Telegram Group & Telegram Channel
Коллега тут выступает амбассадором Сегежи и верит в ее светлое будущее. Я вот смотрю на эту самую Сегежу и ее показатели и понимаю, что я потенциальное будущее светлым не считаю.

Во-первых, компания по факту уже перестроила свой бизнес под другие рынки. То есть, тут никакого апсайда уже нет.

Во-вторых, с точки зрения направлений развития, все те направления, которые у компании были, в текущей ситуации реализовывать будет сложнее. Более того, часть рынков, под которые они были рассчитаны уже недоступны. В то, что компания выедет на деревянных домокомплектах и панелях я не верю от слова "совсем". Рынок цивизизованного ИЖС еще в зародыше и это будет лишь один из его сегментов, причем, будучи нетрадиционным, небольшим.

В-третьих, компания продолжает наращивать свой долг и "спасение" со стороны АФК это лишь дополнительный долг на балансе компании.

При всем при том, компания сейчас не стоит дешево. EV у нее 187 млрд. руб. Даже если взять EBITDA самого благополучного 2021 в размере 29,3 млрд. руб., то компания стоит 6,4хEV/EBITDA, что есть по нынешним временам весьма немало.

Так для того, чтобы к такой EBITDA вернуться надо ее с текущих 11,4 млрд. руб. поднять почти в 3 раза.

Много кричали о том, что Сегежа экспортер и вообще она ух как выиграет от роста курса. Только EBITDA 3 квартала 2023 года у нее не сильно отличается от 2 квартала, когда курс еще был низковатый. 2,97 млрд. руб. против 2,9 млрд. руб. Компания еще при ставке 3 квартала больше 4 млрд. руб. на проценты по долгу тратила и 12 млрд. руб. убытка умудрилась накопить за 4 последних квартала, что означает, что долг будет расти и дальше и вырастет с текущих 10х+ к EBITDA (выше 3х уже считается многовато) по EBITDA последних 4 кварталов. Даже если брать "благополучный" 2021 год, то по EBITDA 2021 года, к которой можно стремиться, чистый долг уже выше 4х EBITDA.

На графики смотреть и рисовать линии возврата к старой цене акций просто. Объяснить, как выручка и прибыль компании расти, а чистый долг снижаться будет - всегда непросто. Я бы предложил всем амбассадорам Сегежи задуматься и описать именно это. Рынки, продукты, проекты и пр.

@moi_misli_vslukh



group-telegram.com/moi_misli_vslukh/1559
Create:
Last Update:

Коллега тут выступает амбассадором Сегежи и верит в ее светлое будущее. Я вот смотрю на эту самую Сегежу и ее показатели и понимаю, что я потенциальное будущее светлым не считаю.

Во-первых, компания по факту уже перестроила свой бизнес под другие рынки. То есть, тут никакого апсайда уже нет.

Во-вторых, с точки зрения направлений развития, все те направления, которые у компании были, в текущей ситуации реализовывать будет сложнее. Более того, часть рынков, под которые они были рассчитаны уже недоступны. В то, что компания выедет на деревянных домокомплектах и панелях я не верю от слова "совсем". Рынок цивизизованного ИЖС еще в зародыше и это будет лишь один из его сегментов, причем, будучи нетрадиционным, небольшим.

В-третьих, компания продолжает наращивать свой долг и "спасение" со стороны АФК это лишь дополнительный долг на балансе компании.

При всем при том, компания сейчас не стоит дешево. EV у нее 187 млрд. руб. Даже если взять EBITDA самого благополучного 2021 в размере 29,3 млрд. руб., то компания стоит 6,4хEV/EBITDA, что есть по нынешним временам весьма немало.

Так для того, чтобы к такой EBITDA вернуться надо ее с текущих 11,4 млрд. руб. поднять почти в 3 раза.

Много кричали о том, что Сегежа экспортер и вообще она ух как выиграет от роста курса. Только EBITDA 3 квартала 2023 года у нее не сильно отличается от 2 квартала, когда курс еще был низковатый. 2,97 млрд. руб. против 2,9 млрд. руб. Компания еще при ставке 3 квартала больше 4 млрд. руб. на проценты по долгу тратила и 12 млрд. руб. убытка умудрилась накопить за 4 последних квартала, что означает, что долг будет расти и дальше и вырастет с текущих 10х+ к EBITDA (выше 3х уже считается многовато) по EBITDA последних 4 кварталов. Даже если брать "благополучный" 2021 год, то по EBITDA 2021 года, к которой можно стремиться, чистый долг уже выше 4х EBITDA.

На графики смотреть и рисовать линии возврата к старой цене акций просто. Объяснить, как выручка и прибыль компании расти, а чистый долг снижаться будет - всегда непросто. Я бы предложил всем амбассадорам Сегежи задуматься и описать именно это. Рынки, продукты, проекты и пр.

@moi_misli_vslukh

BY Мятежный капитализм




Share with your friend now:
group-telegram.com/moi_misli_vslukh/1559

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

Again, in contrast to Facebook, Google and Twitter, Telegram's founder Pavel Durov runs his company in relative secrecy from Dubai. Now safely in France with his spouse and three of his children, Kliuchnikov scrolls through Telegram to learn about the devastation happening in his home country. Crude oil prices edged higher after tumbling on Thursday, when U.S. West Texas intermediate slid back below $110 per barrel after topping as much as $130 a barrel in recent sessions. Still, gas prices at the pump rose to fresh highs. Two days after Russia invaded Ukraine, an account on the Telegram messaging platform posing as President Volodymyr Zelenskiy urged his armed forces to surrender. Messages are not fully encrypted by default. That means the company could, in theory, access the content of the messages, or be forced to hand over the data at the request of a government.
from pl


Telegram Мятежный капитализм
FROM American