Инвесторская аллергия на информацию об IPO
...Мои размышления на конференции в Санкт-Петербурге.
В этом году наш рынок — арена громких заявлений: компании регулярно вбрасывают в СМИ новости о скорых IPO, однако реальных размещений нет, только обещания.
Многие инвесторы уже откровенно раздражены этим информационным шумом — ожидания подогреваются, но сделки откладываются, а статистика новых IPO в начале года намного хуже прошлогодней. Опросы и обсуждения в инвесторских сообществах подтверждают: многие частные инвесторы устали от постоянных анонсов и недостатка прозрачности, или от того, что компании зачастую не могут четко объяснить свою инвестиционную историю или обосновать высокую оценку.
Раздражение инвесторов вполне объяснимо. Вопрос в качестве IPO: большинство новых эмитентов — небольшие компании, у них небольшой free-float, некоторые выходят на рынок без достаточной подготовки. Вот и получается, что после громких анонсов и ажиотажа на старте инвесторы быстро распродают бумаги, разочаровавшись в перспективах. Всем известны данные ЦБ о том, что частные инвесторы, в среднем, продают 50% инвестированных средств на IPO в течение первых 15 дней после размещения. Это никуда не годится!
Я убежден: выходить на IPO можно и нужно при любой рыночной конъюнктуре, если компания действительно готова к публичности. Во-первых, IPO — это не только способ привлечь капитал вместо долга, но и возможность укрепить репутацию, повысить узнаваемость бренда и получить объективную рыночную оценку. Даже в условиях нестабильности или высокой ключевой ставки, если у компании сильная инвестиционная история, понятная бизнес-модель и прозрачная отчетность, она заинтересует инвесторов.
Привлекательными могут быть акции быстрорастущих бизнесов или дивидендные акции — важно грамотно выстроить коммуникацию и показать перспективы развития.
Рынок всегда ценит качество и честность: если компания показывает устойчивую бизнес-модель, финансовую дисциплину и опытную команду, инвесторы найдутся даже в непростых условиях. Наоборот, попытки “поймать волну” и выйти на IPO только ради статуса или в надежде на быстрые деньги часто заканчиваются провалом и разочарованием рынка. Думаю, успех IPO определяется не столько внешней конъюнктурой, сколько внутренней зрелостью бизнеса и способностью выстроить доверие с инвесторами.
Резюмирую. Раздражение инвесторов — сигнал компаниям о необходимости серьезной подготовки, прозрачности и честности в коммуникациях. А для рынка в целом — это шанс повысить стандарты и вернуть доверие к IPO как к инструменту роста, а не к информационному шуму.
@pro100IPO
#рынокIPO
...Мои размышления на конференции в Санкт-Петербурге.
В этом году наш рынок — арена громких заявлений: компании регулярно вбрасывают в СМИ новости о скорых IPO, однако реальных размещений нет, только обещания.
Многие инвесторы уже откровенно раздражены этим информационным шумом — ожидания подогреваются, но сделки откладываются, а статистика новых IPO в начале года намного хуже прошлогодней. Опросы и обсуждения в инвесторских сообществах подтверждают: многие частные инвесторы устали от постоянных анонсов и недостатка прозрачности, или от того, что компании зачастую не могут четко объяснить свою инвестиционную историю или обосновать высокую оценку.
Раздражение инвесторов вполне объяснимо. Вопрос в качестве IPO: большинство новых эмитентов — небольшие компании, у них небольшой free-float, некоторые выходят на рынок без достаточной подготовки. Вот и получается, что после громких анонсов и ажиотажа на старте инвесторы быстро распродают бумаги, разочаровавшись в перспективах. Всем известны данные ЦБ о том, что частные инвесторы, в среднем, продают 50% инвестированных средств на IPO в течение первых 15 дней после размещения. Это никуда не годится!
Я убежден: выходить на IPO можно и нужно при любой рыночной конъюнктуре, если компания действительно готова к публичности. Во-первых, IPO — это не только способ привлечь капитал вместо долга, но и возможность укрепить репутацию, повысить узнаваемость бренда и получить объективную рыночную оценку. Даже в условиях нестабильности или высокой ключевой ставки, если у компании сильная инвестиционная история, понятная бизнес-модель и прозрачная отчетность, она заинтересует инвесторов.
Привлекательными могут быть акции быстрорастущих бизнесов или дивидендные акции — важно грамотно выстроить коммуникацию и показать перспективы развития.
