Окно YouTube: успехи российских властей в борьбе с сервисом пока выглядят весьма ограниченными
#аналитика
Привело ли декабрьское замедление YouTube в России к снижению трафика в его неподцензурном общественно-политическом сегменте, который остается главным «окном» влияния российской независимой публичной сферы, релоцированной за границы России?
Анализ динамики аудитории неподцензурного YouTube-вещания показывает, что она, по всей видимости, несколько выросла в 2024 году, а кроме того пережила два мощных информационных всплеска — в феврале–мае и в августе. Событийные шоки — убийство Навального, теракт в «Крокус Сити Холле» и вторжение ВСУ в Курскую область — стали главными триггерами роста трафика в полтора-два раза в эти периоды.
Первое, осеннее замедление YouTube, наоборот, не привело к снижению трафика информационно-политических ресурсов, но могло выразиться в отсутствии его роста. Впрочем, наступившая стагнация может также отражать в целом вялый информационный фон и падение интереса к информационной повестке, которое проявляло себя и в подцензурном сегменте российских СМИ.
После второго замедления трафик в период с 20 декабря по 20 января снизился в сравнении с аналогичным новогодним периодом 2023/24 года, примерно на 10%, в то время как должен был показать рост. В сравнение с первыми тремя неделями декабря (до начала второго этапа замедления) первые три недели января показали практически отсутствующее снижение трафика у тех каналов, которые не снижали собственную активность (и возможно, выиграли от более низкой конкуренции в секторе), и, предсказуемо, существенное снижение у тех, кто ушел на каникулы.
Более широкий вывод состоит в том, что лояльная аудитория сегмента независимого российского YouTube-вещания достаточно устойчива и мало чувствительна к техническим затруднениям. Но ключевым фактором динамики остается информационный фон: в случае событийных шоков потребители будут «прорываться» к неподцензурному контенту, если только его окончательно не заблокируют; в период информационного охлаждения сегмент будет оставаться с лояльным стагнирующим или несколько сужающимся ядром своей аудитории.
Подробнее >
Не открывается ссылка? Читайте здесь
Главные материалы недели — в нашей email-рассылке
@rerussia_org
#аналитика
Привело ли декабрьское замедление YouTube в России к снижению трафика в его неподцензурном общественно-политическом сегменте, который остается главным «окном» влияния российской независимой публичной сферы, релоцированной за границы России?
Анализ динамики аудитории неподцензурного YouTube-вещания показывает, что она, по всей видимости, несколько выросла в 2024 году, а кроме того пережила два мощных информационных всплеска — в феврале–мае и в августе. Событийные шоки — убийство Навального, теракт в «Крокус Сити Холле» и вторжение ВСУ в Курскую область — стали главными триггерами роста трафика в полтора-два раза в эти периоды.
Первое, осеннее замедление YouTube, наоборот, не привело к снижению трафика информационно-политических ресурсов, но могло выразиться в отсутствии его роста. Впрочем, наступившая стагнация может также отражать в целом вялый информационный фон и падение интереса к информационной повестке, которое проявляло себя и в подцензурном сегменте российских СМИ.
После второго замедления трафик в период с 20 декабря по 20 января снизился в сравнении с аналогичным новогодним периодом 2023/24 года, примерно на 10%, в то время как должен был показать рост. В сравнение с первыми тремя неделями декабря (до начала второго этапа замедления) первые три недели января показали практически отсутствующее снижение трафика у тех каналов, которые не снижали собственную активность (и возможно, выиграли от более низкой конкуренции в секторе), и, предсказуемо, существенное снижение у тех, кто ушел на каникулы.
Более широкий вывод состоит в том, что лояльная аудитория сегмента независимого российского YouTube-вещания достаточно устойчива и мало чувствительна к техническим затруднениям. Но ключевым фактором динамики остается информационный фон: в случае событийных шоков потребители будут «прорываться» к неподцензурному контенту, если только его окончательно не заблокируют; в период информационного охлаждения сегмент будет оставаться с лояльным стагнирующим или несколько сужающимся ядром своей аудитории.
