономики как немецкая цель в 1.4% экономического роста скорее всего окажется недостижимой [5].

Но какой размер этой вишенки? Это маленькая вишенка или таки гигантский арбуз? Вдруг экономика Германии не так-то и сильно зависит от экспорта?

Тут нам на помощь приде‌т статистика. Возьме‌м данные экспорта и ВВП Германии с 91-го по 22-й годы [6][7]. За 2023 данных по экспорту еще‌ нет, но уже есть за первую половину 2023[8]. В первом полугодии 2023 экспорт вырос на 3.3%. Год еще‌ не закончился, но мы предположим, что она будет такой за весь год.

Таким образом, величина ожидаемого экспорта за 2023 год составляет 1628.81374 миллиарда евро. Каким было падение экспорта в 2021 году в разгар локдаунов? Примерно 9%. Значит, при таком же сокращении экспорт в 2024-м году должен составить 1480.1522178 миллиардов. Есть ли взаимосвязь экспорта и ВВП? Сделаем небольшую картинку (см. в конце поста).

Мы видим явную линейную зависимость. Т.е. предсказать ВВП на 2024 год, базируясь на величине экспорта, мы можем с помощью простой линейной регрессии, которая нам дае‌т 3807 млрд евро ВВП на 2023 или падение на 1.8% к 2022. В 2024 ВВП Германии составит 3563 млрд евро или упадёт на 6.4%.

Это, разумеется, очень большая и скорее всего нереальная цифра. Более того, наша методика очень поверхностна (будет, конечно, весело, если мы угадали). Но один вывод мы можем сделать достаточно точно: у Германии зависимость ВВП от экспорта очень сильная, и если падение экспорта будет хотя бы таким же, как в результате пандемии, то падение ВВП будет сильнее, чем прогноз -0.6% в 23 году.

BY Ватфор | Автострадный think tank