Рынок всегда ценит качество и честность: если компания показывает устойчивую бизнес-модель, финансовую дисциплину и опытную команду, инвесторы найдутся даже в непростых условиях. Наоборот, попытки “поймать волну” и выйти на IPO только ради статуса или в надежде на быстрые деньги часто заканчиваются провалом и разочарованием рынка. Думаю, успех IPO определяется не столько внешней конъюнктурой, сколько внутренней зрелостью бизнеса и способностью выстроить доверие с инвесторами.
Резюмирую. Раздражение инвесторов — сигнал компаниям о необходимости серьезной подготовки, прозрачности и честности в коммуникациях. А для рынка в целом — это шанс повысить стандарты и вернуть доверие к IPO как к инструменту роста, а не к информационному шуму.
@pro100IPO
#рынокIPO
Ночи IPO-2025 не такие уж белые…
Много сложных вопросов обсудили на XV Российском M&A конгрессе “Белые ночи 2025”. Было более 150 участников — профессионалов рынка слияний и поглощений, инвесторов, корпоративных юристов и финконсультантов, ведущих экспертов и представителей крупных компаний.
Коротко о главных темах. Говорили о перезагрузке подходов к M&A в 2025 году, разбирали кейсы возвращения капитала и обратные выкупы. Анализировали риски и устойчивость бизнеса при подготовке сделок, структурировании интеграций и post-M&A процессах. Рассматривали новые стратегии выхода на зарубежные рынки, использование redom и защитных конструкций. Ну и, конечно, изучали опыт новых лидеров и участников рынка M&A.
Лично мне была очень интересна панель “Критерии успешного Pre-IPO и IPO: практические рекомендации, вызовы и регулирование”. А выступление Марии Давыдовской (Альфа-Банк) прямо попало в “фокус-точку”. Мария говорила о готовности бизнеса к публичному размещению (финансовую прозрачность, корпоративное управление и стратегию коммуникаций с инвесторами). Но самым увлекательным был “баттл” с Сергеем Гайворонским (Kama Flow) о сложностях в регулировании, адаптации эмитентов к новым требованиям регуляторов и ожиданиям инвесторов. И, конечно, рисках, связанных с волатильностью рынка и макроэкономической неопределенностью. Кстати, вопросы использования финансовых инструментов для оптимизации структуры капитала (и повышения привлекательности компании) – очень полезное знание для будущих эмитентов.
Более подробно о “баттле” напишу в понедельник. Сейчас хочу поблагодарить Cbonds за классически качественное и полезное мероприятие, и за ставшую традиционной поездку на кораблике – видео “с кораблика” тоже в понедельник!
@pro100IPO
#конгрессM&A
Много сложных вопросов обсудили на XV Российском M&A конгрессе “Белые ночи 2025”. Было более 150 участников — профессионалов рынка слияний и поглощений, инвесторов, корпоративных юристов и финконсультантов, ведущих экспертов и представителей крупных компаний.
Коротко о главных темах. Говорили о перезагрузке подходов к M&A в 2025 году, разбирали кейсы возвращения капитала и обратные выкупы. Анализировали риски и устойчивость бизнеса при подготовке сделок, структурировании интеграций и post-M&A процессах. Рассматривали новые стратегии выхода на зарубежные рынки, использование redom и защитных конструкций. Ну и, конечно, изучали опыт новых лидеров и участников рынка M&A.
Лично мне была очень интересна панель “Критерии успешного Pre-IPO и IPO: практические рекомендации, вызовы и регулирование”. А выступление Марии Давыдовской (Альфа-Банк) прямо попало в “фокус-точку”. Мария говорила о готовности бизнеса к публичному размещению (финансовую прозрачность, корпоративное управление и стратегию коммуникаций с инвесторами). Но самым увлекательным был “баттл” с Сергеем Гайворонским (Kama Flow) о сложностях в регулировании, адаптации эмитентов к новым требованиям регуляторов и ожиданиям инвесторов. И, конечно, рисках, связанных с волатильностью рынка и макроэкономической неопределенностью. Кстати, вопросы использования финансовых инструментов для оптимизации структуры капитала (и повышения привлекательности компании) – очень полезное знание для будущих эмитентов.
