Индекс экономической активности США падает 29 месяц подряд
Есть в США такая интересная организация называется The Conference Board, основана она была в 1916 году и представляет собой неправительственный Think tank, куда входят тысячи корпораций и частных фирм. Создавалась организация как дополнительный контур сбора и обработки статистической информации, учет которой не входил в ведение правительственных структур. Несмотря на то, что с момента создания прошло более 100 лет, организация до сих пор является одним из самых главных институтов оценки состояния экономики Штатов.
В рамках своих публикаций The Conference Board основываясь на данных внутренней статистики своих членов, выдает на удивление точные результаты. Самым важным показателем этой организации является LEI (Leading economic index), параметр в рамках которого организация отслеживает цикличность экономики. Отчеты организация публикует каждый месяц, и они обычно очень неплохо коррелируют с данными широкой общественности в отношении того, как экономика воспринимается населением.
Так вот, к чему я это все говорю: опубликованные сегодня материалы показали, что этот индикатор в июле упал 29 месяц подряд. Это самое затяжное падение в современной истории страны, более того, оно уже стало глубже, чем падение, вызванное ковидом и локдаунами. Что любопытно: одновременно с началом падения этого индикатора в США начала расти ключевая ставка (кто-то возможно даже осмелится заявить об их связи). Еще одним немаловажным событием, совпавшим с процессом сворачивания экономики, стал февраль-март 2022 года, когда США начали вводить первые массовые санкции.
Что касается того, что будет дальше, то аналитики The Conference Board продолжают предсказывать, что рост реального ВВП США продолжит снижаться дальше и траектория падения составит как минимум год. При этом даже если ФРС начнет снижать ставки уже в сентябре, то выйти на тренд роста у Штатов может не получиться…
@naebrosh
Есть в США такая интересная организация называется The Conference Board, основана она была в 1916 году и представляет собой неправительственный Think tank, куда входят тысячи корпораций и частных фирм. Создавалась организация как дополнительный контур сбора и обработки статистической информации, учет которой не входил в ведение правительственных структур. Несмотря на то, что с момента создания прошло более 100 лет, организация до сих пор является одним из самых главных институтов оценки состояния экономики Штатов.
В рамках своих публикаций The Conference Board основываясь на данных внутренней статистики своих членов, выдает на удивление точные результаты. Самым важным показателем этой организации является LEI (Leading economic index), параметр в рамках которого организация отслеживает цикличность экономики. Отчеты организация публикует каждый месяц, и они обычно очень неплохо коррелируют с данными широкой общественности в отношении того, как экономика воспринимается населением.
Так вот, к чему я это все говорю: опубликованные сегодня материалы показали, что этот индикатор в июле упал 29 месяц подряд. Это самое затяжное падение в современной истории страны, более того, оно уже стало глубже, чем падение, вызванное ковидом и локдаунами. Что любопытно: одновременно с началом падения этого индикатора в США начала расти ключевая ставка (кто-то возможно даже осмелится заявить об их связи). Еще одним немаловажным событием, совпавшим с процессом сворачивания экономики, стал февраль-март 2022 года, когда США начали вводить первые массовые санкции.
Что касается того, что будет дальше, то аналитики The Conference Board продолжают предсказывать, что рост реального ВВП США продолжит снижаться дальше и траектория падения составит как минимум год. При этом даже если ФРС начнет снижать ставки уже в сентябре, то выйти на тренд роста у Штатов может не получиться…
@naebrosh
Очередной эпизод необъяснимых смертей
В этом году все большую популярность начинают набирать закулисные убийства и интриги, чуть ранее один за одним покончили жизнь «самоубийством» несколько ключевых свидетелей уголовного дела Boeing, теперь же к списку случайных смертей в этом году добавились высокопоставленные банкиры, бизнесмены и юристы…
The Wall Street Journal со ссылкой на представителей итальянской береговой охраны сообщила, что британский предприниматель в сфере технологий Майк Линч, председатель совета директоров Morgan Stanley International Джонатан Блумер и юрист Clifford Chance Крис Морвилло предположительно погибли после того, как суперъяхта, которую они арендовали, попала в водяной смерч и перевернулась у берегов Сицилии в понедельник утром.
Мало того, что исчезновение этих персонажей приписывают смерчу в море (погибнуть шанс от которого 1 на миллион), так в дополнение к этому, всего несколько недель назад Майк Линч был признан невиновным в завышенной продаже своей фирмы конгломерату Hewlett-Packard. В 2011 году Линч со своим товарищем Чемберленом смогли в темную завысить оценочную стоимость своей фирмы до $11 млрд и вовремя продаться HP. Кстати, Чемберлен по невиданному стечению обстоятельств всего за несколько дней до пропажи Линча погиб, попав под автомобиль.
«Пропасть», наверное, хотел бы и Джонатан Блумер, который был очень близким другом Линча и свидетелем по делу Hewlett-Packard.
@naebrosh
В этом году все большую популярность начинают набирать закулисные убийства и интриги, чуть ранее один за одним покончили жизнь «самоубийством» несколько ключевых свидетелей уголовного дела Boeing, теперь же к списку случайных смертей в этом году добавились высокопоставленные банкиры, бизнесмены и юристы…
The Wall Street Journal со ссылкой на представителей итальянской береговой охраны сообщила, что британский предприниматель в сфере технологий Майк Линч, председатель совета директоров Morgan Stanley International Джонатан Блумер и юрист Clifford Chance Крис Морвилло предположительно погибли после того, как суперъяхта, которую они арендовали, попала в водяной смерч и перевернулась у берегов Сицилии в понедельник утром.
Мало того, что исчезновение этих персонажей приписывают смерчу в море (погибнуть шанс от которого 1 на миллион), так в дополнение к этому, всего несколько недель назад Майк Линч был признан невиновным в завышенной продаже своей фирмы конгломерату Hewlett-Packard. В 2011 году Линч со своим товарищем Чемберленом смогли в темную завысить оценочную стоимость своей фирмы до $11 млрд и вовремя продаться HP. Кстати, Чемберлен по невиданному стечению обстоятельств всего за несколько дней до пропажи Линча погиб, попав под автомобиль.
«Пропасть», наверное, хотел бы и Джонатан Блумер, который был очень близким другом Линча и свидетелем по делу Hewlett-Packard.
@naebrosh
Forwarded from Графономика
Прогнозы МВФ продолжают удивлять «объективностью». По мнению МВФ, в этом году в странах Европы продолжится стагнация: болезненный экономический рост будет в основных центрах – Германии, Франции и Великобритании. То есть то же, что было в прошлом, 2023 году. Однако в следующем году должно произойти что-то, что разгонит экономики Старого Света!
Скорость экономического роста в Европе определяют две «педали» – ставки ЕЦБ и цены на энергоресурсы. Пока цены и ставки хоть чуть выше плинтуса, экономика Европы тормозит. То есть чтобы «старушка» хоть немного ускорилась, обе «педали» должны быть вжаты в пол. Вероятно, ставки ЕЦБ прошли свой пик, однако проблема с энергоресурсами далека от разрешения.
Другой прогноз – Россия. Почему-то экономика нашей страны должна замедлить скорость роста в 2025 году в два раза (при этом экономики экспортеры КСА и Канада - напротив резко ускорятся). Впрочем, возможно, старания Банка России начнут давать свои плоды, и запретительные ставки просто закроют для Минфина рынок займов.
Скорость экономического роста в Европе определяют две «педали» – ставки ЕЦБ и цены на энергоресурсы. Пока цены и ставки хоть чуть выше плинтуса, экономика Европы тормозит. То есть чтобы «старушка» хоть немного ускорилась, обе «педали» должны быть вжаты в пол. Вероятно, ставки ЕЦБ прошли свой пик, однако проблема с энергоресурсами далека от разрешения.
Другой прогноз – Россия. Почему-то экономика нашей страны должна замедлить скорость роста в 2025 году в два раза (при этом экономики экспортеры КСА и Канада - напротив резко ускорятся). Впрочем, возможно, старания Банка России начнут давать свои плоды, и запретительные ставки просто закроют для Минфина рынок займов.
PwC готовится к 6-месячному бану в Китае
Шутки про западные консалтинговые компании, которые занимаются только тем, что выкачивают деньги со всего мира, давно стали обиходом для любого крупного бизнеса и окологосударственных структур. Большая часть проектов, в которых участвуют консалтинговые гиганты, представляет собой маркетинговую фикцию, где зачастую главный посыл работы заключается в отмывании бюджетных денег и попилов подрядных контрактов.
Статус-кво, однако, решили нарушить китайские власти, которым такого рода схемы нанесли весьма существенный урон экономике страны. Под горячую руку на этот раз попалось китайское подразделение PwC. Ограничения н работу против PwC собираются ввести из-за падения крупнейшего китайского застройщика Evergrande. Согласно материалам дела, PwC помогала строительному гиганту завышать свою выручку более чем на $40 млрд в год, хотя нанята она была для проведения независимого бухгалтерского аудита компании.
