Насколько M&A — реальный драйвер экономики?
(Спойлер: услышите ответ на вопрос 26 июня в Санкт-Петербурге).
M&A — не просто модное словечко из мира больших денег. Это один из процессов, который формирует экономику любой страны. Почему слияния и поглощения так важны и какую роль они играют в развитии бизнеса и экономики в целом?
Потому, что этот процесс позволяет компаниям объединять ресурсы, технологии и компетенции. Создаются более сильные, конкурентоспособные структуры. Они способны выдержать вызовы рынка – в большинстве своем, – и быстрее адаптируются к изменениям.
M&A помогает бизнесу расти и оптимизировать затраты. Крупные компании могут инвестировать в инновации и модернизацию, это стимулирует технологический прогресс. Происходит приток инвестиций и развитие новых секторов — особенно актуально для IT, АПК и финсектора (активная консолидация и рост).
Что происходит на российском рынке M&A?
Да, есть сложности — санкции, высокие ставки по кредитам и ужесточение регулирования. Но даже в этих условиях рынок M&A в России сохраняет активность. В 2024 году объем сделок достиг рекордных 5,1 трлн рублей, а IT и агропромышленный сектор продолжают оставаться локомотивами развития.
Правда, я назвал бы текущий год “временем переосмысления” или адаптации. Компании чаще ориентируются на внутренние ресурсы, ищут возможности для импортозамещения и технологической независимости.
Кстати, если вы хотите быть в курсе всех трендов — сможете услышать мнения ведущих экспертов и наладить полезные контакты 26 июня в Санкт-Петербурге. Здесь состоится конгресс “Белые ночи 2025”, будет под 200 участников, предпринимателей, инвесторов, банкиров, юристов и консультантов. Выступят более 30 топовых экспертов.
Темы конгресса – перезагрузка подходов к M&A в 2025 году, обсуждение инвестиций в дистрессовые и недооцененные активы. Будем разбирать типичные ошибки переговорных команд, юридические и налоговые аспекты сделок. И, конечно, привлечение финансирования и private equity, Pre-IPO и IPO. Отличный шанс расширить круг профессиональных знакомств и получить новые знания!
Регистрация здесь.
Итак, M&A — это не просто сделки, это механизм, который помогает экономике становиться сильнее и технологичнее. А такие мероприятия, как “Белые ночи 2025”, дают нам всем возможность быть на волне событий и вместе строить экономику будущего.
@pro100IPO
#M&A
(Спойлер: услышите ответ на вопрос 26 июня в Санкт-Петербурге).
M&A — не просто модное словечко из мира больших денег. Это один из процессов, который формирует экономику любой страны. Почему слияния и поглощения так важны и какую роль они играют в развитии бизнеса и экономики в целом?
Потому, что этот процесс позволяет компаниям объединять ресурсы, технологии и компетенции. Создаются более сильные, конкурентоспособные структуры. Они способны выдержать вызовы рынка – в большинстве своем, – и быстрее адаптируются к изменениям.
M&A помогает бизнесу расти и оптимизировать затраты. Крупные компании могут инвестировать в инновации и модернизацию, это стимулирует технологический прогресс. Происходит приток инвестиций и развитие новых секторов — особенно актуально для IT, АПК и финсектора (активная консолидация и рост).
Что происходит на российском рынке M&A?
Да, есть сложности — санкции, высокие ставки по кредитам и ужесточение регулирования. Но даже в этих условиях рынок M&A в России сохраняет активность. В 2024 году объем сделок достиг рекордных 5,1 трлн рублей, а IT и агропромышленный сектор продолжают оставаться локомотивами развития.
Правда, я назвал бы текущий год “временем переосмысления” или адаптации. Компании чаще ориентируются на внутренние ресурсы, ищут возможности для импортозамещения и технологической независимости.
Кстати, если вы хотите быть в курсе всех трендов — сможете услышать мнения ведущих экспертов и наладить полезные контакты 26 июня в Санкт-Петербурге. Здесь состоится конгресс “Белые ночи 2025”, будет под 200 участников, предпринимателей, инвесторов, банкиров, юристов и консультантов. Выступят более 30 топовых экспертов.
Темы конгресса – перезагрузка подходов к M&A в 2025 году, обсуждение инвестиций в дистрессовые и недооцененные активы. Будем разбирать типичные ошибки переговорных команд, юридические и налоговые аспекты сделок. И, конечно, привлечение финансирования и private equity, Pre-IPO и IPO. Отличный шанс расширить круг профессиональных знакомств и получить новые знания!
Регистрация здесь.
Итак, M&A — это не просто сделки, это механизм, который помогает экономике становиться сильнее и технологичнее. А такие мероприятия, как “Белые ночи 2025”, дают нам всем возможность быть на волне событий и вместе строить экономику будущего.
@pro100IPO
#M&A
Акции «Озон Фармацевтика» снизились после анонса SPO. Когда возможен отыгрыш?
Новости об SPO (вторичном публичном размещении акций) — это в моменте увеличение предложения акций, что изменяет баланс спроса и предложения.
И конечно, это негатив для текущего рынка этих акций, и для текущих акционеров. Увеличение предложения акций всегда приводит к краткосрочному снижению, это эффект размывания доли и, как следствие, давления на цену.