Более подробно о “баттле” напишу в понедельник. Сейчас хочу поблагодарить Cbonds за классически качественное и полезное мероприятие, и за ставшую традиционной поездку на кораблике – видео “с кораблика” тоже в понедельник!
@pro100IPO
#конгрессM&A
Главное за неделю – дайджест послепятничный 😀
На этой неделе прошли значимые мероприятия, на которых поднимались темы IPO (о них напишу несколько постов, первый здесь). В инфополе в целом — обсуждение инициатив, прогнозов, планов и реальных действий ведущих компаний в условиях сложной макроэкономики.
ИНИЦИАТИВЫ
🌟 Налоговые льготы для инвесторов IPO и SPO. Президент поручил правительству и ЦБ до 1 октября разработать меры налогового стимулирования для физлиц-участников IPO и SPO. Среди предложений — отмена мин. срока владения акциями и предельного размера дохода от их реализации.
Особое внимание – поддержке компаний, работающих "на технологический суверенитет". Также ожидаются регуляторные “послабления” для банков и профучастников, сотрудничающих с такими компаниями. После публикации инициативы котировки IT-компаний заметно выросли – похоже, рынок позитивно принял нововведение.
🌟 Россельхозбанк оценил потенциальную капитализацию сектора АПК на фондовом рынке в 1 трлн рублей. На биржу могут выйти 20 агрокомпаний, что существенно увеличит агросектор на рынке капитала.
Это актуально — есть рост числа частных инвесторов (36,9 млн человек в мае) и высокого уровня узнаваемости брендов АПК среди населения. Но вот беда – сами компании пока не спешат на рынок (сложная макроэкономическая ситуация + риск несправедливой оценки). Как только рынок “оздоровится” (вопрос, когда?) – возможно даже формирование нового отраслевого индекса.
МНЕНИЯ
🌟 Владимир Евтушенков (АФК «Система») высказал мнение, что IPO — это «самый плохой способ привлечения инвестиций», поскольку компания теряет часть собственности, а успех размещения зависит от рыночной конъюнктуры. Он подчеркнул, что IPO оправдано только при наличии благоприятного окна на рынке. В холдинге «Система» рассматривают IPO, но не ставят задачу выхода «любой ценой».
🌟 Глава Мосбиржи Виктор Жидков сообщил, что 20 компаний готовы к IPO, но сроки зависят от множества факторов. В 2025 году пока прошло только одно IPO (JetLend). Аналитики прогнозируют, что бум IPO возможен при снижении КС ниже 15%, а реальный рост числа размещений ожидается не ранее 2026 года. Кстати, инвесторы стали очень “глазастыми” – придирчиво следят за результатами дебютантов.
🌟 Антон Силуанов (Минфин) поддержал идею снижения доли государства в госкомпаниях ниже 50%, назвав существующую практику стереотипом. Государство может сохранять контроль, предоставляя новым акционерам меньший объем прав управления, как, например, в случае с «Яндексом». Вот тогда точно будет рост ликвидности и интереса инвесторов к акциям госкомпаний!
КОМПАНИИ
🌟 Холдинг «Металлоинвест» вновь рассматривает возможность IPO. (Всего-то чуть больше десяти лет прошло с первого анонса!) Компания размещала только облигации. Аналогично, «Сибур» находится в высокой степени готовности к IPO — решение зависит от акционеров и рыночной конъюнктуры. Обе компании существенно увеличат ликвидность и капитализацию рынка, если выйдут на биржу.
🌟 IT-компании, ранее отложившие IPO из-за высокой ставки, вновь рассматривают IPO. Возможные дебютанты — VK Tech, «Солар», Rubytech, «Нанософт». Конечно, и здесь решения принимаются с учетом рыночной ситуации. Например, глава IT-компании «Аквариус» Алексей Калинин заявил, что не готов размещать акции с оценкой ниже 100 млрд руб. и ждет более подходящих условий для IPO.
🌟 МТС планирует провести IPO «МТС Линк», «МТС Exolve» и MTS Web Services. Ранее сообщалось о подготовке к размещению МТС AdTech и «Юрент». Глава МТС Инесса Галактионова отметила, что ключевым фактором для размещения станет снижение ключевой ставки и нормализация рыночной ситуации.
🌟 ПАО «АГ Кристалл» выплатит первые дивиденды после IPO — 0,05 рубля на акцию, что составляет 51,2% чистой прибыли за 2024 год. Молодцы, компания поддержит инвесторов и повысит их лояльность. Чистая прибыль компании по итогам года – почти 90 млн рублей.