Санкции против PwC China запретят им проводить финансовые и бухгалтерские аудиты, а также консультировать клиентов относительно первичных публичных предложений. Фирма заверила клиентов, что сотрудники продолжат работать во время приостановки и смогут подтвердить аудиторские заключения по своим годовым отчетам за 2024 год после того, как запрет будет снят в марте.
Несмотря на то, что запрет будет длиться всего 6 месяцев, компания уже потеряла 2/3 своих клиентов, для которых работа с PwC означает возможность попасть под немилость государственных и надзорных органов. PwC-China является крупнейшей бухгалтерской аудиторской компанией в стране, и негативная волна может оказать влияния на крупнейшие предприятия Китая. Кстати, несмотря на свои огромные размеры в Китае, китайский рынок для головной компании составляет всего порядка 2–3% от выручки, так что последствия для головного офиса будут не такими значимыми.
@naebrosh
Шутки про западные консалтинговые компании, которые занимаются только тем, что выкачивают деньги со всего мира, давно стали обиходом для любого крупного бизнеса и окологосударственных структур. Большая часть проектов, в которых участвуют консалтинговые гиганты, представляет собой маркетинговую фикцию, где зачастую главный посыл работы заключается в отмывании бюджетных денег и попилов подрядных контрактов.
Статус-кво, однако, решили нарушить китайские власти, которым такого рода схемы нанесли весьма существенный урон экономике страны. Под горячую руку на этот раз попалось китайское подразделение PwC. Ограничения н работу против PwC собираются ввести из-за падения крупнейшего китайского застройщика Evergrande. Согласно материалам дела, PwC помогала строительному гиганту завышать свою выручку более чем на $40 млрд в год, хотя нанята она была для проведения независимого бухгалтерского аудита компании.
Санкции против PwC China запретят им проводить финансовые и бухгалтерские аудиты, а также консультировать клиентов относительно первичных публичных предложений. Фирма заверила клиентов, что сотрудники продолжат работать во время приостановки и смогут подтвердить аудиторские заключения по своим годовым отчетам за 2024 год после того, как запрет будет снят в марте.
Несмотря на то, что запрет будет длиться всего 6 месяцев, компания уже потеряла 2/3 своих клиентов, для которых работа с PwC означает возможность попасть под немилость государственных и надзорных органов. PwC-China является крупнейшей бухгалтерской аудиторской компанией в стране, и негативная волна может оказать влияния на крупнейшие предприятия Китая. Кстати, несмотря на свои огромные размеры в Китае, китайский рынок для головной компании составляет всего порядка 2–3% от выручки, так что последствия для головного офиса будут не такими значимыми.
@naebrosh
Forwarded from Мобилизационная экономика
Цена на золото впервые в истории превысила $2550 за унцию. Из-за роста котировок общая стоимость золотого запаса России также увеличилась до $191,5 млрд (+6% менее чем за месяц). Для сравнения, по состоянию на 1 августа было $179,5 млрд. Новость вроде бы хорошая, но запасы монетарного золота растут очень медленно. В 2023 году в международных резервах РФ было 75 млн унций. На 1 августа 2024 года — 75,1 млн унций. Во II-м квартале Центробанк увеличил резервы на 100 тысяч унций (примерно 3 тонны). Это единственная покупка золота в текущем году. ЦБ опасается увеличивать объём денежной массы, потому сильно ограничивает закупки. Оценивать политику ЦБ мы не будем, но отметим, что национальные банки стран мира активно скупают золото, в том числе и российское.
Мобилизационная экономика
Мобилизационная экономика
Британцы готовятся провести предстоящую зиму без отопления
Несмотря на продолжающуюся браваду европейских политиков, обычное население Европы продолжает затягивать свои пояса. На этой неделе было выпущено новое исследование группы Citizens Advice в рамках которого они опубликовали шокирующие результаты многомесячных обследований рынка Великобритании.
В отчете Citizens Advice говорится, что 31% респондентов, обеспокоен стоимостью электроэнергии. Организация так же заявила, что 48% респондентов в ее опросе заявили, что им придется уменьшить отопление или отключить его, чтобы пережить зиму из-за тяжелого финансового положения. еще 34% заявили, что им будет трудно позволить себе еду, ипотечные платежи или уход за детьми этой зимой из-за высоких цен на электроэнергию. Citizens Advice призвала власти найти выход из этой ситуации, заявив, что «хотя планы по сосредоточению энергетического рынка на возобновляемых источниках энергии могут сократить счета за электроэнергию в долгосрочной перспективе, домохозяйства, находящиеся в отчаянной нужде, не могут позволить себе ждать».
Конкретный шаг, который могло бы сделать правительство, заключается в увеличении размера государственной помощи на оплату счетов за электроэнергию для домохозяйств с низким доходом. Ранее в этом году консалтинговая компания по вопросам энергетики Cornwall Insight прогнозировала, что в этом году средняя стоимость электроэнергии в Великобритании составит 113 фунтов за МВт·ч, что вдвое превышает исторический средний показатель.
На этой неделе BBC сообщила, что Ofgem (регулятор рынка электроэнергии), вероятно, повысит лимит счетов за электроэнергию на 9%, поскольку оптовые цены поставщиков электроэнергии выросли на 20% за последние несколько месяцев.
Любопытно в этой истории два момента: во-первых, смешно наблюдать как несмотря на губительность проводимой политики Citizens Advice все равно приходится оправдывать «зеленую» повестку, а во-вторых, очень наглядно то, что высшее руководство страны вообще не волнуют проблемы простого населения.
@naebrosh
Несмотря на продолжающуюся браваду европейских политиков, обычное население Европы продолжает затягивать свои пояса. На этой неделе было выпущено новое исследование группы Citizens Advice в рамках которого они опубликовали шокирующие результаты многомесячных обследований рынка Великобритании.
В отчете Citizens Advice говорится, что 31% респондентов, обеспокоен стоимостью электроэнергии. Организация так же заявила, что 48% респондентов в ее опросе заявили, что им придется уменьшить отопление или отключить его, чтобы пережить зиму из-за тяжелого финансового положения. еще 34% заявили, что им будет трудно позволить себе еду, ипотечные платежи или уход за детьми этой зимой из-за высоких цен на электроэнергию. Citizens Advice призвала власти найти выход из этой ситуации, заявив, что «хотя планы по сосредоточению энергетического рынка на возобновляемых источниках энергии могут сократить счета за электроэнергию в долгосрочной перспективе, домохозяйства, находящиеся в отчаянной нужде, не могут позволить себе ждать».
Конкретный шаг, который могло бы сделать правительство, заключается в увеличении размера государственной помощи на оплату счетов за электроэнергию для домохозяйств с низким доходом. Ранее в этом году консалтинговая компания по вопросам энергетики Cornwall Insight прогнозировала, что в этом году средняя стоимость электроэнергии в Великобритании составит 113 фунтов за МВт·ч, что вдвое превышает исторический средний показатель.
На этой неделе BBC сообщила, что Ofgem (регулятор рынка электроэнергии), вероятно, повысит лимит счетов за электроэнергию на 9%, поскольку оптовые цены поставщиков электроэнергии выросли на 20% за последние несколько месяцев.
Любопытно в этой истории два момента: во-первых, смешно наблюдать как несмотря на губительность проводимой политики Citizens Advice все равно приходится оправдывать «зеленую» повестку, а во-вторых, очень наглядно то, что высшее руководство страны вообще не волнуют проблемы простого населения.
@naebrosh
Индия, наша нефть и военные договоры с США
За последние несколько лет Россия полностью переориентировала свои поставки нефти в Азию. С одной стороны это был неизбежный, и во многом вынужденный разворот, который помог спасти страну от неминуемого краха, но с другой стороны, Азия теперь представляет для нас безальтернативный источник денег, без которого мы не сможем существовать. Азия, однако, не единая территория и тут переплетаются интересы сразу целого ряда стран, в особенности Китая и Индии. И если с Китаем все понятно, то вот Индия создает целый ряд вопросов…
В попытке усидеть на двух стульях одновременно Индия стала новым чемпионом в игре на два фронта, она одновременно закупает дешевую российскую нефть и подписывает с США военные договоры. В прошлом месяце Индия даже обогнала Китай и стала крупнейшим в мире импортером российской нефти. Российская сырая нефть составила рекордные 44% от общего объема импорта Индии в прошлом месяце, увеличившись до рекордных 2,07 млн баррелей в день (б/д), что на 4,2% больше, чем в июне, и на 12% больше, чем год назад. Этот показатель превысило импорт нефти Китаем из России в июле (1,76 млн баррелей в сутки).
