Telegram Group & Telegram Channel
«Структурная трансформация» во всей красе
За 10 лет руководства ЦБ Эльвиры Набиуллиной российский рубль ослаб к американскому доллару в три раза, а внутренние цены выросли вдвое. Как пишет «Независимая», в четверг Набиуллина назвала свою курсовую политику благом для российской экономики. А ее заместители заговорили о скором повышении ключевой ставки и цен кредитов, хотя ставка ЦБ уже почти в три раза превышает текущий годовой уровень инфляции. Чиновники ЦБ объясняют, что постоянная девальвация нужна для стабилизации российского бюджета. А независимые экономисты не видят перспектив увеличения доходов российской казны. На самом деле, любой адекватный экономист скажет, что в условиях тотальной зависимости от импорта, курс рубля имеет сопоставимое по важности значение, как и проблема инфляции, т.к. сама по себе инфляция в России во многом зависит от средневзвешенного курса рубля.
 
А слабость рубля обусловлена объективными структурными проблемами. Такими как, разрушение механизма рефинансирования внешних долгов из-за санкций и высокой концентрации в валюте недружественных стран (до 97-98%) при околонулевом прогрессе в выстраивании параллельной инфраструктуры по фондированию в валютах нейтральных стран. Это приводит к оттоку капитала в связи с погашением внешних долгов (120 млрд за 1.5 года). Далее, рекордным за всю историю России бегством капитала физлиц по совокупности причин (политические, идеологические, экономические) в объеме до 80 млрд за 1.5 года и еще столько же от бизнеса и банков. Выводили в основном в кэш и депозиты в иностранных банках и фондах. Центробанк не раскрывает валютную структуру вывода. Помимо этого, у России появилось много особых клиентов, например, Турция, Белоруссия, страны Северной Африки, которые помимо скидок активно используют отсрочку платежей, что проявляется в накопление дебиторской задолженности у России (товар поставлен, оплата не получена). По предварительным расчетам, речь может идти в совокупности о 30-40 млрд долл за 1.5 года.
 
Усугубляет ситуацию торговля в неконвертируемых валютах, когда валютная выручка не поступает в российский валютный контур, оставаясь на счетах в иностранных банках (формально учитывается, как активы в «прочих инвестициях»). В 2022 неэффективность и рекордный отток переварили из-за рекордного счета текущих операций (СТО), в 2023 ощущаем боль уже во все мощь, т.к. действительно, торговый баланс провалился. Так вот, для обычного человека понять системную проблему сложно, поэтому поведение ЦБ и властей объясняется лишь тем, что ослаблять национальную валюту выгодно только по двум причинам: увеличить рублевые доходы сырьевых экспортеров и пополнить российскую казну подешевевшими рублями. В этом есть смысл, но, как видите, не все так просто. При этом Центробанк объясняет, что ничего необычного или опасного в падении рубля нет)
В итоге, сбивать повышенную «температуру» ЦБ не спешит, сидит наблюдает. Причём, там хорошо видят эти проблемы, но видимо вполне осознают границы своих возможностей по влиянию на ситуацию. Видимо это и есть та, заявленная структурная трансформация?



group-telegram.com/projectorpress/4709
Create:
Last Update:

«Структурная трансформация» во всей красе
За 10 лет руководства ЦБ Эльвиры Набиуллиной российский рубль ослаб к американскому доллару в три раза, а внутренние цены выросли вдвое. Как пишет «Независимая», в четверг Набиуллина назвала свою курсовую политику благом для российской экономики. А ее заместители заговорили о скором повышении ключевой ставки и цен кредитов, хотя ставка ЦБ уже почти в три раза превышает текущий годовой уровень инфляции. Чиновники ЦБ объясняют, что постоянная девальвация нужна для стабилизации российского бюджета. А независимые экономисты не видят перспектив увеличения доходов российской казны. На самом деле, любой адекватный экономист скажет, что в условиях тотальной зависимости от импорта, курс рубля имеет сопоставимое по важности значение, как и проблема инфляции, т.к. сама по себе инфляция в России во многом зависит от средневзвешенного курса рубля.
 
А слабость рубля обусловлена объективными структурными проблемами. Такими как, разрушение механизма рефинансирования внешних долгов из-за санкций и высокой концентрации в валюте недружественных стран (до 97-98%) при околонулевом прогрессе в выстраивании параллельной инфраструктуры по фондированию в валютах нейтральных стран. Это приводит к оттоку капитала в связи с погашением внешних долгов (120 млрд за 1.5 года). Далее, рекордным за всю историю России бегством капитала физлиц по совокупности причин (политические, идеологические, экономические) в объеме до 80 млрд за 1.5 года и еще столько же от бизнеса и банков. Выводили в основном в кэш и депозиты в иностранных банках и фондах. Центробанк не раскрывает валютную структуру вывода. Помимо этого, у России появилось много особых клиентов, например, Турция, Белоруссия, страны Северной Африки, которые помимо скидок активно используют отсрочку платежей, что проявляется в накопление дебиторской задолженности у России (товар поставлен, оплата не получена). По предварительным расчетам, речь может идти в совокупности о 30-40 млрд долл за 1.5 года.
 
Усугубляет ситуацию торговля в неконвертируемых валютах, когда валютная выручка не поступает в российский валютный контур, оставаясь на счетах в иностранных банках (формально учитывается, как активы в «прочих инвестициях»). В 2022 неэффективность и рекордный отток переварили из-за рекордного счета текущих операций (СТО), в 2023 ощущаем боль уже во все мощь, т.к. действительно, торговый баланс провалился. Так вот, для обычного человека понять системную проблему сложно, поэтому поведение ЦБ и властей объясняется лишь тем, что ослаблять национальную валюту выгодно только по двум причинам: увеличить рублевые доходы сырьевых экспортеров и пополнить российскую казну подешевевшими рублями. В этом есть смысл, но, как видите, не все так просто. При этом Центробанк объясняет, что ничего необычного или опасного в падении рубля нет)
В итоге, сбивать повышенную «температуру» ЦБ не спешит, сидит наблюдает. Причём, там хорошо видят эти проблемы, но видимо вполне осознают границы своих возможностей по влиянию на ситуацию. Видимо это и есть та, заявленная структурная трансформация?

BY Прожектор Москвы




Share with your friend now:
group-telegram.com/projectorpress/4709

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

As a result, the pandemic saw many newcomers to Telegram, including prominent anti-vaccine activists who used the app's hands-off approach to share false information on shots, a study from the Institute for Strategic Dialogue shows. The regulator said it has been undertaking several campaigns to educate the investors to be vigilant while taking investment decisions based on stock tips. During the operations, Sebi officials seized various records and documents, including 34 mobile phones, six laptops, four desktops, four tablets, two hard drive disks and one pen drive from the custody of these persons. There was another possible development: Reuters also reported that Ukraine said that Belarus could soon join the invasion of Ukraine. However, the AFP, citing a Pentagon official, said the U.S. hasn’t yet seen evidence that Belarusian troops are in Ukraine. He floated the idea of restricting the use of Telegram in Ukraine and Russia, a suggestion that was met with fierce opposition from users. Shortly after, Durov backed off the idea.
from us


Telegram Прожектор Москвы
FROM American