@pro100IPO
#дайджест
На этой неделе прошли значимые мероприятия, на которых поднимались темы IPO (о них напишу несколько постов, первый здесь). В инфополе в целом — обсуждение инициатив, прогнозов, планов и реальных действий ведущих компаний в условиях сложной макроэкономики.
ИНИЦИАТИВЫ
🌟 Налоговые льготы для инвесторов IPO и SPO. Президент поручил правительству и ЦБ до 1 октября разработать меры налогового стимулирования для физлиц-участников IPO и SPO. Среди предложений — отмена мин. срока владения акциями и предельного размера дохода от их реализации.
Особое внимание – поддержке компаний, работающих "на технологический суверенитет". Также ожидаются регуляторные “послабления” для банков и профучастников, сотрудничающих с такими компаниями. После публикации инициативы котировки IT-компаний заметно выросли – похоже, рынок позитивно принял нововведение.
🌟 Россельхозбанк оценил потенциальную капитализацию сектора АПК на фондовом рынке в 1 трлн рублей. На биржу могут выйти 20 агрокомпаний, что существенно увеличит агросектор на рынке капитала.
Это актуально — есть рост числа частных инвесторов (36,9 млн человек в мае) и высокого уровня узнаваемости брендов АПК среди населения. Но вот беда – сами компании пока не спешат на рынок (сложная макроэкономическая ситуация + риск несправедливой оценки). Как только рынок “оздоровится” (вопрос, когда?) – возможно даже формирование нового отраслевого индекса.
МНЕНИЯ
🌟 Владимир Евтушенков (АФК «Система») высказал мнение, что IPO — это «самый плохой способ привлечения инвестиций», поскольку компания теряет часть собственности, а успех размещения зависит от рыночной конъюнктуры. Он подчеркнул, что IPO оправдано только при наличии благоприятного окна на рынке. В холдинге «Система» рассматривают IPO, но не ставят задачу выхода «любой ценой».
🌟 Глава Мосбиржи Виктор Жидков сообщил, что 20 компаний готовы к IPO, но сроки зависят от множества факторов. В 2025 году пока прошло только одно IPO (JetLend). Аналитики прогнозируют, что бум IPO возможен при снижении КС ниже 15%, а реальный рост числа размещений ожидается не ранее 2026 года. Кстати, инвесторы стали очень “глазастыми” – придирчиво следят за результатами дебютантов.
🌟 Антон Силуанов (Минфин) поддержал идею снижения доли государства в госкомпаниях ниже 50%, назвав существующую практику стереотипом. Государство может сохранять контроль, предоставляя новым акционерам меньший объем прав управления, как, например, в случае с «Яндексом». Вот тогда точно будет рост ликвидности и интереса инвесторов к акциям госкомпаний!
КОМПАНИИ
🌟 Холдинг «Металлоинвест» вновь рассматривает возможность IPO. (Всего-то чуть больше десяти лет прошло с первого анонса!) Компания размещала только облигации. Аналогично, «Сибур» находится в высокой степени готовности к IPO — решение зависит от акционеров и рыночной конъюнктуры. Обе компании существенно увеличат ликвидность и капитализацию рынка, если выйдут на биржу.
🌟 IT-компании, ранее отложившие IPO из-за высокой ставки, вновь рассматривают IPO. Возможные дебютанты — VK Tech, «Солар», Rubytech, «Нанософт». Конечно, и здесь решения принимаются с учетом рыночной ситуации. Например, глава IT-компании «Аквариус» Алексей Калинин заявил, что не готов размещать акции с оценкой ниже 100 млрд руб. и ждет более подходящих условий для IPO.
🌟 МТС планирует провести IPO «МТС Линк», «МТС Exolve» и MTS Web Services. Ранее сообщалось о подготовке к размещению МТС AdTech и «Юрент». Глава МТС Инесса Галактионова отметила, что ключевым фактором для размещения станет снижение ключевой ставки и нормализация рыночной ситуации.
🌟 ПАО «АГ Кристалл» выплатит первые дивиденды после IPO — 0,05 рубля на акцию, что составляет 51,2% чистой прибыли за 2024 год. Молодцы, компания поддержит инвесторов и повысит их лояльность. Чистая прибыль компании по итогам года – почти 90 млн рублей.
@pro100IPO
#дайджест