Подробнее >
Не открывается ссылка? Читайте здесь
Главные материалы недели — в нашей email-рассылке
@rerussia_org
Развилка-2025: российским властям придется сделать выбор между двумя сценариями для российской экономики
▪️Олег Вьюгин, экономист, в прошлом — заместитель министра финансов, первый заместитель председателя Центрального банка РФ, глава Федеральной службы по финансовым рынкам
#экспертиза
В 2025 году российские власти оказались перед необходимостью принятия принципиального решения — выбором между прекращением экспансии государственного финансирования и вхождением экономики в длительный период плохо контролируемой инфляции.
Возросшая роль бюджетной политики в макроэкономическом регулировании в последние три года — интересный феномен для экономической науки, демонстрирующий, как, не прибегая к значительному дефициту публичных финансов, можно серьезно нарушить макроэкономическую стабильность.
Суть проводившейся политики состояла не просто в наращивании расходов бюджета, но также в перераспределении ограниченных финансовых и человеческих ресурсов между производительным и непроизводительным, связанным с обслуживанием военных нужд, секторами экономики. Это перераспределение отняло у гражданских отраслей как финансовые, так и трудовые ресурсы и в результате само по себе стало проинфляционным фактором, подавляющим их экономическую активность на фоне растущих расходов и спроса.
Перекосы в структуре расходов привели к тому, что в бюджете 2025 года заложено одновременно и повышение налогового бремени, и сокращение социальных расходов в реальном выражении. И это само по себе свидетельствует об исчерпании возможностей бюджетной экспансии.
В 2025 году необходимо принять решение об изменении бюджетной политики, которое подразумевает прекращение роста спроса со стороны сектора госуправления. Но такое решение предполагает по крайней мере замораживание активной фазы внешнего противостояния.
Выбор в пользу сокращения экспансии чреват экономическим спадом, но выправит сложившийся дисбаланс. Если же такое решение не будет принято, экономика вступит в режим плохо управляемой, галопирующей инфляции, затухания темпов роста и снижения уровня жизни. Но выбраться из этого сценария будет гораздо сложнее. Таким образом, решение, которое неизбежно будет принято в этом году, определит сценарии экономической динамики на ближайшие годы.
Подробнее >
Не открывается ссылка? Читайте здесь
Главные материалы недели — в нашей email-рассылке
@rerussia_org
▪️Олег Вьюгин, экономист, в прошлом — заместитель министра финансов, первый заместитель председателя Центрального банка РФ, глава Федеральной службы по финансовым рынкам
#экспертиза
В 2025 году российские власти оказались перед необходимостью принятия принципиального решения — выбором между прекращением экспансии государственного финансирования и вхождением экономики в длительный период плохо контролируемой инфляции.
Возросшая роль бюджетной политики в макроэкономическом регулировании в последние три года — интересный феномен для экономической науки, демонстрирующий, как, не прибегая к значительному дефициту публичных финансов, можно серьезно нарушить макроэкономическую стабильность.
Суть проводившейся политики состояла не просто в наращивании расходов бюджета, но также в перераспределении ограниченных финансовых и человеческих ресурсов между производительным и непроизводительным, связанным с обслуживанием военных нужд, секторами экономики. Это перераспределение отняло у гражданских отраслей как финансовые, так и трудовые ресурсы и в результате само по себе стало проинфляционным фактором, подавляющим их экономическую активность на фоне растущих расходов и спроса.
Перекосы в структуре расходов привели к тому, что в бюджете 2025 года заложено одновременно и повышение налогового бремени, и сокращение социальных расходов в реальном выражении. И это само по себе свидетельствует об исчерпании возможностей бюджетной экспансии.
В 2025 году необходимо принять решение об изменении бюджетной политики, которое подразумевает прекращение роста спроса со стороны сектора госуправления. Но такое решение предполагает по крайней мере замораживание активной фазы внешнего противостояния.
Выбор в пользу сокращения экспансии чреват экономическим спадом, но выправит сложившийся дисбаланс. Если же такое решение не будет принято, экономика вступит в режим плохо управляемой, галопирующей инфляции, затухания темпов роста и снижения уровня жизни. Но выбраться из этого сценария будет гораздо сложнее. Таким образом, решение, которое неизбежно будет принято в этом году, определит сценарии экономической динамики на ближайшие годы.
