Нынешняя ключевая ставка ЦБ в 20% очень высокая для всех отраслей промышленности, заявил бывший российский премьер-министр Сергей Степашин.

Он подчеркнул, что ситуация сегодня отличается от той, что была во времена его правительства в 1999 году. Тогда ставка рефинансирования ЦБ (приравнивается к ключевой ставке) достигала 55-60%.

«Во-первых, у нас была инфляция [выше]. Даже до того, как я был премьер-министром — под 1 000%, и та ставка рефинансирования была более-менее уместна. Во-вторых, было очень серьезное кредитование, были разные схемы кредитования промышленных предприятий, в том числе выплаты заработной платы. Сейчас совершенно другая история, другая страна», — сказал Степашин.

​​🔥 Сегодня ровно в 18:00 Pro Markets - ACI Russia снова в эфире‼️

Владимир Брагин, Алексей Третьяков и Анна Кожухарь обсудят тему "Управление активами в условиях неопределённости"

Подключайтесь обязательно 🤗
📍Телеграм
📍Clubhouse

Все письменные вопросы можно оставлять в комментариях 👇🏻 или поднимайте руку онлайн 🙋🏼‍♀️

Если вы готовы выступить модератором/спикером по любой профильной теме в будущем, 📬 напишите нам по телефону +7 (926) 143-59-23 (WhatsApp/Telegram) или на почту [email protected]

Лето - время стажировок. На этой неделе студентов к себе приглашают Т-Технологии и компания из секретного пула. А еще у Perforum_jobs можно найти вакансии “единорога” Plata.

СФА - преимущество. Полный список СФА вакансий

Аналитик финансового результата Казначейства, ВТБ
https://emcr.io/jobs/3208

Финансовый контролер, АО Диатек
https://emcr.io/jobs/4198

Инвестиционный аналитик, ПСБ
https://emcr.io/jobs/4187

Топ-3

Investment Banking Intern (ECM), Т-Технологии
https://emcr.io/jobs/4189

Global Equity, Fixed Income or Macroeconomics Analyst, Secret Pool
https://emcr.io/jobs/4101

Head of Reporting and Financial Data, Plata Card
https://emcr.io/jobs/4204

А вот еще вакансии, которые могут вам понравиться

Руководитель Инвестиционно-банковского департамента (CIB), Secret Pool
https://emcr.io/jobs/3790

Руководитель направления (инфраструктура, сопровождение трансграничных сделок и специальных проектов) в ведущую брокерскую компанию, Secret Pool
https://emcr.io/jobs/4200

Senior Trader – Meta-X Markets, Meta-X Markets (Армения)
https://emcr.io/jobs/4188

Risk Data Analyst [Portfolio Risk Management], Plata Card
https://emcr.io/jobs/3979

Аналитик, Департамент стратегии и инвестиций, Мангазея Майнинг
https://emcr.io/jobs/4191

Стажер-аналитик, Управление структурных решений, CIB, Secret Pool
https://emcr.io/jobs/4158

Директор по структурированию (asset side), Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/4199

Менеджер продукта биллинга и взаиморасчетов с селлерами, Ozon.ru
https://emcr.io/jobs/4206

Middle-office specialist, Secret Pool
https://emcr.io/jobs/4196

Back-office specialist, Secret Pool
https://emcr.io/jobs/4195

Market risk analyst, Secret Pool
https://emcr.io/jobs/4194

Аналитик в команду Equity research, Altus Capital
https://emcr.io/jobs/4192

Analyst направления Strategy & New Ventures, Т-Технологии, Т-Технологии
https://emcr.io/jobs/4205

Специалист по автоматизации финмоделей в Excel, Казначейство, ВТБ
https://emcr.io/jobs/3010

Заместитель руководителя Службы внутреннего контроля по аудиту, НРА
https://emcr.io/jobs/4139

Директора по продажам / Брокерская компания, Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/4202

Начальник департамента стратегического развития, Совкомбанк
https://emcr.io/jobs/4071

Специалист по оценке качества моделей (Валидатор), НРА
https://emcr.io/jobs/2424

Главный бухгалтер инвестиционной компании, Аталайя
https://emcr.io/jobs/4181

Юрист (меры гос. поддержки), Recruitment Boutique S.M.Art
https://emcr.io/jobs/4197

Начальник управления налогообложения, ВТБ
https://emcr.io/jobs/3946

Senior Analyst / Associate (M&A), HeadHunter Group
https://emcr.io/jobs/4201

Мы вплотную приблизились к нашему ребрендингу. Наши тг-каналы теперь называются так: @Perforum_jobs и @Perforum_macro. В эти выходные встречайте PERFORUM Network - ваш трамплин к профессиональным достижениям!

🚀Больше вакансий вы найдете здесь https://www.group-telegram.com/Perforum_jobs
Хороших выходных!

Равновесие с перекосом: почему не нужно подталкивать экономику к «правильному» курсу

Что общего у главы крупнейшего банка страны, вице-премьера и крупного экспортера? В последние недели – мнение о том, что рубль стал слишком крепким.

Написал для ТАСС колонку про валютный курс -> https://tass.ru/opinions/24365601

Некоторые тезисы:

1) Понятие «равновесного» курса зависит от подхода. При оценке через динамику REER курс действительно на ~15% крепче среднего значения за 10 лет (период свободного плавания). Это может указывать на потенциал к ослаблению в будущем – но только в предположении, что экономика и % ставки вернутся к долгосрочному равновесию.

