НЕВЕРОВ

Еще раз о ставке рефинансирования в России, которую видимо снова повысят в октябре.

Все, почему-то, обращают внимание на удорожание кредитов в результате ее роста. Это действительно так.

Практика последних 35 лет показывает, что кредитование, изначально, на системном уровне работы банковской системы России с 1989 г. и далее по факту не выступало главным сегментом интереса наших банков.

Операции с валютой и на фондовых рынках, а также спекуляции на долговом рынке все годы современной России были более востребованными способами размещения привлеченных банками средств населения и бизнеса.

Более того, ключевой проблемой все эти годы были так называемые "длинные деньги", которые практически нельзя было получить в качестве кредита из банка, да и фрагментами даже от государства.

При высокой ключевой ставке банки привлекают значительно больший объем средств от населения (депозиты становятся относительно более доходны) и это создает условия для крупнейших из них выступать не кредиторами, а стратегическими инвесторами.

Только надо, чтобы у них была возможность инвестировать под проценты ниже ключевой ставки. И это отчасти позволит компенсировать потери от продолжения задирания ставки от ЦБ РФ.

Но это со стратегическими инвестпроектами. Однако и инвестиционные средства от роста ключевой ставки дорожают.

А вот для малого и среднего бизнеса, особенно с коротким сроком оборота средств банковские кредиты (особенно кредитные линии и т.п. инструменты) сроком до года были всегда важным элементом финансирования.

Вот по ним высокая ставка и наносит главный удар.

Правда, малый и микробизнес садаптировались, в определенной степени, к высокой ставке, и за счет перехода в ИП, иногда используют кредитные карты и их беспроцентные периоды как аналоги беспроцентных кредитных линий.

Кстати, инициатива из недр Госдумы о запрете нескольких кредитных карт может больно ударить по микробизнесу и в соединении с высокой ключевой ставкой от ЦБ привести к резкому ухудшению ситуации в российской экономике.

В итоге выбор монетарной политики в пользу приоритета борьбы с инфляцией, вместо приоритета в пользу инвестиций и стабилизации валютного курса - это выбор равновесия в имеющейся точке вместо выбора стратегического развития.

Неужели в текущей переходной стадии от одной геоэкономической макроситуации к другой нам нужно выбирать именно равновесие?

P.S. И в очередной раз напомню, что ключевая ставка это проактивный инструмент, а не реактивный. И самой оптимальной технологией его применения из существующих выступает работа на основе экономических, а не инфляционных, ожиданий населения и уж тем более не на основе темпов инфляции

Telegram

ЕЖ

#деньги
Банк России на ближайшем заседании в октябре может поднять ключевую ставку до 20%, считает глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков. «Денежно-кредитная политика будет жесткой. Соответственно, Центральный банк будет повышать ключевую…

www.group-telegram.com/nl/neverov1.com/2132

260 viewsOct 10 at 06:20

Еще раз о ставке рефинансирования в России, которую видимо снова повысят в октябре.

Все, почему-то, обращают внимание на удорожание кредитов в результате ее роста. Это действительно так.

Практика последних 35 лет показывает, что кредитование, изначально, на системном уровне работы банковской системы России с 1989 г. и далее по факту не выступало главным сегментом интереса наших банков.

Операции с валютой и на фондовых рынках, а также спекуляции на долговом рынке все годы современной России были более востребованными способами размещения привлеченных банками средств населения и бизнеса.

Более того, ключевой проблемой все эти годы были так называемые "длинные деньги", которые практически нельзя было получить в качестве кредита из банка, да и фрагментами даже от государства.

При высокой ключевой ставке банки привлекают значительно больший объем средств от населения (депозиты становятся относительно более доходны) и это создает условия для крупнейших из них выступать не кредиторами, а стратегическими инвесторами.

Только надо, чтобы у них была возможность инвестировать под проценты ниже ключевой ставки. И это отчасти позволит компенсировать потери от продолжения задирания ставки от ЦБ РФ.

Но это со стратегическими инвестпроектами. Однако и инвестиционные средства от роста ключевой ставки дорожают.

А вот для малого и среднего бизнеса, особенно с коротким сроком оборота средств банковские кредиты (особенно кредитные линии и т.п. инструменты) сроком до года были всегда важным элементом финансирования.

Вот по ним высокая ставка и наносит главный удар.

Правда, малый и микробизнес садаптировались, в определенной степени, к высокой ставке, и за счет перехода в ИП, иногда используют кредитные карты и их беспроцентные периоды как аналоги беспроцентных кредитных линий.

Кстати, инициатива из недр Госдумы о запрете нескольких кредитных карт может больно ударить по микробизнесу и в соединении с высокой ключевой ставкой от ЦБ привести к резкому ухудшению ситуации в российской экономике.

В итоге выбор монетарной политики в пользу приоритета борьбы с инфляцией, вместо приоритета в пользу инвестиций и стабилизации валютного курса - это выбор равновесия в имеющейся точке вместо выбора стратегического развития.

Неужели в текущей переходной стадии от одной геоэкономической макроситуации к другой нам нужно выбирать именно равновесие?

P.S. И в очередной раз напомню, что ключевая ставка это проактивный инструмент, а не реактивный. И самой оптимальной технологией его применения из существующих выступает работа на основе экономических, а не инфляционных, ожиданий населения и уж тем более не на основе темпов инфляции

BY НЕВЕРОВ