group-telegram.com/ShumilovPavel/6152
Last Update:
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами
Акции компании ИКС 5 я не разбирал уже очень долго. Последний обзор был 15 марта, так как с 5 апреля торги были приостановлены. В январе торги начнутся снова. Давайте посмотрим, что там сейчас происходит с компанией, чего ждать инвестору.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 7.3B$
▪️ P/E — 7.06
▪️ P/S — 0.20
▪️P/B — 2.47
▪️EPS — 396.14 р.
▪️EBITDA — 400.5B р.
ℹ️ По большинству метрик акции ИКС 5 сейчас оцениваются на 15-20% дешевле, чем стоят обычно. Но так как торги приостановлены и мы говорим только о последней цене акций 2798 р. от 3 апреля, то тут не совсем ясно, чего ждать дальше.
🗞 Новостной фон
▪️X5 Group закупит до 7000 китайских грузовиков у Sinotruk International в течение 3-х лет, что закроет 80% от потребности ритейлера в грузовом транспорте
▪️Акционеры X5 Retail Group N.V. проголосовали за денежную компенсацию за нераспределенные акции
▪️«Пятерочка» открыла первые магазины в Бурятии
▪️X5 в 3кв 2024г увеличила чистую прибыль по МСФО на 19,3% - до 35,3 млрд руб.
▪️СТАРТ ТОРГОВ АКЦИЯМИ ПАО «КОРПАОРАТИВНЫЙ ЦЕНТР ИКС 5» НА МОСБИРЖЕ НАМЕЧЕН НА 9 ЯНВАРЯ 2025 ГОДА
▪️X5 в 2024 г. ожидает рост выручки на уровне 24-25%, в следующие три года — не менее 17-18%
▪️Из-за дефицита кадров X5 Group намерена вложить десятки миллиардов рублей в развитие специальных технологий, автоматизировав 30% рабочих процессов, выполняемых человеком
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 41%. Это третий год мощного роста СК 40-60% в год.
▪️Чистый долг за 9М2024ТТМ вырос на 3%, долг последние 3 года практически не растёт.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.4877, это значит, что у компании минимальная долговая нагрузка.
ℹ️ Отличное финансовое здоровье. Мощный рост СК, долги практически не растут. Это значит, что компания растёт на свои собственные средства.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 18%, это примерно такой же показатель роста, как в предыдущие 3 года.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ выросла на 38%, это меньшие темпы роста прибыли, чем в 2023 году, когда прибыль выросла на 74%, но тем не менее рост довольно заметный.
▪️Свободный денежный поток сократился на 69% до 46,7B р. за 9М2024ТТМ.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих прогнозов нет. Старые 2: за 1 февраля от АКБФ — 3338 р,, за 3 апреля от Т-Инвестиции — 4270 р.
🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе ИКС 5 — крупнейшая компания по капитализации. По метрикам компания оценивается немного дешевле рынка. По долговой нагрузке компания выглядит лучше рынка. По метрикам рентабельности компания выглядит лучше рынка. По темпам роста за последние 5 лет компания работает примерно в среднем по рынку.
🤑 Дивиденды
С 2021 года не платит. Возможно это изменится после того, как компания начнет свой листинг в январе. Думаю, что компания может заявить примерно тоже самое, что сделали ХэдХантер, чтобы не обвалится после открытия торгов, объявит о дивидендах. Но это лишь моё предположение.
📈 Технический анализ
Надо дождаться начал торгов и только хотя бы через 1 неделю торгов о чем-то говорить. После остановки длинной в 9 месяцев, тех.анализ не будет актуальным. Поэтому по этому вопросу позже.
🧠 Выводы
Лучшая компания в своём секторе. После 9 месяцев отсутствия торгов и не падения, в то время как весь остальной рынок падал — есть вопросы, не упадет ли. Если для этого приложит все усилия, аналогичные, что сделали ХэдХантер, то не упадет. Если этого не будет, есть вероятность падения. Но... сейчас по метрикам компания лучше рынка даже тех, кто существенно упал, например Магнит. По финансовому здоровью, росту выручки и прибыли — компания огонь. Если еще и дивиденды начнут платить, вообще огонь.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
