Ъ пишет о потенциальных банкротствах угольщиков
Профильные министерства прорабатывают новые меры поддержки угольной отрасли, оказавшейся в кризисе на фоне низких мировых цен. В частности, может быть предусмотрена особая процедура банкротства угольных компаний, чтобы арбитражным управляющим выступил ВЭБ.РФ.
...
Среди первых примеров источники “Ъ” называют начавшуюся процедуру банкротства шахты «Инская» по заявлению ФНС из-за долга в размере 230 млн руб. В конце декабря также сообщалось как минимум о четырех приостановивших добычу крупных угольных шахтах. «По итогам 2024 года все компании отрасли показали убыток. В 2025 году те активы, которые не входят в крупнейшие холдинги, не справятся с долговой нагрузкой и социальными обязательствами, которые лежат на отрасли»,— говорит источник “Ъ” в крупной угольной компании.
Как отмечает собеседник “Ъ” в отрасли, нетбэк для всех марок энергетических углей уже год держится ниже $35 за тонну — уровня себестоимости добычи. В таких условиях выжить могут только производители более дорогих металлургических углей, предприятия, расположенные ближе к портам (Якутия, Сахалин), а также очень крупные экспортеры, у которых есть своя логистика, полагает один из собеседников “Ъ”.
Убыточность поставок угля на сегодня достигает 4,5 тыс. руб. с тонны в зависимости от направления и вида угля, подсчитал партнер по консалтингу NEFT Research Александр Котов.
...
По словам собеседников “Ъ”, планируемое привлечение к процедуре банкротства ВЭБ.РФ может быть направлено на исключение негативных социальных последствий.
Мы уже неоднократно писали о критических проблемах угольщиков. Основные - сверхдлинное транспортное плечо в совокупности с падением спроса в Китае из-за слабости сектора недвижимости. Кстати, цены сильно падают и на металлургические марки угля, здесь тоже все плохо. Как видим, правительство, вроде бы, готовится к радикальным решениям.
@NewGosplan
https://www.kommersant.ru/doc/7443535
Профильные министерства прорабатывают новые меры поддержки угольной отрасли, оказавшейся в кризисе на фоне низких мировых цен. В частности, может быть предусмотрена особая процедура банкротства угольных компаний, чтобы арбитражным управляющим выступил ВЭБ.РФ.
...
Среди первых примеров источники “Ъ” называют начавшуюся процедуру банкротства шахты «Инская» по заявлению ФНС из-за долга в размере 230 млн руб. В конце декабря также сообщалось как минимум о четырех приостановивших добычу крупных угольных шахтах. «По итогам 2024 года все компании отрасли показали убыток. В 2025 году те активы, которые не входят в крупнейшие холдинги, не справятся с долговой нагрузкой и социальными обязательствами, которые лежат на отрасли»,— говорит источник “Ъ” в крупной угольной компании.
Как отмечает собеседник “Ъ” в отрасли, нетбэк для всех марок энергетических углей уже год держится ниже $35 за тонну — уровня себестоимости добычи. В таких условиях выжить могут только производители более дорогих металлургических углей, предприятия, расположенные ближе к портам (Якутия, Сахалин), а также очень крупные экспортеры, у которых есть своя логистика, полагает один из собеседников “Ъ”.
Убыточность поставок угля на сегодня достигает 4,5 тыс. руб. с тонны в зависимости от направления и вида угля, подсчитал партнер по консалтингу NEFT Research Александр Котов.
...
По словам собеседников “Ъ”, планируемое привлечение к процедуре банкротства ВЭБ.РФ может быть направлено на исключение негативных социальных последствий.
Мы уже неоднократно писали о критических проблемах угольщиков. Основные - сверхдлинное транспортное плечо в совокупности с падением спроса в Китае из-за слабости сектора недвижимости. Кстати, цены сильно падают и на металлургические марки угля, здесь тоже все плохо. Как видим, правительство, вроде бы, готовится к радикальным решениям.
@NewGosplan
https://www.kommersant.ru/doc/7443535
Коммерсантъ
В разрезе будущих банкротств
ВЭБ.РФ может стать арбитражным управляющим для угольной отрасли
Трамп vs институты
Ну что, скажет ли Трамп пока разделению властей, rule of law и прочим институтам? Все же, последние доказали свою эффективность на протяжении даже не десятилетий, столетий. Поэтому вопрос. Пока все на уровне популистской риторики, не более. Manifest Destiny, Марс, Панама, переименование гор и заливов.
Может быть, сами ожидания от Трампа делают его Трампом? Все ждут от него чего-то неординарного, и уже само ожидание делает возможным то, что раньше казалось немыслимым? Или это такой цикл положительной обратной связи ожиданий и реальности? Fasten your seatbelt. Самонакручивание? Или рациональная реакция?
Впрочем, Трамп не новичок, и президентство 2016-2020 не стало какой-то катастрофой. Хотя тогда не было того градуса внутриэлитного противостояния, не было контроля над конгрессом, много чего было иным, не таким как сегодня. Так что опять вопрос.
Но ведь все же удивятся, если президентство Трампа будет скучным и мало запоминающимся - "от него кровопролитие ждали, а он чижика съел". Впрочем, кто знает, может это было бы лучшим вариантом. А может нет.
Добро пожаловать в еще большую энтропию.
@NewGosplan
Ну что, скажет ли Трамп пока разделению властей, rule of law и прочим институтам? Все же, последние доказали свою эффективность на протяжении даже не десятилетий, столетий. Поэтому вопрос. Пока все на уровне популистской риторики, не более. Manifest Destiny, Марс, Панама, переименование гор и заливов.
Может быть, сами ожидания от Трампа делают его Трампом? Все ждут от него чего-то неординарного, и уже само ожидание делает возможным то, что раньше казалось немыслимым? Или это такой цикл положительной обратной связи ожиданий и реальности? Fasten your seatbelt. Самонакручивание? Или рациональная реакция?
Впрочем, Трамп не новичок, и президентство 2016-2020 не стало какой-то катастрофой. Хотя тогда не было того градуса внутриэлитного противостояния, не было контроля над конгрессом, много чего было иным, не таким как сегодня. Так что опять вопрос.
Но ведь все же удивятся, если президентство Трампа будет скучным и мало запоминающимся - "от него кровопролитие ждали, а он чижика съел". Впрочем, кто знает, может это было бы лучшим вариантом. А может нет.
Добро пожаловать в еще большую энтропию.
@NewGosplan
Торговые войны
Кстати, на инаугурации Трамп внезапно прозвучал гораздо менее протекционистски, чем многие ожидали. Что тут же вызвало ралли, евро, мексиканского песо и даже фунта.
