⚡️Немного о моем понимании "адекватной" или "справедливой цены"
Почти в каждом обзоре я пишу свое мнение о текущей рыночной цене акций компаний. Бывает, что я называю цену "адекватной" или "справедливой". У многих подписчиков возникает логичный вопрос:
"Если цена акций близка к справедливой, то можно покупать?"
📊Под "адекватной" или "справедливой" оценкой я подразумеваю такую стоимость компании, при которой компания на длинной дистанции, скорее всего, сможет генерировать интересные для акционеров финансовые результаты, выплачивать дивиденды, защищая вложенные средства от инфляции.
Или, если простыми словами, обеспечивать адекватнуюположительную реальную доходность долгосрочному инвестору, которая будет выше, чем по инструментам с низким риском.
❗️Сейчас, практически без рисков, купив ОФЗ-линкеры можно получать доходность "инфляция +2,5%".
Т.е. по акциям доходность должна быть больше, на мой взгляд, минимум около 5% (в принципе, рынок такую реальную доходность в российские акции сейчас и закладывает)
👉 Теперь постараюсь объяснить на простом примере (здесь сейчас важна больше суть, а не цифры).
Например, бизнес Белуги, торгуется с P/E около 10, направляет такую часть прибыли на дивиденды, без которой бизнес можно развивать. Размер дивидендов на момент написания поста составляет примерно 5% к текущей цене акций. Предположим, что бизнес продолжит развиваться, прибыль и дивиденды будут как минимум расти с инфляцией. Имеются относительно низкие риски существенного сворачивания бизнеса, но и потенциала роста прибыли в разы пока тоже не видно, поэтому бизнес, можно сказать оценен справедливо. В реальном выражении инвестор (скорее всего) будет получать примерно те самые 5% реальной доходности в год.
Теперь немного подробнее. Инвестор купил акции данной компании на долгосрочную перспективу и получает:
- достаточно надежную защиту от инфляции (так как товары, производимые компанией востребованы, спекулятивной составляющей в их цене мало)
- относительно стабильнуюдивидендную доходность (в виде % от прибыли, которая будет расти в номинальном выражении и в реальном выражении, если сам бизнес будет расти)
- возможность распоряжаться денежнымипоступлениями (дивидендами) и реинвестировать их
- вероятность того, что реальная доходность вырастет, если бизнес компании будет расти выше ожиданий
- риск того, что реальная доходность будет меньше или станет отрицательной, если у бизнеса возникнут проблемы, о которых пока рынку не известно
✅В плане покупки по справедливой цене всё зависит уже от стратегии. Если инвестор покупает на долгий срок (хотя бы 3-5-10 лет) и годов к просадкам, а целью является получать эти самые 5%+инфляция, уделяя немного времени рынку, то покупать можно и по справедливой цене.
✅Если же инвестор активный, то вполне логична его потребность в заработке выше рынка (так как он уделяет больше времени анализу), ему необходимо ждать сильного отклонения от справедливой и только тогда совершать покупку. А когда рыночная неэффективность будет исчерпана (или обстоятельства изменятся) и акции снова будут стоить справедливо - фиксировать прибыль.
👉 Я стараюсь совершать покупки так, чтобы от текущей цены акции до справедливой был потенциал роста хотя бы 35%, такая доходность меня удовлетворяет. Однако, если есть существенные риски, то нужен дополнительный дисконт.
У меня есть долгосрочные позиции, но я довольно редко их формирую по справедливой цене, предпочитаю ждать интересных моментов для покупок, о которых потом Вам сообщаю😊
⚡️Немного о моем понимании "адекватной" или "справедливой цены"
Почти в каждом обзоре я пишу свое мнение о текущей рыночной цене акций компаний. Бывает, что я называю цену "адекватной" или "справедливой". У многих подписчиков возникает логичный вопрос:
"Если цена акций близка к справедливой, то можно покупать?"
📊Под "адекватной" или "справедливой" оценкой я подразумеваю такую стоимость компании, при которой компания на длинной дистанции, скорее всего, сможет генерировать интересные для акционеров финансовые результаты, выплачивать дивиденды, защищая вложенные средства от инфляции.
Или, если простыми словами, обеспечивать адекватнуюположительную реальную доходность долгосрочному инвестору, которая будет выше, чем по инструментам с низким риском.