Подробнее >
Не открывается ссылка? Читайте здесь
Главные материалы недели — в нашей email-рассылке
@rerussia_org
Торможение, помноженное на войны: темпы мирового экономического роста в 2020-е годы будут самыми низкими за последние полвека
#аналитика
Состояние мировой экономики выглядит сегодня достаточно стабильным, большинство стран фиксирует успехи в дезинфляции, ставки снижаются, однако возвращения к доковидным темпам роста в ближайшие годы не случится. По прогнозам, среднегодовые темпы роста мировой экономики в этом десятилетии составят 3% и будут самыми низкими за последние полвека.
Главной причиной этого замедления является снижение темпов роста стран с развивающимися рынками, которые ранее обеспечивали основную прибавку к мировому экономическому росту. Долгосрочные тренды демонстрируют также, что практически прекратилось перераспределение инвестиционных потоков в их пользу, а темпы роста мировой торговли резко замедлились. Таким образом, завершилось славное двадцатилетие 2000-х и 2010-х годов, когда мировая экономика ежегодно росла на 3,7%, а развивающиеся страны — на 5,4% за счет быстрого прогресса глобализации.
Торможение мировой экономической интеграции носит двусторонний характер. В то время как развивающиеся страны переоценивают свое экономическое и политическое влияние, развитые страны переоценивают риски, связанные с ростом этого влияния и ревизионистским настроем многих развивающихся стран. Геополитические риски все больше определяют инвестиционные решения и стремление к секьюритизации цепочек поставок и критически значимых ресурсов. В итоге инвестиции в развивающиеся рынки сокращаются. Причем проигрывают в наибольшей степени те, чья интеграция в мировую экономику еще недостаточна.
Мировая экономика может оказаться в еще более сложном положении, чем предполагают базовые прогнозы, в случае начала торговых войн, которые грозится развязать Дональд Трамп. Как показывают некоторые расчеты, их эффект для экономик США и Китая будет обоюдным и в то же время не критическим для китайской стороны. Тогда как наибольшие потери от тарифов понесут торговые партнеры США — Канада и Мексика. В таком случае тарифы не помогут Трампу добиться своих целей в отношениях с Китаем, зато станут мощным стимулом для возрождения моды на протекционизм во всем мире.
Подробнее >
Не открывается ссылка? Читайте здесь
Главные материалы недели — в нашей email-рассылке
@rerussia_org
#аналитика
Состояние мировой экономики выглядит сегодня достаточно стабильным, большинство стран фиксирует успехи в дезинфляции, ставки снижаются, однако возвращения к доковидным темпам роста в ближайшие годы не случится. По прогнозам, среднегодовые темпы роста мировой экономики в этом десятилетии составят 3% и будут самыми низкими за последние полвека.
Главной причиной этого замедления является снижение темпов роста стран с развивающимися рынками, которые ранее обеспечивали основную прибавку к мировому экономическому росту. Долгосрочные тренды демонстрируют также, что практически прекратилось перераспределение инвестиционных потоков в их пользу, а темпы роста мировой торговли резко замедлились. Таким образом, завершилось славное двадцатилетие 2000-х и 2010-х годов, когда мировая экономика ежегодно росла на 3,7%, а развивающиеся страны — на 5,4% за счет быстрого прогресса глобализации.
Торможение мировой экономической интеграции носит двусторонний характер. В то время как развивающиеся страны переоценивают свое экономическое и политическое влияние, развитые страны переоценивают риски, связанные с ростом этого влияния и ревизионистским настроем многих развивающихся стран. Геополитические риски все больше определяют инвестиционные решения и стремление к секьюритизации цепочек поставок и критически значимых ресурсов. В итоге инвестиции в развивающиеся рынки сокращаются. Причем проигрывают в наибольшей степени те, чья интеграция в мировую экономику еще недостаточна.
Мировая экономика может оказаться в еще более сложном положении, чем предполагают базовые прогнозы, в случае начала торговых войн, которые грозится развязать Дональд Трамп. Как показывают некоторые расчеты, их эффект для экономик США и Китая будет обоюдным и в то же время не критическим для китайской стороны. Тогда как наибольшие потери от тарифов понесут торговые партнеры США — Канада и Мексика. В таком случае тарифы не помогут Трампу добиться своих целей в отношениях с Китаем, зато станут мощным стимулом для возрождения моды на протекционизм во всем мире.