Впрочем, потом Трамп заявил, что он все еще думает о введении 25%-ного тарифа товары из Канады и Мексики, возможно, уже с 1 февраля.
Однако кто его знает, может опять забудет? Не досуг каждый день помнить о какой-нибудь Гренландии с Канадой. А Маск займется организацией своего полета на Марс. И все вернется на круги своя.
@NewGosplan
Кстати, на инаугурации Трамп внезапно прозвучал гораздо менее протекционистски, чем многие ожидали. Что тут же вызвало ралли, евро, мексиканского песо и даже фунта.
Впрочем, потом Трамп заявил, что он все еще думает о введении 25%-ного тарифа товары из Канады и Мексики, возможно, уже с 1 февраля.
Однако кто его знает, может опять забудет? Не досуг каждый день помнить о какой-нибудь Гренландии с Канадой. А Маск займется организацией своего полета на Марс. И все вернется на круги своя.
@NewGosplan
Пикетти о победе Трампа
Автор знакового "Капитала в XXI веке" Тома Пикетти написал колонку в NYT:
Главным предсказательным фактором победы Трампа в отдельных графствах являлось сокращение рабочих мест в обрабатывающей промышленности. Не приток мигрантов из мусульманских стран или откуда-то еще. Нет.
То же самое мы наблюдаем во Франции. Исторически сложилось так, что среди избирателей Жан-Мари Ле Пена были люди, недовольные мигрантами из Северной Африки. Но сегодня партия его дочери Марин Ле Пен привлекает своих избирателей в основном из небольших городов, где нет мигрантов, где реальной проблемой является противодействие европейской торговой политике и перевод рабочих мест в офшоры. Эти избиратели говорят: “Наша главная проблема - конкуренция в торговле. Неважно, из Турции, Китая, Алжира или Мексики. Проблема в том, что мы теряем рабочие места.”
Николя Саркози, когда он был у власти во Франции, был выразителем идей правых либералов и свободного рынка. Но он пытался привлечь внимание этих людей, используя анти-иммигрантскую риторику. Но он не смог привлечь избирателей Ле Пен, потому что на самом деле они требовали изменений в экономической глобализации.
Еще одна проблема, и я думаю, что она очень важна и для США, заключается в том, что люди в маленьких городах чувствуют, что их постоянно унижают — критикуют, например, за то, что у них есть собственный автомобиль, за то, что они живут в отдельных домах на одну семью. Мы видели это во Франции, когда "Желтые жилеты" протестовали против введенного Эммануэлем Макроном налога на топливо. Люди, которым приходилось добираться на работу на машине, возмущались, когда представители парижской элиты говорили, что они несут ответственность за изменение климата и выбросы углекислого газа, хотя эти элиты и не задумывались о том, чтобы летать в Рим на выходные, не обращая внимания на свои собственные выбросы.
...
В 1980-х, 1970-х или 1960-х годах американская социально-экономическая элита, образовательная элита в основном голосовала за республиканцев. Демократическая партия наоборот, не так хорошо ладила с элитами. Но сегодня, если вы посмотрите на самые престижные районы, они на самом деле голосуют за демократов, и это позволило республиканцам Трампа привлечь внимание избирателей из рабочего класса.
Я хочу, чтобы демократы потеряли голоса в самых богатых районах. Пока они преобладают в них, это означает, что они вряд ли предложат серьезные меры по борьбе с неравенством. Это также означает, что другая сторона может легко назвать их представителями элиты. Но способ привлечь внимание не элиты - это не соревноваться с республиканцами в политике идентичности и вопросе миграции.
Все так, но мне кажется, что вообще двухпартийная система под вопросом. Может быть, что-то восстановится, будет какой-то баланс если демократы хорошо выступят на midters 2026, но для этого им нужно уже сейчас готовить нормальных лидеров, а не как в 2024-м.
@NewGosplan
Автор знакового "Капитала в XXI веке" Тома Пикетти написал колонку в NYT:
Главным предсказательным фактором победы Трампа в отдельных графствах являлось сокращение рабочих мест в обрабатывающей промышленности. Не приток мигрантов из мусульманских стран или откуда-то еще. Нет.
То же самое мы наблюдаем во Франции. Исторически сложилось так, что среди избирателей Жан-Мари Ле Пена были люди, недовольные мигрантами из Северной Африки. Но сегодня партия его дочери Марин Ле Пен привлекает своих избирателей в основном из небольших городов, где нет мигрантов, где реальной проблемой является противодействие европейской торговой политике и перевод рабочих мест в офшоры. Эти избиратели говорят: “Наша главная проблема - конкуренция в торговле. Неважно, из Турции, Китая, Алжира или Мексики. Проблема в том, что мы теряем рабочие места.”
Николя Саркози, когда он был у власти во Франции, был выразителем идей правых либералов и свободного рынка. Но он пытался привлечь внимание этих людей, используя анти-иммигрантскую риторику. Но он не смог привлечь избирателей Ле Пен, потому что на самом деле они требовали изменений в экономической глобализации.
Еще одна проблема, и я думаю, что она очень важна и для США, заключается в том, что люди в маленьких городах чувствуют, что их постоянно унижают — критикуют, например, за то, что у них есть собственный автомобиль, за то, что они живут в отдельных домах на одну семью. Мы видели это во Франции, когда "Желтые жилеты" протестовали против введенного Эммануэлем Макроном налога на топливо. Люди, которым приходилось добираться на работу на машине, возмущались, когда представители парижской элиты говорили, что они несут ответственность за изменение климата и выбросы углекислого газа, хотя эти элиты и не задумывались о том, чтобы летать в Рим на выходные, не обращая внимания на свои собственные выбросы.
...
В 1980-х, 1970-х или 1960-х годах американская социально-экономическая элита, образовательная элита в основном голосовала за республиканцев. Демократическая партия наоборот, не так хорошо ладила с элитами. Но сегодня, если вы посмотрите на самые престижные районы, они на самом деле голосуют за демократов, и это позволило республиканцам Трампа привлечь внимание избирателей из рабочего класса.
Я хочу, чтобы демократы потеряли голоса в самых богатых районах. Пока они преобладают в них, это означает, что они вряд ли предложат серьезные меры по борьбе с неравенством. Это также означает, что другая сторона может легко назвать их представителями элиты. Но способ привлечь внимание не элиты - это не соревноваться с республиканцами в политике идентичности и вопросе миграции.