Озон Фармацевтика объявила о размещении до 82 млн акций, а это до 7% от текущего free-float. После публикации новости акции компании снизились примерно на 4% и пока не восстановились.
Исторически после SPO подобные просадки отыгрываются в течение нескольких недель или месяцев, если фундаментальные показатели компании остаются сильными
Перспективы акций «Озон Фармацевтика» и драйверы роста
Несмотря на замедление роста с марта, фундаментальные показатели компании сильные. Выручка за I квартал 2025 года выросла на 45% (до 6,9 млрд руб.), чистая прибыль — на 28% (до 1 млрд руб.) Компания платит дивиденды, а ее рыночная капитализация держится близко к максимумам с момента IPO.
Драйверы роста:
— Рост фармрынка и онлайн-аптек: компания активно расширяет портфель дженериков, что поддерживает выручку.
— Возможное включение в индексы: увеличение free-float после SPO может привести к включению акций в индексы Мосбиржи, это повысит интерес со стороны институциональных инвесторов.
— Регулярные выплаты дивидендов могут поддержать спрос на бумаги.
Риски
Рост капитальных затрат, возможное замедление рентабельности и высокая долговая нагрузка при реализации крупных инвестпроектов.
Успех SPO на фоне слабого рынка и структура спроса
В 2025 году конъюнктура российского рынка акций остается слабой: индекс Мосбиржи — в районе 2750 пунктов, это обусловлено высокой КС ЦБ и осторожностью инвесторов
SPO «Озон Фармацевтика» может быть относительно успешным по ряду причин:
Привлекательность сектора
— Фармацевтика традиционно считается защитным сектором, что привлекает долгосрочных инвесторов в периоды рыночной турбулентности.
— Рост free-float: увеличение доли акций в свободном обращении повысит ликвидность и интерес со стороны институциональных инвесторов.
— Потенциал для включения в индексы может стать дополнительным стимулом для фондов.
Почему другие эмитенты откладывают размещения? Перспективы новых IPO/SPO
В 2025 году мы ожидаем выхода на рынок около 10 компаний, больше уже не успеют в это осеннее окно возможностей.
Ждем Сибур и дом РФ в ближайшее время и, конечно, ждём снижения ключевой ставки: Это повысит привлекательность акций по сравнению с облигациями и депозитами.
@pro100IPO
#озонфарма
Новости об SPO (вторичном публичном размещении акций) — это в моменте увеличение предложения акций, что изменяет баланс спроса и предложения.
И конечно, это негатив для текущего рынка этих акций, и для текущих акционеров. Увеличение предложения акций всегда приводит к краткосрочному снижению, это эффект размывания доли и, как следствие, давления на цену.
Озон Фармацевтика объявила о размещении до 82 млн акций, а это до 7% от текущего free-float. После публикации новости акции компании снизились примерно на 4% и пока не восстановились.
Исторически после SPO подобные просадки отыгрываются в течение нескольких недель или месяцев, если фундаментальные показатели компании остаются сильными
Перспективы акций «Озон Фармацевтика» и драйверы роста
Несмотря на замедление роста с марта, фундаментальные показатели компании сильные. Выручка за I квартал 2025 года выросла на 45% (до 6,9 млрд руб.), чистая прибыль — на 28% (до 1 млрд руб.) Компания платит дивиденды, а ее рыночная капитализация держится близко к максимумам с момента IPO.
Драйверы роста:
— Рост фармрынка и онлайн-аптек: компания активно расширяет портфель дженериков, что поддерживает выручку.
— Возможное включение в индексы: увеличение free-float после SPO может привести к включению акций в индексы Мосбиржи, это повысит интерес со стороны институциональных инвесторов.
— Регулярные выплаты дивидендов могут поддержать спрос на бумаги.
Риски
Рост капитальных затрат, возможное замедление рентабельности и высокая долговая нагрузка при реализации крупных инвестпроектов.
Успех SPO на фоне слабого рынка и структура спроса
В 2025 году конъюнктура российского рынка акций остается слабой: индекс Мосбиржи — в районе 2750 пунктов, это обусловлено высокой КС ЦБ и осторожностью инвесторов
SPO «Озон Фармацевтика» может быть относительно успешным по ряду причин:
Привлекательность сектора
— Фармацевтика традиционно считается защитным сектором, что привлекает долгосрочных инвесторов в периоды рыночной турбулентности.
— Рост free-float: увеличение доли акций в свободном обращении повысит ликвидность и интерес со стороны институциональных инвесторов.
— Потенциал для включения в индексы может стать дополнительным стимулом для фондов.
Почему другие эмитенты откладывают размещения? Перспективы новых IPO/SPO
В 2025 году мы ожидаем выхода на рынок около 10 компаний, больше уже не успеют в это осеннее окно возможностей.
Ждем Сибур и дом РФ в ближайшее время и, конечно, ждём снижения ключевой ставки: Это повысит привлекательность акций по сравнению с облигациями и депозитами.
@pro100IPO
#озонфарма
Рост российской экономики и IPO
Данные о неожиданном возобновлении роста российской экономики в начале июня вызывают интерес. Согласно последним оценкам, экономика России по итогам 2025 года может вырасти на 1,4% (в первом квартале рост ВВП – около 1,5%). Отмечается ускорение промышленного производства и увеличение инвестиций, особенно в строительный сектор, транспортное машиностроение и нефтепереработку.