А пока страна закупает дешевую Российскую нефть, Министр обороны Индии отправился в дипломатическое турне в США, где последние 5 дней он провел в переговорах со своим коллегой с американской стороны Ллойдом Остиным. По результатам встреч США и Индия подписали двустороннее Соглашение о безопасности поставок (SOSA), которое обязывает обе страны предоставлять друг другу приоритетные вспомогательные товары в сфере ВПК. Сделали они, как предполагается, на фоне готовящейся американской кампании против Ирана. Это, кстати, может быть одна из причин, почему США смотрят сквозь пальцы на индийский закупки наших энергоресурсов.
США позволяет Индии дешево закупать российское сырье, а Индия обязуется материально и логистически поддержать ее в войне с Ираном. На выходе штаты устраняют одного из своих самых заклятых оппонентов, а Индия получает доступ к бросовым энергоресурсам уничтоженной страны. Но и тут, я думаю, Индия играет двойную игру: пару месяцев назад она подписала с Ираном 10-летний договор на обслуживание Чеботарского порта, который должен принести стране 370 млн долларов и дает ей возможность торговать не только с Ираном, но и Афганистаном
@naebrosh
За последние несколько лет Россия полностью переориентировала свои поставки нефти в Азию. С одной стороны это был неизбежный, и во многом вынужденный разворот, который помог спасти страну от неминуемого краха, но с другой стороны, Азия теперь представляет для нас безальтернативный источник денег, без которого мы не сможем существовать. Азия, однако, не единая территория и тут переплетаются интересы сразу целого ряда стран, в особенности Китая и Индии. И если с Китаем все понятно, то вот Индия создает целый ряд вопросов…
В попытке усидеть на двух стульях одновременно Индия стала новым чемпионом в игре на два фронта, она одновременно закупает дешевую российскую нефть и подписывает с США военные договоры. В прошлом месяце Индия даже обогнала Китай и стала крупнейшим в мире импортером российской нефти. Российская сырая нефть составила рекордные 44% от общего объема импорта Индии в прошлом месяце, увеличившись до рекордных 2,07 млн баррелей в день (б/д), что на 4,2% больше, чем в июне, и на 12% больше, чем год назад. Этот показатель превысило импорт нефти Китаем из России в июле (1,76 млн баррелей в сутки).
А пока страна закупает дешевую Российскую нефть, Министр обороны Индии отправился в дипломатическое турне в США, где последние 5 дней он провел в переговорах со своим коллегой с американской стороны Ллойдом Остиным. По результатам встреч США и Индия подписали двустороннее Соглашение о безопасности поставок (SOSA), которое обязывает обе страны предоставлять друг другу приоритетные вспомогательные товары в сфере ВПК. Сделали они, как предполагается, на фоне готовящейся американской кампании против Ирана. Это, кстати, может быть одна из причин, почему США смотрят сквозь пальцы на индийский закупки наших энергоресурсов.
США позволяет Индии дешево закупать российское сырье, а Индия обязуется материально и логистически поддержать ее в войне с Ираном. На выходе штаты устраняют одного из своих самых заклятых оппонентов, а Индия получает доступ к бросовым энергоресурсам уничтоженной страны. Но и тут, я думаю, Индия играет двойную игру: пару месяцев назад она подписала с Ираном 10-летний договор на обслуживание Чеботарского порта, который должен принести стране 370 млн долларов и дает ей возможность торговать не только с Ираном, но и Афганистаном
@naebrosh
Фундамент израильской политики
Последние несколько недель с Ближнего востока доносится все больше и больше новостей о том, что Израиль продолжает расширять свою зону боевых столкновений, и теперь помимо ковровых бомбардировок сектора Газа, силы Цахала наносят массированные удары по южной границе Ливана. За последние несколько десятилетий военный горизонт Израиля расширился в десятки раз, они участвовали в войне в Ираке, под их кураторством бомбился Йемен, а про их постоянные попытки совершить переворот в Иране и говорить нечего.
Однако, откуда растут ноги всех этих событий? Чем руководствуется власть страны? А руководствуется она достаточно старым, но в то же самое время очень четким документом: «Чистый разрыв: новая стратегия обеспечения безопасности королевства» – концептуального политического документа написанного на рубеже 1996 года. Согласно преамбуле, он был написан Исследовательской группой по «Новой израильской стратегии к 2000 году», которая была частью Института перспективных стратегических и политических исследований. Бывший помощник министра обороны США Ричард Перл был руководителем «исследовательской группы», но в окончательный отчет вошли идеи Дугласа Фейта, Джеймса Колберта, Чарльза Фэрбенкса-младшего, Джонатана Торопа, Дэвида Вурмсера, Мейрава Вурмсера и конечно же Беньямина Нетаньяху, который на тот момент точно так же занимал должность Премьер-министра.
Все эти персоналии в последствии стали высокопоставленными чиновниками в американской и международной политике, и во многом благодаря их усилиям в 2003 США совершили коварное нападение на Ирак и подвергли его практически полному демонтажу. Вообще, если посмотреть на все действия Штатов на ближнем востоке через призму этого документа, то все становится понятно. Главной задачей Израиля декларируется обеспечение полной безопасности страны и расширении ее суверенной границы. Добиться этого можно только при помощи превентивной войны против ее ключевых оппонентов в регионе: Ирака, Ливана, Сирии, Ирана, Иордании, Египта. В последствии согласно первоначальному плану, в этих странах должны были быть установлены марионеточные правительства, полностью подконтрольные американо-израильскому влиянию.
Кстати, не забыли авторы упомянуть и тот момент, что Израилю необходимо не забывать при каждом удобном случае настраивать своих соседей друг против друга, и что самое главное: нельзя допустить их объединения против самого Израиля. США в документе отводится роль главного инструмента исполнения, уже в 1996 году Израиль знал, что свои войны он сам воевать не будет – это удел американских гоев, политическая система которых практически полностью подконтрольна израильскому лобби.
@naebrosh
Последние несколько недель с Ближнего востока доносится все больше и больше новостей о том, что Израиль продолжает расширять свою зону боевых столкновений, и теперь помимо ковровых бомбардировок сектора Газа, силы Цахала наносят массированные удары по южной границе Ливана. За последние несколько десятилетий военный горизонт Израиля расширился в десятки раз, они участвовали в войне в Ираке, под их кураторством бомбился Йемен, а про их постоянные попытки совершить переворот в Иране и говорить нечего.
Однако, откуда растут ноги всех этих событий? Чем руководствуется власть страны? А руководствуется она достаточно старым, но в то же самое время очень четким документом: «Чистый разрыв: новая стратегия обеспечения безопасности королевства» – концептуального политического документа написанного на рубеже 1996 года. Согласно преамбуле, он был написан Исследовательской группой по «Новой израильской стратегии к 2000 году», которая была частью Института перспективных стратегических и политических исследований. Бывший помощник министра обороны США Ричард Перл был руководителем «исследовательской группы», но в окончательный отчет вошли идеи Дугласа Фейта, Джеймса Колберта, Чарльза Фэрбенкса-младшего, Джонатана Торопа, Дэвида Вурмсера, Мейрава Вурмсера и конечно же Беньямина Нетаньяху, который на тот момент точно так же занимал должность Премьер-министра.
Все эти персоналии в последствии стали высокопоставленными чиновниками в американской и международной политике, и во многом благодаря их усилиям в 2003 США совершили коварное нападение на Ирак и подвергли его практически полному демонтажу. Вообще, если посмотреть на все действия Штатов на ближнем востоке через призму этого документа, то все становится понятно. Главной задачей Израиля декларируется обеспечение полной безопасности страны и расширении ее суверенной границы. Добиться этого можно только при помощи превентивной войны против ее ключевых оппонентов в регионе: Ирака, Ливана, Сирии, Ирана, Иордании, Египта. В последствии согласно первоначальному плану, в этих странах должны были быть установлены марионеточные правительства, полностью подконтрольные американо-израильскому влиянию.
Кстати, не забыли авторы упомянуть и тот момент, что Израилю необходимо не забывать при каждом удобном случае настраивать своих соседей друг против друга, и что самое главное: нельзя допустить их объединения против самого Израиля. США в документе отводится роль главного инструмента исполнения, уже в 1996 году Израиль знал, что свои войны он сам воевать не будет – это удел американских гоев, политическая система которых практически полностью подконтрольна израильскому лобби.
@naebrosh
Государственные запасы криптовалют
Вчера по сети пронеслась очень интересная информация, согласно отдельным новостным каналам криптовалютная биржа Binance изъяла все активы палестинцев по запросу Армии обороны Израиля. Независимые адвокаты заявили, что криптобиржа отказывается возвращать средства, а все апелляции были отклонены. Подобного рода ситуация неминуемо вызывает кучу вопросов, однако, для меня главным стал вопрос о том, сколько у государственных структур на мировой арене реальных криптовалютных активов и если они есть, то как государства их получают и в дальнейшем планируют использовать?
