group-telegram.com/ShumilovPavel/5768
Last Update:
Сектор: Страхование
Ранее Росгосстрах ни разу не разбирал. Давайте посмотрим, как дела у этого страховщика.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1.16B$
▪️ P/E — 17.35
▪️ P/S — 1.16
▪️P/B — 1.98
▪️EPS — 0.0137 р.
ℹ️ Несмотря на то, что по P/E не выглядит дешевым, но если смотреть на предыдущие годы, Росгосстрах сейчас имеет самую дешевую оценку, за исключением 2019 года.
🗞 Новостной фон
▪️Чистая прибыль «Росгосстраха» по РСБУ за 9 месяцев 2024 года составила ₽6,62 млрд, увеличившись на 57,6% по сравнению с ₽4,2 млрд в предыдущем году. Заработанные страховые премии выросли на 17% до ₽65,41 млрд против ₽55,9 млрд годом ранее.
▪️Чистая прибыль «Росгосстраха» по МСФО за 6 месяцев 2024 года составила ₽4,21 млрд, увеличившись в 2 раза по сравнению с ₽2,21 млрд в предыдущем году.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал вырос на 3% в 1п2024. СК растёт на 3-7% 4-ый год подряд. Рост не бурный, но постоянный.
▪️Чистый долг — 1,05B р. Кэш — 333M р.
ℹ️ Уровень долга незначительный. Хорошее финансовое здоровье.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка — 100B р. за 1п2024 или +10%. Выручка стоит примерно на одном месте последние 10 лет, диапазон 78-126B р. 10 лет назад была больше, чем сейчас.
▪️Прибыль за 1п2024 выросла на 46%. Последние 5-6 лет прибыль в диапазоне 4,6-7,6B р., в 2021 было исключение уходили на 63% ниже.
▪️Свободный денежный поток упал на 23% в 2024 году.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов не нашел
🤵♂️ Основные акционеры
99.6% — ПАО БАНК "ФК Открытие"
🆚 Сравнение с конкурентами
Сравнивать можно только с Ренессанс Страхование. Росгосстрах в 2 раза больше по капитализации. По метрикам Росгосстрах стоит дороже. По метрикам рентабельности Ренессанс немного лучше.
🤑 Дивиденды
Платит эпизодически. В 2020 году — 10,56%. В 2022 - 1,82% годовых.
📈 Технический анализ
Индикаторы сейчас дают чуть бОльшую вероятность за коррекцию, после которой уйдем выше. Для того, чтобы начался разворот цена должна подойти к границе нисходящего канала, пробить его выше и закрепиться. Наиболее вероятное движение отобразил на графике.
🧠 Выводы
Здоровье - ок. Дивиденды так себе. Рост выручки - слабый, но есть. Рост СК слабый. Радует только рост прибыли. Не кажется чем-то особо привлекательным. Скорее нейтральным. Я бы покупать не стал.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