Все так, но мне кажется, что вообще двухпартийная система под вопросом. Может быть, что-то восстановится, будет какой-то баланс если демократы хорошо выступят на midters 2026, но для этого им нужно уже сейчас готовить нормальных лидеров, а не как в 2024-м.
@NewGosplan
Доллар ниже 100
Многие уже и не верили, но вот, пожалуйста. По идее, как мы и писали ранее, с таким профицитом торгового баланса и текущего счета рубль вообще должен быть гораздо крепче. Другое дело, что постоянно идет отток по финансовому счету.
Кстати, данные по торговому и платежному балансу за 2024-й оказались чуть хуже ожиданий. Платежный баланс - 53,8 млрд долл., товаров и услуг – 84,3 млрд долл. ЦБ РФ в октябре прогнозировал 61 и 95 млрд долл., соответственно. Тем не менее, все равно это профицит.
Резюмируя - возможно будет какая-то повышенная волатильность по курсу юаня из-за предстоящего китайского НГ, ну и через кросс-курсы по всем остальным валютам тоже. Ну а так, повторю то, что написал еще в ноябре: с текущей доходностью по рублевым инструментам диверсифицироваться во что-то валютное может быть оправдано только в случае если это что-то дает хотя бы безрисковую 10+% доходность. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
@NewGosplan
Многие уже и не верили, но вот, пожалуйста. По идее, как мы и писали ранее, с таким профицитом торгового баланса и текущего счета рубль вообще должен быть гораздо крепче. Другое дело, что постоянно идет отток по финансовому счету.
Кстати, данные по торговому и платежному балансу за 2024-й оказались чуть хуже ожиданий. Платежный баланс - 53,8 млрд долл., товаров и услуг – 84,3 млрд долл. ЦБ РФ в октябре прогнозировал 61 и 95 млрд долл., соответственно. Тем не менее, все равно это профицит.
Резюмируя - возможно будет какая-то повышенная волатильность по курсу юаня из-за предстоящего китайского НГ, ну и через кросс-курсы по всем остальным валютам тоже. Ну а так, повторю то, что написал еще в ноябре: с текущей доходностью по рублевым инструментам диверсифицироваться во что-то валютное может быть оправдано только в случае если это что-то дает хотя бы безрисковую 10+% доходность. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
@NewGosplan
Telegram
Госплан 2.0
Доллар выше 100-2
Но есть и факторы, которые говорят в пользу рубля:
1) Ставка. Возможность разместить средства под 20+% годовых, отчасти компенсирует риски девальвации. Тем более, что, судя по всему, ставку ЦБ РФ в декабре в очередной раз повысит. Соответственно…
Но есть и факторы, которые говорят в пользу рубля:
1) Ставка. Возможность разместить средства под 20+% годовых, отчасти компенсирует риски девальвации. Тем более, что, судя по всему, ставку ЦБ РФ в декабре в очередной раз повысит. Соответственно…
Недельная инфляция
0,25%. Не так уж и плохо, учитывая, что в декабре видели и всплески по 0,5%. "Бешеный огурец" сдал в пользу бананов, лука и яблок. Но, в целом, принт неплохой (особенно учитывая сезонность), если так дальше пойдет, повышения ставки в феврале не будет.
@NewGosplan
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/4_22-01-2025.html
0,25%. Не так уж и плохо, учитывая, что в декабре видели и всплески по 0,5%. "Бешеный огурец" сдал в пользу бананов, лука и яблок. Но, в целом, принт неплохой (особенно учитывая сезонность), если так дальше пойдет, повышения ставки в феврале не будет.
@NewGosplan
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/4_22-01-2025.html
Закат Японии
Самый бедный штат США Миссисипи по ВРП на душу уже богаче Японии по ВВП на душу. Скатилась куда-то близко к Словакии и Португалии.
А ведь в конце 1980-х многие экономисты всерьез предполагали, что Япония обгонит США, причем не на душу. Структурные проблемы, следствие коллапса финансового пузыря 1980-х, старение и депопуляция не проходят даром.
В текущем году ждем от Японии повышения ставки на фоне инфляции, что может создать турбулентность на рынках, как в августе 2024-го.
@NewGosplan
Самый бедный штат США Миссисипи по ВРП на душу уже богаче Японии по ВВП на душу. Скатилась куда-то близко к Словакии и Португалии.
А ведь в конце 1980-х многие экономисты всерьез предполагали, что Япония обгонит США, причем не на душу. Структурные проблемы, следствие коллапса финансового пузыря 1980-х, старение и депопуляция не проходят даром.
В текущем году ждем от Японии повышения ставки на фоне инфляции, что может создать турбулентность на рынках, как в августе 2024-го.
@NewGosplan
О рынке труда и инфляции
Поглядел статистику hh.ru - их индекс условий на рынке труда (соотношение резюме к вакансиям) показывает на то, что дефицит рабочей силы постепенно сходит на нет. Пиковое значение было в июне 3,1 - дефицит соискателей (от 2 до 3,9), сейчас откатились на 4,5 - умеренный уровень конкуренции за рабочие места, здоровое соотношение между работодателями и соискателями (4-7,9). По зарплатам тоже вроде некоторая стабилизация. По профобластям практически везде снижение спроса на труд, айтишники, строительство/недвижимость, понятно...
В целом это все неплохо с точки зрения перспектив инфляции. Если такая тенденция продолжится, то спираль "зарплаты-цены-зарплаты-цены" будет сломана.
@NewGosplan
Поглядел статистику hh.ru - их индекс условий на рынке труда (соотношение резюме к вакансиям) показывает на то, что дефицит рабочей силы постепенно сходит на нет. Пиковое значение было в июне 3,1 - дефицит соискателей (от 2 до 3,9), сейчас откатились на 4,5 - умеренный уровень конкуренции за рабочие места, здоровое соотношение между работодателями и соискателями (4-7,9). По зарплатам тоже вроде некоторая стабилизация. По профобластям практически везде снижение спроса на труд, айтишники, строительство/недвижимость, понятно...
В целом это все неплохо с точки зрения перспектив инфляции. Если такая тенденция продолжится, то спираль "зарплаты-цены-зарплаты-цены" будет сломана.
@NewGosplan
О ставке в 2025
Думаю, что 21% - это пик. В феврале подержат, а дальше, если не будет каких-то форс-мажоров, пойдем вниз. К концу года - 15-16%. Почему так:
1) Потребительское кредитование все-таки охладили. Ипотеку охладили. Это уберет дополнительный спрос, дезинфляционный фактор.
2) Перегрев на рынке труда тоже, вроде бы, охлаждается. Тоже дезинфляционный фактор.
