Telegram Group & Telegram Channel
🏦 Обзор по компании ЭсЭфАй #SFIN
Сектор: Финансы

ЭсЭфАй — еще одна небольшая компания, которую я ранее не разбирал, но разбирал похожую компанию Европлан, которая принадлежит ЭсЭфАй. Пришло время разобрать и материнскую компанию.

ℹ️ Про компанию ЭсЭфАй
SFI – это инвестиционный холдинг, который владеет и управляет компаниями в разных секторах российской экономики. Среди его активов - лизинговая компания «Европлан», страховая компания ВСК, а также доля в ритейлере «М.Видео-Эльдорадо». Стратегия SFI заключается в инвестировании в компании с потенциалом роста, повышении их стоимости через активное управление и последующей продаже стратегическому инвестору или выводе на IPO.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 671M$
▪️ P/E — 2.85
▪️ P/S — 2.16
▪️P/B — 0.64
▪️EPS — 446.22 р. за 1п 2024, что на 156% больше, чем за 1п 2023
ℹ️ По метрикам сейчас компания оценивается дешевле, чем в предыдущие периоды, судя по данным был существенный рост по прибыли.

🗞 Новостной фон
▪️В III квартале ПАО «ЭсЭфАй» сократило текущую кредитную нагрузку на 1,5 млрд руб.
▪️Московская биржа начинает торги фьючерсами на акции ПАО «ЭсЭфАй»
▪️SFI продал большую часть пакета акций «РуссНефти» ее дочерней компании АО «Аганнефтегазгеология»
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ SFI ПО МСФО ЗА I ПОЛУГОДИЕ СОСТАВИЛА 15,2 МЛРД РУБЛЕЙ ПРОТИВ 10,9 МЛРД РУБЛЕЙ ГОДОМ РАНЕЕ
▪️Синара начала покрытие ПАО «ЭсЭфАй» (далее — SFI), устанавливая рейтинг «Покупать» и целевую цену в 2610 руб. за акцию.
▪️АКРА повысило рейтинг SFI до A+(RU) с позитивным прогнозом

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал компании имеет разные фазы в разные годы. Например с 2016 по 2019 годы он стоял в диапазоне 78-88B р., после чего упал в 2020 и 3 года стоял в новом диапазоне 56-61B р., Начиная с 2022 года СК растёт с 61.7B р. до 106,5B Р. в 1п 2024. Т.е. бывают разные периоды у этой компании и сейчас мы находимся в хорошем, растущем.
▪️Чистый долг за 1п 2024 вырос на 12% и составил 170B р. Для финансовых компаний рост чистого долга = рост выручки и прибыли. Увеличение долгов не является проблемой.
▪️Debt/Equity — 2.4, что на 16% в 1п2024 меньше, чем за 1п2023 и ниже, чем в предыдущие периоды. В целом это не низкий показатель (долг существенный), но он ниже, чем обычно у компании и это финансовая компания, поэтому опять же это не проблема.
ℹ️ Всё хорошо у компании с финансовым здоровьем. Кэша 29,3B р. (рекордная цифра по сравнению с предыдущими периодами), рост СК, долг в пределах разумного.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1п 2024 сократилась на 5% по сравнению с 1п 2023, обычно выручка у компании активно растёт, последние годы на 30-40%, но тут стоит делать выводы за весь год, стоит сделать разбор в 2025 году после годового отчета.
▪️Прибыль за 1п 2024 продолжила рост, подросла на 22% по сравнению с 1п 2023, но темпы снизились, так как в 2023 году прибыль выросла на 220%. В целом по истории у компании прибыль растёт, только в 2020 уходила в убыток, но это естественно, если компания инвестирует в публичные компании, а 2020 был проблемным для большинства и падали котировки.
▪️Свободный денежный поток — за 2023 год был -72B р., а за 1п 2024 -21B р., т.е. он хоть и все еще отрицательный, но вырос на 70%, опять же надо посмотреть итоги года.

🔮 Будущее, оценки
Не вижу прогнозов. В новостях выше только был прогноз от Синара, который поставили таргет на 2610 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
70,84% — Саид Гуцериев (основной владелец «М.Видео» и «Эльдорадо», SFI, учредитель фонда Larnabel Ventures)
24,52% — В свободном обращение
4,64% — В собственности ЭсЭфАй (казначейские акции)

🆚 Сравнение с конкурентами
На мой взгляд правильно сравнивать ЭсЭфАй с АФК Система, судя по бизнесу это наиболее похожая компания. Так вот, SFI — это здоровый человек, АФК Система - заболевший. Учитывая, что они занимаются примерно одним и тем же, SFI — прибыльная, с хорошим здоровьем, с высокими показателями рентабельности. Пока что мне SFI я бы даже сказал нравится.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM



group-telegram.com/ShumilovPavel/4891
Create:
Last Update:

🏦 Обзор по компании ЭсЭфАй #SFIN
Сектор: Финансы

ЭсЭфАй — еще одна небольшая компания, которую я ранее не разбирал, но разбирал похожую компанию Европлан, которая принадлежит ЭсЭфАй. Пришло время разобрать и материнскую компанию.

