Как на самом деле Европа хранит свой газ?

Газ сжимается и закачивается под высоким давлением в хранилище до тех пор, пока он не понадобится. Европейские объекты часто сливаются с окружающим ландшафтом, и только устья скважин или насосные станции напоминают о милях истощённых газовых месторождений, соляных пещерах или водоносных горизонтах, которые обеспечивают герметичную среду под землёй. Некоторые объекты, такие как немецкий Рёден, один из крупнейших в Европе, имеют подземную площадь, эквивалентную более чем 900 футбольным полям.

@Bloomberg4you 🇪🇺 #ЕС #газ #запасы #анализ #обзор #экономика

Нефть стабилизируется, в то время как отраслевой отчет США указывает на значительный прирост запасов

Нефть стабилизировалась после того, как отраслевой отчёт показал значительный рост запасов сырой нефти в США, когда рынок продолжал ожидать новых торговых санкций от президента Дональда Трампа.

Нефть West Texas Intermediate торговалась по цене около 73 долларов за баррель после роста почти на 4% за предыдущие три сессии. Нефть Brent закрылась на уровне 77 долларов. Запасы нефти выросли на 9 миллионов баррелей на прошлой неделе, сообщил Американский институт нефти. Если официальные данные подтвердят это, то это будет третий недельный рост за месяц.

Начало года для нефти было непростым: сначала она дорожала из-за повышенного спроса на топливо в связи с холодной зимой в Северном полушарии и мерами США против нефтяной промышленности России. Однако за последние три недели фьючерсы подешевели, поскольку тарифы Трампа привели к угрозе торговых войн на нескольких фронтах.

Есть признаки того, что санкции США влияют на поставки российской нефти. Несколько миллионов баррелей с платформ в Тихом океане застряли после того, как танкеры-челноки, перевозившие их в Китай, попали в чёрный список.

@Bloomberg4you #нефть #Brent #цена #WTI #рынок #экономика

​​Ожидается, что базовая инфляция в США в январе будет расти уверенными темпами

По оценкам экономистов, инфляция, вероятно, оставалась высокой в прошлом месяце, что подтверждает терпеливый подход Федеральной резервной системы к снижению стоимости заимствований.

Согласно отчёту Бюро статистики труда, опубликованному в среду, так называемый базовый индекс потребительских цен, исключающий продукты питания и энергоносители, в январе вырос на 0,3% по сравнению с декабрем. По сравнению с прошлым годом базовый индекс потребительских цен, вероятно, вырос на 3,1%, согласно среднему прогнозу в опросе Bloomberg.

Январь станет пятым месяцем за последние шесть, в течение которых базовый индекс потребительских цен вырос на 0,3%, что свидетельствует о замедлении темпов снижения инфляции. Председатель ФРС Джером Пауэлл подтвердил во вторник, что центральному банку не нужно спешить с корректировкой процентных ставок.

“Инфляция застряла выше целевого уровня, риски смещены в сторону повышения, активность высока, а рынок труда, похоже, стабилизировался вокруг полной занятости”, - написали в заметке экономисты Bank of America Стивен Джуно и Джесео Парк. Если базовый индекс потребительских цен за месяц вырастет на 0,3%, “аргументы в пользу того, что ФРС продолжит откладывать решение, еще больше укрепятся”.

Показатель общего индекса потребительских цен также вырос на 0,3% в месячном исчислении из-за повышения цен на энергоносители и продукты питания, в первую очередь на яйца. Вот что ещё можно ожидать в отчёте:

Январский удар

Многие компании и поставщики услуг, как правило, повышают цены и тарифы в начале года, и в последние годы это стало происходить ещё чаще, поскольку потребители, похоже, были готовы нести дополнительные расходы. В результате инфляция в первом квартале была выше, чем в остальное время года, после восстановления экономики после пандемии.

Тем не менее, «несколько более спокойная ценовая ситуация в прошлом году должна снизить потребность компаний в значительном повышении цен», — считают экономисты Wells Fargo & Co. Сара Хаус и Обри Вёснер.

«Мы ожидаем, что некоторые сохраняющиеся проблемы, связанные с остаточной сезонностью, повлияют на основные показатели в январе, но мы считаем, что эта динамика будет менее выраженной, чем в прошлом году», — написали они на прошлой неделе.

В отчёте, который будет опубликован в среду, будут представлены ежегодные изменения коэффициентов сезонной корректировки за все месяцы в течение пяти лет, что часто приводит к корректировке данных. В нём также будут представлены новые весовые коэффициенты для потребительской корзины, чтобы более точно отразить покупательские привычки американцев.

