#ЕстьМнение

Является ли рассрочка от застройщиков альтернативой льготной ипотеке? Поможет ли она удержать цены на недвижимость?

Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets:

Рассрочка от застройщиков действительно может стать альтернативой льготной ипотеке, особенно в условиях сокращения госпрограмм поддержки. Она позволяет покупателям приобрести жилье с минимальными первоначальными вложениями и без высокой кредитной нагрузки, что делает недвижимость доступнее.

Такой механизм поддерживает спрос на рынке, помогая застройщикам реализовывать проекты без значительного снижения цен. В результате цены на недвижимость останутся стабильными, а рынок продолжит развиваться без резких спадов.

Если рассрочка будет широко применяться, то она сгладит последствия отмены льготной ипотеки и сохранит динамику продаж. @nebrexnya

Слишком дешево. Ассоциация торговых компаний и товаропроизводителей электробытовой и компьютерной техники (есть и такая) жалуется антимонопольщикам на маркетплейсы.

По мнению организации, разница в цене между онлайн-сегментом и физической розницей достигает 20–70%. Из-за этого магазинам очень сложно заставлять клиентов платить за содержание своих магазинов. Так что маркетплейсы должны цены поднять. А то демпинг.

При этом большинство сетей и так продает технику онлайн, на своих же сайтах. Но если есть возможность включить админоесурс и заставить клиентов платить больше, удержаться от такого соблазна трудно.
@nebrexnya

Норникель потерял половину прибыли

Чистая прибыль «Норникеля» за 2024 год по РСБУ рухнула на 57% — до 123 млрд рублей. Как же получилось так, что в 2023-м компания зарабатывала почти вдвое больше?

1⃣Цены на металлы упали. Никель и палладий — главные продукты компании — теряют в цене, а новых драйверов роста нет

2⃣Свободный денежный поток снизился на 31% до $1,9 млрд. Чистый долг увеличился год-к-году на 6%, до $8,6 млрд

3⃣Западный рынок отвалился. Санкции, уход зарубежных партеров, проблемы с логистикой — все это делает экспорт сложнее и дороже

«Норникель» — это во многом барометр состояния российской экономики. Когда компания показывает слабые результаты, это сигнал, что у промышленности серьезные проблемы. И если цены на металлы не отыграют обратно, «Норникель» ждут непростые времена.

А пока такое финансовое состояние компании — прибыль для бюджета. Кому-то же надо покрывать расходы на новые мегапроекты. @nebrexnya

Премия за риск все выше. Российская нефть продолжает дешеветь по отношению к Brent. Китайские НПЗ боятся связываться с подсанкционной нефтью, поэтому остерегаются покупки. А если подсанкционная нефть путешествует на подсанкционном танкере, то такое комбо сбыть еще сложнее.

На этом фоне ЦМАКП прогнозирует ослабление рубля до 132 за доллар. Правда, к 2027 году, так что есть время закупиться. Вот только ослабление рубля на 30+% к иностранной валюте – это какой уровень инфляции?

Пока что рубль укрепляется. Евро по версии ЦБ уже стоит меньше 100 рублей. Интересно, закупаются ли сами сотрудники ЦМАКП?
@nebrexnya

#УтренняяНебрехня

Дефицит бюджета пугает с января. Он составил 1,7 трлн рублей. Это больше, чем заложено на весь год.

Минфин обещает, что все будет нормально — причина в опережющем авансировании госконтрактов. Потом все придет в норму, в 2023-м и 2024-м ситуация была такой же.

Главное, чтобы доходы не отклонялись от плана. А то если Трамп уронит нефть, у Силуанова может крепко так не сойтись баланс.
@nebrexnya

UniCredit почти вышел из России, но деньги продолжают течь

Итальянский UniCredit рапортует о досрочном успехе: к концу 2024 года банк практически выполнил план по сворачиванию бизнеса в РФ.

Кредитный портфель сократили до 1 млрд евро (как и планировали на 2025-й), депозитный – даже меньше запланированного, до 0,9 млрд. Остался один нюанс: объем трансграничных платежей внезапно вырос – с 9,1 до 9,8 млрд евро.  