2) Есть и другая логика, когда «равновесным» считается такой уровень курса, который сможет уравнять экспортные и импортные потоки. Если ориентироваться на этот метод, то рубль далек от «переукрепления».

3) Традиционно считается, что слабый курс дает экспортерам конкурентные преимущества на международном рынке. Но более двух третей российского экспорта – сырьевые товары, цены на которые определяются глобально и формируются в иностранной валюте. Из-за этого изменение курса рубля слабо влияет на их конкурентоспособность.

4) При этом слабая валюта делает импортное оборудование, технологии и компоненты дорогими, создавая барьеры для роста несырьевого сектора и инвестиций в обрабатывающую промышленность. Это может ограничивать производительность экономики и сдерживать диверсификацию экспорта.

5) Ослабление рубля увеличивает налоговые поступления с экспортёров, но повышает расходы бюджета из-за ускорения инфляции и роста процентных платежей. В случае циклического сокращения доходов бюджета расширение его дефицита компенсирует сокращение спроса со стороны частного сектора, и то лишь частично. Не надо бояться такого дефицита.

6) Сегодняшнее крепкое значение рубля – во многом результат высоких % ставок и привлекательности рублевых активов. Укрепление курса в этом году помогло сбить инфляционное давление и снизить ценовые ожидания бизнеса.

7) Через год процентные ставки в экономике будут существенно ниже и курс скорректируется к более слабым значениям просто за счет рыночных сил. Главное, чтобы это происходило без резких колебаний и поводов для паники.

📘 Искусственное давление на курс и попытки его ослабить сейчас будут исключительно вредными для экономики и создадут больше рисков, чем пользы. В 75 статье Конституции РФ «основной функцией» Банка России определена «защита и обеспечение устойчивости рубля». Регулятор наконец-то этим занимается – пожалуй, лучше ему не мешать.

@helicoptermacro

Банк России в июле может рассмотреть снижение ставки более чем на 1 п.п

Банк России на июльском заседании может рассмотреть шаг снижения ключевой ставки более, чем на 1 процентный пункт (п.п.), если в пользу этого будут говорить поступающие данные, сообщил журналистам зампред ЦБ Алексей Заботкин.

"Решение на июльском заседании будет диктоваться степенью нашей уверенности в том, что инфляция движется по той траектории, которая обеспечит возвращение к инфляции 4% в 2026 году. Если данные, которые к этому моменту поступят - по экономике, по рынку труда, по кредитной активности, по самой инфляции, по инфляционным ожиданиям, будут говорить о том, что замедление инфляции до 4% согласуется и с более значимым шагом, то такой вариант также будет рассмотрен. Такое решение будет зависеть от баланса мнений", - заявил Заботкин в кулуарах Летней школы Банка России.

Он добавил, что ЦБ может рассмотреть более значимые варианты снижения, чем на заседании в июне.

@ifax_go

🇷🇺 Акулинкин Станислав Сергеевич, Руководитель рабочей группы «Цифровые технологии и системы» Общественного совета при Росимуществе, 3 июля 2025 года выступит с докладом в Институте экономики РАН на тему: «Трансграничная платежная инфраструктура на основе распределенных реестров»
🎓 Доклад посвящен вопросам моделирования новой международной платежной инфраструктуры, способной обеспечить устойчивость функционирования трансграничных платежей в условиях политической неопределённости.
🏛 Автором предлагается использовать гибридную модель трансграничной платежной инфраструктуры, в которой распределенные реестры могут интегрироваться со специализированными узлами платежной инфраструктуры, концентрирующими ключевые подсистемы, связанные с эмиссией и обращением централизованно выпускаемых цифровых валют центральных банков или стейблкойнов.
https://www.inecon.org/nauchnaya-zhizn/kruglye-stoly/2025-06-20-15-55-57.html

Запись всего выступления https://flow-tv.tbank.ru/w/ip7pp0

О чем говорили:
11:54 — Начало выступления, общая вводная часть.

16:40 — Эволюция платежных привычек в России.
20:25 — Новая роль наличных в России.
22:50 — P2P — новая кровь экономики.
29:30 — Сколько и как тратит/переводит средний россиянин.
33:10 — Феномены российского рынка платежей и переводов.
36:40 — 3 этапа развития российского рынка безналичных: от cash-only к mobile-first.

40:10 — Рассказ о том, как устроены платежи в Африке.
43:30-01:01:20 — Сессия вопросов и ответов: про борьбу с нелегальным P2P, про СБП, про экономику обмена денег в Африке, про биометрические платежи.

01:01:30 — Каспи: красное чудо бирюзовой страны. Про самый крутой финтех на всем постсоветском пространстве.
01:09:50 — О том, как одним налоговым маневром все рынки Казахстана перевели с P2P на QR-платежи.

01:13:00 — О том, как во всем мире платят и почему кошельки побеждают повсеместно.
01:20:15 — О том, какую роль СБП занимает в современном рынке платежей. О банках маркетплейсов.
01:24:15 — О новом клиентском опыте поверх СБП. Россия — страна победившего Customer Present QR.

01:28:30 — О том, какие вызовы стоят перед российским рынком, куда пойдет ветка развития платежных технологий. И почему стоит учиться финтеху не у банков, а у CEO «Магнита».

01:34:00. Сессия вопросов и ответов. Цифровой рубль. Замена NFC и о том, что у нас все хорошо. Как бороться с нелегальным P2P. OpenAPI и очень крутой опыт Узбекистана. Про Customer Present QR в Китае. Новые технологии в лояльности мерчантов. Биометрические платежи, b2b и еще 40 минут разговора о интересных идеях и технологиях в сфере платежей.