3) ДКП и ДКУ. Мы уже неоднократно писали о разнице между денежно-кредитной политикой и денежно-кредитными условиями.
Весь пул корпоративных кредитов у нас наполовину с фиксированной ставкой, наполовину - с плавающей. Соответственно, немедленный эффект ДКП на ДКУ - изменение ставки Х 0,5, ну, может ближе к Х 0,6, много в последнее время стало облигаций с плавающим купоном. В итоге, любое ужесточение ДКП идет с существенным лагом из-за значительной доли кредитов по фиксированной ставке. Ставка ЦБ 21%, а реальные долги компаний пока где-то 15-16% (это, условно, и есть ДКУ). Но простое удержание ставки на 21% ведет к тому, что долг корпоратов становится все дороже - старые кредиты по фиксированным низким ставкам истекают, а новые уже по высоким.
Вывод - просто удержание ставки на 21% ведет к ужесточению ДКУ (которые ЦБ уже признал очень жесткими). А чтобы ДКУ просто поддерживать на текущем уровне, ставку надо что? Снижать.
Все имхо, посмотрим.
@NewGosplan
Думаю, что 21% - это пик. В феврале подержат, а дальше, если не будет каких-то форс-мажоров, пойдем вниз. К концу года - 15-16%. Почему так:
1) Потребительское кредитование все-таки охладили. Ипотеку охладили. Это уберет дополнительный спрос, дезинфляционный фактор.
2) Перегрев на рынке труда тоже, вроде бы, охлаждается. Тоже дезинфляционный фактор.
3) ДКП и ДКУ. Мы уже неоднократно писали о разнице между денежно-кредитной политикой и денежно-кредитными условиями.
Весь пул корпоративных кредитов у нас наполовину с фиксированной ставкой, наполовину - с плавающей. Соответственно, немедленный эффект ДКП на ДКУ - изменение ставки Х 0,5, ну, может ближе к Х 0,6, много в последнее время стало облигаций с плавающим купоном. В итоге, любое ужесточение ДКП идет с существенным лагом из-за значительной доли кредитов по фиксированной ставке. Ставка ЦБ 21%, а реальные долги компаний пока где-то 15-16% (это, условно, и есть ДКУ). Но простое удержание ставки на 21% ведет к тому, что долг корпоратов становится все дороже - старые кредиты по фиксированным низким ставкам истекают, а новые уже по высоким.
Вывод - просто удержание ставки на 21% ведет к ужесточению ДКУ (которые ЦБ уже признал очень жесткими). А чтобы ДКУ просто поддерживать на текущем уровне, ставку надо что? Снижать.
Все имхо, посмотрим.
@NewGosplan
Telegram
Госплан 2.0
Потребкредитование снижается, пишет Frank RG
По предварительной оценке Frank RG, в декабре объем выданных кредитов физическим лицам снизился на 6,21% (-39,3 млрд руб. к ноябрю 2024). Объем кредитования составил 593,3 млрд рублей что на 58,38% ниже, чем в…
По предварительной оценке Frank RG, в декабре объем выданных кредитов физическим лицам снизился на 6,21% (-39,3 млрд руб. к ноябрю 2024). Объем кредитования составил 593,3 млрд рублей что на 58,38% ниже, чем в…
0 2025-м
Раз уж начали прогнозировать по ставке, придется пройтись и по всему макрополюэкспериментов. Чего, наверное, делать не стоит, исходя из того, что прогнозировать в условиях столь большой неопределенности и энтропии, как минимум, затруднительно, как максимум, невозможно.
Ну и все же.
1) ВВП - ~1%
2) Инфляция - 6-7%
3) Ставка ЦБ РФ на конец года - 17-15%
4) Курс доллара - 100 +/- 10
5) Нефть - 80/бар. Brent
6) EUR/USD - 1
7) По российскому ФР - длинные ОФЗ покажут лучшую доходность, чем акции (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией)
Как-то так. Понятно, что все может пойти иначе (и даже сильно иначе), но в данной точке пространства-времени будущее видется так.
@NewGosplan
Раз уж начали прогнозировать по ставке, придется пройтись и по всему макрополю
Ну и все же.
1) ВВП - ~1%
2) Инфляция - 6-7%
3) Ставка ЦБ РФ на конец года - 17-15%
4) Курс доллара - 100 +/- 10
5) Нефть - 80/бар. Brent
6) EUR/USD - 1
7) По российскому ФР - длинные ОФЗ покажут лучшую доходность, чем акции (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией)
Как-то так. Понятно, что все может пойти иначе (и даже сильно иначе), но в данной точке пространства-времени будущее видется так.
@NewGosplan
Telegram
Госплан 2.0
О ставке в 2025
Думаю, что 21% - это пик. В феврале подержат, а дальше, если не будет каких-то форс-мажоров, пойдем вниз. К концу года - 15-16%. Почему так:
1) Потребительское кредитование все-таки охладили. Ипотеку охладили. Это уберет дополнительный спрос…
Думаю, что 21% - это пик. В феврале подержат, а дальше, если не будет каких-то форс-мажоров, пойдем вниз. К концу года - 15-16%. Почему так:
1) Потребительское кредитование все-таки охладили. Ипотеку охладили. Это уберет дополнительный спрос…
«Sputnik moment» американского ИИ
Пока мы тут праздновали Новый год, в сфере ИИ произошли серьезные изменения. Возможно даже революционные.
Малоизвестный китайский стартап DeepSeek запустил ИИ-модели DeepSeek-V3 и DeepSeek-R1, причем на уровне самых продвинутых американских - GPT-4, Claude3.5 Sonnet, O1. Что интересно, гораздо более эффективные в использовании вычислительных ресурсов, по некоторым оценкам в 45 раз. Например, стоимость обучения – $5 млн при стоимости сопоставимых американских моделей в $100 млн. В технические детали погружаться не буду, спецы разберут, но вычислительная мощность как требуемая на обучение модели, так и на ее работу, на порядки меньше.
The Hill пишет, что американцы в очередной раз пришли к своему Sputnik moment в ИИ-гонке, на этот раз, правда, не с СССР, а с китайцами. Одна из причин – ограничение на поставку в КНР чипов GPU. Научились эффективнее использовать то, что имеется. Necessity is the mother of invention.
Кстати и камушек в огород Nvidia - а нужны ли в итоге все эти циклопические дата-центры, если все можно дешевле и проще?
@NewGosplan
Пока мы тут праздновали Новый год, в сфере ИИ произошли серьезные изменения. Возможно даже революционные.
