"Tesla vehicles have a fatal crash rate of 5.6 per billion miles driven, according to the study; Kia is second with a rate of 5.5.The average fatal crash rate for all cars in the United States is 2.8 per billion vehicle miles driven." Сколько твердили что по качеству Тесла это KIA а вы не верили ;)

Что Трамп может реально сделать для нефтянки в США особенно на коротке?

1. Снизить роялти и прочие лизинговые платежи на федеральных землях. Тут все было стабильно почти 100 лет по одним категориям лет 50 по другим. Администрация Байдена подняла выплаты прилично но это случилось только в апреле этого года и не успело ни на что повлиять существенно. Что еще надо знать про федеральные земли - на них добывается около 11-12% американского нефтегаза только. Какой то эффект будет но ограниченый, это не game changer.
2. Открыть для бурения Аляску и прочие заповедные зоны. Но это даже смысла нет серьёзно обсуждать - долгоиграющие проекты со сложной геологией не дадут никакого эффекта на горизонте до 5-7 лет. Более того в текущих условиях низких реальных цен и неясностей по энергопереходу ни один мейджер в них просто не полезет.
3. Снизить регуляции по метану и прочим выбросам. Это реальная вещь, но все эти новые Байдена регуляции по оценкам стоят индустрии примерно миллиард долларов в год. С совокупной добычей нефти и газа уже наверное под 35 миллионов баррелей нефтяного эквивалента в день это все стоит индустрии меньше 10 центов на баррель. Более важно для газа чем для нефти еще. По пунктам 1 и 3 надо еще держать в уме что отдельные эти изменения лоббировала сама нефтянка, конкретно крупные компании, т.к. это снижает конкуренцию и помогает консолидировать отрасль.
4. Санкции на Иран ввести новые и начать исполнять старые. Вот тут у Дональда есть и желание и возможности. И это будет позитивно для цены. Но я думаю тут все тоже склонны преувеличивать эффект. На дворе не 2016 год, как работают санкции на другую нефть мы все знаем. Но это самая реальная вещь которую он может сделать максимально действенная . А так поживем увидим.

Вообще конечно забавно, что весь либертарианский хайп вокруг битка про транзакции и новые деньги превратился в итоге в 100% number go up только и сделать всех сказочно богатыми вместо адопшена пользователей должно теперь американское государство, создав "стратегический резерв биткоина".

Сейлор безусловно красавчик. Построил самую уже наверное большую пирамиду в истории и все легально. Когда он промотирует "bitcoin yield", он не то чтобы сильно кривит душой, нажива для старых участиков схемы реально есть, пока заходят новые участники. Если можно размещать акции с премией в 200% к стоимости по сути уже фонда, а не операционной какой-то компании, то 2/3 обьема размещения - это доход ранних участников схемы. В этом плане это классическая пирамидальная структура - новые участники заходят и обеспечивают доходы старым. В чистом виде крипто МММ. Для того, чтобы все работало нужно правда чтобы обьемы размещений росли ну либо совсем безудержно рос биток. Премии к NAV, заплаченные новыми участниками + рост битка должны покрывать премии ранних участников. Но Мавроди по сравнению с Сейлором конечно пацан - его билеты не торговались на Насдаке с капитализацией 100 ярдов... И не имели в добавок еще ликвидный рынок деривативов который на данный момент позволяет во многом конверты дешевые размещать тоже.

По поводу Теслы кстати раз тут вспомнили. Пока пишут, что республиканцы хотят отменить налоговый вычет на EV (это очень сильный удар будет по индустрии). Но мало того - они хотят Обамовские/Байденовские стандарты экономии в машинах ослабить. Это будет удар конкретно по Тесле очень сильный - другим производителям придется покупать у нее меньше кредитов их цена сильно снизится. Покупатели по PE100 должны быть не только уверены что этого не произойдет но и что будет турбо рост. Она опять стоит больше чем вся авто индустрия вне Китая. И это все в ведении конгресса а не Трампа.

По поводу грядущих Трамповских тарифов и прочего. Тут (как всегда) нужно внимательно смотреть кто кому чего куда. Глобальная контора у которой центр прибыли не в Китае может играть с трансфертным образованием. Айфон в сборке закупается у Фокскона по 400-500, в зависимости от модели (и по такой же цене проходит китайскую таможню), остальная маржа в разных Ирландиях в итоге остается остается. Даже 20% тариф добавить к цене в среднем меньше 100 долларов. Чувствительно но не конец света плюс для своих конечно сделают исключения - например в ЕС на машины тарифы уже официально сегрегированы по брендам. BYD платит в разы больше, чем Тесла за китайскую свою сборку и т.д. В общем я бы забился по всем фронтам что вся эта драматика будет меньше гораздо чем люди себя накручивают. Но тоже самое можно сказать про этот срок Трампа в целом, изменений будет меньше чем ждут.