ℹ️ Про компанию ЭсЭфАй
SFI – это инвестиционный холдинг, который владеет и управляет компаниями в разных секторах российской экономики. Среди его активов - лизинговая компания «Европлан», страховая компания ВСК, а также доля в ритейлере «М.Видео-Эльдорадо». Стратегия SFI заключается в инвестировании в компании с потенциалом роста, повышении их стоимости через активное управление и последующей продаже стратегическому инвестору или выводе на IPO.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 671M$
▪️ P/E — 2.85
▪️ P/S — 2.16
▪️P/B — 0.64
▪️EPS — 446.22 р. за 1п 2024, что на 156% больше, чем за 1п 2023
ℹ️ По метрикам сейчас компания оценивается дешевле, чем в предыдущие периоды, судя по данным был существенный рост по прибыли.

🗞 Новостной фон
▪️В III квартале ПАО «ЭсЭфАй» сократило текущую кредитную нагрузку на 1,5 млрд руб.
▪️Московская биржа начинает торги фьючерсами на акции ПАО «ЭсЭфАй»
▪️SFI продал большую часть пакета акций «РуссНефти» ее дочерней компании АО «Аганнефтегазгеология»
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ SFI ПО МСФО ЗА I ПОЛУГОДИЕ СОСТАВИЛА 15,2 МЛРД РУБЛЕЙ ПРОТИВ 10,9 МЛРД РУБЛЕЙ ГОДОМ РАНЕЕ
▪️Синара начала покрытие ПАО «ЭсЭфАй» (далее — SFI), устанавливая рейтинг «Покупать» и целевую цену в 2610 руб. за акцию.
▪️АКРА повысило рейтинг SFI до A+(RU) с позитивным прогнозом

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал компании имеет разные фазы в разные годы. Например с 2016 по 2019 годы он стоял в диапазоне 78-88B р., после чего упал в 2020 и 3 года стоял в новом диапазоне 56-61B р., Начиная с 2022 года СК растёт с 61.7B р. до 106,5B Р. в 1п 2024. Т.е. бывают разные периоды у этой компании и сейчас мы находимся в хорошем, растущем.
▪️Чистый долг за 1п 2024 вырос на 12% и составил 170B р. Для финансовых компаний рост чистого долга = рост выручки и прибыли. Увеличение долгов не является проблемой.
▪️Debt/Equity — 2.4, что на 16% в 1п2024 меньше, чем за 1п2023 и ниже, чем в предыдущие периоды. В целом это не низкий показатель (долг существенный), но он ниже, чем обычно у компании и это финансовая компания, поэтому опять же это не проблема.
ℹ️ Всё хорошо у компании с финансовым здоровьем. Кэша 29,3B р. (рекордная цифра по сравнению с предыдущими периодами), рост СК, долг в пределах разумного.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1п 2024 сократилась на 5% по сравнению с 1п 2023, обычно выручка у компании активно растёт, последние годы на 30-40%, но тут стоит делать выводы за весь год, стоит сделать разбор в 2025 году после годового отчета.
▪️Прибыль за 1п 2024 продолжила рост, подросла на 22% по сравнению с 1п 2023, но темпы снизились, так как в 2023 году прибыль выросла на 220%. В целом по истории у компании прибыль растёт, только в 2020 уходила в убыток, но это естественно, если компания инвестирует в публичные компании, а 2020 был проблемным для большинства и падали котировки.
▪️Свободный денежный поток — за 2023 год был -72B р., а за 1п 2024 -21B р., т.е. он хоть и все еще отрицательный, но вырос на 70%, опять же надо посмотреть итоги года.

🔮 Будущее, оценки
Не вижу прогнозов. В новостях выше только был прогноз от Синара, который поставили таргет на 2610 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
70,84% — Саид Гуцериев (основной владелец «М.Видео» и «Эльдорадо», SFI, учредитель фонда Larnabel Ventures)
24,52% — В свободном обращение
4,64% — В собственности ЭсЭфАй (казначейские акции)

🆚 Сравнение с конкурентами
На мой взгляд правильно сравнивать ЭсЭфАй с АФК Система, судя по бизнесу это наиболее похожая компания. Так вот, SFI — это здоровый человек, АФК Система - заболевший. Учитывая, что они занимаются примерно одним и тем же, SFI — прибыльная, с хорошим здоровьем, с высокими показателями рентабельности. Пока что мне SFI я бы даже сказал нравится.

BY Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний


Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260

Share with your friend now:
group-telegram.com/ShumilovPavel/4891

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

He floated the idea of restricting the use of Telegram in Ukraine and Russia, a suggestion that was met with fierce opposition from users. Shortly after, Durov backed off the idea. The message was not authentic, with the real Zelenskiy soon denying the claim on his official Telegram channel, but the incident highlighted a major problem: disinformation quickly spreads unchecked on the encrypted app. But because group chats and the channel features are not end-to-end encrypted, Galperin said user privacy is potentially under threat. In addition, Telegram now supports the use of third-party streaming tools like OBS Studio and XSplit to broadcast live video, allowing users to add overlays and multi-screen layouts for a more professional look.
from no


Telegram Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний
FROM American