Telegram Group & Telegram Channel
Коллега тут выступает амбассадором Сегежи и верит в ее светлое будущее. Я вот смотрю на эту самую Сегежу и ее показатели и понимаю, что я потенциальное будущее светлым не считаю.

Во-первых, компания по факту уже перестроила свой бизнес под другие рынки. То есть, тут никакого апсайда уже нет.

Во-вторых, с точки зрения направлений развития, все те направления, которые у компании были, в текущей ситуации реализовывать будет сложнее. Более того, часть рынков, под которые они были рассчитаны уже недоступны. В то, что компания выедет на деревянных домокомплектах и панелях я не верю от слова "совсем". Рынок цивизизованного ИЖС еще в зародыше и это будет лишь один из его сегментов, причем, будучи нетрадиционным, небольшим.

В-третьих, компания продолжает наращивать свой долг и "спасение" со стороны АФК это лишь дополнительный долг на балансе компании.

При всем при том, компания сейчас не стоит дешево. EV у нее 187 млрд. руб. Даже если взять EBITDA самого благополучного 2021 в размере 29,3 млрд. руб., то компания стоит 6,4хEV/EBITDA, что есть по нынешним временам весьма немало.

Так для того, чтобы к такой EBITDA вернуться надо ее с текущих 11,4 млрд. руб. поднять почти в 3 раза.

Много кричали о том, что Сегежа экспортер и вообще она ух как выиграет от роста курса. Только EBITDA 3 квартала 2023 года у нее не сильно отличается от 2 квартала, когда курс еще был низковатый. 2,97 млрд. руб. против 2,9 млрд. руб. Компания еще при ставке 3 квартала больше 4 млрд. руб. на проценты по долгу тратила и 12 млрд. руб. убытка умудрилась накопить за 4 последних квартала, что означает, что долг будет расти и дальше и вырастет с текущих 10х+ к EBITDA (выше 3х уже считается многовато) по EBITDA последних 4 кварталов. Даже если брать "благополучный" 2021 год, то по EBITDA 2021 года, к которой можно стремиться, чистый долг уже выше 4х EBITDA.

На графики смотреть и рисовать линии возврата к старой цене акций просто. Объяснить, как выручка и прибыль компании расти, а чистый долг снижаться будет - всегда непросто. Я бы предложил всем амбассадорам Сегежи задуматься и описать именно это. Рынки, продукты, проекты и пр.

@moi_misli_vslukh



group-telegram.com/moi_misli_vslukh/1559
Create:
Last Update:

Коллега тут выступает амбассадором Сегежи и верит в ее светлое будущее. Я вот смотрю на эту самую Сегежу и ее показатели и понимаю, что я потенциальное будущее светлым не считаю.

Во-первых, компания по факту уже перестроила свой бизнес под другие рынки. То есть, тут никакого апсайда уже нет.

Во-вторых, с точки зрения направлений развития, все те направления, которые у компании были, в текущей ситуации реализовывать будет сложнее. Более того, часть рынков, под которые они были рассчитаны уже недоступны. В то, что компания выедет на деревянных домокомплектах и панелях я не верю от слова "совсем". Рынок цивизизованного ИЖС еще в зародыше и это будет лишь один из его сегментов, причем, будучи нетрадиционным, небольшим.

В-третьих, компания продолжает наращивать свой долг и "спасение" со стороны АФК это лишь дополнительный долг на балансе компании.

При всем при том, компания сейчас не стоит дешево. EV у нее 187 млрд. руб. Даже если взять EBITDA самого благополучного 2021 в размере 29,3 млрд. руб., то компания стоит 6,4хEV/EBITDA, что есть по нынешним временам весьма немало.

Так для того, чтобы к такой EBITDA вернуться надо ее с текущих 11,4 млрд. руб. поднять почти в 3 раза.

Много кричали о том, что Сегежа экспортер и вообще она ух как выиграет от роста курса. Только EBITDA 3 квартала 2023 года у нее не сильно отличается от 2 квартала, когда курс еще был низковатый. 2,97 млрд. руб. против 2,9 млрд. руб. Компания еще при ставке 3 квартала больше 4 млрд. руб. на проценты по долгу тратила и 12 млрд. руб. убытка умудрилась накопить за 4 последних квартала, что означает, что долг будет расти и дальше и вырастет с текущих 10х+ к EBITDA (выше 3х уже считается многовато) по EBITDA последних 4 кварталов. Даже если брать "благополучный" 2021 год, то по EBITDA 2021 года, к которой можно стремиться, чистый долг уже выше 4х EBITDA.

На графики смотреть и рисовать линии возврата к старой цене акций просто. Объяснить, как выручка и прибыль компании расти, а чистый долг снижаться будет - всегда непросто. Я бы предложил всем амбассадорам Сегежи задуматься и описать именно это. Рынки, продукты, проекты и пр.

@moi_misli_vslukh

BY Мятежный капитализм




Share with your friend now:
group-telegram.com/moi_misli_vslukh/1559

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

Since January 2022, the SC has received a total of 47 complaints and enquiries on illegal investment schemes promoted through Telegram. These fraudulent schemes offer non-existent investment opportunities, promising very attractive and risk-free returns within a short span of time. They commonly offer unrealistic returns of as high as 1,000% within 24 hours or even within a few hours. Telegram users are able to send files of any type up to 2GB each and access them from any device, with no limit on cloud storage, which has made downloading files more popular on the platform. As a result, the pandemic saw many newcomers to Telegram, including prominent anti-vaccine activists who used the app's hands-off approach to share false information on shots, a study from the Institute for Strategic Dialogue shows. But the Ukraine Crisis Media Center's Tsekhanovska points out that communications are often down in zones most affected by the war, making this sort of cross-referencing a luxury many cannot afford. At its heart, Telegram is little more than a messaging app like WhatsApp or Signal. But it also offers open channels that enable a single user, or a group of users, to communicate with large numbers in a method similar to a Twitter account. This has proven to be both a blessing and a curse for Telegram and its users, since these channels can be used for both good and ill. Right now, as Wired reports, the app is a key way for Ukrainians to receive updates from the government during the invasion.
from pl


Telegram Мятежный капитализм
FROM American