Самые большие запасы крипты, как несложно догадаться, находятся у США. За последние несколько лет они смогли арестовать порядка 210 тыс. биткоинов, общая стоимость которых составляет около $13 млрд. За такие огромные запасы крипты США должны благодарить Silk Road, печально известную торговую площадку с Dark Web. Silk Road был закрыт ФБР в 2013 году, когда Bitcoin торговался примерно по $100, с тех пор арестованные биткоины почти не трогались и периодически пополнялись дополнительными арестами.
Кстати, практика показывает, что за счет арестов, государственные запасы крипты растут не только у Штатов. Например, 190 тыс. биткойнов Китай изъял у финансовой пирамиды PlusToken в 2019 году. Великобритания получила 61 тыс. биткойнов после того, как бывший работник ресторана на вынос попытался купить особняк стоимостью 23 млн фунтов стерлингов (он в свою очередь получил эти биткоины участвуя в крипто-мошеннических схемах). В январе 2024 года Германия «получила» 50 тыс. биткойнов от операторов веб-сайта movie2k, подозреваемых в «несанкционированной коммерческой эксплуатации произведений, защищенных авторским правом».
Несмотря на массовые аресты крипто-кошельков, большая часть стран не спешит с тем, чтобы легализовать криптовалюты. Единственным исключением является Эль-Сальвадор, который легализовал крипту еще в 2021 году и с тех пор саккумулировал 5 700 биткоинов. В масштабах некоторых стран это сущие пустяки, но для небольшого государства с населением в 6 млн человек это существенные вложения бюджетных денег.
Россия же официальных запасов крипты не имеет, но я подозреваю, что в кулуарах наших государственных органов какие-то запасы точно есть, особенно если учитывать, что с 1 сентября криптовалюты должны быть узаконены для целей ВЭД…
@naebrosh
Вчера по сети пронеслась очень интересная информация, согласно отдельным новостным каналам криптовалютная биржа Binance изъяла все активы палестинцев по запросу Армии обороны Израиля. Независимые адвокаты заявили, что криптобиржа отказывается возвращать средства, а все апелляции были отклонены. Подобного рода ситуация неминуемо вызывает кучу вопросов, однако, для меня главным стал вопрос о том, сколько у государственных структур на мировой арене реальных криптовалютных активов и если они есть, то как государства их получают и в дальнейшем планируют использовать?
Самые большие запасы крипты, как несложно догадаться, находятся у США. За последние несколько лет они смогли арестовать порядка 210 тыс. биткоинов, общая стоимость которых составляет около $13 млрд. За такие огромные запасы крипты США должны благодарить Silk Road, печально известную торговую площадку с Dark Web. Silk Road был закрыт ФБР в 2013 году, когда Bitcoin торговался примерно по $100, с тех пор арестованные биткоины почти не трогались и периодически пополнялись дополнительными арестами.
Кстати, практика показывает, что за счет арестов, государственные запасы крипты растут не только у Штатов. Например, 190 тыс. биткойнов Китай изъял у финансовой пирамиды PlusToken в 2019 году. Великобритания получила 61 тыс. биткойнов после того, как бывший работник ресторана на вынос попытался купить особняк стоимостью 23 млн фунтов стерлингов (он в свою очередь получил эти биткоины участвуя в крипто-мошеннических схемах). В январе 2024 года Германия «получила» 50 тыс. биткойнов от операторов веб-сайта movie2k, подозреваемых в «несанкционированной коммерческой эксплуатации произведений, защищенных авторским правом».
Несмотря на массовые аресты крипто-кошельков, большая часть стран не спешит с тем, чтобы легализовать криптовалюты. Единственным исключением является Эль-Сальвадор, который легализовал крипту еще в 2021 году и с тех пор саккумулировал 5 700 биткоинов. В масштабах некоторых стран это сущие пустяки, но для небольшого государства с населением в 6 млн человек это существенные вложения бюджетных денег.
Россия же официальных запасов крипты не имеет, но я подозреваю, что в кулуарах наших государственных органов какие-то запасы точно есть, особенно если учитывать, что с 1 сентября криптовалюты должны быть узаконены для целей ВЭД…
@naebrosh
Энергетическая катастрофа Ливана
Южная граница Ливана начала мелькать в заголовках новостей с начала войны в Газе 7 октября. Одновременно с военной операцией в Палестине, находящаяся на территории страны группировка Хезболлы начала проводить ежедневные обстрелы израильской территории, Израиль тоже не стал сдерживаться и ежедневно проводил ответные удары. В попытке ослабить военное давление на Израиль к переговорам по прекращению огня подключались министры иностранных дел и посланники Великобритании, Франции, Германии, Испании и Соединенных Штатов. Переговоры, однако, конкретных результатов не дали.
Вялотекущие взаимные обстрелы продолжались весь год, но теперь у Израиля есть шанс нанести сокрушительный удар Хезболле: дело в том, что Ливан должен денег Ираку за поставки топлива и уже больше месяца в страну не завозили нефтепродукты, ситуация дошла до такой крайности, что 10 дней назад в стране была полностью остановлена электрогенерация (которая до этого и так дышала на ладан), электричества нет даже в крупных городах. Долг за последние 3 года накопился существенный, по состоянию на апрель 2024 года Ливан должен Ираку $1,6 млрд.
Почему Ирак решил требовать деньги именно сейчас? Отчасти это объясняется тем, что требования по выплатам начали продвигать проамериканские коалиции, на которые, в свою очередь, начали давить Штаты и Израиль. Под шумок энергетической блокады Израиль нанес массированный удар по силам Хезболлы, задействовав больше 100 самолетов. Большая часть ударов пришлась на 5-километровом коридор к северу от «голубой линии» — границы между двумя странами, установленной ООН. Делает он это в попытке создать буферную зону, которая в последствии так же будет поглощена.
Что касается Ливана, то ТЭЦ планируют запустить в ближайшее время. В сторону Бейрута направляется алжирский нефтяной танкер с 30 тыс. тонн топлива, а 26 августа погрузку нового танкера начал и сам Ирак. Делает он это, однако, не от душевной доброты: Правительство Ливана пришло к соглашению, по которому страна в ближайшее время начнет гасить имеющийся долг.
Пока не до конца понятно надолго ли хватит этих соглашений. Экономика Ливана медленно, но уверенно коллапсирует: соотношение долга к ВВП в 2023 году превысило 300%, а инфляция ежегодно составляет больше 100%.
@naebrosh
Южная граница Ливана начала мелькать в заголовках новостей с начала войны в Газе 7 октября. Одновременно с военной операцией в Палестине, находящаяся на территории страны группировка Хезболлы начала проводить ежедневные обстрелы израильской территории, Израиль тоже не стал сдерживаться и ежедневно проводил ответные удары. В попытке ослабить военное давление на Израиль к переговорам по прекращению огня подключались министры иностранных дел и посланники Великобритании, Франции, Германии, Испании и Соединенных Штатов. Переговоры, однако, конкретных результатов не дали.
Вялотекущие взаимные обстрелы продолжались весь год, но теперь у Израиля есть шанс нанести сокрушительный удар Хезболле: дело в том, что Ливан должен денег Ираку за поставки топлива и уже больше месяца в страну не завозили нефтепродукты, ситуация дошла до такой крайности, что 10 дней назад в стране была полностью остановлена электрогенерация (которая до этого и так дышала на ладан), электричества нет даже в крупных городах. Долг за последние 3 года накопился существенный, по состоянию на апрель 2024 года Ливан должен Ираку $1,6 млрд.
Почему Ирак решил требовать деньги именно сейчас? Отчасти это объясняется тем, что требования по выплатам начали продвигать проамериканские коалиции, на которые, в свою очередь, начали давить Штаты и Израиль. Под шумок энергетической блокады Израиль нанес массированный удар по силам Хезболлы, задействовав больше 100 самолетов. Большая часть ударов пришлась на 5-километровом коридор к северу от «голубой линии» — границы между двумя странами, установленной ООН. Делает он это в попытке создать буферную зону, которая в последствии так же будет поглощена.
Что касается Ливана, то ТЭЦ планируют запустить в ближайшее время. В сторону Бейрута направляется алжирский нефтяной танкер с 30 тыс. тонн топлива, а 26 августа погрузку нового танкера начал и сам Ирак. Делает он это, однако, не от душевной доброты: Правительство Ливана пришло к соглашению, по которому страна в ближайшее время начнет гасить имеющийся долг.