Возвращаясь к этой теме. В США есть уже 2x ETF на MSTR. Я бы его в рекламных целях маркетил как Ponzi Squared (c). Но европейцы, как всегда в своем репертуаре уже сделали тройной. Это стало быть Cubed. Активы конечно не сопоставимы в двойном в США уже миллиард по этим ценам активов будет чистых и два грязных. В европейском по-меньше там миллионов 100 и 300 соответственно. Анвайнд конечно будет эпичный буду наблюдать за тройным...

Мама мия... That escalated quickly... Это без учета плеча, чистые активы... Первое красное закрытие будет epic...

Я помню в 21 году на пике рынка была шутка, что если завтра начнется ядерная война, то рынок вырастет, потому что будет дисконтировать фискальные стимулы на восстановление послевоенное. Уже не так смешно звучит...

В рамках подготовки к моменту, когда мы в рай, а они... Считаю надо провести ревизию пост апокалиптического культурного наследия. Интересно, чего такого в воздухе было в 1997 году что этот шедевр и Фоллаут первый вышли с разницей меньше чем в год... https://www.youtube.com/watch?v=xjFd1PS-kg0

Самое важное конечно назначение Трампа это head of treasury. Он выбрал Скота Бессента, макро управляющего, который работал на Сороса и является в целом классическим фискально консервативным республиканцем. Ну кроме того что он открытый гей, а не клозетный. Сексуальная ориентация его конечно отношения к делу не имеет, а вот его экономические взгляды - это тема важная. Он предложил Трампу пишут программу трех троек - 3 процента реальный рост (за счет надо полагать дерегуляции и т.д.) 3 процента дефицит и увеличение добычи нефти и газа на 3 миллиона баррелей нефтяного эквивалента. Последнее по этим ценам абсолютно не реально, но кто сказал что цена будет такой, можно давить на ОПЕК+ дальше пробовать и на Иран особенно. Макроэкономически США уже нетто экспортер углеводородов и им с точки зрения макро более выгодны высокие цены на самом деле, особенно на газ, тем более учитывая что голландская болезнь итак есть за счет сильного доллара. Консервативные взгляды Бессента видны даже по его публично доступному треку до 22 года включительно - он андерперформил на бычьих рынках и делал хорошие деньги на медвежьих. В общем абсолютно понятный типаж, который волнуется по поводу дефицита и долга и говорит, что сейчас последний шанс США из него вырасти. Йеллен на словах тоже волновалась конечно, но не делала вообще ничего на этот счёт, наоборот всеми силами пыталась скинуть сложные все моменты на приемника. Так же он вроде благосклонно смотрит на идею немного проредить правительство и т.д. Имхо, любая серьёзная попытка сократить дефицит резко приведёт почти с гарантией краткосрочно к рецессии и сильному медвежьему рынку. Вопрос на сколько они там чего смогут сделать в конгрессе, но у президента все равно достаточно возможностей, и хотя реальность скорее всего внесёт в эти планы большие коррективы, но по крайней мере заявления довольно интересные.

Назачение Бессента это кстати индикация еще того, что позиции Маска и крипто братанов начали уже ослабевать. Они Лютника очень хотели, Маск лично за его кандидатуру публично вписывался. На этом фоне примечательно, что Сейлор купил десятку ярдов наверное если не больше после выборов, в один IBIT зашло больше 5 ярдов, ритейл на криптобиржах тарит как не в себя (ставки растут сильно). А 100K пока нет... При Бессенте шансы разной дичи типа страт резерва Битка конечно не то что ноль, а отрицательные скорее...

"Chinese teapot refineries bought Iranian Light crude for December arrival at a discount of $2 to $3 a barrel against the ICE Brent benchmark, the smallest gap this year, according to market participants." Китайцы вообще наращивают закупки, цены хорошие. Но будет занятно посмотреть как там Трамп будет давить мощно на Иран экономически если в отличие от 2016 года почти вся нефть иранская идёт в Китай и есть не один уже "темный флот" который такие сделки обслуживает. При этом воюя с Китаем торговую войну. В целом феномен Трампа конечно в том что он в первую очередь популист и обещает всем все сразу. До смешного что разные группы внутри и вне США с диаметрально противоположными интересами - все ждут от него чего-то хорошего... Я лично от Трампа жду только повышенной волатильности на рынках и тут я сильно прям думаю что буду прав в итоге.