Драйвер оживления – добывающая промышленность, в частности, нефтедобыча, что подтверждается и аналитиками ЦМАКП.
Этот рост заметен на фоне резкого спада в мае, когда экономическая активность практически отсутствовала, и наблюдались признаки стагнации и даже риск рецессии.
Почему такой всплеск активности?
Экономическая статистика в России, как и в других странах, часто пересматривается по мере поступления новых данных. Этот "свет далеких звезд" приходит к нам с запозданием.
Существенное влияние оказал рост в нефтедобыче и связанных с ней секторах, что особенно важно, учитывая их большую долю в ВВП. Кроме того, госрасходы и инвестиции создали эффект "отложенного роста", который проявился во втором квартале.
Важно отметить, что если текущий тренд экономического роста сохранится, это создаст благоприятные условия для оживления рынка IPO. Улучшение макроэкономических показателей, рост промышленности и инвестиционной активности повысят интерес инвесторов к новым размещениям акций, а компании получат стимул выходить на биржу. Таким образом, будущий рост экономики способен спровоцировать новую волну IPO на российском рынке.
Вывод
Мы видим высокую волатильность российской экономики, что связано с влиянием госрасходов и активностью сырьевой отрасли. Пересмотр оценок — это нормальная практика в условиях быстро меняющейся ситуации. Рост потребительского спроса и госрасходов спас нашу экономику от спада в начале 2025 года. Если эти тенденции сохранятся – ожидаем не только дальнейшего экономического роста, но и активизации рынка первичных размещений акций.
@pro100IPO
#рынок
Данные о неожиданном возобновлении роста российской экономики в начале июня вызывают интерес. Согласно последним оценкам, экономика России по итогам 2025 года может вырасти на 1,4% (в первом квартале рост ВВП – около 1,5%). Отмечается ускорение промышленного производства и увеличение инвестиций, особенно в строительный сектор, транспортное машиностроение и нефтепереработку.
Драйвер оживления – добывающая промышленность, в частности, нефтедобыча, что подтверждается и аналитиками ЦМАКП.
Этот рост заметен на фоне резкого спада в мае, когда экономическая активность практически отсутствовала, и наблюдались признаки стагнации и даже риск рецессии.
Почему такой всплеск активности?
Экономическая статистика в России, как и в других странах, часто пересматривается по мере поступления новых данных. Этот "свет далеких звезд" приходит к нам с запозданием.
Существенное влияние оказал рост в нефтедобыче и связанных с ней секторах, что особенно важно, учитывая их большую долю в ВВП. Кроме того, госрасходы и инвестиции создали эффект "отложенного роста", который проявился во втором квартале.
Важно отметить, что если текущий тренд экономического роста сохранится, это создаст благоприятные условия для оживления рынка IPO. Улучшение макроэкономических показателей, рост промышленности и инвестиционной активности повысят интерес инвесторов к новым размещениям акций, а компании получат стимул выходить на биржу. Таким образом, будущий рост экономики способен спровоцировать новую волну IPO на российском рынке.
Вывод
Мы видим высокую волатильность российской экономики, что связано с влиянием госрасходов и активностью сырьевой отрасли. Пересмотр оценок — это нормальная практика в условиях быстро меняющейся ситуации. Рост потребительского спроса и госрасходов спас нашу экономику от спада в начале 2025 года. Если эти тенденции сохранятся – ожидаем не только дальнейшего экономического роста, но и активизации рынка первичных размещений акций.
@pro100IPO
#рынок
Больше IPO, хороших и разных! Государство готово помогать!
Минэкономразвития запускает с 1 июля программу субсидирования затрат для МСП, связанных с размещением ценных бумаг на бирже и инвестиционных платформах. Приём заявок — до 1 августа, результаты отбора будут опубликованы не позднее 1 сентября.
Программа — совместная с Банком России, рассчитана на период до 2030 года. За три года планируется привлечь порядка 50 млрд рублей финансирования.
Основная цель инициативы — поддержать предприятия реального сектора экономики, повысить их доходность и ликвидность без увеличения долговой нагрузки.
В каком размере?
Размер компенсации зависит от типа компании и инструмента.
— до 15 млн рублей для малого бизнеса в приоритетных отраслях при размещении биржевых акций;
— до 30 млн рублей для малых технологических компаний;
— до 3 млн рублей за размещение биржевых облигаций (на одно размещение);
— до 5 млн рублей за размещение акций на инвестиционных платформах.
Кому подходит:
Копания должна
— быть включённой в реестр МСП на дату подачи заявки;
— работать в приоритетных отраслях (например, обрабатывающие производства, транспортировка, туризм, IT, наука, здравоохранение);
— относиться к малым технологическим компаниям или креативным индустриям;
— не входить в группу компаний с годовой выручкой более 2 млрд рублей;
— не являться микрофинансовой организацией и не иметь задолженностей перед бюджетом.
Что покроют:
— вознаграждение по договорам об организации размещения акций или облигаций;
— услуги по присвоению кредитного рейтинга;
— комиссию инвестиционной платформы;
— услуги по регистрации выпуска акций;
— аудиторское и юридическое сопровождение.
Хорошая инициатива. Посмотрим, как заработает.