Пока не до конца понятно надолго ли хватит этих соглашений. Экономика Ливана медленно, но уверенно коллапсирует: соотношение долга к ВВП в 2023 году превысило 300%, а инфляция ежегодно составляет больше 100%.
@naebrosh
Результаты «отмены» госипотек
1 Июля в России заработали новые условия государственных ипотечных программ, какие-то из них стали меньше по лимитам, какие-то стали более строгими по условиям. Всем было понятно, что рынок отреагирует каким-то падением, но масштаб на практике оказался просто чудовищным. В июле 2024 топ-20 банков предоставили 81,4 тыс. кредитов (-55% к июню) на 356 млрд руб. (-55% м/м) – примерно в 2 раза ниже уровня июля 2023 г.
Если смотреть на эти цифры в разрезе месяц к месяцу по основным категориям жилья, то объем выдачи ипотек на новостройки упал на 80% в натуральном выражении (всего 18,8 тыс. штук) и на 75% в денежном (115,7 млрд р.). Вторичка тоже потеряла 9%, но сильнее всего упал рынок индивидуального строительства, выдача этих ипотек за месяц упала на 84%!
В Разрезе госпрограмм самое сильное падение произошло у льготной ипотеки, она сократилась на 90% (76% в денежном выражении), семейная ипотека так же упала на 80% (73% в денежном выражении), а ИТ ипотека сократилась на 69% (61% в денежном выражении). В результате продуктовая структура выдачи значительно изменилась: доля ипотеки на новостройки опустилась с 51% в июне до 23% в июле, на ИЖС ‒ с 14 до 5%, при этом доля ипотеки на готовые квартиры выросла с 25 до 50%.
Результаты июля скорее всего станут новой нормой, по крайней мере застройщикам придется готовиться к тому, что реальный спрос на рынке не появится еще долго. ЦБ уже начал разговоры о том, что осенью ключевая ставка может быть поднята до 20%, а это скорее всего окончательно добьет рыночные кредиты, переведя рынок исключительно на наличный расчет. Очень надеюсь, что эта ситуация наконец-то заставит застройщиков увеличить дисконт на первичном рынке…
@naebrosh
1 Июля в России заработали новые условия государственных ипотечных программ, какие-то из них стали меньше по лимитам, какие-то стали более строгими по условиям. Всем было понятно, что рынок отреагирует каким-то падением, но масштаб на практике оказался просто чудовищным. В июле 2024 топ-20 банков предоставили 81,4 тыс. кредитов (-55% к июню) на 356 млрд руб. (-55% м/м) – примерно в 2 раза ниже уровня июля 2023 г.
Если смотреть на эти цифры в разрезе месяц к месяцу по основным категориям жилья, то объем выдачи ипотек на новостройки упал на 80% в натуральном выражении (всего 18,8 тыс. штук) и на 75% в денежном (115,7 млрд р.). Вторичка тоже потеряла 9%, но сильнее всего упал рынок индивидуального строительства, выдача этих ипотек за месяц упала на 84%!
В Разрезе госпрограмм самое сильное падение произошло у льготной ипотеки, она сократилась на 90% (76% в денежном выражении), семейная ипотека так же упала на 80% (73% в денежном выражении), а ИТ ипотека сократилась на 69% (61% в денежном выражении). В результате продуктовая структура выдачи значительно изменилась: доля ипотеки на новостройки опустилась с 51% в июне до 23% в июле, на ИЖС ‒ с 14 до 5%, при этом доля ипотеки на готовые квартиры выросла с 25 до 50%.
Результаты июля скорее всего станут новой нормой, по крайней мере застройщикам придется готовиться к тому, что реальный спрос на рынке не появится еще долго. ЦБ уже начал разговоры о том, что осенью ключевая ставка может быть поднята до 20%, а это скорее всего окончательно добьет рыночные кредиты, переведя рынок исключительно на наличный расчет. Очень надеюсь, что эта ситуация наконец-то заставит застройщиков увеличить дисконт на первичном рынке…
@naebrosh
Реструктуризация долга Украины
Украина на этой неделе добилась списания более $20 млрд долга от частных иностранных держателей облигаций. Почти все держатели облигаций Украины проголосовали за сделку, которая снизит номинальную стоимость их долга более чем на треть, что высвободит $11 млрд для страны, в течение следующих трех лет.
Держатели облигаций предоставили двухлетнюю приостановку платежей в 2022 после начала СВО, но для Украины этого оказалось недостаточно и в этом году потребовалась серьезная реструктуризация облигационного долга, чтобы сохранить поток кредитов МВФ и в конечном итоге восстановить доступ к частному финансированию. Реструктуризация снизит «стоимость» долга примерно на 60%, при этом Украина возобновит выплаты процентов на значительно более низком уровне после приостановки, которая официально истекла в этом месяце.
Сделка будет включать прямое списание держателями облигаций 37% своих требований, списание долга может уменьшиться до 25%, если ВВП Украины превзойдет целевые показатели МВФ, установленные на 2028 год. Украина возобновит выплаты процентов по ставке 1,75%, которые в последствии увеличатся до 4,5% в 2026 году.
Реальные проблемы могут начаться в 2027 году, когда официальные кредиторы Украины должны будут реструктурировать свои собственные долги по окончании текущей программы МВФ. Киев при этом собирается зафиксировать в этом году дефицит в размере $43 млрд для покрытия высоких военных расходов на фоне задержек западной помощи в начале года.
Украине необходимо будет так же покрыть бюджетный дефицит в размере $35 млрд в следующем году, включая запланированное увеличение военных расходов на $12 млрд, об этом заявил в этом месяце премьер-министр Денис Шмыгаль. В дополнение к этому, Украине еще предстоит договориться об отдельной реструктуризации ценных бумаг на сумму $2,6 млрд, которые выплачиваются в счет облигаций, которые она выпустила в ходе реструктуризации 2015 года.
Украинская финансовая катастрофа, постепенно обретает очертания неминуемого краха, и даже если боевые действия прекратятся, то снежный ком обещает только увеличиваться, и похоронена под этой лавиной может быть не только Украина…
@naebrosh
Украина на этой неделе добилась списания более $20 млрд долга от частных иностранных держателей облигаций. Почти все держатели облигаций Украины проголосовали за сделку, которая снизит номинальную стоимость их долга более чем на треть, что высвободит $11 млрд для страны, в течение следующих трех лет.
Держатели облигаций предоставили двухлетнюю приостановку платежей в 2022 после начала СВО, но для Украины этого оказалось недостаточно и в этом году потребовалась серьезная реструктуризация облигационного долга, чтобы сохранить поток кредитов МВФ и в конечном итоге восстановить доступ к частному финансированию. Реструктуризация снизит «стоимость» долга примерно на 60%, при этом Украина возобновит выплаты процентов на значительно более низком уровне после приостановки, которая официально истекла в этом месяце.
Сделка будет включать прямое списание держателями облигаций 37% своих требований, списание долга может уменьшиться до 25%, если ВВП Украины превзойдет целевые показатели МВФ, установленные на 2028 год. Украина возобновит выплаты процентов по ставке 1,75%, которые в последствии увеличатся до 4,5% в 2026 году.
Реальные проблемы могут начаться в 2027 году, когда официальные кредиторы Украины должны будут реструктурировать свои собственные долги по окончании текущей программы МВФ. Киев при этом собирается зафиксировать в этом году дефицит в размере $43 млрд для покрытия высоких военных расходов на фоне задержек западной помощи в начале года.
Украине необходимо будет так же покрыть бюджетный дефицит в размере $35 млрд в следующем году, включая запланированное увеличение военных расходов на $12 млрд, об этом заявил в этом месяце премьер-министр Денис Шмыгаль. В дополнение к этому, Украине еще предстоит договориться об отдельной реструктуризации ценных бумаг на сумму $2,6 млрд, которые выплачиваются в счет облигаций, которые она выпустила в ходе реструктуризации 2015 года.
Украинская финансовая катастрофа, постепенно обретает очертания неминуемого краха, и даже если боевые действия прекратятся, то снежный ком обещает только увеличиваться, и похоронена под этой лавиной может быть не только Украина…
@naebrosh
Forwarded from Это ещё не конец
Армения начала официально поставлять советские типы вооружения Украине.
Согласно подписанному 28.08 контракту между правительством Армении и Еврокомиссией, Армения передаст в Европу через порты Грузии боекомплекты к танкам советского производства и ракеты для ПВО советского производства на €210 млн.
Также Ереван отгрузит системы ПВО и артиллерию со снарядами 155 мм советского производства.
Н. Пашинян получил личные гарантии безопасности и готовится стать обладателем американского гражданства, как и все члены его семьи.
Американский спецназ и инструкторы уже размещены на территории Армении вдоль границы с Азербайджаном.
Армения по-прежнему держит курс на выход из ОДКБ, возможно сделает это до конца текущего года.