Почему же растут трансграничные платежи, если банк уходит? UniCredit объясняет это «разовыми выплатами по долгам западных компаний». Возможно, но сам факт роста переводов говорит о том, что несмотря на сокращение присутствия, финансовые связи между Россией и Европой не разорваны.

А пока UniCredit медленно уходит, деньги продолжают циркулировать — как минимум еще один год.

Не совсем ясна еще и ситуация с «дочками», т.к. кредиты российским дочерним компаниям международных групп не вписываются в планы ухода. Нельзя исключать, что UniCredit может оставить подстраховку, позволяющую сохранить хоть какой-то бизнес в регионе через аффилированные структуры. Соответственно и риски уже будут перекладываться на другие плечи. @nebrexnya

#ВекторыДня

Рыночный фон – нейтральный.

Азия растет, ЕС и США на нулевых отметках.

Товарный рынок без определенного вектора.

Сегодня:

📌Черкизово проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос о дивидендах за 2024 год и о созыве ГОСА

📌НОВАТЭК опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 год

@nebrexnya

#События, которые повлияют на рынки:

🔵Вице-президент США Джей Ди Вэнс встретится в пятницу с Зеленским

🔴Израиль возобновит боевые действия в Газе, если ХАМАС не освободит заложников к полудню 15 февраля — Нетаньяху

🟢Поставки российского газа в Словакию возобновились через трубопровод "Турецкий поток"

🟢Нефтегазовые доходы бюджета РФ в январе выросли на 16.9% г/г. Они составили 789 млрд рублей

🟢Мосбиржа запустит торги по выходным с 1 марта. Время: 09:50 – 18:59 мск. Доступ по заявкам для профучастников (банки, брокеры, УК)

🔴Пожар на территории Саратовского НПЗ Роснефти, завод приостановил работу

🔴«Норникель» ведет переговоры о совместном медном производстве в Китае, закладывая инвестиции на 2025-2026 гг

🟢Добыча угля в РФ в 2025г планируется на уровне 2024г — Минэнерго

🔵Индивидуальные инвесторы держат 69% от общего предложения BTC, что создает дефицит для крупных институционалов
@nebrexnya

К 2030 году число россиян, попавших в «биометрический загон» должно достигнуть 75 миллионов.

Такие данные приводит «Московский Комсомолец» в статье, посвященной ударным темпам «биометризации» населения.  Уже сейчас число регистраций в Единой биометрической системе (ЕБС) страны уже приблизилось к 3 миллионам. Поддерживают ли это граждане? Нет! По данным ВЦИОМ, положительно относятся к такому подтверждению личности меньше половины россиян ― всего 41%. Остальные же имеют либо нейтральное, либо явно отрицательное отношение. При этом 44% в принципе не доверяют хранению своих биометрических данных. Очевидно, что как бы власти не пытались рассказывать о пользе и удобстве биометрии, население не проведешь. Тем более, что все мы помним, как биометрию применяли в пандемию. Сначала ― для  борьбы с распространением COVID-19. А потом оказалось, что для отслеживания нарушителей масочного и карантинного режимов (неэффективных, как выяснилось), а также поимки активистов и участников различных протестов.

Интересно, что власти даже не скрывают своих намерений собрать биометрию в максимальных объемах. Согласно федеральному проекту «Цифровые услуги и сервисы онлайн», к 2030 году число граждан, имеющих цифровую идентификацию при получении любых услуг, должно достигнуть 75 миллионов. А это, на секундочку, больше половины населения страны!

А еще насаждатели тотального контроля очень любят манипулировать понятиями, ставя знак равно между цифровизацией и биометрией. Но это разные вещи. Цифровизация ― это процесс перевода услуг, документов и процессов в электронный формат. А вот биометрия ― это не про удобство, а про сбор данных, причем очень чувствительных. Что будет, если биометрия попадет в чужие руки? Нужно ли говорить, что наши зарубежные недруги найдут применение этой информации.

Также биометрию пытаются преподнести как средство борьбы с кибермошенниками. Только вот число преступлений растет с каждым годом, и никакая биометрическая защита хакерам не препятствие. И те же пенсионеры и бюджетники, которых биометрия почему-то призвана защищать в первую очередь, не обладая финансовой и киберграмотностью, по-прежнему остаются под угрозой.