@pro100IPO
#субсидированиеМСП
Минэкономразвития запускает с 1 июля программу субсидирования затрат для МСП, связанных с размещением ценных бумаг на бирже и инвестиционных платформах. Приём заявок — до 1 августа, результаты отбора будут опубликованы не позднее 1 сентября.
Программа — совместная с Банком России, рассчитана на период до 2030 года. За три года планируется привлечь порядка 50 млрд рублей финансирования.
Основная цель инициативы — поддержать предприятия реального сектора экономики, повысить их доходность и ликвидность без увеличения долговой нагрузки.
В каком размере?
Размер компенсации зависит от типа компании и инструмента.
— до 15 млн рублей для малого бизнеса в приоритетных отраслях при размещении биржевых акций;
— до 30 млн рублей для малых технологических компаний;
— до 3 млн рублей за размещение биржевых облигаций (на одно размещение);
— до 5 млн рублей за размещение акций на инвестиционных платформах.
Кому подходит:
Копания должна
— быть включённой в реестр МСП на дату подачи заявки;
— работать в приоритетных отраслях (например, обрабатывающие производства, транспортировка, туризм, IT, наука, здравоохранение);
— относиться к малым технологическим компаниям или креативным индустриям;
— не входить в группу компаний с годовой выручкой более 2 млрд рублей;
— не являться микрофинансовой организацией и не иметь задолженностей перед бюджетом.
Что покроют:
— вознаграждение по договорам об организации размещения акций или облигаций;
— услуги по присвоению кредитного рейтинга;
— комиссию инвестиционной платформы;
— услуги по регистрации выпуска акций;
— аудиторское и юридическое сопровождение.
Хорошая инициатива. Посмотрим, как заработает.
@pro100IPO
#субсидированиеМСП
Главное за неделю – дайджест по пятницам
За прошедшую неделю мы с вами наблюдали следующие тренды: доминирование госсектора в инвесторских ожиданиях ( с уверенным пониманием того, что подготовка к IPO все еще требует глубокой реформы управления). Заявлена поддержка МСП, которая фокусируется на компенсации издержек размещения, но спрос со стороны инвесторов сконцентрирован на IT, энергетике и потребительском секторе. И, наконец, ценовое давление и осторожность рынка: SPO «Озон Фармацевтики» прошло по нижней границе диапазона. Для инвесторов критичны: динамика ключевой ставки, реализация госполитики в IPO госкомпаний и успехи МСП в привлечении капитала.
Инициативы
🌟 Поддержка МСП. С 1 июля Минэкономразвития принимает заявки от малого и среднего бизнеса на возмещение затрат по размещению ценных бумаг. Программа охватывает расходы на организацию размещения, рейтинговые оценки, аудит и юридические услуги. Объем поддержки за три года составит ~50 млрд ₽. Капитализация компаний МСП, выходящих на IPO, по оценке вице-премьера Александра Новака, может достичь 250 млрд ₽.
🌟 Регуляторные стандарты. ЦБ РФ разработал план «идеального IPO» для госкомпаний. Он предусматривает год-полтора подготовки, включая реформу менеджмента и мотивации, направленную на рост стоимости акций. Ключевое требование — сохранение госконтроля при повышении прозрачности. например, для IPO «Дом.РФ» (запланировано на октябрь-ноябрь 2025 г.) внедряется новая нормативная база. Будет размещено минимум 5% акций, оценка может соответствовать капиталу (392.95 млрд ₽).
🌟 Банком России зарегистрированы Правила листинга АО СПВБ для торгов цифровыми свидетельствами. Правила листинга АО СПВБ содержат формализованные критерии включения ЦС на УЦП в список ценных бумаг, обращающихся на биржевом фондовом рынке. Санкт-Петербургская валютная биржа становится первой и пока единственной российской площадкой для проведения организованных торгов цифровыми свидетельствами на утилитарные цифровые права.
Мнения
🌟 ВТБ ожидает до 10 IPO в 2025 году при условии снижения инфляции, смягчения ДКП и стабильного внешнего фона. В 2026 году количество размещений может превысить этот уровень.
🌟 Иван Таврин (Kismet Capital): при ключевой ставке 20% рынок публичных акций «нежизнеспособен». Размещения возможны только после ее снижения.
🌟 Инвесторские предпочтения: 75% частных инвесторов готовы вкладываться в госсектор на IPO, 65% — держать бумаги долгосрочно. Самые ожидаемые компании: «Росатом», «Роснано», «Ростех», «Роскосмос», РЖД и «Дом.РФ». Критерии выбора: перспективы развития (73%), финансовая устойчивость (64%), прозрачность отчетности (54%).
Компании
🌟 «Озон Фармацевтика» провела SPO по цене 42 ₽/акция (нижняя граница диапазона 42–45 ₽). Продано 65.9 млн акций, free-float вырос до 15.3%. Доля физлиц в спросе — 37%.
🌟 Платформа «Кифа» (трансграничная торговля с Китаем): IPO перенесено на конец 2025 – начало 2026 года. Планируемый объем — свыше 2 млрд ₽, free-float до 20%.
Потенциальные кандидаты:
🌟 Avito (50% принадлежит Россельхозбанку): рассматривает IPO в течение года при улучшении конъюнктуры.
🌟 В портфеле Kismet Capital Group: несколько компаний ждут снижения ставки для выхода на биржу.