А правительство Армении готовит документы для закрытия всеми армянскими банками счетов компаний, связанных с ВЭД с РФ или имеющими бенефициаров с российскими паспортами.
Согласно подписанному 28.08 контракту между правительством Армении и Еврокомиссией, Армения передаст в Европу через порты Грузии боекомплекты к танкам советского производства и ракеты для ПВО советского производства на €210 млн.
Также Ереван отгрузит системы ПВО и артиллерию со снарядами 155 мм советского производства.
Н. Пашинян получил личные гарантии безопасности и готовится стать обладателем американского гражданства, как и все члены его семьи.
Американский спецназ и инструкторы уже размещены на территории Армении вдоль границы с Азербайджаном.
Армения по-прежнему держит курс на выход из ОДКБ, возможно сделает это до конца текущего года.
А правительство Армении готовит документы для закрытия всеми армянскими банками счетов компаний, связанных с ВЭД с РФ или имеющими бенефициаров с российскими паспортами.
Китай продолжает наращивать долю юаня в своих международных расчетах
За последние несколько лет вопрос использования национальных валют в международных расчетах наконец-то вышел за пределы теоретических обсуждений и перешел в фазу активной реализации. На данный момент этот вопрос имеет экзистенциальное значение только для России, но перспективы того, что США может в любой момент начать глобальную долларовую войну, пугают не только нас, но и Китай.
Китай на фоне этого начал массово замещать доллар в своих собственных торговых отношениях. По данным Государственного управления иностранной валюты, в июле в 53% входящих и исходящих транзакции Китая использовалась китайская валюта, по сравнению с примерно 40% за тот же месяц в 2021 году. В глобальном масштабе юань по-прежнему уступает доллару в обеспе торговли. Согласно последним данным международной платежной сети Swift, на него также приходится всего 4,74% мировых платежей после доллара, евро и фунта стерлингов.
Росту торговли в юанях способствовали линии валютного свопа, которые Пекин открыл в течение 2023 года с Саудовской Аравией, Аргентиной и Монголией — ключевыми поставщиками сырьевых товаров для Китая.
По данным Народного банка Китая, с 2022 года новые клиринговые банки для юаня также были созданы в Лаосе, Казахстане, Пакистане, Бразилии и Сербии. Ходит мнение, что одна из причин, по которой Китай в этом году сохранил стабильный обменный курс по отношению к доллару США, несмотря на давление со стороны продаж юаня, заключается в том, чтобы побудить торговых партнеров совершать больше операций в юанях. Си Цзиньпин также неоднократно призывал к усилению валюты.
@naebrosh
За последние несколько лет вопрос использования национальных валют в международных расчетах наконец-то вышел за пределы теоретических обсуждений и перешел в фазу активной реализации. На данный момент этот вопрос имеет экзистенциальное значение только для России, но перспективы того, что США может в любой момент начать глобальную долларовую войну, пугают не только нас, но и Китай.
Китай на фоне этого начал массово замещать доллар в своих собственных торговых отношениях. По данным Государственного управления иностранной валюты, в июле в 53% входящих и исходящих транзакции Китая использовалась китайская валюта, по сравнению с примерно 40% за тот же месяц в 2021 году. В глобальном масштабе юань по-прежнему уступает доллару в обеспе торговли. Согласно последним данным международной платежной сети Swift, на него также приходится всего 4,74% мировых платежей после доллара, евро и фунта стерлингов.
Росту торговли в юанях способствовали линии валютного свопа, которые Пекин открыл в течение 2023 года с Саудовской Аравией, Аргентиной и Монголией — ключевыми поставщиками сырьевых товаров для Китая.
По данным Народного банка Китая, с 2022 года новые клиринговые банки для юаня также были созданы в Лаосе, Казахстане, Пакистане, Бразилии и Сербии. Ходит мнение, что одна из причин, по которой Китай в этом году сохранил стабильный обменный курс по отношению к доллару США, несмотря на давление со стороны продаж юаня, заключается в том, чтобы побудить торговых партнеров совершать больше операций в юанях. Си Цзиньпин также неоднократно призывал к усилению валюты.
@naebrosh
Перспективы рынка нефти
Интересные вещи намечаются на мировом рынке нефти: британский гигант Shell планирует сократить 20% своего персонала в сфере разведки, а страны ОПЕК+ планируют нарастить производство для компенсации потерь Ливана и Канады. В то же самое время в США нарастает неопределенность вокруг нефтяной «политики» предвыборной президентской гонки, которая обещает стать самым главным фактором победы.
Начнем по порядку, во-первых, на прошлой неделе стало известно, что британская корпорация Shell продолжит сокращать свои операционные издержки и во второй половине 2024 года она планирует проведение массовых сокращений в своих подразделениях, связанных с разведкой и первичным исследованием нефтяных скважин. Генеральный директор компании Ваел Саван в прошлом году пообещал, что за ближайшие 2 года он сможет сократить операционные расходы на $3 млрд, с августа прошлого года он уже смог сэкономить $1,7 млрд. Дальнейшая экономия средств оказалась возможна только за счет сокращения новых нефтеразведочных мероприятий, что в долгосрочной перспективе может оказаться большой ошибкой.
Пока британцы думают о сокращениях, ОПЕК+ собирается нарастить производство нефти на дополнительные 180 тыс. баррелей в сутки. Это решение мотивировано заморозкой производства в Ливане и проблемами в Канаде, однако, помимо этого ходит мнение, что сделано это будет в преддверии президентских выборов в США, чтобы оказать дополнительное давление на Камалу Харрис, которая в отличии от Дональда Трампа, еще не опубликовала свой предвыборный план по нефтегазовой отрасли.
Нефтяная промышленность США и республиканцы требуют, чтобы Камала Харрис прояснила свою энергетическую и климатическую политику, поскольку кандидат от Демократической партии пытается угодить своей прогрессивной базе, не вызывая при этом отчуждения избирателей в сланцевых районах, таких как Пенсильвания. В четверг вице-президент заявила, что больше не поддерживает запрет на гидроразрыв пласта — технологию, по которой добывается большая часть нефти в Штатах.
Руководители двух крупнейших нефтяных лоббистских групп США заявили, что кандидат от Демократической партии также должна сказать, сохранит ли она запрет на выдачу федеральных разрешений на строительство новых заводов по производству сжиженного природного газа, и поддержит ли она ограничения на бурение, введенные администрацией Байдена.
В целом, вторая половина 2024 года обещает быть не хуже первой, у цен нет причин сильно падать и если динамика первого полугодия сохранится, то российский бюджет обещает повторить рекорд 2022 года, когда нефтегазовые доходы составили 11,58 трлн рублей.
@naebrosh
Интересные вещи намечаются на мировом рынке нефти: британский гигант Shell планирует сократить 20% своего персонала в сфере разведки, а страны ОПЕК+ планируют нарастить производство для компенсации потерь Ливана и Канады. В то же самое время в США нарастает неопределенность вокруг нефтяной «политики» предвыборной президентской гонки, которая обещает стать самым главным фактором победы.
Начнем по порядку, во-первых, на прошлой неделе стало известно, что британская корпорация Shell продолжит сокращать свои операционные издержки и во второй половине 2024 года она планирует проведение массовых сокращений в своих подразделениях, связанных с разведкой и первичным исследованием нефтяных скважин. Генеральный директор компании Ваел Саван в прошлом году пообещал, что за ближайшие 2 года он сможет сократить операционные расходы на $3 млрд, с августа прошлого года он уже смог сэкономить $1,7 млрд. Дальнейшая экономия средств оказалась возможна только за счет сокращения новых нефтеразведочных мероприятий, что в долгосрочной перспективе может оказаться большой ошибкой.
Пока британцы думают о сокращениях, ОПЕК+ собирается нарастить производство нефти на дополнительные 180 тыс. баррелей в сутки. Это решение мотивировано заморозкой производства в Ливане и проблемами в Канаде, однако, помимо этого ходит мнение, что сделано это будет в преддверии президентских выборов в США, чтобы оказать дополнительное давление на Камалу Харрис, которая в отличии от Дональда Трампа, еще не опубликовала свой предвыборный план по нефтегазовой отрасли.
Нефтяная промышленность США и республиканцы требуют, чтобы Камала Харрис прояснила свою энергетическую и климатическую политику, поскольку кандидат от Демократической партии пытается угодить своей прогрессивной базе, не вызывая при этом отчуждения избирателей в сланцевых районах, таких как Пенсильвания. В четверг вице-президент заявила, что больше не поддерживает запрет на гидроразрыв пласта — технологию, по которой добывается большая часть нефти в Штатах.
Руководители двух крупнейших нефтяных лоббистских групп США заявили, что кандидат от Демократической партии также должна сказать, сохранит ли она запрет на выдачу федеральных разрешений на строительство новых заводов по производству сжиженного природного газа, и поддержит ли она ограничения на бурение, введенные администрацией Байдена.