Некоторые аналитики предположили, что корректировки могут привести к неожиданному снижению цен в этом году — в основном потому, что часть обычного роста цен в начале года будет связана с сезонными изменениями.

Воздействие лесного пожара

Прогнозируется, что смертоносный лесной пожар, охвативший Лос-Анджелес в прошлом месяце, повлияет на цены на некоторые товары, а также на арендную плату.

«Лесные пожары уничтожают транспортные средства, и, следовательно, спрос на новые и подержанные автомобили увеличивается после стихийных бедствий, что приводит к росту цен», — заявили экономисты Morgan Stanley в заметке от 6 февраля.

Тем временем, по оценкам Стюарта Пола из Bloomberg Economics, арендная плата за квартиры с одной спальней в 10 районах, наиболее пострадавших от пожаров, выросла в среднем на 1,9% с начала пожаров 7 января до конца месяца.

«Мы считаем, что последствия лесных пожаров будут ощущаться на рынке аренды жилья в Лос-Анджелесе в течение многих лет и повлияют на показатели региональной инфляции», — написал Пол во вторник. Но хотя Лос-Анджелес является частью второй по величине агломерации в США, «шок на местном рынке аренды, скорее всего, окажет очень незначительное влияние на показатели национальной инфляции».

@Bloomberg4you 🇺🇸 #США #инфляция #прогноз #мнение #экономика

В центре внимания скоро окажется не США, а Германия, которая 23 февраля изберёт новое правительство.

Политика, обычно основанная на консенсусе, внезапно стала интересной, потому что: А) есть вероятность, что крайне правая партия «Альтернатива для Германии» впервые с момента падения нацистского режима войдёт в состав правительства; Б) следующий канцлер может отменить «долговой тормоз» — принятую после мирового финансового кризиса меру, которая конституционно запрещает увеличивать дефицит бюджета; и В) Германия как главный экспортёр больше всех пострадает от торговой войны.

Несмотря на царящий в стране пессимизм, её фондовый рынок чувствует себя довольно хорошо. По сравнению с другими развитыми рынками (кроме США) индекс немецких акций #MSCI вырос; по сравнению с США он приостановил свой многолетний спад.

Но не стоит заходить слишком далеко. Фондовый рынок Германии может восстановиться, потому что ранее он сильно упал в цене. И, судя по соотношению цены к балансовой стоимости, он сильно отстаёт. Немецкие акции заметно дешевле, чем в остальной Европе, и продаются примерно за треть балансовой стоимости акций США

@Bloomberg4you

​​Цены производителей в Японии растут быстрее, поддерживая повышение ставки Банком Японии

В прошлом месяце темпы роста цен на корпоративные товары в Японии ускорились до самого высокого уровня за 19 месяцев, что позволяет Банку Японии продолжать повышать процентные ставки.

По данным Банка Японии, в январе цены на сырьё для японских компаний выросли на 4,2% по сравнению с предыдущим годом. Рост, в основном за счёт сельскохозяйственной продукции, такой как рис, оказался выше консенсус-прогноза в 4% и пересмотренного показателя в 3,9% месяцем ранее.

Эти данные, скорее всего, подтвердят растущее на рынке мнение о том, что текущий цикл денежно-кредитной политики Банка Японии может включать более быстрое повышение процентных ставок и завершиться более высокой конечной ставкой, чем многие ожидали ранее. Изменение в мышлении способствовало пересмотру цен на рынке облигаций. Доходность 10-летних облигаций Японии продолжила расти в четверг, достигнув самого высокого уровня почти за 15 лет.

В прошлом месяце Банк Японии повысил базовую процентную ставку до самого высокого уровня за 17 лет, поскольку инфляция и экономика продолжали развиваться в соответствии с ожиданиями властей.

В опросе #Bloomberg, проведённом после январского заседания по денежно-кредитной политике, более половины наблюдателей за Банком Японии заявили, что ожидают следующего повышения ставки в июле. В своих сценариях развития событий 45% заявили, что решение может быть принято уже на заседании совета директоров, которое завершится 1 мая.

Ранее на этой неделе глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что продолжит внимательно следить за инфляцией, поскольку есть вероятность, что недавний рост цен на продукты питания продолжится.

@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #цены #инфляция #экономика

​​Германия просит предоставить льготы по хранению газа, из-за чего цены падают

Фьючерсы на европейский газ упали сильнее всего с начала 2024 года после того, как Германия потребовала исключения целей Европейского союза по заполнению хранилищ в этом году на фоне опасений, что это требование стимулирует рыночные спекуляции и повышает цены.