❗️Сейчас, практически без рисков, купив ОФЗ-линкеры можно получать доходность "инфляция +2,5%".
Т.е. по акциям доходность должна быть больше, на мой взгляд, минимум около 5% (в принципе, рынок такую реальную доходность в российские акции сейчас и закладывает)
👉 Теперь постараюсь объяснить на простом примере (здесь сейчас важна больше суть, а не цифры).
Например, бизнес Белуги, торгуется с P/E около 10, направляет такую часть прибыли на дивиденды, без которой бизнес можно развивать. Размер дивидендов на момент написания поста составляет примерно 5% к текущей цене акций. Предположим, что бизнес продолжит развиваться, прибыль и дивиденды будут как минимум расти с инфляцией. Имеются относительно низкие риски существенного сворачивания бизнеса, но и потенциала роста прибыли в разы пока тоже не видно, поэтому бизнес, можно сказать оценен справедливо. В реальном выражении инвестор (скорее всего) будет получать примерно те самые 5% реальной доходности в год.
Теперь немного подробнее. Инвестор купил акции данной компании на долгосрочную перспективу и получает:
- достаточно надежную защиту от инфляции (так как товары, производимые компанией востребованы, спекулятивной составляющей в их цене мало)
- относительно стабильнуюдивидендную доходность (в виде % от прибыли, которая будет расти в номинальном выражении и в реальном выражении, если сам бизнес будет расти)
- возможность распоряжаться денежнымипоступлениями (дивидендами) и реинвестировать их
- вероятность того, что реальная доходность вырастет, если бизнес компании будет расти выше ожиданий
- риск того, что реальная доходность будет меньше или станет отрицательной, если у бизнеса возникнут проблемы, о которых пока рынку не известно
✅В плане покупки по справедливой цене всё зависит уже от стратегии. Если инвестор покупает на долгий срок (хотя бы 3-5-10 лет) и годов к просадкам, а целью является получать эти самые 5%+инфляция, уделяя немного времени рынку, то покупать можно и по справедливой цене.
✅Если же инвестор активный, то вполне логична его потребность в заработке выше рынка (так как он уделяет больше времени анализу), ему необходимо ждать сильного отклонения от справедливой и только тогда совершать покупку. А когда рыночная неэффективность будет исчерпана (или обстоятельства изменятся) и акции снова будут стоить справедливо - фиксировать прибыль.
👉 Я стараюсь совершать покупки так, чтобы от текущей цены акции до справедливой был потенциал роста хотя бы 35%, такая доходность меня удовлетворяет. Однако, если есть существенные риски, то нужен дополнительный дисконт.
У меня есть долгосрочные позиции, но я довольно редко их формирую по справедливой цене, предпочитаю ждать интересных моментов для покупок, о которых потом Вам сообщаю😊
BY TAUREN ИНВЕСТИЦИИ 🔍
Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260
Ukrainian forces have since put up a strong resistance to the Russian troops amid the war that has left hundreds of Ukrainian civilians, including children, dead, according to the United Nations. Ukrainian and international officials have accused Russia of targeting civilian populations with shelling and bombardments. Official government accounts have also spread fake fact checks. An official Twitter account for the Russia diplomatic mission in Geneva shared a fake debunking video claiming without evidence that "Western and Ukrainian media are creating thousands of fake news on Russia every day." The video, which has amassed almost 30,000 views, offered a "how-to" spot misinformation. The company maintains that it cannot act against individual or group chats, which are “private amongst their participants,” but it will respond to requests in relation to sticker sets, channels and bots which are publicly available. During the invasion of Ukraine, Pavel Durov has wrestled with this issue a lot more prominently than he has before. Channels like Donbass Insider and Bellum Acta, as reported by Foreign Policy, started pumping out pro-Russian propaganda as the invasion began. So much so that the Ukrainian National Security and Defense Council issued a statement labeling which accounts are Russian-backed. Ukrainian officials, in potential violation of the Geneva Convention, have shared imagery of dead and captured Russian soldiers on the platform. Groups are also not fully encrypted, end-to-end. This includes private groups. Private groups cannot be seen by other Telegram users, but Telegram itself can see the groups and all of the communications that you have in them. All of the same risks and warnings about channels can be applied to groups. The message was not authentic, with the real Zelenskiy soon denying the claim on his official Telegram channel, but the incident highlighted a major problem: disinformation quickly spreads unchecked on the encrypted app.
from no