Малоизвестный китайский стартап DeepSeek запустил ИИ-модели DeepSeek-V3 и DeepSeek-R1, причем на уровне самых продвинутых американских - GPT-4, Claude3.5 Sonnet, O1. Что интересно, гораздо более эффективные в использовании вычислительных ресурсов, по некоторым оценкам в 45 раз. Например, стоимость обучения – $5 млн при стоимости сопоставимых американских моделей в $100 млн. В технические детали погружаться не буду, спецы разберут, но вычислительная мощность как требуемая на обучение модели, так и на ее работу, на порядки меньше.
The Hill пишет, что американцы в очередной раз пришли к своему Sputnik moment в ИИ-гонке, на этот раз, правда, не с СССР, а с китайцами. Одна из причин – ограничение на поставку в КНР чипов GPU. Научились эффективнее использовать то, что имеется. Necessity is the mother of invention.
Кстати и камушек в огород Nvidia - а нужны ли в итоге все эти циклопические дата-центры, если все можно дешевле и проще?
@NewGosplan
AI bubble vs Dotcom bubble
Если вся эта штука с DeepSeek правда и китайцы натренировали модель за 3 млн часов GPU, в то время как сопоставимые американские модели требуют в 10 раз больше, то последствия могут быть интересные.
Мало того, что скоро многие компании смогут довольно легко запускать небольшие языковые модели на своем относительно недорогом харде и при этом получать производительность на уровне GPT-4. Уже будет некий ценовой потолок для конечного потребителя из-за конкуренции.
Дальше больше. Львиная доля прибыли в ИИ сейчас это аппаратное обеспечение. ИИ-хайп это во многом как раз эти самые GPU-процессоры от Nvidia (с капитализацией под $4 трлн). И тут параллель с дотком бабблом. Тогда тоже была гонка не только в сайтах и т.п., но и в оптоволоконных кабелях. Но наделали столько, что в начале 2000-х только 10% понадобилась. MCI WorldCom, Global Crossing, Lucent все вот оптоволоконкой и занимались. Пока не прекратили.
И сейчас в ИИ тоже гонка вокруг харда. Тот же Маск с его идеей построить ИИ-дата-центр за $0,5 трлн (при этом неплохо, чтобы саудиты за это заплатили), да и многие другие. А тут, вдруг, китайцы показывают, чтооптоволоконных кабелей GPU-процессоров надо на порядок меньше. А еще и, глядишь, свои сделают. Интересный поворот.
@NewGosplan
Если вся эта штука с DeepSeek правда и китайцы натренировали модель за 3 млн часов GPU, в то время как сопоставимые американские модели требуют в 10 раз больше, то последствия могут быть интересные.
Мало того, что скоро многие компании смогут довольно легко запускать небольшие языковые модели на своем относительно недорогом харде и при этом получать производительность на уровне GPT-4. Уже будет некий ценовой потолок для конечного потребителя из-за конкуренции.
Дальше больше. Львиная доля прибыли в ИИ сейчас это аппаратное обеспечение. ИИ-хайп это во многом как раз эти самые GPU-процессоры от Nvidia (с капитализацией под $4 трлн). И тут параллель с дотком бабблом. Тогда тоже была гонка не только в сайтах и т.п., но и в оптоволоконных кабелях. Но наделали столько, что в начале 2000-х только 10% понадобилась. MCI WorldCom, Global Crossing, Lucent все вот оптоволоконкой и занимались. Пока не прекратили.
И сейчас в ИИ тоже гонка вокруг харда. Тот же Маск с его идеей построить ИИ-дата-центр за $0,5 трлн (при этом неплохо, чтобы саудиты за это заплатили), да и многие другие. А тут, вдруг, китайцы показывают, что
@NewGosplan
О нефти и Трампе
Трамп неоднократно высказывался о своем намерении снизить цены на нефть (последний раз в Давосе сказал, что будет «просить об этом Саудовскую Аравию и ОПЕК»).
Попробуем разобраться в этом вопросе, а для этого разобьем его на три части: 1) Что можно назвать существенным снижением цен? 2) Зачем, собственно, это нужно Америке? 3) Как Трамп может реализовать это намерение технически?
Начнем по порядку:
1) Что мы вообще можем считать существенным снижением, или если угодно, обвалом, цен на нефть? Колебания цены на 10 и даже на 15% в среднесрочной перспективе – это естественная волатильность, не более. Вот если речь идет о, скажем, 20-25% и более, то, наверное, да, это посерьезнее. Условно Brent ниже $60.
2) А зачем это вообще нужно США? Главный вопрос во всей этой конструкции. На текущий момент США, после успешной сланцевой революции, энергонезависимы. Если в начале 2000-х Америка была крупнейшим нетто-импортером нефти, то сейчас из-за роста сланцевой добычи она нетто-экспортер нефти+нефтепродуктов. Если в 2008 больше половины торгового дефицита в $830 млрд (без услуг, только товары) составлял дефицит по нефти и нефтепродуктам ($450 млрд), то сейчас при товарном дефиците более чем в $1 трлн в год, торговля нефтью и нефтепродуктам в профиците на несколько десятков миллиардов.
То есть, проще говоря, высокие цены на нефть для экономики не являются проблемой. Да, может быть небольшое давление на инфляцию, но инфляция в последние годы в США разгоняется как раз таки услугами, цены на топливо вторичны. Да и нет пока никаких острых проблем с инфляцией.
Далее, если предположить резкое снижение цен на нефть, то это как раз может привести к снижению рентабельности сланцевых производителей в США и к падению добычи. Для роста добычи в Америке (чего вроде как тоже добивается Трамп) нужна не низкая цена, а наоборот, высокая.
Ок, а теперь посмотрим, для кого высокие цены на нефть негативны? Для крупнейших нетто-импортеров нефти, среди которых ЕС, Индия, Япония и… Китай. Вот для них – чем цена ниже, тем лучше, тем больший буст для их экономики. То есть, если, предположим, Трамп действительно исхитрится снизить цену на нефть, то кому он больше всего поможет? Своим конкурентам, в том числе Китаю.
(Продолжение следует)
@NewGosplan
Трамп неоднократно высказывался о своем намерении снизить цены на нефть (последний раз в Давосе сказал, что будет «просить об этом Саудовскую Аравию и ОПЕК»).
Попробуем разобраться в этом вопросе, а для этого разобьем его на три части: 1) Что можно назвать существенным снижением цен? 2) Зачем, собственно, это нужно Америке? 3) Как Трамп может реализовать это намерение технически?