Вывод? Биометрия нужна не нам, простым людям, а государству и корпорациям, которые получают полный контроль над личной информацией и управлением массами. @nebrexnya

Зарплатная гонка заканчивается, считает ЦБ. По прогнозам регулятора, рост зарплат в этом году замедлится в 2,5 раза, до 3,3%.

Хорошая новость, что речь о реальных зарплатах, с поправкой на инфляцию. Номинальная же должна вырасти на 12,5%.

Кстати, из этого же прогноза следует, что регулятор ожидает инфляцию на уровне 9%.
@nebrexnya

#КонсенсусПрогнозНебрехни
#КлючеваяСтавка

ЦБ готовит первое в этом году решение по ключевой ставке. Перед заседанием Совета директоров Центробанка в пятницу на рынке фиксировались разные сигналы, но эксперты едины в том, что регулятор сохранит ставку на уровне 21%. Открывать вклад сейчас по еще выгодным предложениям? А может, стоило все же подождать? #Небрехня пообщалась с аналитиками.

Часть 1.

Илья Федоров, главный экономист «БКС Мир инвестиций»:

Банк России, вероятнее всего, сохранит ставку на текущем уровне 21%. Инфляция все еще остается высокой несмотря на первые признаки сокращения спроса, это видно из оперативных данных. При принятии решения ЦБ будет смотреть на все компоненты спроса, кредит и доходы населения. Динамика кредитования сейчас складывается ниже целевого уровня ЦБ. Доходы населения и заработные платы обычно публикуются с большим лагом, но данные HH.ru говорят о продолжении снижения спроса на труд и, следовательно, будет замедляться рост номинальных заработных плат.

Для повышения ставки нет необходимости, учитывая наметившийся тренд на стабилизацию спроса. Для снижения недостаточно данных о глубине и устойчивости этого снижения.

Ованес Оганисян, директор аналитического департамента «Цифра брокер»:

Ставку оставят без изменений. Банк России в своих решениях опирается на данные, которые фиксируют снижение темпов роста кредитования и даже спад, а также замедление темпов роста цен. Такие данные дают возможность для регулятора не идти на повышение ставки, но и снижать ставку у Банка России пока оснований нет.

Сейчас выглядит, что текущий уровень ставки — предельный. Данные об устойчивом снижении темпов роста цен и снижении темпов роста кредитования будут сигнализировать возможность снижения ставки ЦБ. Это может случиться летом, а в лучшем случае весной. @nebrexnya

#КонсенсусПрогнозНебрехни
#КлючеваяСтавка

Каким будет решение ЦБ по ключевой ставке в эту пятницу? #Небрехня пообщалась с экспертами.

Часть 2.

Антон Баксараев, гендиректор архитектурно-проектной компании «Вектор Проект»:

Центробанк, вероятнее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 21%. О снижении ставки, на фоне продолжающегося роста цен и высоких инфляционных ожиданий, речь пока не идет. Сохранение ставки на прежнем уровне имеет еще и важное психологическое значение. Повышение означало бы, что жесткие меры, предложенные регулятором, не позволяют обуздать инфляцию. На это рынок может отреагировать новым подорожанием кредитования и замедлением производства.

Вместе с тем, даже небольшое повышение ставки уже не отразится на строительном рынке, на проектировании. Строят сейчас в основном за собственные деньги, к тому же только этап проектирования может занимать около полугода.

Сергей Заверский, начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований:

Наиболее вероятным сценарием является сохранение по итогам ближайшего заседания Совета директоров ЦБ ключевой ставки на текущем уровне, однако ЦБ иногда любит действовать и наперекор ожиданиям аналитиков. Если попытаться посмотреть на ситуацию глазами Банка России, то она развивается таким образом, что можно найти основания практически для любого решения, разве что снижение ставки в логике ЦБ представляется маловероятным.