В целом, вторая половина 2024 года обещает быть не хуже первой, у цен нет причин сильно падать и если динамика первого полугодия сохранится, то российский бюджет обещает повторить рекорд 2022 года, когда нефтегазовые доходы составили 11,58 трлн рублей.
@naebrosh
Forwarded from Мобилизационная экономика
Капитализм — это концентрация богатства в руках немногих. Российский капитализм не исключение: он очень быстро движется в этом направлении. Пример. Сегодня Центробанк опубликовал распределение активов по брокерским счетам. По состоянию на конец первого полугодия 2024-го, было зарегистрировано 43 млн брокерских счетов физлиц (для сравнения, на конец 2023-го было 39 млн). Иными словами, 43% экономически активного населения России имеют счёт на бирже. Но 38 млн счетов (или 89%) с мизерными активами: буквально от 0 до 10 тысяч рублей. Даже если предположить, что все 38 млн имеют на счету ровно по 10 тысяч,то это 380 млрд рублей. Тогда как совокупная стоимость активов физлиц 9,4 трлн рублей.То есть, 11% (или 4,8 млн счетов) сосредоточили активов более чем на 9 трлн. На самом деле концентрация ещё сильнее. Примерно 100 тысяч клиентов контролируют более 70% активов; они имеют на счетах по <10 млн рублей. Из них у 9 тысяч клиентов на счетах по <100 млн рублей; они контролируют 45% активов. Из них 500 клиентов имеют на счетах от 1 млрд рублей; они контролируют более 20% всех активов. На наших глазах российский капитализм проходит стадию концентрации, когда менее 1% экономически активного населения страны сосрелоточили в своих руках 70% биржевых активов. Следующий шаг — сверхконцентрация, когда 500 человек будет контролировать уже не 20%, а более половины. Ну и добавим немного региональной специфики. 54% от общего объема их активов приходится на Москву и Мособласть. Хотя сами москвичи занимают только 16% от общего числа клиентов.
Мобилизационная экономика
Мобилизационная экономика
США теряет контроль над мировым ценообразованием
Слом мирохозяйственного уклада имеет огромное количество побочных эффектов, многие из которых непросто неочевидны, но и зачастую проявляются с отложенным эффектом, результат от которых может резонировать через всю структуру мировой экономики. Сегодня я бы хотел обратить ваше внимание на то, как США теряют контроль над механизмами глобального определения цен (price discovery), и нигде это не проявляется так явно как в сфере сельского хозяйства.
Рынок сельскохозяйственной продукции является одним из самых старых глобализированных рынков, где США исторически занимали лидирующие позиции. Мало того, что США являлся крупнейшим экспортером продовольствия, он также контролировал гораздо более ценный ресурс – глобальную торговую инфраструктуру. Допустим если какая-то страна хотела продать или купить зерно, то ей приходилось пользоваться (или как минимум сверяться) с ценами Чикагской товарной биржи, оплату этого зерна ей опять же приходилось проводить в долларах через американские банки.
Для США этот факт означал огромное конкурентное преимущество, даже если зерно или соевые бобы никогда не пересекали границу Штатов, информация о сделках по этим продуктам давал американским фермерам необходимое преимущество в прогнозировании цен и рыночных условий. Эта ситуация, однако, начала меняться 10 лет назад, когда страны БРИКС начали строить свой собственный независимый контур торговли. Первые результаты это начало давать к 2019 году, когда у США впервые сформировалось отрицательное сальдо торговли сельскохозяйственными товарами (порядка $32 млрд). Дальше ситуация начала ухудшаться…
В условиях отсутствия информации о торговле стран БРИКС Америка потеряла контроль не только над внешними рынками, но и над ситуацией у себя дома. За последние несколько лет США превратилось из нетто экспортера в нетто импортера сельскохозяйственной продукции.
Полномасштабная атака на американских производителей началась в этом году: в феврале Китай отменил поставки 240 тыс. тонн зерна из США, позже он отменил поставки еще 264 тыс. тонн (объем суммарного экспорта США в прошлом году составил около 19 млн тонн). Под удар попала и Австралия, где объем отмен превысил миллион тонн.
Запасы агропромышленной продукции в США достигли абсолютного рекорда на фоне отсутствия глобального спроса: запасы кукурузы на 9% выше прошлого года, соевых бобов на 13%, пшеницы на 16%. Весь этот объем сформировался на фоне непонимания ситуации на рынке. Все эти нереализованные запасы обещают развернуться колоссальными потерями для фермеров и огромными обязательными субсидиями для правительства. Уже сейчас порядка 20% доходов фермеров – правительственные субсидии.
Кстати, не стоит забывать, что весь объем отменённых поставок не улетучился, его просто удовлетворили другие страны, по более низкой цене, только вот кто, где и как? Для США это загадка, которая обещает реализоваться в огромные потери для экономики…
@naebrosh
Слом мирохозяйственного уклада имеет огромное количество побочных эффектов, многие из которых непросто неочевидны, но и зачастую проявляются с отложенным эффектом, результат от которых может резонировать через всю структуру мировой экономики. Сегодня я бы хотел обратить ваше внимание на то, как США теряют контроль над механизмами глобального определения цен (price discovery), и нигде это не проявляется так явно как в сфере сельского хозяйства.
Рынок сельскохозяйственной продукции является одним из самых старых глобализированных рынков, где США исторически занимали лидирующие позиции. Мало того, что США являлся крупнейшим экспортером продовольствия, он также контролировал гораздо более ценный ресурс – глобальную торговую инфраструктуру. Допустим если какая-то страна хотела продать или купить зерно, то ей приходилось пользоваться (или как минимум сверяться) с ценами Чикагской товарной биржи, оплату этого зерна ей опять же приходилось проводить в долларах через американские банки.
Для США этот факт означал огромное конкурентное преимущество, даже если зерно или соевые бобы никогда не пересекали границу Штатов, информация о сделках по этим продуктам давал американским фермерам необходимое преимущество в прогнозировании цен и рыночных условий. Эта ситуация, однако, начала меняться 10 лет назад, когда страны БРИКС начали строить свой собственный независимый контур торговли. Первые результаты это начало давать к 2019 году, когда у США впервые сформировалось отрицательное сальдо торговли сельскохозяйственными товарами (порядка $32 млрд). Дальше ситуация начала ухудшаться…
В условиях отсутствия информации о торговле стран БРИКС Америка потеряла контроль не только над внешними рынками, но и над ситуацией у себя дома. За последние несколько лет США превратилось из нетто экспортера в нетто импортера сельскохозяйственной продукции.
Полномасштабная атака на американских производителей началась в этом году: в феврале Китай отменил поставки 240 тыс. тонн зерна из США, позже он отменил поставки еще 264 тыс. тонн (объем суммарного экспорта США в прошлом году составил около 19 млн тонн). Под удар попала и Австралия, где объем отмен превысил миллион тонн.
Запасы агропромышленной продукции в США достигли абсолютного рекорда на фоне отсутствия глобального спроса: запасы кукурузы на 9% выше прошлого года, соевых бобов на 13%, пшеницы на 16%. Весь этот объем сформировался на фоне непонимания ситуации на рынке. Все эти нереализованные запасы обещают развернуться колоссальными потерями для фермеров и огромными обязательными субсидиями для правительства. Уже сейчас порядка 20% доходов фермеров – правительственные субсидии.
Кстати, не стоит забывать, что весь объем отменённых поставок не улетучился, его просто удовлетворили другие страны, по более низкой цене, только вот кто, где и как? Для США это загадка, которая обещает реализоваться в огромные потери для экономики…
@naebrosh
Новые назначения для старого вампира
Сегодня с утра весь интернет бурлит новой громкой новостью: следующим Управляющим директором в МВФ от России может стать Ксения Юдаева, прославившаяся как вурдалак отечественной экономики и которая уже больше 10 лет занимается саботажем российской кредитно-денежной политики.
Если кто не знаком с работой Юдаевой, то очень рекомендую почитать ее биографию и продукты ее трудов. Больше 10 лет она занимала должность первого Зампреда ЦБ, в ее послужной список входят такие нововведения как таргетирование инфляции (которое за 10 лет ни разу не понизило инфляцию) и плавающий валютный курс (благодаря которому каждые несколько лет у нас происходит обвал рубля).
Последний год Юдаева занимает должность советника председателя ЦБ, на которой она все так же продвигает идеи крайнего денежного либерализма. Несмотря на то, что Юдаева больше 8 лет не публиковала научно-значимых научных трудов, ее главный профиль работы связан именно с научно-методологическим обеспечением работы ЦБ. В прошлом году она также стала куратором кафедры при ВШЭ (тут ее научная активность тоже нулевая). Может показаться, что человек, который позиционирует себя как ученого и даже отвечает за научное обеспечение работы Центрального банка должен публиковать интереснейшие труды доказательств своей научной правоты, однако, на деле это не так.
