Дискуссия про таргетирование инфляции в ЮАР: ниже цель? лучше прогнозы?
Статья (МВФ, март 2025) напоминает, что происходит с таргетированием инфляции (ТИ) в ЮАР. ТИ стартовало в 2000, цель 4.5% плюс-минус 1.5% - и до сих пор оно достаточно успешно. Но при этом инфляция в основном находится около 6%, верхней границы цели. Поэтому обсуждение "изменения таргета" идёт про потенциальное снижение - потому что инфляция остаётся весьма волатильной, и выше среднемирового, а также средней по торговым партнёрам. (Такая "инфляция выше партнёров" означает почти обязательное ослабление курса ранда за длинный горизонт). При этом "администрируемые цены" (ЖКХ и т.п.) росли даже быстрее общей инфляции и создавали давление на остальные цены.
И другая статья (март 2025) показывает, что для прогноза инфляции в ЮАР линейная комбинация нескольких мер инфляционных ожиданий даже лучше, чем отдельные.
Вывод: интересно, что в развитых странах существенная часть обсуждений - про повышение цели, а в развивающихся - про снижение. В итоге сойдёмся все на 3%...
#Inflation #Expectations #SouthAfrica #Target
Статья (МВФ, март 2025) напоминает, что происходит с таргетированием инфляции (ТИ) в ЮАР. ТИ стартовало в 2000, цель 4.5% плюс-минус 1.5% - и до сих пор оно достаточно успешно. Но при этом инфляция в основном находится около 6%, верхней границы цели. Поэтому обсуждение "изменения таргета" идёт про потенциальное снижение - потому что инфляция остаётся весьма волатильной, и выше среднемирового, а также средней по торговым партнёрам. (Такая "инфляция выше партнёров" означает почти обязательное ослабление курса ранда за длинный горизонт). При этом "администрируемые цены" (ЖКХ и т.п.) росли даже быстрее общей инфляции и создавали давление на остальные цены.
И другая статья (март 2025) показывает, что для прогноза инфляции в ЮАР линейная комбинация нескольких мер инфляционных ожиданий даже лучше, чем отдельные.
Вывод: интересно, что в развитых странах существенная часть обсуждений - про повышение цели, а в развивающихся - про снижение. В итоге сойдёмся все на 3%...
#Inflation #Expectations #SouthAfrica #Target
IMF
Macroeconomic Effects of a Potential Change in South Africa’s Inflation Target: South Africa
South Africa’s inflation-targeting framework has served the country well, playing a key role in reducing inflation since 2000. However, with inflation still above that of key trading partners, questions have arisen whether a potential shift from the current…