@pro100IPO
#дайджест
За прошедшую неделю мы с вами наблюдали следующие тренды: доминирование госсектора в инвесторских ожиданиях ( с уверенным пониманием того, что подготовка к IPO все еще требует глубокой реформы управления). Заявлена поддержка МСП, которая фокусируется на компенсации издержек размещения, но спрос со стороны инвесторов сконцентрирован на IT, энергетике и потребительском секторе. И, наконец, ценовое давление и осторожность рынка: SPO «Озон Фармацевтики» прошло по нижней границе диапазона. Для инвесторов критичны: динамика ключевой ставки, реализация госполитики в IPO госкомпаний и успехи МСП в привлечении капитала.
Инициативы
🌟 Поддержка МСП. С 1 июля Минэкономразвития принимает заявки от малого и среднего бизнеса на возмещение затрат по размещению ценных бумаг. Программа охватывает расходы на организацию размещения, рейтинговые оценки, аудит и юридические услуги. Объем поддержки за три года составит ~50 млрд ₽. Капитализация компаний МСП, выходящих на IPO, по оценке вице-премьера Александра Новака, может достичь 250 млрд ₽.
🌟 Регуляторные стандарты. ЦБ РФ разработал план «идеального IPO» для госкомпаний. Он предусматривает год-полтора подготовки, включая реформу менеджмента и мотивации, направленную на рост стоимости акций. Ключевое требование — сохранение госконтроля при повышении прозрачности. например, для IPO «Дом.РФ» (запланировано на октябрь-ноябрь 2025 г.) внедряется новая нормативная база. Будет размещено минимум 5% акций, оценка может соответствовать капиталу (392.95 млрд ₽).
🌟 Банком России зарегистрированы Правила листинга АО СПВБ для торгов цифровыми свидетельствами. Правила листинга АО СПВБ содержат формализованные критерии включения ЦС на УЦП в список ценных бумаг, обращающихся на биржевом фондовом рынке. Санкт-Петербургская валютная биржа становится первой и пока единственной российской площадкой для проведения организованных торгов цифровыми свидетельствами на утилитарные цифровые права.
Мнения
🌟 ВТБ ожидает до 10 IPO в 2025 году при условии снижения инфляции, смягчения ДКП и стабильного внешнего фона. В 2026 году количество размещений может превысить этот уровень.
🌟 Иван Таврин (Kismet Capital): при ключевой ставке 20% рынок публичных акций «нежизнеспособен». Размещения возможны только после ее снижения.
🌟 Инвесторские предпочтения: 75% частных инвесторов готовы вкладываться в госсектор на IPO, 65% — держать бумаги долгосрочно. Самые ожидаемые компании: «Росатом», «Роснано», «Ростех», «Роскосмос», РЖД и «Дом.РФ». Критерии выбора: перспективы развития (73%), финансовая устойчивость (64%), прозрачность отчетности (54%).
Компании
🌟 «Озон Фармацевтика» провела SPO по цене 42 ₽/акция (нижняя граница диапазона 42–45 ₽). Продано 65.9 млн акций, free-float вырос до 15.3%. Доля физлиц в спросе — 37%.
🌟 Платформа «Кифа» (трансграничная торговля с Китаем): IPO перенесено на конец 2025 – начало 2026 года. Планируемый объем — свыше 2 млрд ₽, free-float до 20%.
Потенциальные кандидаты:
🌟 Avito (50% принадлежит Россельхозбанку): рассматривает IPO в течение года при улучшении конъюнктуры.
🌟 В портфеле Kismet Capital Group: несколько компаний ждут снижения ставки для выхода на биржу.
@pro100IPO
#дайджест
Ждать ли IPO в 2025?
Осталось всего полгода, а прогнозируемых 10-20 IPO, вот так чтобы реально, с публикацией всего, чего необходимо, мы не видим. Спекулянты заскучали. Долгосрочники вообще не смотрят портфели, пресытившись обещаниями, что вот-вот.
Тем не менее, пару дней назад глава Мосбиржи Виктор Жидков сообщил, что около 20 компаний находятся в шаге от проведения IPO на площадке. Он отметил, что эти компании близки к выходу на рынок, но держат паузу из-за текущей рыночной конъюнктуры. Хотя по словам Виктора Жидкова, любое время подходит для привлечения инвесторов (и я согласен, просто нужно все делать грамотно). Вот еще Андрей Костин, выступая на ПМЭФ, заметил, что «Металлоинвест» подумывает о первичном размещении акций. Правда, компания «подумывает» уже 10 лет.
В январе этого года Сбербанк прогнозировал от 15 до 20 IPO на российском рынке, а ВТБ ожидал 10–15 сделок. Состоялось лишь одно IPO — краудлендинг-платформа JetLend привлекла 476 млн рублей на СПБ-бирже в марте.
Остается в планах на 2025 год IPO компании «Дом.РФ», дан “зеленый свет” размещению, сделка может пройти в конце года (разместят от 5 до 15%). Определяется точный размер предложения и согласуется цена акций. Замминистра финансов Алексей Моисеев отметил рост оценки финкомпаний (оценка актив/капитал может стать 1:1).
В целом, интерес к первичным размещениям сохраняется, инвесторы ожидают оживления IPO-рынка в оставшуюся часть года.