Подробнее >
Не открывается ссылка? Читайте здесь
Главные материалы недели — в нашей email-рассылке
@rerussia_org
Слабое звено: неустойчивость фронта и нехватка личного состава превращаются в ключевой фактор, ухудшающий позиции Украины на переговорах с Кремлем
#аналитика
В то время как команда Трампа, похоже, готова ужесточить позиции в сделке с Кремлем, слабость фронта и недостаток живой силы на стороне ВСУ становятся ключевым фактором, ослабляющим позиции Киева на возможных переговорах с Россией.
Аналитики называют нынешний период самым сложным для украинской армии с начала вторжения. Несмотря на то, что к лету ей удалось в определенной мере решить проблему нехватки боеприпасов, а мобилизация стала приносить результаты, эти позитивные тенденции закрепить не удалось. Темпы мобилизации снизились, количество дезертиров начало расти, остро встал вопрос качества обучения и управления войсками.
Поток добровольцев иссяк еще к концу 2023 года, а мобилизация непопулярна как по причине высоких потерь и ожидания скорого окончания войны в результате закулисных договоренностей, так и вследствие падения доверия к государству, его мобилизационной риторике и системе управления. Этому способствовала, в частности, серия коррупционных скандалов в органах призыва, сформировавшая представление о социальной несправедливости системы мобилизации.
Нехватка личного состава вызывает цепную реакцию: отсутствие ротаций, усталость, конфликты и ухудшение климата в войсковых подразделениях. Если раньше украинская армия частично компенсировала боевым духом преимущества в численности и вооружениях на российской стороне, то теперь этот фактор близок к исчерпанию.
Украинская армия способна стабилизировать фронт в 2025 году, однако для этого Украине и Западу необходимо сформировать согласованный подход, основанный на имеющихся ресурсах. Украинскому руководству необходимо переосмыслить подход к стимулам призыва, управлению войсками и вернуть доверие к собственным усилиям в области военного строительства и стабилизации фронта. А украинскому обществу — осознать, что нынешний кризис фронта становится едва ли не определяющим фактором послевоенного будущего Украины.
Подробнее >
Не открывается ссылка? Читайте здесь
Главные материалы недели — в нашей email-рассылке
@rerussia_org
#аналитика
В то время как команда Трампа, похоже, готова ужесточить позиции в сделке с Кремлем, слабость фронта и недостаток живой силы на стороне ВСУ становятся ключевым фактором, ослабляющим позиции Киева на возможных переговорах с Россией.
Аналитики называют нынешний период самым сложным для украинской армии с начала вторжения. Несмотря на то, что к лету ей удалось в определенной мере решить проблему нехватки боеприпасов, а мобилизация стала приносить результаты, эти позитивные тенденции закрепить не удалось. Темпы мобилизации снизились, количество дезертиров начало расти, остро встал вопрос качества обучения и управления войсками.
Поток добровольцев иссяк еще к концу 2023 года, а мобилизация непопулярна как по причине высоких потерь и ожидания скорого окончания войны в результате закулисных договоренностей, так и вследствие падения доверия к государству, его мобилизационной риторике и системе управления. Этому способствовала, в частности, серия коррупционных скандалов в органах призыва, сформировавшая представление о социальной несправедливости системы мобилизации.
Нехватка личного состава вызывает цепную реакцию: отсутствие ротаций, усталость, конфликты и ухудшение климата в войсковых подразделениях. Если раньше украинская армия частично компенсировала боевым духом преимущества в численности и вооружениях на российской стороне, то теперь этот фактор близок к исчерпанию.
Украинская армия способна стабилизировать фронт в 2025 году, однако для этого Украине и Западу необходимо сформировать согласованный подход, основанный на имеющихся ресурсах. Украинскому руководству необходимо переосмыслить подход к стимулам призыва, управлению войсками и вернуть доверие к собственным усилиям в области военного строительства и стабилизации фронта. А украинскому обществу — осознать, что нынешний кризис фронта становится едва ли не определяющим фактором послевоенного будущего Украины.