Более того, если мы посмотрим на публикационную активность Юдаевой, то чем выше она взбиралась по лестнице должностных чинов, тем меньше она обсуждала научные обоснования своей "правоты". За последние 4 года Юдаева, будучи профессором, не опубликовала ни одной научной работы.
Что касается ее потенциального нового назначения, то главная задача исполнительного директора в МВФ заключается в отстаивании интересов нашей страны. Разумеется, для самой Юдаевой вопрос протекции наших интересов не стоит, для нее новая должность дает возможность свободно путешествовать и жить за рубежом в условиях санкционных ограничений и не более того.
@naebrosh
Сегодня с утра весь интернет бурлит новой громкой новостью: следующим Управляющим директором в МВФ от России может стать Ксения Юдаева, прославившаяся как вурдалак отечественной экономики и которая уже больше 10 лет занимается саботажем российской кредитно-денежной политики.
Если кто не знаком с работой Юдаевой, то очень рекомендую почитать ее биографию и продукты ее трудов. Больше 10 лет она занимала должность первого Зампреда ЦБ, в ее послужной список входят такие нововведения как таргетирование инфляции (которое за 10 лет ни разу не понизило инфляцию) и плавающий валютный курс (благодаря которому каждые несколько лет у нас происходит обвал рубля).
Последний год Юдаева занимает должность советника председателя ЦБ, на которой она все так же продвигает идеи крайнего денежного либерализма. Несмотря на то, что Юдаева больше 8 лет не публиковала научно-значимых научных трудов, ее главный профиль работы связан именно с научно-методологическим обеспечением работы ЦБ. В прошлом году она также стала куратором кафедры при ВШЭ (тут ее научная активность тоже нулевая). Может показаться, что человек, который позиционирует себя как ученого и даже отвечает за научное обеспечение работы Центрального банка должен публиковать интереснейшие труды доказательств своей научной правоты, однако, на деле это не так.
Более того, если мы посмотрим на публикационную активность Юдаевой, то чем выше она взбиралась по лестнице должностных чинов, тем меньше она обсуждала научные обоснования своей "правоты". За последние 4 года Юдаева, будучи профессором, не опубликовала ни одной научной работы.
Что касается ее потенциального нового назначения, то главная задача исполнительного директора в МВФ заключается в отстаивании интересов нашей страны. Разумеется, для самой Юдаевой вопрос протекции наших интересов не стоит, для нее новая должность дает возможность свободно путешествовать и жить за рубежом в условиях санкционных ограничений и не более того.
@naebrosh
Что происходит в Красном море
Пока все в мире идёт своим чередом, йеменские Хуситы продолжают повышать градус напряженности в Красном море. С начала этого года они уже обстреляли больше 80 торговых судов, что привело к беспрецедентному росту стоимости перевозок. Страны произраильской коалиции во главе с США уже больше 6 месяцев пытаются их утихомирить, однако, с каждым днем ситуация только накаляется.
Две недели назад Хуситы поразили ракетным ударом греческий танкер, на борту которого находилось 150 тыс. тонн иракской нефти. Сразу после попадания, танкер был охвачен пламенем и команда корабля была вынуждена покинуть судно. Спасти корабль уже не представляется возможным и скорее всего он будет гореть до тех пор, пока полностью не выгорит.
На этом, однако, беды не заканчиваются: вчера Хуситы поразили еще один танкер, на этот раз из Панамы, на борту которого находится порядка 200 тыс. тонн нефти. В результате некоторые страховщики начали увеличивать премию за военный риск для судов, проходящих через Красное море. Премия выросла с 0,4% от стоимости судна до 0,75%. В денежном выражении проход через территорию, контролируемую Хуситами, стал дороже на сотни тысяч долларов.
Разумеется, факт повышения издержек сказывается на цене нефти в Европе и США. Благодаря Хуситам цена нефти в этом году держится на повышенном уровне. Urals, например, за 8 месяцев 2024 года торгуется на 26% выше уровней 2023 года.
За счет этого в этом году вырисовывается неплохая картина по нефтегазовым доходам. Опубликованные на этой неделе данные за август гарантируют, что мы точно превысим доходы 2023 года и можем даже побить рекорд 2022 года, когда нефтегаз принес 11,6 трлн бюджетных рублей. При этом такие феноменальные результаты российский нефтегазовый сектор показывает в условиях выполнения договоренностей ОПЕК+, которые подразумевают сокращение добычи с 1 мая 2024 года на 500 тыс. баррелей в сутки.
Немного грустно, что ультракрайние террористические группировки приносят для нашей страны больше пользы чем наш Минфин и ЦБ, но тут уж ничего не поделать. дареному коню, как говорится...
@naebrosh
Пока все в мире идёт своим чередом, йеменские Хуситы продолжают повышать градус напряженности в Красном море. С начала этого года они уже обстреляли больше 80 торговых судов, что привело к беспрецедентному росту стоимости перевозок. Страны произраильской коалиции во главе с США уже больше 6 месяцев пытаются их утихомирить, однако, с каждым днем ситуация только накаляется.
Две недели назад Хуситы поразили ракетным ударом греческий танкер, на борту которого находилось 150 тыс. тонн иракской нефти. Сразу после попадания, танкер был охвачен пламенем и команда корабля была вынуждена покинуть судно. Спасти корабль уже не представляется возможным и скорее всего он будет гореть до тех пор, пока полностью не выгорит.
На этом, однако, беды не заканчиваются: вчера Хуситы поразили еще один танкер, на этот раз из Панамы, на борту которого находится порядка 200 тыс. тонн нефти. В результате некоторые страховщики начали увеличивать премию за военный риск для судов, проходящих через Красное море. Премия выросла с 0,4% от стоимости судна до 0,75%. В денежном выражении проход через территорию, контролируемую Хуситами, стал дороже на сотни тысяч долларов.
Разумеется, факт повышения издержек сказывается на цене нефти в Европе и США. Благодаря Хуситам цена нефти в этом году держится на повышенном уровне. Urals, например, за 8 месяцев 2024 года торгуется на 26% выше уровней 2023 года.
За счет этого в этом году вырисовывается неплохая картина по нефтегазовым доходам. Опубликованные на этой неделе данные за август гарантируют, что мы точно превысим доходы 2023 года и можем даже побить рекорд 2022 года, когда нефтегаз принес 11,6 трлн бюджетных рублей. При этом такие феноменальные результаты российский нефтегазовый сектор показывает в условиях выполнения договоренностей ОПЕК+, которые подразумевают сокращение добычи с 1 мая 2024 года на 500 тыс. баррелей в сутки.
Немного грустно, что ультракрайние террористические группировки приносят для нашей страны больше пользы чем наш Минфин и ЦБ, но тут уж ничего не поделать. дареному коню, как говорится...
@naebrosh
Forwarded from Графономика
Добыча нефти в США в этом году еще не обновила прошлогодние пики — 13,3 млн баррелей в день. Именно на таком уровне закончили американские нефтяники прошлый год, а потом случился снежный шторм, обваливший национальный нефтепромысел. С тех пор нефтедобыча вышла на плато, вопреки прогнозам — об этом Bloomberg не бьет в набат.
За короткую историю сланцевой отрасли это не первый период стагнации. Были длительные и ярко выраженные спады: в 2015-2016 годах и 2020-2021 годах. Однако пришлись эти кризисы на ценовую битву с КСА: стоимость барреля падала ниже 50 долларов.
Сейчас ценовое благоденствие: баррель торгуется около 80 долларов, однако добыча нефти в Штатах, несмотря на многочисленные ухищрения (увеличение давления в скважинах, инновации в пропантах, удлинение стволов), не растет.
Другой важный звоночек — Exxon объявила о продаже части (традиционных) активов в Пермском бассейне; китайская Sinochem выходит из СП с Exxon — Wolfcamp, компании-оператора в Перми.
За короткую историю сланцевой отрасли это не первый период стагнации. Были длительные и ярко выраженные спады: в 2015-2016 годах и 2020-2021 годах. Однако пришлись эти кризисы на ценовую битву с КСА: стоимость барреля падала ниже 50 долларов.
Сейчас ценовое благоденствие: баррель торгуется около 80 долларов, однако добыча нефти в Штатах, несмотря на многочисленные ухищрения (увеличение давления в скважинах, инновации в пропантах, удлинение стволов), не растет.
Другой важный звоночек — Exxon объявила о продаже части (традиционных) активов в Пермском бассейне; китайская Sinochem выходит из СП с Exxon — Wolfcamp, компании-оператора в Перми.