@pro100IPO
#IPO2025
Осталось всего полгода, а прогнозируемых 10-20 IPO, вот так чтобы реально, с публикацией всего, чего необходимо, мы не видим. Спекулянты заскучали. Долгосрочники вообще не смотрят портфели, пресытившись обещаниями, что вот-вот.
Тем не менее, пару дней назад глава Мосбиржи Виктор Жидков сообщил, что около 20 компаний находятся в шаге от проведения IPO на площадке. Он отметил, что эти компании близки к выходу на рынок, но держат паузу из-за текущей рыночной конъюнктуры. Хотя по словам Виктора Жидкова, любое время подходит для привлечения инвесторов (и я согласен, просто нужно все делать грамотно). Вот еще Андрей Костин, выступая на ПМЭФ, заметил, что «Металлоинвест» подумывает о первичном размещении акций. Правда, компания «подумывает» уже 10 лет.
В январе этого года Сбербанк прогнозировал от 15 до 20 IPO на российском рынке, а ВТБ ожидал 10–15 сделок. Состоялось лишь одно IPO — краудлендинг-платформа JetLend привлекла 476 млн рублей на СПБ-бирже в марте.
Остается в планах на 2025 год IPO компании «Дом.РФ», дан “зеленый свет” размещению, сделка может пройти в конце года (разместят от 5 до 15%). Определяется точный размер предложения и согласуется цена акций. Замминистра финансов Алексей Моисеев отметил рост оценки финкомпаний (оценка актив/капитал может стать 1:1).
В целом, интерес к первичным размещениям сохраняется, инвесторы ожидают оживления IPO-рынка в оставшуюся часть года.
@pro100IPO
#IPO2025
Что нужно экономике и рынку, чтобы IPO стали настоящим бумом?
Увы, наш рынок IPO пока не блещет количеством, о качестве тоже можно спорить..Что можно сделать?
1. Вижу снижение ключевой ставки как важный драйвер. Стоимость денег — фактор, который волнует и компании, и инвесторов. Все ждут, когда ставка снизится. КС – возможно, триггер для массового выхода компаний на биржу.
2. Второй момент — прозрачность, надо, чтобы инвесторы не боялись. ЦБ активно работает, чтобы сделать процесс IPO более понятным для всех. Представьте: раньше проспекты эмиссии были сложными, фактически, доступными для понимания только специалистами. Теперь ЦБ предлагает публиковать отчеты и резюме "на человеческом языке", раскрывать принципы распределения акций etc. Чем яснее компания расскажет о результатах, планах и рисках, тем больше доверия вызовет у инвесторов. А доверие — это фундамент для успешного IPO.
3. Поддержка государства также важна, рынок должен чувствовать “руку власти”. Заботливую (а вы что подумали?) Государство сейчас активно поддерживает рынок первичных размещений. Есть стимулирующие программы, некоторые крупные госкомпании сами планируют IPO (например, «Дом.РФ»). Когда инвесторы видят, что на самом высоком уровне есть интерес к развитию рынка, это создаёт позитивный фон и уверенность. И для бизнеса, кстати, тоже.
4. Чтобы IPO были успешными, нужна стабильность — и в экономике, и в политике. Инфляция в коридоре 4–6% и устойчивый внешний фон — вот что позволит компаниям планировать развитие, а инвесторам — не бояться резких колебаний рынка. С этим, конечно, сейчас сложно. Но другого времени для жизни у нас — и у нашего бизнеса — нет.
Вот эти позиции, пожалуй, можно назвать “фундаментом”. Без них, как мы видим, даже перспективные компании откладывают выход на биржу.
Какие еще есть значимые моменты?
Думаю, чтобы IPO стали массовыми, нужно, чтобы на рынке было много активных частных инвесторов. Здесь “тормоза” в пороге входа, он должен быть доступным. А появление новых компаний, не только из IT, но и из реальных секторов, которые "делают что-то руками", позволит диверсифицировать портфели и привлечь больше людей.
Вот еще спорный вопрос. Некоторые эксперты предлагают упростить требования к крупным компаниям при выходе на биржу, чтобы не отпугивать потенциальных эмитентов излишней бюрократией. Это может ускорить процесс подготовки IPO. Но вот беда – “упростить” в этом не случае не значит “умолчать” или “скрыть”. И вот тут возникают разные понимания.
Подведем итог. На мой взгялд, чтобы IPO действительно взлетели, нужны:
✅ Снижение ключевой ставки и удешевление денег;
✅ Прозрачность и простота раскрытия информации;
✅ Активная господдержка;
✅ Макроэкономическая стабильность и умеренная инфляция;
✅ Рост числа частных инвесторов и доступность рынка;
✅ Смягчение бюрократических барьеров.
P. S. Замечу, что IPO — это не только про деньги. Это про участие в историях успеха, которые создают будущее нашей экономики.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@pro100IPO
#ростIPO
Увы, наш рынок IPO пока не блещет количеством, о качестве тоже можно спорить..Что можно сделать?
1. Вижу снижение ключевой ставки как важный драйвер. Стоимость денег — фактор, который волнует и компании, и инвесторов. Все ждут, когда ставка снизится. КС – возможно, триггер для массового выхода компаний на биржу.
