group-telegram.com/ShumilovPavel/3576
Last Update:
Обзор по компании Ping An тикер 2318
Сектор: Страхование
▪️ Капитализация: 664B HKD
▪️ P/E - 8,2, форвардное P/E - 6,1
▪️ P/S - 0,8, форвардное P/S -0,5
▪️P/B - 0,8
ℹ️ Компания по сравнению с конкурентами оценивается средне - есть дороже, есть дешевле.
🗞 Новостной фон
▪️Дочерняя компания китайской страховой компании Ping An Insurance не смогла вовремя погасить трастовый продукт на сумму около 107 миллионов долларов, ссылаясь на кризис на рынке недвижимости
▪️Ping An Insurance получила рейтинг риска ESG «Низкий риск» от Sustainalytics, заняв первое место в страховом секторе материкового Китая
▪️Ping An была названа консалтинговой компанией Brand Finance самым ценным страховым брендом в мире восьмой год подряд
▪️Ping An сообщает о 117 989 миллионах юаней операционной прибыли, приходящейся на акционеров материнской компании в 2023 году, денежные дивиденды увеличивались 12 лет подряд
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал компании постоянно имеет тенденцию к росту, даже в кризисные последние годы также рос, но последние 3 квартала показала небольшое сокращение. Долги же компании росли до 2020 года, а с тех пор стоят примерно на одном уровне.
▪️Кэш - 2,3T юаней, долг - 1,7T юаней. Долгосрочных и других активов еще на 8.8T юаней (1,22T$).
ℹ️ Кэш больше долга в 1,35 раза, никаких проблем с финансовым здоровьем нет.
💰 Выручка, прибыль
▪️Рост выручки был постоянный до 2021 года, но с 2021 по текущее время выручка прыгает, сначала из-за ковида, потом из-за сложностей с экономикой Китая. Таким образом ситуация с выручкой ухудшилась за последние 2 года.
▪️Прибыль росла у компании с 2013 по 2019 год, после чего начались проблемы, она планомерно сокращается. С 157,5B юаней в 2019 году до 85,5B юаней в 2023 году.
▪️Свободный денежный поток показывает интересные данные: с 2018 по 2022 имело тенденцию к сокращению, а с 2022 по 2023 показал существенный рост с 77,9B юаней до 352,5B юаней.
ℹ️ Судя по свободному денежному потоку у компании выросли доходы, которые компания куда-то тратит и тратит больше, чем обычно, так как итоговая прибыль у компании сокращается, в отличие от FCF.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Ожидается, что выручка в 2024 году вырастет на 27%, прибыль на 37%. В 2025 году выручка +4,2%, а прибыль +10%
▪️Прогнозы справедливой цены по разным сервисам. SimplyWallSt - 53HKD (+76%), GuruFocus - 41HKD (+37%)
ℹ️ Если ожидания аналитиков сбудутся, цена акций может существенно вырасти.
🤑 Дивиденды
По текущей стоимости акций компания выплачивает 6,2% годовых. Компания выплачивает дивиденды дважды в год, следующие дивиденды в июне 2024. Компания стабильно повышает свои дивидендные выплаты из года в год. Обычно компания выплачивала дивидендную доходность в районе 2-2,5% годовых но из-за текущей низкой оценки всех китайских компаний у компании оказалась повышенная див. доходность. Ожидается, что компания и дальше будет повышать дивидендные выплаты, так к 2026 году при текущей стоимости акций компания будет выплачивать 6,9% годовых.
📈 Технический анализ
С 2021 года цены на акции находятся в нисходящем тренде упав на 70%. Ближайший уровень поддержки находится в районе 28HKD, следующий - 24HKD. На дневном ТФ по RSI индикатор достиг дна и сейчас находится в ожидание разворота, AO пока еще не сигнализирует об этом развороте. Считаю, что в ближайшие дни мы можем увидеть как минимум краткосрочный разворот. Но возможно после этого мы еще дойдем до ближайшего уровня поддержки - 28HKD. Вероятно от туда может уже начаться долгосрочный тренд на рост, особенно если прогнозы аналитиков по прибыли-выручке будут сбываться.
🧠 Выводы
Надо брать :) Компания с хорошим финансовым здоровьем, надежными дивидендами, отличными свободным денежным потоком, которая имеет низкую оценку из-за сложностей всего рынка, чем бизнеса компании. Хорошая идея для долгосрочного инвестора, который любит как рост акций, так и приличные дивиденды.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
График отправляю в комментарии 👇