Начнем по порядку:
1) Что мы вообще можем считать существенным снижением, или если угодно, обвалом, цен на нефть? Колебания цены на 10 и даже на 15% в среднесрочной перспективе – это естественная волатильность, не более. Вот если речь идет о, скажем, 20-25% и более, то, наверное, да, это посерьезнее. Условно Brent ниже $60.
2) А зачем это вообще нужно США? Главный вопрос во всей этой конструкции. На текущий момент США, после успешной сланцевой революции, энергонезависимы. Если в начале 2000-х Америка была крупнейшим нетто-импортером нефти, то сейчас из-за роста сланцевой добычи она нетто-экспортер нефти+нефтепродуктов. Если в 2008 больше половины торгового дефицита в $830 млрд (без услуг, только товары) составлял дефицит по нефти и нефтепродуктам ($450 млрд), то сейчас при товарном дефиците более чем в $1 трлн в год, торговля нефтью и нефтепродуктам в профиците на несколько десятков миллиардов.
То есть, проще говоря, высокие цены на нефть для экономики не являются проблемой. Да, может быть небольшое давление на инфляцию, но инфляция в последние годы в США разгоняется как раз таки услугами, цены на топливо вторичны. Да и нет пока никаких острых проблем с инфляцией.
Далее, если предположить резкое снижение цен на нефть, то это как раз может привести к снижению рентабельности сланцевых производителей в США и к падению добычи. Для роста добычи в Америке (чего вроде как тоже добивается Трамп) нужна не низкая цена, а наоборот, высокая.
Ок, а теперь посмотрим, для кого высокие цены на нефть негативны? Для крупнейших нетто-импортеров нефти, среди которых ЕС, Индия, Япония и… Китай. Вот для них – чем цена ниже, тем лучше, тем больший буст для их экономики. То есть, если, предположим, Трамп действительно исхитрится снизить цену на нефть, то кому он больше всего поможет? Своим конкурентам, в том числе Китаю.
(Продолжение следует)
@NewGosplan
О нефти и Трампе - 2
Продолжаем разбирать нефтяную дилемму, начало тут. Мы уже отметили, что снижение цен на нефть бессмысленно и, возможно, даже вредно для США. Но ок, безотносительно рациональности этой цели, как ее осуществить?
3) Трамп может, как он уже заявлял, попросить об этом Саудовскую Аравию и ОПЕК. Но по сути, Саудия и так является ключевым союзником США в регионе, и более того, высокие цены на нефть де факто субсидируют те же США. Каким образом? Да очень простым.
У Саудии есть свой ЗВР, SAMA - Saudi Arabian Monetary Authority, с активами более чем в $500 млрд. Плюс куча менее прозрачных фондов, связанных с правящей династией ас-Сауд. И в чем же они держат нажитые за счет продажи нефти деньги? Surprise, surprise, в значительной степени в тех же гособлигациях США. То есть, деньги полученные от продажи нефти возвращаются обратно в метрополию, для финансирования дефицита ее бюджета (даже специальный термин есть, petrodollar recycling). Мало того, Трамп хочет еще и дополнительных многомиллиардных инвестиций Саудии в США. Кто чью нефть-то в итоге продает, ась?
Так что по-большому счету так вот с какими-то требованиями подходить к своему суперлояльному союзнику довольно странно, особенно учитывая, что он и так действует в интересах США. Хотя, конечно, принимая во внимание поползновения Трампа относительно Канады, Панамы, Гренландии, предположить можно все, что угодно. Если, скажем, присоединить Гренландию, Канаду и Панаму это в интересах США, то почему бы не продолжить эту логику и на Саудовскую Аравию? Вопрос - зачем?
(Продолжение следует)
@NewGosplan
Продолжаем разбирать нефтяную дилемму, начало тут. Мы уже отметили, что снижение цен на нефть бессмысленно и, возможно, даже вредно для США. Но ок, безотносительно рациональности этой цели, как ее осуществить?
3) Трамп может, как он уже заявлял, попросить об этом Саудовскую Аравию и ОПЕК. Но по сути, Саудия и так является ключевым союзником США в регионе, и более того, высокие цены на нефть де факто субсидируют те же США. Каким образом? Да очень простым.
У Саудии есть свой ЗВР, SAMA - Saudi Arabian Monetary Authority, с активами более чем в $500 млрд. Плюс куча менее прозрачных фондов, связанных с правящей династией ас-Сауд. И в чем же они держат нажитые за счет продажи нефти деньги? Surprise, surprise, в значительной степени в тех же гособлигациях США. То есть, деньги полученные от продажи нефти возвращаются обратно в метрополию, для финансирования дефицита ее бюджета (даже специальный термин есть, petrodollar recycling). Мало того, Трамп хочет еще и дополнительных многомиллиардных инвестиций Саудии в США. Кто чью нефть-то в итоге продает, ась?
Так что по-большому счету так вот с какими-то требованиями подходить к своему суперлояльному союзнику довольно странно, особенно учитывая, что он и так действует в интересах США. Хотя, конечно, принимая во внимание поползновения Трампа относительно Канады, Панамы, Гренландии, предположить можно все, что угодно. Если, скажем, присоединить Гренландию, Канаду и Панаму это в интересах США, то почему бы не продолжить эту логику и на Саудовскую Аравию? Вопрос - зачем?
(Продолжение следует)
@NewGosplan
Telegram
Госплан 2.0
О нефти и Трампе
Трамп неоднократно высказывался о своем намерении снизить цены на нефть (последний раз в Давосе сказал, что будет «просить об этом Саудовскую Аравию и ОПЕК»).
Попробуем разобраться в этом вопросе, а для этого разобьем его на три части:…
Трамп неоднократно высказывался о своем намерении снизить цены на нефть (последний раз в Давосе сказал, что будет «просить об этом Саудовскую Аравию и ОПЕК»).
Попробуем разобраться в этом вопросе, а для этого разобьем его на три части:…
Юань к рублю уже на минимуме с начала октября прошлого года. Если так и дальше пойдет, скажем, укрепится до 13, то в феврале может быть речь уже и о снижении ставки...
Впрочем, пока говорить об этом преждевременно, впереди еще три принта по недельной инфляции (один сегодня), отчет за декабрь по банковскому сектору. Много чего может поменяться.
@NewGosplan
Впрочем, пока говорить об этом преждевременно, впереди еще три принта по недельной инфляции (один сегодня), отчет за декабрь по банковскому сектору. Много чего может поменяться.
@NewGosplan
Недельная инфляция
0,22%. Как и раньше, заметный рост в продовольствии, пока в этом сегменте существенного прогресса нет. Водка - процент, огурец - тоже процент. Символично. А потом чай (0,8%). Но, в целом, принт опять относительно неплохой.