2. Второй момент — прозрачность, надо, чтобы инвесторы не боялись. ЦБ активно работает, чтобы сделать процесс IPO более понятным для всех. Представьте: раньше проспекты эмиссии были сложными, фактически, доступными для понимания только специалистами. Теперь ЦБ предлагает публиковать отчеты и резюме "на человеческом языке", раскрывать принципы распределения акций etc. Чем яснее компания расскажет о результатах, планах и рисках, тем больше доверия вызовет у инвесторов. А доверие — это фундамент для успешного IPO.
3. Поддержка государства также важна, рынок должен чувствовать “руку власти”. Заботливую (а вы что подумали?) Государство сейчас активно поддерживает рынок первичных размещений. Есть стимулирующие программы, некоторые крупные госкомпании сами планируют IPO (например, «Дом.РФ»). Когда инвесторы видят, что на самом высоком уровне есть интерес к развитию рынка, это создаёт позитивный фон и уверенность. И для бизнеса, кстати, тоже.
4. Чтобы IPO были успешными, нужна стабильность — и в экономике, и в политике. Инфляция в коридоре 4–6% и устойчивый внешний фон — вот что позволит компаниям планировать развитие, а инвесторам — не бояться резких колебаний рынка. С этим, конечно, сейчас сложно. Но другого времени для жизни у нас — и у нашего бизнеса — нет.
Вот эти позиции, пожалуй, можно назвать “фундаментом”. Без них, как мы видим, даже перспективные компании откладывают выход на биржу.
Какие еще есть значимые моменты?
Думаю, чтобы IPO стали массовыми, нужно, чтобы на рынке было много активных частных инвесторов. Здесь “тормоза” в пороге входа, он должен быть доступным. А появление новых компаний, не только из IT, но и из реальных секторов, которые "делают что-то руками", позволит диверсифицировать портфели и привлечь больше людей.
Вот еще спорный вопрос. Некоторые эксперты предлагают упростить требования к крупным компаниям при выходе на биржу, чтобы не отпугивать потенциальных эмитентов излишней бюрократией. Это может ускорить процесс подготовки IPO. Но вот беда – “упростить” в этом не случае не значит “умолчать” или “скрыть”. И вот тут возникают разные понимания.
Подведем итог. На мой взгялд, чтобы IPO действительно взлетели, нужны:
✅ Снижение ключевой ставки и удешевление денег;
✅ Прозрачность и простота раскрытия информации;
✅ Активная господдержка;
✅ Макроэкономическая стабильность и умеренная инфляция;
✅ Рост числа частных инвесторов и доступность рынка;
✅ Смягчение бюрократических барьеров.
P. S. Замечу, что IPO — это не только про деньги. Это про участие в историях успеха, которые создают будущее нашей экономики.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@pro100IPO
#ростIPO
МТС планирует вывести на биржу еще три дочерние компании
Речь идет о «МТС Линк», «МТС Exolve» и MTS Web Services (MWS). Об этом сообщила глава компании Инесса Галактионова.
— MWS, созданная в конце прошлого года, объединяет все IT-бизнесы группы в единую вертикаль.
— МТС Линк развивает экосистему сервисов видеосвязи.
— МТС Exolve специализируется на облачных решениях для управления коммуникациями с клиентами.
МТС уже объявляла о намерении провести IPO двух других активов — МТС AdTech (рекламные технологии) и Юрент (кикшеринг), но сроки размещения зависят от рыночных условий — как, впрочем, у многих.
Компания вернется к вопросу IPO, когда ситуация стабилизируется, а КС снизится до уровня 10 -- 20%. Затем МТС понадобится полгода на подготовку. Внутренние оценки стоимости новых активов могут составить десятки или даже сотни миллиардов рублей.
Трансформация структуры МТС продолжается: в конце 2024 года компания начала реорганизацию, в ходе которой нетелекоммуникационные бизнесы выделяются в отдельные юрлица под управлением новой компании «Экосистема МТС». Основная задача реструктуризации — повысить самостоятельность и устойчивость бизнесов, чтобы они были конкурентоспособны не только внутри экосистемы МТС, но и на открытом рынке. Это, по мнению руководства, позволит добиться высокой оценки при размещении.
@pro100IPO
#МТС
Речь идет о «МТС Линк», «МТС Exolve» и MTS Web Services (MWS). Об этом сообщила глава компании Инесса Галактионова.
— MWS, созданная в конце прошлого года, объединяет все IT-бизнесы группы в единую вертикаль.
— МТС Линк развивает экосистему сервисов видеосвязи.
— МТС Exolve специализируется на облачных решениях для управления коммуникациями с клиентами.
МТС уже объявляла о намерении провести IPO двух других активов — МТС AdTech (рекламные технологии) и Юрент (кикшеринг), но сроки размещения зависят от рыночных условий — как, впрочем, у многих.
Компания вернется к вопросу IPO, когда ситуация стабилизируется, а КС снизится до уровня 10 -- 20%. Затем МТС понадобится полгода на подготовку. Внутренние оценки стоимости новых активов могут составить десятки или даже сотни миллиардов рублей.
Трансформация структуры МТС продолжается: в конце 2024 года компания начала реорганизацию, в ходе которой нетелекоммуникационные бизнесы выделяются в отдельные юрлица под управлением новой компании «Экосистема МТС». Основная задача реструктуризации — повысить самостоятельность и устойчивость бизнесов, чтобы они были конкурентоспособны не только внутри экосистемы МТС, но и на открытом рынке. Это, по мнению руководства, позволит добиться высокой оценки при размещении.