Подробнее >
Не открывается ссылка? Читайте здесь
Главные материалы недели — в нашей email-рассылке
@rerussia_org
Однозначная двузначность: российская инфляция перешагнет порог 10% по итогам января, и это будет иметь последствия
#аналитика
По итогам января российская экономика переступила порог двузначной инфляции: рост цен к концу января 2024 года составит 10%. В проекции на год с учетом сезонного фактора декабрьская инфляция соответствует 14% годовой, а январская — 13%. Судя по опросам, граждане в среднем также ожидают годовую инфляцию в 14%. А опросы предприятий свидетельствуют, что они закладывают в свои бизнес-планы рост цен в среднем на 11%.
Экономисты считают двузначную инфляцию важным бенчмарком. В отличие от повышенной инфляции (6–9%), двузначная (ее также называют галопирующей), как правило, оказывает значительное негативное влияние на деловую активность и обладает высокой инерцией. Ориентируясь на нее в бизнес-планах, предприятия даже при снижении спроса будут более склонны сокращать выпуск, нежели снижать цены.
Между тем конъюнктурные опросы ЦБ показывают, что эйфория предпринимательских настроений, наблюдавшаяся с конца 2022-го до середины 2024 года, развеялась. Деловой климат существенно ухудшается, и оценки текущей конъюнктуры находятся в отрицательной зоне уже пять месяцев. Однако пока они указывают скорее на стагнацию, чем на кризисное снижение деловой активности (за исключением строительного сектора).
В положительной зоне остаются и оценки инвестиционной активности. Это подтверждают данные мониторинга банковского сектора: кредитование бизнеса замедлилось под давлением жесткой денежно-кредитной политики, но еще не парализовано, а сокращение потребительского кредитования с лихвой перекрывается притоком средств на депозиты населения.
В целом можно сказать, что, несмотря на ухудшение текущих условий, в экономике сохраняется значительный навес средств, накопленных за период перегрева. Этот навес одновременно и поддерживает деловую активность, и разгоняет инфляцию. Ребалансировка, которая приведет спрос в равновесие с предложением, вероятно, потребует более глубокого проседания экономики. А укрощению инфляции будут дополнительно препятствовать дефицит рабочей силы и ослабление рубля из-за снижения сальдо торгового баланса и нехватки валюты. Главный вопрос ближайших месяцев: закрепится ли двузначная инфляция?
Подробнее >
Не открывается ссылка? Читайте здесь
Главные материалы недели — в нашей email-рассылке
@rerussia_org
#аналитика
По итогам января российская экономика переступила порог двузначной инфляции: рост цен к концу января 2024 года составит 10%. В проекции на год с учетом сезонного фактора декабрьская инфляция соответствует 14% годовой, а январская — 13%. Судя по опросам, граждане в среднем также ожидают годовую инфляцию в 14%. А опросы предприятий свидетельствуют, что они закладывают в свои бизнес-планы рост цен в среднем на 11%.
Экономисты считают двузначную инфляцию важным бенчмарком. В отличие от повышенной инфляции (6–9%), двузначная (ее также называют галопирующей), как правило, оказывает значительное негативное влияние на деловую активность и обладает высокой инерцией. Ориентируясь на нее в бизнес-планах, предприятия даже при снижении спроса будут более склонны сокращать выпуск, нежели снижать цены.
Между тем конъюнктурные опросы ЦБ показывают, что эйфория предпринимательских настроений, наблюдавшаяся с конца 2022-го до середины 2024 года, развеялась. Деловой климат существенно ухудшается, и оценки текущей конъюнктуры находятся в отрицательной зоне уже пять месяцев. Однако пока они указывают скорее на стагнацию, чем на кризисное снижение деловой активности (за исключением строительного сектора).
В положительной зоне остаются и оценки инвестиционной активности. Это подтверждают данные мониторинга банковского сектора: кредитование бизнеса замедлилось под давлением жесткой денежно-кредитной политики, но еще не парализовано, а сокращение потребительского кредитования с лихвой перекрывается притоком средств на депозиты населения.