Инфляция начала сбавлять обороты, но эта тенденция пока не выглядит устойчивой, и от целей Банка России она еще далека. Кредитование также замедлилось в годовом выражении, при этом сократившись по отношению к предыдущему месяцу, как корпоративное, так и потребительское. Однако тут есть вопросы относительно того, насколько это сокращение действительно необходимо. Если с потребительским вопросов в целом нет, то сокращение кредитования бизнеса на фоне нарастающего дефицита оборотных средств, если и будет способствовать снижению инфляции в коротком периоде, то обойдется экономике очень дорого. И при этом вряд ли будет способствовать обеспечению стабильно низкой инфляции в будущем.

На фоне сверхжесткой денежно-кредитной политики решение проблем на стороне предложения откладывается все дальше. В итоге любое оживление спроса или кредитования в будущем традиционно будет разогревать инфляцию, а ее зависимость от колебаний валютного курса будет все также оставаться крайне высокой.

Петр Арронет, главный аналитик Ингосстрах Банка:

Наиболее вероятный сценарий в феврале — сохранение ключевой ставки на прежнем уровне. С учетом данных недельной инфляции за последние 2 месяца текущий размер ставки видится нам предельным. С конца ноября размер недельной инфляции снизился с 0,5% до 0,16%. Удержание ключевой ставки на прежнем уровне будет зависеть от динамики недельной инфляции. Снижение ключевой ставки станет возможным в случае сохранения инфляции четыре недели подряд на уровне 0,1%. Такой сценарий возможен как через 3, так и через 6 месяцев. Индекс Мосбиржи может вырасти на 5% на новости о сохранении ключевой ставки на прежнем уровне. Курс рубля пока укрепляется на фоне налогового периода и ослабления геополитической напряженности.  @nebrexnya

#КонсенсусПрогнозНебрехни
#КлючеваяСтавка

Каким будет решение ЦБ по ключевой ставке в эту пятницу? #Небрехня пообщалась с экспертами.

Часть 3.

Дмитрий Целищев, управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст»:

В течение последних пяти недель мы наблюдаем динамику снижения уровня инфляции относительно прогнозных ожиданий, что говорит об отложенном ко времени, но эффективном решении относительно последних повышений ключевой ставки.

На предстоящем заседании ЦБ мы ожидаем сохранение ключа на текущем уровне, что также может служить сигналом о предстоящем осторожном развороте цикла в сторону снижения.

Денис Астафьев, основатель инвестиционной компании SharesPro:

В пятницу ЦБ, скорее всего, сохранит ключевую ставку на текущем уровне. Предыдущие повышения уже привели к замедлению кредитной активности, а также к снижению инвестиционного и потребительского спроса. В этих условиях резких изменений не ожидается, так как регулятору важно оценить накопленный эффект ужесточения денежно-кредитной политики.

Кроме того, на заседании возможен пересмотр среднесрочного прогноза по ключевой ставке, инфляции и другим макроэкономическим показателям. ЦБ будет учитывать текущие экономические тенденции и динамику цен, чтобы скорректировать свою стратегию в зависимости от складывающейся ситуации.

Алексей Лоссан, эксперт компании Сравни:

Темпы инфляции остаются высокими, а корпоративное кредитование не замедляется так, как ожидалось. Это говорит о том, что экономика в целом чувствует себя уверенно, а денежно-кредитные условия все еще недостаточно жесткие. В таких условиях снижение ставки маловероятно — регулятор не захочет создавать дополнительные риски для ценовой стабильности.

Наиболее вероятный сценарий — сохранение ставки на текущем уровне. Это позволит сдерживать инфляцию, не оказывая чрезмерного давления на бизнес. В то же время ожидать снижения ставок по кредитам и вкладам пока не стоит — в условиях высокой инфляции и стабильного спроса на заемные средства это вряд ли произойдет. @nebrexnya

#КонсенсусПрогнозНебрехни
#КлючеваяСтавка

Каким будет решение ЦБ по ключевой ставке в эту пятницу? #Небрехня пообщалась с экспертами.

Часть 4.

Эльман Мехтиев, основатель сервиса «Кредчек»:

Снижение ключевой ставки маловероятно, но также маловероятен и ее рост, так как только получатели крупных бюджетных стимулов могут переварить текущий уровень процентных ставок.