На заседании Газовой координационной группы в Брюсселе в четверг страны по очереди выражали обеспокоенность тем, что целевые показатели по хранению газа в блоке способствуют росту цен на газ. Берлин заявил, что трейдеры ожидают, что государствам-членам придётся вмешаться, чтобы обеспечить достижение этих целей, и призвал к большей гибкости, чтобы снизить эти ожидания, по словам людей, знакомых с ситуацией, которые не уполномочены говорить публично.

После встречи министерство экономики Германии подтвердило позицию страны, заявив, что Европейская комиссия пообещала исправить ситуацию.

Правила заправки автомобилей в Европе становятся всё более актуальными для рынка, поскольку быстро истощающиеся запасы означают, что для достижения целевых показателей, рассчитанных на то, чтобы к 1 ноября запасы были пополнены на 90%, потребуются большие объёмы. Цены также резко упали в среду после того, как #Bloomberg сообщил, что некоторые страны настаивают на гибкости требований к хранению.

Цены на эталонный газ в Европе в четверг упали на 9,3%, что стало самым значительным снижением с января 2024 года.

Сезонный ценовой спред — важный показатель для экономики хранения газа, который резко вырос за последние недели, — сократился до трети от своего недавнего пика.

Сочетание более холодной погоды, низкой выработки электроэнергии из ветра и прекращения поставок из России через Украину привело к тому, что в этом году регион быстрее расходует запасы газа. В настоящее время хранилища в среднем заполнены на 47%, что является самым низким сезонным показателем с 2022 года.

В начале четверга цены на газ также снизились, поскольку переговоры между США и Россией повысили шансы на прекращение войны в Украине, что повысило ожидания возобновления поставок из Москвы.

Перспектива роста спроса на топливо этим летом привела к тому, что в начале этой недели цены достигли двухлетнего максимума. Летние цены также остаются стабильно высокими, даже после недавнего снижения, что делает хранение топлива невыгодным. Компания Trading Hub Europe GmbH, управляющая рынком в Германии, рассматривает возможность субсидирования хранения топлива.

Сейчас ведутся два обсуждения: одно — об ослаблении целевых показателей в этом году, а также о том, чтобы сохранить эту гибкость на будущие годы.

Позицию Германии поддержала Франция, заявив, что в поставках недостаточно гибкости, чтобы достичь целевых показателей без повышения цен. Страны обеспокоены тем, что трейдеры ожидают, что правительствам придётся покупать газ по любой цене. Нидерланды согласились с Германией и Францией, а Чехия пошла дальше, призвав сделать целевые показатели добровольными.

К другим странам, выразившим обеспокоенность по поводу этого постановления, относятся Италия, Австрия, Дания, Испания и Греция.

По словам людей, знакомых с ситуацией, исполнительная власть блока в настоящее время планирует предложить продлить на два года действие существующих правил, срок действия которых истекает в конце этого года, в начале следующего месяца.

@Bloomberg4you 🇪🇺 #Газ #ЕС #хранение #недовольство #экономика

​​Угроза президента Дональда Трампа ввести пошлины на импортные автомобили ставит под удар торговый маршрут на сумму $240 миллиардов, при этом некоторые из крупнейших брендов в Германии и Южной Корее окажутся в наиболее уязвимом положении.

В прошлом году на импорт приходилось примерно половина автомобильного рынка США. Около 80% продаж Volkswagen AG в США приходится на импорт, в то время как 65% продаж Hyundai-Kia так же приходится на импорт в США, согласно данным Global Data, исследовательской компании. Mercedes-Benz Group AG поставляет 63% своих автомобилей в США из-за рубежа.

В четверг Трамп заявил, что автомобили входят в число товаров, на которые он планирует наложить дополнительные пошлины, поскольку он объявил о планах ввести взаимные пошлины на товары многих торговых партнёров. Трамп сказал, что пошлины на конкретные товары будут введены в какой-то момент после введения взаимных пошлин, которые могут вступить в силу уже в начале апреля.

Неясно, насколько большими могут быть новые налоги на импорт автомобилей и будут ли транспортные средства, произведённые в соответствии с соглашением о свободной торговле с Канадой и Мексикой, освобождены от отраслевых пошлин, если они вступят в силу.

@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #Трамп #тарифы #авто #экономика

Правительство Австралии запретит иностранным инвесторам покупать готовые дома в течение следующих двух лет в рамках предвыборной кампании по борьбе с ростом цен на жильё.

С 1 апреля иностранным инвесторам будет запрещено покупать существующую недвижимость до 31 марта 2027 года, заявила министр жилищного строительства Клэр О’Нил в воскресенье. Затем ограничение будет пересмотрено, чтобы определить, следует ли его продлевать.

Жильё в Австралии — одно из самых недоступных в мире, и рост цен на недвижимость станет ключевым вопросом на выборах на фоне более широкого кризиса стоимости жизни, особенно среди молодых избирателей, которые боятся, что никогда не смогут купить дом.