Учитывая курс, снижение потребкредитования и ужесточение ДКУ, видим еще одно потверждение потолка по ставке.
@NewGosplan
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/8_29-01-2025.html
0,22%. Как и раньше, заметный рост в продовольствии, пока в этом сегменте существенного прогресса нет. Водка - процент, огурец - тоже процент. Символично. А потом чай (0,8%). Но, в целом, принт опять относительно неплохой.
Учитывая курс, снижение потребкредитования и ужесточение ДКУ, видим еще одно потверждение потолка по ставке.
@NewGosplan
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/8_29-01-2025.html
Telegram
Госплан 2.0
О ставке в 2025
Думаю, что 21% - это пик. В феврале подержат, а дальше, если не будет каких-то форс-мажоров, пойдем вниз. К концу года - 15-16%. Почему так:
1) Потребительское кредитование все-таки охладили. Ипотеку охладили. Это уберет дополнительный спрос…
Думаю, что 21% - это пик. В феврале подержат, а дальше, если не будет каких-то форс-мажоров, пойдем вниз. К концу года - 15-16%. Почему так:
1) Потребительское кредитование все-таки охладили. Ипотеку охладили. Это уберет дополнительный спрос…
Потребкредитование сжимается
ЦБ РФ выпустил обзор по банковскому сектору за декабрь 2024-го. Подтверждаются предварительные оценки - потребкредитование в хорошем минусе месяц к месяцу, ипотека и автокредитование стагнируют (особенно авто). Судя по тому, что январь сезонно слабый, ждем продолжения тенденции.
Пока все смотрят на инфляцию, которая до сих пор остается довольно высокой. Что, конечно, правильно, но здесь стоит отметить следующее: 1) Недельные принты уже лучше декабрьских, 2) Курс рубля стабилен, даже с некоторой тенденцией к укреплению, 3) Инфляция - запаздывающий экономический индикатор.
Поэтому пока картина такая, что скоро может пойти речь не о холде по ставке ЦБ, но уже и первом в текущем цикле снижении.
@NewGosplan
https://cbr.ru/Collection/Collection/File/55056/razv_bs_24_12.pdf
ЦБ РФ выпустил обзор по банковскому сектору за декабрь 2024-го. Подтверждаются предварительные оценки - потребкредитование в хорошем минусе месяц к месяцу, ипотека и автокредитование стагнируют (особенно авто). Судя по тому, что январь сезонно слабый, ждем продолжения тенденции.
Пока все смотрят на инфляцию, которая до сих пор остается довольно высокой. Что, конечно, правильно, но здесь стоит отметить следующее: 1) Недельные принты уже лучше декабрьских, 2) Курс рубля стабилен, даже с некоторой тенденцией к укреплению, 3) Инфляция - запаздывающий экономический индикатор.
Поэтому пока картина такая, что скоро может пойти речь не о холде по ставке ЦБ, но уже и первом в текущем цикле снижении.
@NewGosplan
https://cbr.ru/Collection/Collection/File/55056/razv_bs_24_12.pdf
О нефти и Трампе - 3
Продолжаем разбирать нефтяную дилемму, начало тут, продолжение тут. Мы уже отметили, что снижение цен на нефть бессмысленно и, возможно, даже вредно для США. А теперь посмотрим, как на это могли бы отреагировать адресаты трамповской инициативы, прежде всего, Саудовская Аравия?
Как это ни парадоксально на первый взгляд, более низкие, чем сейчас, цены на нефть для Эр-Рияда могут оказаться даже более комфортными, чем для США.
Популярная агрументация, которй не брезгуют даже весьма приличные конторы, а именно то, что для Саудии ценой для балансировки бюджета является то ли $90, то ли $98 за баррель не имеет практически никакого смысла. Почему? Потому что Эр-Рияд при его колоссальных ЗВР может годами, если не десятилетиями иметь вполне себе дефицитный бюджет и покрывать его просто продавая накопленные американские гособлигации. Так что все эти breakeven price - разговоры в пользу бедных.
Более того, даже если бы этой кубышки не было, сам по себе дефицит бюджета не является чем-то демонически плохим (как это принято считать у нас, увы). В этом смысле я согласен с ММТ - дефицит бюджета в национальной валюте не имеет никаких органичений, кроме инфляционных.
Но это так, апропо, отдельная важная тема, вернемся к нефти. Далее, для Саудии, так как она может перетерпеть долгий период низких цен на нефть, распродавая, при необходимости, американские Treasuries, это может быть хорошей возможностью подпридушить тех производителей, у которых рентабельность добычи не так высока. Речь, как раз, прежде всего о сланцевой нефти в США.
Есть и еще один приятный бонус в низких ценах для Эр-Рияда: возможность экономически ослабить важного регионального конкурента - Иран, у которого финансовой подушки безопасности нет.
Конечно, речь не о том, что низкие цены на нефть благоприятны для Саудии, нет. Наверное, все таки Эр-Рияд, как крупнейший экспортер, предпочел бы и дальше получать максимальную прибыль. Но, как видим, есть факторы, которые создают большую устойчивость к низким ценам, и даже, в некоторых сценариях низкие цены могут быть предпочтительными (максимизация прибыли на длинном горизонте для такого сложного товара как нефть - задача не из легких).
Резюмируя, что в итоге видим? Низкие цены на нефть хороши для Китая, ЕС, Японии, Индии, и даже не так уж плохи для Саудовской Аравии. При этом они достаточно негативны для самих США. И зачем это Трампу?
@NewGosplan
Продолжаем разбирать нефтяную дилемму, начало тут, продолжение тут. Мы уже отметили, что снижение цен на нефть бессмысленно и, возможно, даже вредно для США. А теперь посмотрим, как на это могли бы отреагировать адресаты трамповской инициативы, прежде всего, Саудовская Аравия?
Как это ни парадоксально на первый взгляд, более низкие, чем сейчас, цены на нефть для Эр-Рияда могут оказаться даже более комфортными, чем для США.
Популярная агрументация, которй не брезгуют даже весьма приличные конторы, а именно то, что для Саудии ценой для балансировки бюджета является то ли $90, то ли $98 за баррель не имеет практически никакого смысла. Почему? Потому что Эр-Рияд при его колоссальных ЗВР может годами, если не десятилетиями иметь вполне себе дефицитный бюджет и покрывать его просто продавая накопленные американские гособлигации. Так что все эти breakeven price - разговоры в пользу бедных.