Вся проблема с решениями по денежно-кредитной политике в текущей ситуации состоит в том, что рост цен перестал «слушаться» уровня ключевой ставки так «прямо», как это происходило раньше. И поэтому, с учетом всей совокупности иных факторов для его возврата под контроль ЦБ может приостановиться на более долгом удержании ключевой ставки на текущем уровне.

Увы, но цены продолжат расти, хоть и не так быстро, коль они уперлись в потолок возможностей покупателей. Также будет происходить и с курсом рубля.

Олег Калманович, главный аналитик Neomarkets:

На наш взгляд, маловероятно, что Банк России решится на повышение ключевой ставки и оставит все как есть, на отметке в 21%. Причина в том, что высокая ключевая ставка как инструмент управления инфляцией уже не сработает так, как должна. Те, кто не брал кредиты — необеспеченные, ипотечные, залоговые, на бизнес-цели — под 25%, не станут брать их и под 30-35%.

А те, кто пользовался кредитными продуктами и под 30-50% (активные пользователи кредитных карт и услуг МФО), не устоит перед тем, чтобы взять кредит, при любой ключевой ставке ниже 50%. То есть достигнут заградительный предел ставки, и дальнейшие манипуляции с ключевой пока бессмысленны.

Валерий Тумин, член экспертного совета по развитию цифровой экономики при Комитете по экономической политике Госдумы:

Возможно, если инфляция превысит 10% в годовом отношении, Банку России придется пойти на повышение ключевой ставки текущей весной. Однако чувствительность рынка уже снижена, и эффект будет незначительным.

На ключевую ставку во многом влияют инфляционные ожидания — на старте 2025 года они повышенные, и это во многом разгоняет инфляцию, что не может не учитывать Банк России. В случае сохранения показателя на текущем уровне скорее всего случится оживление на биржевом рынке, как это случилось в декабре (тогда отсутствие ужесточения ДКП расценили как начало пути к смягчению — финрегулятор занял выжидающую позицию).

Впрочем, главным источником, разгоняющим инфляцию, по-прежнему считаем высокие госрасходы, объем которых при утверждении федерального бюджета установили законодатели. Так, на соцрасходы выделено 6,5 трлн рублей, в том числе на индексацию пенсий и разнообразных соцпособий. Это второй тип расходов после затрат на оборону. @nebrexnya

Путин и Трамп поговорили по телефону. Трамп рассыпался в комплиментах и весьма одобрительных высказываниях о прошедшем разговоре. Из Кремля комментарии более сдержанные: разговор был, длился полтора часа, а также обозначены основные векторы беседы.

Новости пошли после закрытия остальных торгов. Но вечный фьючерс на индекс Мосбиржи в моменте улетел за 3100.

Этого все еще маловато для решительного роста, рынки ждут конкретики. А еще пятницы и «валентинки» от Центробанка.

Но эта неделя, похоже, решит многое. По крайней мере, сегодняшний трейлер к масштабным переменам практически во всем и на всех уровнях действительно впечатляет.
@nebrexnya

#УтренняяНебрехня

Показатель фальшивомонетничества в России в 2024 году снизился до рекордного минимума: всего 1 подделка на 1 млн банкнот в обороте. Отличная новость для всех, кто предпочитает платить настоящими деньгами.

Достигнутые цифры, конечно, впечатляют, но давайте не забывать, что в условиях инфляции и цифровизации финансов подделки становятся не таким уж приоритетом.

Главная угроза для экономики — это не столько фальшивки, сколько изменения в самом финансовом рынке и его безопасность в цифровом пространстве.

Очевидно, что преступники потеряли интерес к подделке рублей (читай: невыгодно и бессмысленно), но это не значит, что деньги стали защищеннее — просто найдены более прибыльные схемы. Да и кому подделки нужны, если реальные деньги дешевеои быстрее, чем бумага для фальшака. @nebrexnya

Похоже, монополия натуральных алмазов рассыпается в пыль. Лабораторные камни обрушили рынок: за 5 лет их цена упала на 75%, в то время как добытые алмазы подешевели всего на 8%.