В целом можно сказать, что, несмотря на ухудшение текущих условий, в экономике сохраняется значительный навес средств, накопленных за период перегрева. Этот навес одновременно и поддерживает деловую активность, и разгоняет инфляцию. Ребалансировка, которая приведет спрос в равновесие с предложением, вероятно, потребует более глубокого проседания экономики. А укрощению инфляции будут дополнительно препятствовать дефицит рабочей силы и ослабление рубля из-за снижения сальдо торгового баланса и нехватки валюты. Главный вопрос ближайших месяцев: закрепится ли двузначная инфляция?
Подробнее >
Не открывается ссылка? Читайте здесь
Главные материалы недели — в нашей email-рассылке
@rerussia_org
«Позор будет суровым, слабость будет раскрыта»: может ли Запад обеспечить эффективную миротворческую миссию в Украине?
#аналитика
В понедельник 3 февраля британский премьер Кир Стармер и генеральный секретарь НАТО Марк Рютте должны обсуждать детали возможного размещения в Украине европейских миротворцев. Дискуссии на эту тему активизировались с начала декабря, когда идея в общих чертах была согласована на встрече Дональда Трампа, Владимира Зеленского и Эммануэля Макрона.
После отказа президента Трампа даже обсуждать присоединение Украины к НАТО миротворческий контингент западных союзников остается едва ли не единственной возможной гарантией безопасности Украины. Впрочем, также весьма призрачной.
Слабая миротворческая миссия не сможет предотвратить новое российское вторжение и станет не более чем политической ширмой, позволяющей Трампу и Западу завершить войну без окончательной потери лица. А попытка организовать сильную миссию столкнется с большими организационными проблемами и противодействием. В особенности если европейцам придется делать это без поддержки США.
Оценки необходимой и возможной численности миссии разнятся от 40 тыс. до 200 тыс. человек. В то время как крупнейшие европейские армии насчитывают не более 200 тыс. человек каждая. Чтобы миссия без поддержки США оказалась состоятельна, европейцам, по сути, будет необходимо построить собственную объединенную армию, которая будет прообразом объединенных сил обороны Европы. Однако эта задача выглядит практически неисполнимой в короткие сроки.
Поэтому наиболее реалистичной выглядит организация миссии при участии американской армии и вооружений, которое станет одновременно политической гарантией ее статуса. При этом серьезные переговоры о статусе миссии и порядке разделения сторон потребуют, почти несомненно, гораздо больше времени, чем это предполагается сейчас.
Подробнее >
Не открывается ссылка? Читайте здесь
Главные материалы недели — в нашей email-рассылке
@rerussia_org
#аналитика
В понедельник 3 февраля британский премьер Кир Стармер и генеральный секретарь НАТО Марк Рютте должны обсуждать детали возможного размещения в Украине европейских миротворцев. Дискуссии на эту тему активизировались с начала декабря, когда идея в общих чертах была согласована на встрече Дональда Трампа, Владимира Зеленского и Эммануэля Макрона.
После отказа президента Трампа даже обсуждать присоединение Украины к НАТО миротворческий контингент западных союзников остается едва ли не единственной возможной гарантией безопасности Украины. Впрочем, также весьма призрачной.
Слабая миротворческая миссия не сможет предотвратить новое российское вторжение и станет не более чем политической ширмой, позволяющей Трампу и Западу завершить войну без окончательной потери лица. А попытка организовать сильную миссию столкнется с большими организационными проблемами и противодействием. В особенности если европейцам придется делать это без поддержки США.
Оценки необходимой и возможной численности миссии разнятся от 40 тыс. до 200 тыс. человек. В то время как крупнейшие европейские армии насчитывают не более 200 тыс. человек каждая. Чтобы миссия без поддержки США оказалась состоятельна, европейцам, по сути, будет необходимо построить собственную объединенную армию, которая будет прообразом объединенных сил обороны Европы. Однако эта задача выглядит практически неисполнимой в короткие сроки.
Поэтому наиболее реалистичной выглядит организация миссии при участии американской армии и вооружений, которое станет одновременно политической гарантией ее статуса. При этом серьезные переговоры о статусе миссии и порядке разделения сторон потребуют, почти несомненно, гораздо больше времени, чем это предполагается сейчас.
Подробнее >
Не открывается ссылка? Читайте здесь
Главные материалы недели — в нашей email-рассылке
@rerussia_org