@pro100IPO
#МТС
Инвесторская аллергия на информацию об IPO
...Мои размышления на конференции в Санкт-Петербурге.
В этом году наш рынок — арена громких заявлений: компании регулярно вбрасывают в СМИ новости о скорых IPO, однако реальных размещений нет, только обещания.
Многие инвесторы уже откровенно раздражены этим информационным шумом — ожидания подогреваются, но сделки откладываются, а статистика новых IPO в начале года намного хуже прошлогодней. Опросы и обсуждения в инвесторских сообществах подтверждают: многие частные инвесторы устали от постоянных анонсов и недостатка прозрачности, или от того, что компании зачастую не могут четко объяснить свою инвестиционную историю или обосновать высокую оценку.
Раздражение инвесторов вполне объяснимо. Вопрос в качестве IPO: большинство новых эмитентов — небольшие компании, у них небольшой free-float, некоторые выходят на рынок без достаточной подготовки. Вот и получается, что после громких анонсов и ажиотажа на старте инвесторы быстро распродают бумаги, разочаровавшись в перспективах. Всем известны данные ЦБ о том, что частные инвесторы, в среднем, продают 50% инвестированных средств на IPO в течение первых 15 дней после размещения. Это никуда не годится!
Я убежден: выходить на IPO можно и нужно при любой рыночной конъюнктуре, если компания действительно готова к публичности. Во-первых, IPO — это не только способ привлечь капитал вместо долга, но и возможность укрепить репутацию, повысить узнаваемость бренда и получить объективную рыночную оценку. Даже в условиях нестабильности или высокой ключевой ставки, если у компании сильная инвестиционная история, понятная бизнес-модель и прозрачная отчетность, она заинтересует инвесторов.
Привлекательными могут быть акции быстрорастущих бизнесов или дивидендные акции — важно грамотно выстроить коммуникацию и показать перспективы развития.
Рынок всегда ценит качество и честность: если компания показывает устойчивую бизнес-модель, финансовую дисциплину и опытную команду, инвесторы найдутся даже в непростых условиях. Наоборот, попытки “поймать волну” и выйти на IPO только ради статуса или в надежде на быстрые деньги часто заканчиваются провалом и разочарованием рынка. Думаю, успех IPO определяется не столько внешней конъюнктурой, сколько внутренней зрелостью бизнеса и способностью выстроить доверие с инвесторами.
Резюмирую. Раздражение инвесторов — сигнал компаниям о необходимости серьезной подготовки, прозрачности и честности в коммуникациях. А для рынка в целом — это шанс повысить стандарты и вернуть доверие к IPO как к инструменту роста, а не к информационному шуму.
@pro100IPO
#рынокIPO
...Мои размышления на конференции в Санкт-Петербурге.
В этом году наш рынок — арена громких заявлений: компании регулярно вбрасывают в СМИ новости о скорых IPO, однако реальных размещений нет, только обещания.
Многие инвесторы уже откровенно раздражены этим информационным шумом — ожидания подогреваются, но сделки откладываются, а статистика новых IPO в начале года намного хуже прошлогодней. Опросы и обсуждения в инвесторских сообществах подтверждают: многие частные инвесторы устали от постоянных анонсов и недостатка прозрачности, или от того, что компании зачастую не могут четко объяснить свою инвестиционную историю или обосновать высокую оценку.
Раздражение инвесторов вполне объяснимо. Вопрос в качестве IPO: большинство новых эмитентов — небольшие компании, у них небольшой free-float, некоторые выходят на рынок без достаточной подготовки. Вот и получается, что после громких анонсов и ажиотажа на старте инвесторы быстро распродают бумаги, разочаровавшись в перспективах. Всем известны данные ЦБ о том, что частные инвесторы, в среднем, продают 50% инвестированных средств на IPO в течение первых 15 дней после размещения. Это никуда не годится!
Я убежден: выходить на IPO можно и нужно при любой рыночной конъюнктуре, если компания действительно готова к публичности. Во-первых, IPO — это не только способ привлечь капитал вместо долга, но и возможность укрепить репутацию, повысить узнаваемость бренда и получить объективную рыночную оценку. Даже в условиях нестабильности или высокой ключевой ставки, если у компании сильная инвестиционная история, понятная бизнес-модель и прозрачная отчетность, она заинтересует инвесторов.
Привлекательными могут быть акции быстрорастущих бизнесов или дивидендные акции — важно грамотно выстроить коммуникацию и показать перспективы развития.
Рынок всегда ценит качество и честность: если компания показывает устойчивую бизнес-модель, финансовую дисциплину и опытную команду, инвесторы найдутся даже в непростых условиях. Наоборот, попытки “поймать волну” и выйти на IPO только ради статуса или в надежде на быстрые деньги часто заканчиваются провалом и разочарованием рынка. Думаю, успех IPO определяется не столько внешней конъюнктурой, сколько внутренней зрелостью бизнеса и способностью выстроить доверие с инвесторами.
Резюмирую. Раздражение инвесторов — сигнал компаниям о необходимости серьезной подготовки, прозрачности и честности в коммуникациях. А для рынка в целом — это шанс повысить стандарты и вернуть доверие к IPO как к инструменту роста, а не к информационному шуму.
@pro100IPO
#рынокIPO