De Beers, некогда хозяин алмазного трона, теперь вынужден сидеть на $2 млрд залежавшихся камушков — запасы непроданных камней. В компании, чей бренд когда-то убедил мир, что «бриллианты – это навсегда», явно недооценили удар от искусственных конкурентов.

Серьезно пострадала и Алроса — крупнейший в мире добытчик алмазов. Производство в Якутии в 2023 году упало на 4,6%. Спрос проседает, цены снижаются, а покупатель привыкает к «синтетике».

Так есть ли у Алроса таблетка от этих симптомов? Однако компания выбрала тактику исчезнуть из информационного поля и не светиться. Видимо, санкции и ограничения так довели Алроса, что ей стало проще делать для всех вид, что компании как таковой и не существует. Нет компании = нет проблем. На уровне детского сада прокатит.

Если рынок продолжит рушиться, добытые алмазы могут стать предметом роскоши для элиты, а массовый потребитель окончательно перейдет на искусственные камни. Или нас ждет новый маркетинговый ход – ведь индустрия давно доказала, что умеет продавать красивые сказки. @nebrexnya

#ВекторыДня

Рыночный фон – нейтральный.

Азия растет, ЕС и США на нулевых отметках.

Товарный рынок без определенного вектора.

Сегодня:

📌ФосАгро опубликует финансовые результаты по МСФО за IV квартал 2024 года
@nebrexnya

#События, которые повлияют на рынки:

🔵Трамп заявил о начале переговоров США и России по Украине. Со стороны Вашингтона участвуют госсекретарь Рубио, глава ЦРУ Рэтклифф, советник Уолц и спецпредставитель Уиткофф. Келлог в списке отсутствует

🔵Гарантии безопасности для Украины должны быть обеспечены силами стран Европы и не входящих в регион, США не направят туда свои войска — шеф Пентагона

🔴США передали Украине первый проект соглашения по природным ресурсам. Зеленский сообщил, что Киев его изучает и надеется заключить сделку на Мюнхенской конференции

🔴США при Трампе ставят приоритетом сдерживание Китая в Индо-Тихоокеанском регионе

🔵Путин провел первый телефонный разговор с президентом Сирии на переходный период Ахмедом аш-Шараа

🔴Парламент Армении принял в первом чтении законопроект о начале вступления в ЕС

🔴Кризис недвижимости в Китае усугубляется. Продажи низкие – стимулы властей дали лишь краткосрочный эффект. Банки прекращают кредиты на строительство, за исключением крупных городов. Цены падают третий год, угрожая экономике КН.

🟢Минфин ждет значимого превышения не нефтегазовых доходов бюджета над планом. В январе государство нарастило траты на 74%, а доходы – на 11%

🟢Индекс Московской биржи на фоне разговора Путина и Трампа поднялся выше 3200 пунктов

🔴Чистая прибыль Новатэка за 2024 год составила 493,5 млрд руб. (прогноз – 533,4 млрд руб.). По МСФО прибыль выросла на 4,6%, до 553,4 млрд руб. Чистая прибыль за II полугодие – 151,8 млрд руб. (прогноз – 192 млрд руб.). Нормализованная EBITDA – 1 трлн руб. (прогноз – 982 млрд руб.)

🟢Суд полностью отказал в иске "СУАЛа" к членам совета директоров "Русала" на сумму 74 млрд рублей
@nebrexnya

«Алло, Донни? Давно не болтали…»

Один звонок — и российский рынок за утро прибавил 0,5 трлн рублей. После разговора Путина и Трампа индекс Мосбиржи рванул вверх далеко за 3200 п., обновив максимум с мая 2024 года. Капитализация рынка подскочила до 7,05 трлн руб., что в пересчете на долларовую «реальность» дало +$5,4 млрд.  

Рынок РФ — как ждущий звонка фанат. Лишь намек на возможные перемены (а Трамп изначально обещал порешать все за 24 часа) — и сразу эйфория. Но проблема в том, что сейчас на этом растет только спекулятивный спрос. Без реальных изменений в санкционной политике, инвестиционном климате и доступе к капиталу это лишь временный всплеск на эмоциях.

Завтра позвонит кто-то еще — и что тогда? @nebrexnya