$MSTR - MICROSTRATEGY INVESTS $5.4 BILLION FOR 55,500 BITCOINS BETWEEN 18TH AND 24TH NOVEMBER , AVERAGE PRICE AT $97,862 PER BITCOIN Сейлор может конечно и гений, но я не очень понимаю как это все работать может хорошо операционно когда весь рынок очевидно знает когда он покупает эти огромные обьемы и фронтранит его в хвост и гриву. Меня тут еще уважаемые люди клуарно несколько раз спрашивали про конверты и покупки всяких там Альянсов. Тут надо понимать, что по тем ценам по которым Сейлор их отдает относительно рынка это no brainer трейд который все должны делать, кто может. По-моему он там выпустил крайний раз конверты по цене 400 с 50% премией и ставка была ноль (условно я точные цифры не смотрел). На три года. Трехлетний опцион колл со страйком 600 сейчас стоит 200+ долларов, там IV 100+%. Продав этот опцион просто на рынке можно залокировать вот сразу 50% на три года. Не так все просто конечно, есть риск что MSTR будет в тяжелом финансовом положении и деньги не отдаст (хотя учитывая что у них обьявлена ATM "полка" на 40 ярдов вероятность такого события кажется крайне низкой - если прижмет они просто леммингам свежей бумаги отгрузят и расплатятся). Но можно и этот риск похеджить- нужно купить сильно OTM путы, страйк которых будет эквивалентен примерно номиналу всех долгов MSTR. Я опять же точно не смотрел но по-моему такие путы сейчас стоят долларов 60-70. Вот можно считай риск фри (не совсем, но очень близко к тому) залокировать около 10% годовых когда риск фри ставка 4,75% и собирается снижаться. Вопрос только кто покупает эту длинную волатильность в таких обьемах...Есть тут конечно и элемент регуляторного арбитража причем с двух сторон. Первая сторона это то что MSTR давно по сути представляет из себя закрытый биржевой фонд, реальный бизнес их это погрешность измерения и должен по идее регулироваться соответствующими нормативными актами. А там много разного. Но пока у Сейлора прокатывает... Второй момент что история уже на столько большая, что она представляет из себя почти 5% всего рынка конвертируемых бондов США. А в этом классе активов есть как и везде индексные фонды/стратегии и многие компании просто вынуждены по декларации это покупать, не имея возможно даже намеряний строить вокруг этого какие-то арбитражные конструкции. Ну будем наблюдать дальше за развитием событий...

P.S. Сейлор поднял среднюю цену покупки MSTR до 57 тыс. Начинал по 11 тыс. Как я уже писал, MSTR как "бизнес модель" работает только если объёмы размещений растут, что неизбежно подтягивать среднюю цену к рынку.

ЦБ вчера немного опомнился. Но посмотрим окончена ли история пока они прекратили только сами покупать, т.е. убрали только усугубление дисбаланса своими действиями. То, что они не сделали этого сразу как только санкционные списки были пополнены 40 что ли банками в принципе говорит пытливому наблюдателю о многом:). Я в целом, как и положено трейдеру - убежденный рыночник, но вся ситуация просто не рыночная. Таргетировать инфляцию одной ставкой в условиях санкционного давления, опираясь при этом на данные по инфляции, которые лагают, ЦБ начал еще в 14 году. Результаты мы все помним. Госпожа Юдаева тогда помню в ноябре презентовала очень умные эконометрические модели высочайшего пошиба, которые убедительно демонстрировали, что инфляция почти не зависит от курса. По факту на девале получили CPI по-моему 15+ в начале следующего года. Вообще тема на сколько свободный FX надо иметь и на сколько ЦБ в него должен вмешиваться - очень обширная, скользкая и противоречивая. Для любого EM рынка крайне важная. В странах, которые не являются эмитентами резервных валют и пытаются держать при этом открытый счет капитала эта тема всегда очень сложная. В некоторых соседних странах ЦБ формально не держит курс и не закрывает капитальные движения но при этом по факту рулит всем буквально на ручнике. В целом в любой регуляции/монетарной политике имхо роль ЦБ должна быть в том чтобы пытаться предотвращать эксцессы когда они угрожают финансовой стабильности и вмешиваться в ситуации когда рыночные механизмы дают сбой. Для этого, да, нужны резервы, но при этом нужно иметь критерии некие когда их нужно использовать а так же следить за миром вокруг. Сейчас новый раунд санкций валютный рынок в РФ опять в моменте сломал. Починится ли он и когда предстоит еще выяснить. Интервенции в этих условиях через юань могут быть не вполне эффективными. Если ЦБ выльет на Мосбирже кучу юаней допустим это приведет в основном к расширению дисконта за эти юани к офшору и раздаче денег тем что может их с биржи выводить на что-то полезное. Корень проблемы опять же в санкциях - РФ то хочет держать открытый счет капитала и иметь свободную торговлю, с другой стороны этого не дают. Единственный способ этому противостоять - это либо находить партнеров которым забить на санкции (Китай, но там все сложно). Либо целенаправленно создавать разные "лазейки", чтобы стоимость могла перетекать через воздвигаемые барьеры. И тут конечно один вопрос который я давно не понимаю почему сделан - по уму то нужно было бы давно либерализовать оборот драг металлов в первую очередь золота и его экспорт. Дерегулировать оборот криптовалют. Создать суверенные аналоги всяких торнадо кэш и т.д. возможно не официально. Упростить нерезидентам работу с рублём. Понятно там много очень серьезных интересов завязано на то чтобы ничего из этого не было сделано, но тут либо чего-то делать либо уходить в полную зависимость от КНР по части движений денег и т.д. со временем.