Более того, даже если бы этой кубышки не было, сам по себе дефицит бюджета не является чем-то демонически плохим (как это принято считать у нас, увы). В этом смысле я согласен с ММТ - дефицит бюджета в национальной валюте не имеет никаких органичений, кроме инфляционных.
Но это так, апропо, отдельная важная тема, вернемся к нефти. Далее, для Саудии, так как она может перетерпеть долгий период низких цен на нефть, распродавая, при необходимости, американские Treasuries, это может быть хорошей возможностью подпридушить тех производителей, у которых рентабельность добычи не так высока. Речь, как раз, прежде всего о сланцевой нефти в США.
Есть и еще один приятный бонус в низких ценах для Эр-Рияда: возможность экономически ослабить важного регионального конкурента - Иран, у которого финансовой подушки безопасности нет.
Конечно, речь не о том, что низкие цены на нефть благоприятны для Саудии, нет. Наверное, все таки Эр-Рияд, как крупнейший экспортер, предпочел бы и дальше получать максимальную прибыль. Но, как видим, есть факторы, которые создают большую устойчивость к низким ценам, и даже, в некоторых сценариях низкие цены могут быть предпочтительными (максимизация прибыли на длинном горизонте для такого сложного товара как нефть - задача не из легких).
Резюмируя, что в итоге видим? Низкие цены на нефть хороши для Китая, ЕС, Японии, Индии, и даже не так уж плохи для Саудовской Аравии. При этом они достаточно негативны для самих США. И зачем это Трампу?
@NewGosplan
Telegram
Госплан 2.0
О нефти и Трампе
Трамп неоднократно высказывался о своем намерении снизить цены на нефть (последний раз в Давосе сказал, что будет «просить об этом Саудовскую Аравию и ОПЕК»).
Попробуем разобраться в этом вопросе, а для этого разобьем его на три части:…
Трамп неоднократно высказывался о своем намерении снизить цены на нефть (последний раз в Давосе сказал, что будет «просить об этом Саудовскую Аравию и ОПЕК»).
Попробуем разобраться в этом вопросе, а для этого разобьем его на три части:…
Ставки по депозитам в банках начинают снижаться
Хотя и находятся вблизи максимумов с момента начала мониторинга данных ЦБ РФ в 2009-м. В декабре 2024 был максимум в 22,3%, сейчас 21,5%. Но, думаю, спрос на депозиты у банков будет снижаться вместе со снижением спроса на кредиты, и нынешние уровни тоже скоро станут историей. Если в феврале ЦБ РФ оставит ставку без изменений, в чем почти нет сомнений, депозитные ставки уйдут ниже 21%.
@NewGosplan
Хотя и находятся вблизи максимумов с момента начала мониторинга данных ЦБ РФ в 2009-м. В декабре 2024 был максимум в 22,3%, сейчас 21,5%. Но, думаю, спрос на депозиты у банков будет снижаться вместе со снижением спроса на кредиты, и нынешние уровни тоже скоро станут историей. Если в феврале ЦБ РФ оставит ставку без изменений, в чем почти нет сомнений, депозитные ставки уйдут ниже 21%.
@NewGosplan
О затоваривании жильем пишет Ъ
Падение спроса на квартиры в новостройках после отмены массовой льготной ипотеки привело к серьезному затовариванию на крупных региональных рынках жилищного строительства. Так, в Подмосковье и Краснодарском крае к концу 2024 года нераспроданными оставались около половины от общего объема запланированных к реализации площадей. На продажи давит высокая ключевая ставка Центробанка, в этой ситуации ряд покупателей предпочитают приобретать квартиры на вторичном рынке либо вовсе арендовать.
...
Проблемы с темпами продаж у застройщиков Краснодарского края начались задолго до текущей турбулентности в стройиндустрии. В этом регионе строится втрое больше жилья, чем требуется на душу населения, поясняет Владимир Кравченко.
Ну что тут сказать, затоваривание у них:
1) Цены снижать не пробовали? А то взинтили их просто в космос, а теперь "затоваривание".
2) "...строится втрое больше жилья, чем требуется на душу населения". Quelle surprise. Ах да, конечно, каждый регион мнит себя пупом Земли, рассчитывает, что все в него переедут. А в Москве думают, что все переедут из регионов. И накупают под сдачу, и накупают. А демографические прогнозы вообще смотрел кто-нибудь когда-нибудь?
3) Вы настроили под льготную ипотеку в основном шлак, а не квартиры. Например, в Москве это карцеры в 20-30 метров, для того чтобы вписаться по цене в лимит по кредиту по льготной ипотеке. Конечно, продать это на рыночных условиях можно, но только если цену, я не знаю, уполовинить как минимум. А так уверен, что сейчас будут ныть и выпрашивать очередную помощь у государства.
@NewGosplan
https://www.kommersant.ru/doc/7461731
Падение спроса на квартиры в новостройках после отмены массовой льготной ипотеки привело к серьезному затовариванию на крупных региональных рынках жилищного строительства. Так, в Подмосковье и Краснодарском крае к концу 2024 года нераспроданными оставались около половины от общего объема запланированных к реализации площадей. На продажи давит высокая ключевая ставка Центробанка, в этой ситуации ряд покупателей предпочитают приобретать квартиры на вторичном рынке либо вовсе арендовать.
...
Проблемы с темпами продаж у застройщиков Краснодарского края начались задолго до текущей турбулентности в стройиндустрии. В этом регионе строится втрое больше жилья, чем требуется на душу населения, поясняет Владимир Кравченко.
Ну что тут сказать, затоваривание у них:
1) Цены снижать не пробовали? А то взинтили их просто в космос, а теперь "затоваривание".
2) "...строится втрое больше жилья, чем требуется на душу населения". Quelle surprise. Ах да, конечно, каждый регион мнит себя пупом Земли, рассчитывает, что все в него переедут. А в Москве думают, что все переедут из регионов. И накупают под сдачу, и накупают. А демографические прогнозы вообще смотрел кто-нибудь когда-нибудь?
3) Вы настроили под льготную ипотеку в основном шлак, а не квартиры. Например, в Москве это карцеры в 20-30 метров, для того чтобы вписаться по цене в лимит по кредиту по льготной ипотеке. Конечно, продать это на рыночных условиях можно, но только если цену, я не знаю, уполовинить как минимум. А так уверен, что сейчас будут ныть и выпрашивать очередную помощь у государства.
@NewGosplan
https://www.kommersant.ru/doc/7461731
Коммерсантъ
Девелоперы выстроились к продажам
Регионы прирастают нераспроданным жильем