В Сиднее стоимость жилья выросла почти на 70% за последние 10 лет, и средняя цена на жильё сейчас составляет около 1,2 миллиона австралийских долларов (762 000 долларов США), по данным консалтинговой компании CoreLogic Inc. Арендная плата также растёт.

@Bloomberg4you 🇦🇺 #Австралия #недвижимость

В январе инфляция в Великобритании, вероятно, достигла самого высокого уровня за 10 месяцев, продолжив рост цен, из-за которого Банк Англии опасается спешить со снижением процентных ставок.

Согласно среднему прогнозу экономистов, опрошенных #Bloomberg, ожидается, что в среду будут опубликованы данные, согласно которым потребительские цены вырастут на 2,8% по сравнению с прошлым годом из-за резкого роста платы за обучение в частных школах и изменения волатильных факторов, которые ослабили инфляцию в декабре.

Эти цифры могут поддержать опасения лиц, определяющих процентную ставку Банка Англии, по поводу того, что перспективы инфляции в Великобритании ухудшаются в то время, когда экономика также находится в состоянии стагнации. Он ожидает, что более высокие счета за электроэнергию приведут к росту потребительских цен до пика в 3,7% позже в этом году.

@Bloomberg4you 🇬🇧 #Великобритания #инфляция #прогноз

Банк Японии намерен завершить продажу акций на миллионы долларов, которые он приобрёл у пострадавших от финансового кризиса банков два десятилетия назад, раньше запланированного срока. Это событие привлекает внимание к судьбе его значительно более крупных активов в биржевых фондах.

Согласно последнему отчёту Банка Японии о его активах, по состоянию на 10 февраля балансовая стоимость акций, приобретённых Банком Японии, составила 52,8 млрд йен (345 млн долларов). Учитывая, что за последние несколько лет ежемесячный объём продаж стабильно составлял около 10 млрд йен, центральный банк может избавиться от всех оставшихся активов примерно за пять месяцев. В 2015 году банк заявил, что завершит продажу этих акций к марту 2026 года.

Это ключевой фактор для инвесторов. Многие наблюдатели за Банком Японии считают, что власти вряд ли будут продавать активы, приобретённые у банков и #ETF, одновременно из-за опасений по поводу возможных потрясений на рынке. Раннее завершение операций с акциями банков повышает вероятность того, что Банк Японии может объявить о своём намерении продать ETF, начав обсуждение этого процесса с участниками рынка уже в этом году.

Вложения в ETF — это последний важный элемент политической головоломки, которую пытается решить губернатор Кадзуо Уэда. Стремясь отказаться от сверхмягкой политики, проводимой его предшественником, губернатор воздерживался от упоминания конкретных планов в отношении ETF, даже когда повышал процентные ставки и упразднял механизм контроля за кривой доходности.

Уэда трижды повышал ставки за последние 12 месяцев, а также объявил о плане количественного ужесточения за счёт продажи крупных государственных долговых обязательств. В прошлом месяце глава ЦБ подтвердил свою давнюю позицию о том, что ему нужно больше времени, чтобы обдумать судьбу биржевых фондов, поскольку это сложный вопрос.

Согласно последним данным, #BOJ владеет около 37 триллионов йен (242 миллиарда долларов) ETF по балансовой стоимости. Согласно отчёту центрального банка, в конце сентября рыночная стоимость этих активов составляла 70,3 триллиона йен.

Банк Японии начал покупать акции в декабре 2010 года в рамках программы денежно-кредитного стимулирования, направленной на стимулирование инфляции. Бывший управляющий Харухико Курода настолько расширил программу покупки активов, что банк стал крупнейшим держателем японских акций, прежде чем его преемник Уэда официально прекратил эту деятельность в марте прошлого года.

По сравнению с ETF масштаб покупки акций банков был примерно в 15 раз меньше. Банк Японии начал приобретать эти активы в ноябре 2002 года и поддерживал покупку около двух лет, поскольку стремился сохранить стабильность финансовой системы, помогая банкам решить их серьезные проблемы с плохими долгами. На волне мирового финансового кризиса банк возобновил покупки в период с февраля 2009 по апрель 2010 года.

Хотя размер акций банка относительно невелик по сравнению с активами BOJ в ETF, центральному банку потребовалось около десяти лет, чтобы приблизиться к тому, чтобы избавиться от всех акций на своём балансе. Банк начал продавать их в октябре 2007 года, но через год приостановил продажи из-за мирового финансового кризиса. В конце 2015 года он заявил, что возобновит продажи в апреле 2016 года, продлив срок продажи до десяти лет.

@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #акции #продажа #BOJ